財報就像一本故事書(最新增訂版)
財報就像一本故事書(最新增訂版)
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商品介紹
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  • 《財報就像一本故事書》
    ──暢銷十數年經典之作,最新增訂版──

    每個想弄懂財務報表的人
    都一定要看的一本書

    ★ 大幅改寫,符合最新經濟趨勢及財報知識(更新至2017年財報資料)
    ★ 台大會計系╳台積電特別合作,專章收錄--台積電如何用財報向法人說故事(by 台積電財務長何麗梅)



    財報就像一本故事書,創業家說它,經理人寫它,投資人讀它。
    它顯現企業經營團隊商業智謀的高低,衡量企業競爭力的強弱,也刻劃企業的起伏興衰。

    本書分為三個部分:心法篇、招式篇、進階篇。

    ● 心法篇:探討財報的歷史、原則和功能,協助讀者建立財報相關的整體概念。
    ● 招式篇:以大量例證輔助,詳述解讀財報的基礎及進階技巧,涵蓋可充分解讀企業活動 的五大報表──損益表、綜合損益表、資產負債表、權益變動表、現金流量表。
    ● 進階篇:說明經理人可以如何活用財報,加強管理績效、提升競爭力、避開商業陰謀與 風險,從而淬煉出商業智謀,養成「問責」的態度。

    本書寫作深入淺出,案例豐富而詳盡,並已全數更新至最新的財報知識與數據。不論是想弄懂財報的初學者,想透過財報分析企業報酬與風險的投資人,又或者是必須大量活用財報、協助判斷與決策的企業經理人,都能從本書中大大獲益。
  • 劉順仁

     國立臺灣大學管理學院會計學系主任,美國匹茲堡大學會計學博士,曾任教於美國馬里蘭大學商學院,並獲得該學院傑出教學獎。

     劉教授研究的重心在於如何將組織文化、策略、與績效制度融合為一,以創造基業長青的組織;研究範圍除了企業,也包括非營利組織(如政府與醫院)。劉教授主要講授的課程包括「會計與孫子兵法」、「財報與孫子兵法」、「策略性績效管理──文化與績效」、「策略性財報分析」、「醫療產業價值管理」、「競爭力之個體經濟基礎」、「管理會計學」等課程。

     近年來,劉教授致力於將中華文化融入現代管理學中,以形成一個人文價值與績效實踐並重的完整管理體系,並以一系列著作闡述這個觀點。劉教授目前已出版著作(含繁體與簡體字版)有《管理就像一部好電影》(2006)、《決勝──在看不見的地方》(2008)、《勁爭》(2011)、《把一招練成絕招》(2015)等專書。此外,劉教授正與宏碁集團創辦人施振榮先生合作,進行「王道經營會計學」的研發。
  • 推薦序──許士軍

    緣起 把「問責」練成絕招
    前言 淬煉說故事的力量

    Part 1──心法篇
    1 財報是商業智謀的起點
    2 以財報鍛鍊五大神功
    3 飛行中,相信你的儀表板

    Part 2──招式篇
    4 獲利、獲利、獲利──損益表的原理與應用
    5 穿透企業的市場重力波──綜合損益表的原理與應用
    6 威尼斯商人的智慧與嚴謹──資產負債表的原理與應用
    7 是誰動了我的奶酪── 權益表的原理與應用
    8 別只顧加速,卻忘了油箱沒油──現金流量表的原理與應用

    Part 3──進階篇
    9 踏在磐石而不是流沙上──踏在磐石而不是流沙上
    10 經營管理,而不是盈餘管理──談盈餘品質與競爭力
    11 歷久彌新的股東權益報酬率──談經營品質與競爭力
    12 最重要的是,要隨時保護你自己──如何避開商業陰謀
    13 用《孫子兵法》看財報

    Part 4──財報外一章
    14 用財報向法人說故事──何麗梅(台積電財務長)

    謝詞 下一次,換「我們」說故事
  • 前言──淬煉說故事的力量


    把「問責」練成絕招。在「問責」這套武功中,最重要的一招,是以誠信為本的「商業智謀」;而淬鍊「商業智謀」的起點,是學會「用財報說故事」。

    【說故事決定生死】

    財報就像一本故事書,創業家說它,經理人寫它,投資人讀它。它顯現企業經營團隊商業智謀的高低,衡量企業競爭力的強弱,也刻劃企業的起伏興衰。

    傑夫.貝佐斯(Jeff Bezos),亞馬遜(Amazon)的創辦人兼執行長,是當今用財報說故事的頂尖高手。他領導經營團隊,用長達二十年的時間,示範創業家「用財報說故事」的四大要點:

    ‧說故事的心態要真實誠懇,內外行不欺。
    ‧說故事的結構要簡單易懂,前後一致。
    ‧說故事的情節要豐富多元,但短期中不要有意外。
    ‧所說的故事,長期中最好猜不到結局,餘韻無窮。

    2017年3月14日,貝佐斯在美國西雅圖員工大會的Q&A時段中,大聲唸出一位員工寫的提問卡:「傑夫,Day 2究竟長的像什麼樣子?」念完,一陣哄堂大笑。因為從1997年亞馬遜上市以來,貝佐斯始終把「我們謹守初衷(Day 1)」掛在嘴邊,並且寫在每年年報「給股東的一封信」中。貝佐斯辦公室所在的大樓,就取名為「Day 1」大樓;貝佐斯若是換了辦公大樓,「Day 1大樓」的名字也跟他著走。Day 1,就是貝佐斯的座右銘。貝佐斯笑著說:「這是一個非常重要的問題,而我倒是知道答案。」接著,他表情嚴肅,幾乎是一個字、一個字的說道:「Day 2就是停滯不前,接著就是與市場脫節,接著就是難以忍受、極端痛苦的衰退,接著就是死亡。」他停頓了一下,慢慢舉起右手,用食指比出「1」,做出結論:「這就是為什麼永遠都要是Day 1。」此時,在場約1,800位亞馬遜員工,發出如雷的笑聲和掌聲。在亞馬遜2017年4月12日公布的年報中,貝佐斯把這個小故事正式寫出來,和所有股東分享。除了重申「永遠都要是Day 1」之外,貝佐斯也列舉了永遠保持Day 1的具體方法。

