指數投資:指數型基金完全指南,買對ETF讓懶人也能定投10年賺10倍
指數投資:指數型基金完全指南,買對ETF讓懶人也能定投10年賺10倍
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商品介紹
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  • 長據亞馬遜CN基金類排行榜No.1暢銷書,電子書加實體書銷量突破10萬冊
    巴菲特多次力薦的基金種類「指數型基金」,是現在最受投資人力捧的佛系投資法
    詳解陸股、港股、美股、台股最主流的200多支指數型基金,找出被市場低估的指數型基金,構建長期投資策略
    作者銀行螺絲釘在指數型基金領域擁有幾十萬粉絲,回答過三十多萬個關於指數型基金的疑難雜症
    雪球網站創始人方三文、雪球大V唐朝、竹軒的理財筆記站長、大詩人的寂寞投資筆記站長、阿升投資討論區版主 聯合專業推薦

    台灣版新增:《寫給台灣投資人的指數投資別冊》最新台股ETF介紹+零手續費海外券商開戶實務+20多檔優質海外ETF(作者:竹軒的理財筆記站長)

    每年只花少許時間,就能跑贏通膨,並打敗70%以上的市場參與者,真的有這樣的好事嗎?
    答案是肯定的,那就是定投指數型基金。

    股神巴菲特說「透過定期投資指數型基金,一個什麼都不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者」;另一位投資天才彼得・林區也說過,大部分投資者投資指數型基金會更好些。指數型基金是一種新型的投資工具,每年持續有越來越多的投資者和資產管理人進入。一般的基金是依賴於基金經理的投資能力,而指數型基金追蹤指數,對基金經理沒有什麼依賴。每個指數型基金會同時投資幾十支甚至上百支股票,可以最大化分散投資者的非市場風險。而且在所有同類基金中,指數型基金的費率也是最低的。投資者透過指數型基金就可以低成本、有效地跟蹤指數,可以獲得跟指數所代表市場一樣的收益。

    本書作者銀行螺絲釘,專注於低估值指數型基金投資,系統性地講解各類指數型基金,以及投資指數型基金的有效策略,教你「買什麼,怎麼買;賣什麼,怎麼賣」。針對不同需求,設計出三種投資模式:養老定投計劃、上班族加薪計划、子女教育定投計畫,全面介紹如何通過投資指數型基金,穩賺!不管你是投資小白,還是進入股市廝殺多年也沒找到可靠的、可複製的獲利路徑的投資者,閱讀本書,就可以笑看股市風雲,靜待財富增長了。

    指數投資實例:普通人也能輕鬆賺得充足退休金
    一個最普通的香港上班族,假如1964年18歲開始工作,每年拿出收入的20%投資恆生指數型基金,那每年投入的金額會從500多港幣慢慢增長到2萬多元。如果他2014年68歲退休,就可以擁有1,576 萬元的資產。而他每年定投的本金總共只有65萬元而已!僅僅是年復一年的定投,累積定投 65 萬元,退休時就會有1,500多萬港幣的資產,而且無須高深技巧,這就是定投指數型基金的威力!


  • 銀行螺絲釘
    他是知名財經網站「雪球」成長最快的投資部落客,僅僅兩年半,就獲得了十幾萬粉絲,粉絲親切地稱他為「釘大」。他的書,是雪球・島系列中銷量最高的一本,常年位居亞馬遜基金類最暢銷商品第一名。3年來,他一直堅持記錄和分享自己的指數型基金投資理念,從2014年以來投資基金的累計收益達到104%,跑贏雪球上98%的投資者。
    這麼厲害的他,其實是個90後。更重要的是,贊同他的投資理念,堅持定投超過2年的粉絲,幾乎都是獲利的:據2016年問券調查,其粉絲中堅持定投指數型基金的投資者,96%是獲利的;2017年這個比例更是達到了98%。雪球旗下的蛋捲基金聘請他做產品顧問,各大基金公司請他去開設投資者講座,他還是中央人民廣播電台、北京電視台等知名媒體的座上客。
    公眾號:「定投十年賺十倍」
  • 專家推薦
    常有年輕人問我關於投資理財的秘訣,它其實有非常多的流派與方法,各有成效。僅有的共識,或許是每個人都該盡早建立起投資理財的意識。這本書講的是指數型基金的投資指南,對於一個新手而言,是可以嘗試的入門之選。――吳曉波 著名財經作家

