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併購、剝離與資產重組投資銀行和私募股權實踐指南(簡體書)
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商品介紹
  • 商品簡介
  • 作者簡介
  • 目次
  • 在《并購、剝離與資產重組》中,保羅從更佳角度詮釋了并購,講述了幾種并購重組結構下的會計處理與財務建模。以Office Depot和Office Max的并購為例,全面地講述了并購的完整過程,解釋了EBITDA及其他用于衡量公司業績的關鍵財務指標。這本書適合想要了解并購交易中所有細節的金融從業者:

    學習收購、資產剝離及與企業并購相關的會計理論

    從簡明到完整,逐步學習并購時常用的財務模型

    通過真實案例了解理論模型在實踐中的應用

    了解EBITDA、現金流、資本結構及其對并購的成功與價值創造的作用

    作為補充內容,本書的配套網站給出了更多的學習案例、財務模型和其他學習資料,可供讀者下載使用。

    無論你是在準備就職還是獨立投資者,這本書都是幫助你提高分析能力的理想選擇。對于投資銀行或私募股權領域的專業人士來說,這本書將幫助你查缺補漏,回顧并購過程中的財務重點。


  • 保羅皮格納塔羅(Paul Pignataro)


    紐約金融學院(NYSF)的創始人及CEO。


    他擁有超過13年在投資銀行及私募股權公司從事公司并購、重組、資產剝離、資產收購以及債務與股權交易的相關工作經驗,行業涉及石油、天然氣、電力及公用事業、互聯網與技術、房地產、軍工、旅游、銀行以及服務業。


    在NYSF,保羅皮格納塔羅先生繼續投身于培訓團隊中,為大量的銀行、公司的M&A團隊以及億萬基金提供生動的培訓。


    在創業之前,保羅先生供職于TH Lee Putnam Ventures,這是一家隸屬于并購巨頭Thomas H. Lee Partners的規模達10億美元的私募股權公司。在那之前,保羅先生供職于摩根士丹利投行部。


  • 譯者序


    關于注冊估值分析師CCVA? 認證考試


    前言


    第一部分 概  覽


    第一章 收購兼并概述 /3


    收購兼并流程 /6


    Office Depot 與OfficeMax /7


    第二章 財務報表知識回顧 /11


    利潤表 /12


    資產負債表 /24


    折舊 /29


    凈營業損失前移扣減案例 /34


    償債計劃表 /40


    財務報表流轉示例 /40


    第二部分 兼并與收購分析


    第三章 權益融資與債務融資 /49


    債務融資 /50


    權益融資 /55


    第四章 資產收購與資產剝離 /61


    資產收購 /64


    資產剝離 /70


    第五章 增厚/ 稀釋分析 /73


    第一步:獲得收購價格 /74


    第二步:估計資金來源和使用 /75


    第三步:創建預測的財務報表分析 /79


    調整1 :兼并后成本節約 /81


    調整2 :新分配的無形資產攤銷 /82


    調整3 :新的利息費用 /85


    調整4 :新發行的股份 /85


    總結 /87


    驅動因素 /88


    第三部分 Office Depot/OfficeMax 兼并


    第六章 假  設 /93


    資金使用 /100


    并購資金的來源 /103


    第七章 利 潤 表 /109


    預測利潤表(PRO-FORMA INCOME STAEMENT) /111


    第八章 現金流量表 /145


    經營活動產生的現金流 /146


    投資活動產生的現金流 /151


    籌資活動產生的現金流 /154


    第九章 資產負債表調整 /161


    買方支付 /162


    額外的調整 /163


    Office Depot 和OfficeMax 的資產負債表調整 /168


    第十章 折舊計劃表 /181


    直線折舊法 /183


    第十一章 營運資本計劃表 /193


    應收賬款 /195


    存貨 /197


    預付費用及其他流動資產 /198


    遞延所得稅及應收款項 /199


    應付賬款、應計費用及其他應計負債 /201


    應交稅費 /202


    其他流動負債 /203


    預測營運資本 /204


    營運資本和現金流量表 /212


    第十二章 資產負債表預測 /219


    現金流量表驅動資產負債表與資產負債表驅動現金流量表 /222


    配平一張不平的資產負債報表 /235


    第十三章 償債計劃和循環引用 /241


    償債計劃結構 /242


    償債計劃建模 /242


    循環引用 /259


    自動債務償還 /264


    基本開關 /266


    第十四章 增厚/ 稀釋 /267


    公允意見 /268


    優先股 /269


    貢獻分析 /271


    總結 /272


    附  錄


    附錄1 建模快速指南 /275


    附錄2 財務報表流程圖 /279


    從利潤表到現金流量表 /280


    從現金流量表到資產負債表 /281


    附錄3 Excel 快捷鍵 /283


    關于公司網頁 /285


    關于作者 /285


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