    1997年5月15日,剛成立三年而且還在虧損的亞馬遜,在美國那斯達克(NASDAQ)上市,市值只有4億3千8百萬美元;2017年5月15日,亞馬遜上市滿二十年,市值高達近4,600億美元,是二十年前的1,000倍。有趣的是,在2005年,亞馬遜市值才正式超越沃爾瑪(Walmart);而在其後的兩年內,亞馬遜的市值暴增為沃爾瑪的兩倍。因為亞馬遜長期布局的成效越發明顯,資本市場毫不猶豫地繼續往亞馬遜灌注大量資金。而在同時,亞馬遜不僅開始開設實體書店,也在2017年6月16日以137億美元收購美國有機超市龍頭「全食物市場」(Whole Foods Market),積極的展開「虛實整合」的布局。但沃爾瑪並沒有放棄戰鬥,也積極在電子商務上投下鉅資,企圖扭轉頹勢。最早預見這一切的智者,是2016年去世的英特爾(Intel)前總裁葛洛夫(Andy Grove)。他在1999年曾預言:「五年內所有存活的企業都會是所謂的『互聯網企業』,而無法轉型為互聯網企業者將會從市場上消失。」

    2005年《財報就像一本故事書》第一版問世,那是一個沃爾瑪稱霸實體通路的年代;而本書第三版則希望呈現「虛實整合」的新經濟生態。然而,由數位科技作為驅動引擎的新經濟,依然必須遵守資本市場的老規則-也就是必須述說一個能被投資人信服的「商業故事」。當創業家深信這個故事為真、有本事把這個故事說得像真的、有能力讓投資人深信這個故事是真的;最後,由市場取得資金、再加上經營團隊的執行力,這個故事就變成真的。江湖代有豪傑出,亞馬遜不會永遠獨領風騷,但它所建立「用財報說故事」的原則會是經典。

    貝佐斯「用財報說故事」的能力,決定了亞馬遜的生死。亞馬遜上市時,貝佐斯就清楚的提醒投資人兩點:1 一定要看亞馬遜的「長期表現」(It's all about long-term.),這是為短期中的經營虧損打預防針;2 亞馬遜的核心精神是「痴迷於創造顧客經驗」(Obsessive over customers),這預告長期中會創造令人驚喜的商機。從此之後,在每年年報中,貝佐斯都附上1997年給股東的第一封信,以示不忘初衷。貝佐斯的商業智謀是:「財報數字不會自己說話,企業家必須提供一個真誠可信的故事架構,保持清晰一致的說故事邏輯,讓投資人理解財報數字的長期意涵。」貝佐斯「用財報說故事」的精彩片段不勝枚舉,例如:

    ‧2000年年報:在「網路股泡沫」(dot.com bubble)造成市場極度恐慌時,貝佐斯寫 道:「哇,這真是慘烈的一年!在寫這封信時,亞馬遜的股價已較去年同期跌掉八成。 但由下面的各項數據來看,亞馬遜是處在有史以來最佳的狀況。」接著,貝佐斯舉出顧 客人數急增六百萬、營收快速成長11.2億美元等多項具體數據,證明亞馬遜仍然按照 長期向上的軌跡行進,不受資本市場劇烈變動的影響。
    ‧2003年年報:雖然亞馬遜長期處在虧損狀態,但貝佐斯提醒投資人,企業的現金流才是 最重要的。他首開先例,在年報中把「現金流量表」排列在其他財務報表之前,讓投資 人第一眼就能看見亞馬遜一直有健康且成長的現金流。相對的,其他所有的上市公司, 都是把損益表排在第一位,而把現金流量表放在最後面。
    ‧2014年年報:貝佐斯告訴投資人,一個企業家夢寐以求的好生意,有四個特點:1被顧 客熱愛,2 規模可以擴張到非常大,3 提供豐厚的資本報酬,4 榮景有機會可持續數十 年。他幽默的說,如果看見這種好生意,別再猶豫了,應該立刻跳下去「和它結婚」。 而很幸運的,亞馬遜歷經將近二十年的嘗試創新後,已經擁有三個可以「和它結婚」的 事業。「它」們分別是:1 亞馬遜市集(marketplace):讓其他廠商也利用亞馬遜的 平台一起銷售,目前全球已經有高達1,200萬家廠商參與,占亞馬遜總銷售金額的40%以 上。2 Amazon Prime:只要付小筆金額加入會員(2018年年費為99美元),就可以享 受快速免費的購物快遞服務,目前全美已有超過9,000萬會員,形成一個穩定成長的高 消費金額族群。而且累積的消費資訊,更是「大數據」(big data)在商業分析中的練 兵場。3 網路服務(Amazon Web Services,AWS):以亞馬遜從事電子商務的豐富經驗 為基礎,對大中小型企業提供網際網路的各種軟硬體服務,營收成長速度極快,目前規 模已占亞馬遜總營收將近20%。

    (文未完)
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