    這是一本關於指數型基金投資的大百科全書,貼合國情,通俗易懂。――那一水的魚 《理財不用懂太多》作者

    指數型基金是一個針對普通大眾的很好的理財工具,銀行螺絲釘用樸實的語言,給讀者娓娓道來了一個普通人的理財之道。無論是作者總結的指數型基金的三大好處,還是各種寬基指數和行業指數的介紹,都是非常值得一讀的。 ――持有封基 《十年十倍》作者

    銀行螺絲釘的這本書,以輕鬆愉快、娓娓道來的筆調,告訴你投資指數型基金的奧秘。哪怕你完全是個對指數型基金一無所知的投資小白,讀了這本書,說不定你很快會成為這方面的專家。――閒來一坐s話投資 雪球大V


    【推薦序】竹軒(「竹軒的理財筆記」站長)  理財實踐筆記講師、本書別冊作者
    2008年5月波克夏股東大會上,美國知名少年作家提摩西.費里斯向股神巴菲特問道:「如果你現在只是個30歲的魯蛇,沒有任何的存款資產,只能努力靠一份全職工作維生。請問你該怎麼辦,要怎麼賺到第一桶金呢?」

    答案可能讓你失望!巴菲特並沒有說要努力選股投資,或是努力充實投資操作學問等等,而是回答道:「我會把所有的錢都投資在低成本的指數型基金,並且努力的工作。」這段話是完全符合現代管理學之父彼得・杜拉克的「效率與效能」論點。我們知道為了提升自己生活品質與富足生活,一開始就要往正確的方向前進,也就是所謂作對的事,這個稱之效能。既然確認自己是作對的事,那麼就要做好做滿,這就是效率。

    大多數投資者的共同點就是本錢小,如何累積資產就是一件非常重要的事。職場上的工作,是最佳累積資產的管道,並且是極為確定性的。只要充實自己的能力與勤奮工作便能獲取應得的收入。股市上則是充滿不確定性的,就算是巴菲特本人花足了精力與時間,也不敢保證自己能年年獲利。更何況是資源與條件都遠遠不如的我們呢?因此最好的方法就是努力的工作,並且同時享受市場長期帶來的報酬。這種雙管齊下的方式對朋友你而言是最好的方式。也是本書作者開宗明義就點明了:投資必須投資在能「生錢」的資產。

    恰巧這些生錢的資產都可以透過指數型基金投資,並且指數型基金具有廣泛分散特性,能免除不必要的風險(例如個股風險、強制贖回風險),可以讓我們專心專注於本業,而不必擔心公司會突然倒閉或是嚴重衰退等等風險。僅跟隨市場會帶來什麼好處呢?就以臺灣股市來說,如果在1967年投資100元,到2018年6月30日成長為18,744元,整整翻了187倍,相信任何朋友都滿意的。而追蹤市場的指數型基金,能幫你獲取市場報酬,是您最佳的選擇。並且偷偷的告訴您:「長期而言沒有人可以擊敗市場的,連巴菲特也不例外。」

      竹軒推薦本書,主因在於有許多朋友都極為關心大陸股市,並且希望自己能在陸股獲利。那麼與其橫衝直撞的挑選個股,不如讓本身作者帶領您認識大陸市場現況,並且利用指數型基金幫你投資獲利。我個人是奉行被動投資策略的,因此書中一些主動操作獲利方式無法評論。但曉得人性總有心裡帳戶,總會有想小小賭一下,因此作者的方法可以讓您評估看看是否可行。

      竹軒給讀者朋友的建議是,無論投資或是工作都是生活的一部份,它不是生活的全部。我們賺錢是為了讓自己的生活更美好(包含家庭),而不是每天追逐著跳動數字。利用指數化工具可以讓朋友您獲取市場的報酬,以及專注在生活與擅長的領域上。

    【推薦序】陳思聖(「大詩人的寂寞投資筆記」站長)  (曾於台積電擔任工程師,後為拓墣產業研究所半導體產業分析師,現在專職自營投資理財,主要以ETF為主。2009到2017年平均年複利報酬達8到10%)

    身為指數投資信仰者與推廣者,實際持有指數型基金超過十年,並且實際執行全球化指數投資,閱讀過數十本相關投資書籍,目前已經成為獨立投資人,穩定的被動收入與上班薪資相當。《指數投資》這本書讓我更加了解指數投資在中國的發展,中國股市近幾年迅速規模成長,中國股票交易所加總名列全球前三大市值與前三大交易量,各種金融衍生產品推陳出新,所以現在全球最熱門的指數型基金與ETF,在中國股市也有500多個產品。

    中國指數投資發展的速度遠遠超乎我的預期,畢竟中國股市是比較晚成立、開放的,1990年代中國股市才再次開放,而第一個成立的指數型基金上證50ETF是在2005年成立;相對於台灣股市交易所在1962年成立,第一個成立的指數型基金台灣50ETF是在2003年成立,至今台灣只有約150個指數型基金產品。中國指數投資產品除了數量多之外,競爭也非常激烈,在本書的寬基指數型基金分類中,可以看到同樣的指數標的,有好多個指數產品,由不同的基金公司推出,可見中國金融產品競爭激烈。

    產品競爭其實是投資者的福音,因為指數投資最重視的就是費用與追蹤績效,這個需要有足夠大的市場與足夠多的產品才能夠達成,而台灣指數投資的困境,就是市場不夠大、產品不夠多,像是台灣五十與S&P500都只有非常少數的產品,導致費用無法持續降低,以及追蹤績效無法持續提升,最終的結果就是投資績效不佳,這個是每個投資人最不想要看到的結果。

    本書還有幾個生動的讀者案例,也是在說明指數投資沒有標準的作法與公式,每個投資人都可以根據自己本身的狀況來調整,其中老股民、山東媽媽的心情轉折,根本就與台灣老經驗的投資人差不多。這本書除了介紹中國的金融產品之外,各種投資建議與心法都是適合台灣投資朋友的,不論是新手的建議、如何挑選指數型基金、如何定投、家庭資產配置、心理建設⋯⋯,方方面面都有具體的說明,足以作為指數投資人參考。

    最後,身為國際化的投資人,我自己也有在中國開立銀行戶頭,並且投資過指數型基金,目前也仍有小量部位在中國市場,很高興看到台灣能夠有介紹中國指數投資的書籍,也很榮幸能夠介紹給大家。

    【推薦序】方三文,雪球創始人及CEO
    股票型基金賺錢嗎?答案毋庸置疑,A股幾千支股票型基金,過去十幾年整體收益都不錯,平均達到了10%以上,在所有投資類別中都是名列前茅的。那投資股票型基金的基民們賺錢了嗎?很遺憾,大多數股票型基金的投資者,收益都一般,甚至有的股票型基金投資者被深套。
    為什麼股票型基金盈利不錯,但是基金投資者整體盈利不好呢?
    最主要的一個原因是投資者大多是在牛市最火熱的時候才入場。每次到了牛市最火熱的時候,會有大量之前從來沒有接觸過股票型基金的投資者開始入場投資。他們不知道股票品種的風險,不知道牛市是「雞犬升天」。牛市買入股票型基金,很短時間裡就會有不錯的收益,新手投資者會把這個收益看成是自己的能力,而不是運氣。
    投了1萬元,很短時間就賺了兩三千,是不是很後悔自己當初沒有多投一點呢?於是又追加了5萬元,然後很短時間裡又賺了幾千元。這樣不斷地自我強化,很多新手就在股市至高位,大筆重倉投入資金,結果隨後牛市結束,被高位套牢,只好躺下「裝死」。牛市從高位下跌往往會持續幾年時間,過幾年打開基金帳戶一看,還是被套中,於是對股市和股票型基金失望透頂,發誓再也不碰。這是很多投資股票型基金虧損的投資者都經歷過的。
    那對於普通人來說,有沒有什麼好的解決方法呢?

    答案是肯定的,而且方法很簡單,就是巴菲特所說的長期定投指數型基金。
    指數型基金是很特殊的股票型基金,它會始終持有一籃子股票、始終持有較高比例的股票資產。如果投資者可以始終不間斷地去定期、分批地投資指數型基金,就不會在某個高位大批量地買入。投資者有的時候會買在低點、有的時候會買在高點,但是不要緊,堅持定投下來,總會買在一個平均價格。以一個平均價格買入了指數型基金,就很難虧損。

    而且長期定投,天然就是長期持有的。股票市場的收益並不是均勻的,80%的收益出現在20%的時間。只有長期持有下來,才能等到下一次牛市的出現。定投自帶「長期持有」這個特徵,也是有利於在股票市場獲利的。
    像我之前在雪球上介紹過的「中國好資產」,就是用定投的方式讓大家配置幾支資產質量不錯的指數型基金。透過分批買入的方式投資指數型基金,長期堅持下來,想虧錢都很難。
    定投指數型基金的方法很簡單,不過具體在定投的時候,也有很多其他技巧,例如銀行螺絲釘在這本書裡所建議的定投低估值的指數型基金,本身也是非常不錯的方法。銀行螺絲釘在雪球持之以恆地分享「低估值定投指數型基金」的理念,過去兩年堅持每天發送指數估值表、分享關於投資的研究文章,這份持之以恆的精神本身就很令人敬佩。對定投指數型基金感興趣的朋友,一定不要錯過這本書!

     

  • 【前言】(銀行螺絲釘,本書作者,雪球大V)
    如何理財投資一直是大家最關注的問題之一。
    在20世紀六、七十年代,金融市場還不是特別發達,大家並沒有理財投資的意識。每個月拿到手的錢,很多人都習慣以現金的方式存著,甚至會仔細地包好,放在隱蔽的角落,需要用的時候就取出一點兒。
    直到銀行開始興起,大家才意識到,原來手裡的現金還可以存到銀行,不僅更加安全保險,而且銀行還發利息,願意接受新事物的人開始嘗試把錢存到銀行。到90年代,銀行已經被大多數人所接受,很多人都會把積蓄變成儲蓄放在銀行裡。不過「習慣」的力量還是非常強大的,一部分人仍然無法接受銀行這一新事物,堅持把現金存在家裡。所以時不時地能看到新聞說某某老人家,埋在自家後院的現金被老鼠啃食。
    再後來,很多人知道了「通貨膨脹」的概念,意識到我們日常生活中接觸到的東西是會漲價的。小的時候可能一個饅頭不到一毛錢,但現在一個饅頭可能要一元。饅頭還是原來的饅頭,價格卻上漲了,這就是通貨膨脹帶來的變化。對比一下銀行儲蓄,我們驚奇地發現,原來儲蓄的收益率是很難抵消通貨膨脹所帶來的貨幣貶值的。錢存在銀行,雖然能拿到利息,但無法抵消錢本身的貶值。
    當然,因為「習慣」的力量,仍然有很多人把所有的收入存放在收益率較低的「儲蓄」裡,讓通貨膨脹不斷侵蝕自己的財富。不過,還是有一部分願意做出改變的投資者,嘗試著學習、尋找適合自己的投資方式,並成功地走上了財務自由之路。
    到了今天,投資管道已經比較完善了。銀行有儲蓄、有各種不同收益率的理財產品;政府有國債、企業有企業債;證券交易所有幾千支股票、債券可供挑選;新興的互聯網理財平台也如雨後春筍般湧出。
    現在我們面臨的問題,不再是沒有理財的管道,而是理財管道實在太多,無從下手,而且很多理財投資管道有很大的風險。像最近兩年,百億元以上級別的金融詐騙案屢屢發生,很多投資者把畢生的財富投入一些虛假品項中,結果血本無歸。我們需要一種長期可靠、穩定,並且能帶來令人滿意回報的投資品種。基金就是這樣一個合適的選擇。
    透過政府正規管道建立的基金,安全性和可靠性不輸於其他任何品種。並且基金種類也豐富多樣,不僅有高收益、高風險的股票型基金,也有專門投資債券的債券基金;有像餘額寶這樣的類似活期儲蓄隨取隨用的「現金替代品」,也有黃金基金這種可以代替實物黃金交易的基金品種。
    事實上,在美國等金融相對發達的國家,基金已經成為大眾投資理財的最主要管道。
    在中國,基金雖然出現的時間不短,但真正興起也不過十幾年的時間。像餘額寶這樣的品種,更是最近三四年才發展起來的,這些品種對很多人來說還比較新穎和陌生,他們並不瞭解這些品種繁復的基金到底有什麼投資價值,該怎麼投資。
    人們習慣對「陌生」的事物產生恐懼,於是很多基金被「冤枉」,被冠以「不適合投資、根本賺不到錢」這樣的罪名。其實只要掌握了正確的投資方法,通過基金獲取合理穩定的收益率是很容易的。這也是本書的主要目的。
    其實在這本書之前,我也先後在網絡上發表過幾十萬字有關基金的內容。2015年也有幸和中信出版集團、雪球合作,出版過電子書。這本書是我對前幾年基金投資的一個總結,出版後廣受好評,在亞馬遜、當當等平台上長期排入基金類書籍……榜首,也獲得了很多朋友的肯定和支持,一年多累計銷售7萬多本,反響十分熱烈。
    不過金融市場瞬息萬變,特別是2015年以來,國內經歷了大牛市和3輪股災,國家也進行了多次降息,很多品種的投資價值都發生了改變,市場上也多了很多新的投資品種。所以我重新編寫了本書,供大家參考。如果你對指數型基金並不瞭解,打算從入門開始學習,那麼直接閱讀本書就是您最好的選擇了。

    看完本書,大家可以關注我的公眾號「定投十年賺十倍」,我會在每個交易日發佈指數型基金的估值數據,也會不定期地發佈關於指數型基金的一些心得和感悟。大家有任何問題,或是想瞭解更多有關指數型基金的知識,或是有獨到的見解,都歡迎與我討論,互相學習,共同進步。

     

  • 推荐序(方三文)/推薦序(唐朝)/推薦序(竹軒的理財筆記站長)/推薦序(大詩人的寂寞投資筆記站長)
    前言
    第一章 給投資新手的建議
    想成為富人,你得累積資產/找到長期收益率最高的資產
    看收益,更要看風險/最適合上班族的基金,指數型基金
    投資者筆記

    第二章 投資工具這麼多,為什麼要選指數型基金?
    什麼是指數?/指數的開發者
    指數型基金是怎麼來的?/躺著賺錢的指數型基金
    最適合普通投資者的股票型基金,指數型基金/投資者筆記

    第三章 常見指數型基金品種
    指數型基金的分類/常見寬基指數型基金/行業指數型基金/投資者筆記

    第四章 如何挑選適合投資的指數型基金
    價值投資的理念/盈利收益率法挑選指數型基金/博格公式法挑選指數型基金/
    指數型基金估值方法小結/投資者筆記

    第五章 如何買賣指數型基金:懶人定投法
    什麼是定投?/如何制定定投策略?
    結合估值的懶人定投法:在價格低於價值的時候定投
    定投的實操步驟/如何計算定投的年復合收益率
    提高定投收益的5個小技巧/投資者筆記

    第六章 構建屬於自己的定投計劃
    構建屬於自己的定投計劃/三個定投計劃實例
    來自讀者的案例/投資者筆記

    第七章 做好家庭資產配置
    貨幣基金:隨取隨用的「餘額寶」/債券基金怎麼買
    做好家庭資產配置/投資者筆記

    第八章 長期投資的心理建設
    下金蛋的鵝/投資指數型基金,復利從哪裡來?
    買入低估值的品種,為啥還會下跌呢?/《甜蜜蜜》與香港股災
    最倒楣的定投者/買指數就是買國運:從日本股市看指數投資
    看到上漲,定投買不下手怎麼辦?/定投的「雙核制」
    有恆產者有恆心/投資者筆記

    後記/附錄/定投常見問題匯總
    寫給台灣投資人的指數投資別冊
  • 巴菲特是著名的投資大師,個人資產長期排名在全球富豪榜前幾位。巴菲特從學徒起家,在幾十年裡獲取了上萬倍的資產增值。有非常多的人曾經向巴菲特請教投資秘訣,但巴菲特在公開場合只推薦過一個品種:指數型基金。事實上,巴菲特幾乎每年都會向普通投資者推薦指數型基金。早在1993年,巴菲特就第一次推薦指數型基金稱:透過定期投資指數型基金,一個什麼都不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者。

    到2007年,巴菲特再次推薦指數型基金:對於絕大多數沒有時間進行充分個股調研的中小投資者,成本低廉的指數型共同基金或許是他們投資股市的最佳選擇。
    也是在2007年,巴菲特還發起了一個著名的賭局:由對衝基金的基金經理挑選主動基金組合,巴菲特挑選標準普爾500指數型基金,雙方互賭看未來10年哪個收益更高。

    到2016年年底,標準普爾500指數(簡稱標普500指數,標普500)的年複合收益率為7.1%;同期由基金經理挑選的基金組合,收益率只有2.2%。很明顯,在10年賭約到期之前,巴菲特就贏得了這個賭局。

    在對賭開始之前,巴菲特就知道自己必贏無疑。他說:「我經常推薦的就是低成本的標普500指數型基金,但是只有極少數謙虛的朋友才會相信我的話。」2014年的時候,巴菲特還立下遺囑:如果他過世,其名下的90%的現金將讓托管人購買指數型基金。巴菲特如此推崇指數型基金,到底它是什麼、又有什麼過人之處呢?我們下一章再講。

    為什麼巴菲特反覆推薦指數型基金?它到底是什麼,又有什麼神奇的魔力呢?為什麼說對於普通投資者來說,指數型基金是最好的選擇?這一章我們就來詳細地瞭解指數型基金這一優秀品種。

    什麼是指數
    說到指數型基金,那自然離不開指數。什麼是指數呢?指數是一個選股規則,它的目的是按照某個規則挑選出一籃子股票,並反映這一籃子股票的平均價格走勢。

    說起來有些枯燥,但實際上我們在日常生活中也經常會接觸到指數。例如一個班級的平均成績。我們把這個班級學生的語文考試成績加起來求平均數,這就是一個「語文成績指數」。這個「語文成績指數」的走勢可以反映這個班級平均語文成績的走勢。這就是指數的作用。

    股市上有上千支股票,我們如何知道它們今天整體是漲是跌呢?股票指數就誕生了。例如我們熟悉的滬深300指數。滬深300指數是由上海和深圳證券市場中選取300支A股作為樣本編制而成的成份股指數。

    滬深300指數樣本覆蓋了滬深市場六成左右的市值,具有良好的市場代表性。滬深300指數是滬深證券交易所第一次聯合發布的反映A股市場整體走勢的指數。它的推出,豐富了市場現有的指數體系,增加了一項用於觀察市場走勢的指標,有利於投資者全面把握市場運行狀況,也進一步為指數投資產品的創新和發展提供了基礎條件。
    我們只需要看一下滬深300指數(簡稱滬深300),就能知道中國股市規模最大的300支股票,今天整體是漲了還是跌了。

    什麼是指數點數呢?
    每一個指數都有一個點數。這個點數就是指數背後公司的平均股價。這個點數下跌,就代表指數背後的公司股價整體下跌了;如果點數上漲,就代表指數背後的公司股價整體上漲了。指數的點數是一個很重要的數據,它能幫助我們分析股市整體的走勢和收益情況。從長期看,股市是不斷上漲的,所以指數的點數也是不斷上漲的。
    以港股最著名的恆生指數為例,它是從1964年的100點開始起步的,截至2017年6月30日,收於25,764.58點。也就是說,53年來,中國香港的恆生指數上漲了257倍,如果我們持有的是恆生指數型基金,我們就可以實現這麼高的漲幅。指數因為是長期上漲的,所以歷史越長,指數的點數就會越高。這就是指數點數的作用和意義了。

    誰開發的股票指數
    指數也不是憑空產生的,開發指數的機構主要有兩類:證券交易所和指數公司。美國主要有三大指數:納斯達克指數、標普500指數、道瓊斯指數。納斯達克指數是交易所指數,而標普500指數和道瓊斯指數則是指數公司開發的。
    中國有三大指數系列。上海證券交易所(簡稱上交所)開發的上證系列指數,深圳證券交易所(簡稱深交所)開發的深證系列指數,以及中證指數有限公司開發的中證系列指數。
    香港主要是恆生公司開發的指數,例如恆生指數和H股指數。另外還有一些世界知名的指數開發公司,例如摩根士丹利,開發有MSCI系列指數。這些具體的指數名稱和它們的特點,將會在後面的章節裡詳細介紹。

    指數型基金是怎麼來的
    前面提到過,指數是一種選股規則,按照某個規則挑選出一籃子股票。如果有基金公司開發一個基金產品,也完全按照指數的選股規則去買入完全一樣的一籃子股票,這就是指數型基金了。因為指數型基金持有股票的種類、數量、比例都跟指數非常接近,所以指數型基金的表現也跟指數非常接近。或者說,指數型基金把指數這個抽象的概念,變成了可以實際交易的產品。

    因為指數的規則是公開的,所以各家基金公司拿到指數的規則之後,都可以自己開發出對應的指數型基金產品。像中國比較出名的滬深300,追蹤這個指數的指數型基金就有幾十支之多。因為追蹤的是同樣的指數,它們持有股票的種類、數量、比例都非常接近,所以它們的表現也都非常接近,並且都跟滬深300表現也比較近似。

    因為指數的選股規則是固定並且公開透明的,所以指數型基金的基金經理在挑選股票的時候,受到指數的限制,指數型基金的基金經理不得隨意按照自己的喜好去挑選股票,必須按照指數來挑選。

    簡單來說,指數型基金是一種特殊的股票基金。一般的股票基金依賴於基金經理的個人決策能力,而指數型基金不一樣:它是以某指數作為模仿對象,按照該指數構成的標準,購買該指數包含的證券市場中全部或部分的證券,目的在於獲得與該指數相同的收益水平。

    一般的股票基金,依賴於基金經理的投資水平,基金的績效好不好,大部分上取決於基金經理的能力;而指數型基金的業績跟基金經理的關係不大,主要取決於對應指數的表現。這是指數型基金跟普通的股票基金最大的一個不同點。

    「躺著賺錢」的指數型基金
    在A股,指數從創立之初到現在整體也實現了30倍以上的漲幅。如果持有的是A股的指數型基金,平均也可以實現這樣的收益。指數型基金的概念我們已經瞭解了,看起來平凡無奇。為何巴菲特還會如此推崇指數型基金呢?這是因為指數型基金有很多獨有的好處。它主要有三個好處,還能幫助我們規避一些投資中的風險。

    1.指數型基金「長生不老」
    指數型基金的第一個優勢,是它可以「長生不老」。大家可能聽得很新奇,什麼是長生不老呢?這裡的長生不老,是針對單個股票和普通的股票基金來說的。
    舉個例子,美國最知名的指數是道瓊斯指數,它誕生於一百多年前。最初道瓊斯指數有20個成份股,從100點起步。結果100多年過去了,道瓊指數從100點慢慢漲到了今天的近2萬點。而最初的20個成份股,一家家先後衰落,到今天,存活的只有一家通用電氣。因為沒有一家公司可以長生不老,但是指數型基金可以透過吸收新公司替換老公司的方法,實現長生不老。理論上,指數的壽命與國家的壽命等同。

    普通的股票基金無法做到這一點,因為普通股票基金的表現取決於基金經理,由基金經理來決定股票的買入和賣出。但很少有基金經理能投資30到40年以上,所以普通股票基金一般無法長期存在下去。

    2.指數型基金能長期上漲
    指數型基金的第二個好處,是它能長期上漲,而且上漲速度相對其他資產大類更高。這也是股票資產的一個特點。我們舉個例子,港股對應的指數是恆生指數,是1964年誕生的,最初恆生指數點數是100點。前面也提到過,指數的點數代表可以看作指數包括的股票的股價。

    到2017年6月初,恆生指數漲到了26,000點,在53年裡上漲了200多倍。如果把恆生指數的股息考慮在內,恆生指數是67,338點,53年裡上漲了600倍!指數型基金為何能長期上漲呢,背後的解釋有很多。一個比較通用的解釋是,指數背後的公司,每年賺的錢,會不斷再投入生產,這樣來年可以帶來更多的獲利。這樣不斷地利滾利,就會推動指數不斷上漲。只要國家有一個穩定的環境,指數背後的公司就能創造越來越多的獲利。或許某些年份遭遇困境,獲利會下滑,但長期看獲利會不斷上漲。這是指數長期上漲的根本動力。股神巴菲特也提到過,買指數型基金就是買國運。只要相信國家能繼續發展,指數型基金就能長期上漲,我們就能分享國家經濟增長的收益。

    3.指數型基金成本低
    指數型基金還有一個優勢,就在於它成本比較低。這裡說的成本,主要是針對基金自身的運作成本。每支基金在運作的時候,每年都會收取基金管理費和托管費。

    「指數型基金之父」約翰•博格(John Berger)在創建指數型基金的時候,就介紹過,低成本是指數型基金戰勝其他股票基金的最根本的制勝法寶。從整體來看,所有股票基金中,指數型基金的管理費和托管費是最低的一類,這對於我們長期投資者來說,能省下一些費用。省到就是賺到,長期投資低成本指數型基金更有利。

    「長生不老、長期上漲、低成本」,這就是指數型基金最主要的三個優勢。除此之外,指數型基金還可以幫助我們規避投資中最常見的風險。指數型基金也逐漸成為普通投資者家庭資產配置的主力,特別是在歐美等發達國家和地區。

     

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