眾信指導：投資者關係管理（簡體書）

自2004年國務院發布《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》以來，投資者關系管理一直是落實國務院九條意見的一個重要手段和作用機制。國務院在九條意見中指出，要“建設透明高效、結構合理、機制健全、功能完善、運行安全的資本市場。要圍繞這一目標，建立有利于各類企業籌集資金、滿足多種投資需求和富有效率的資本市場體系；完善以市場為主導的產品創新機制，形成價格發現和風險管理并舉、股票融資與債券融資相協調的資本市場產品結構；培育誠實守信、運作規范、治理機制健全的上市公司和市場中介群體，強化市場主體約束和優勝劣汰機制；健全職責定位明確、風險控制有效、協調配合到位的市場監管體制，切實保護投資者合法權益”a對于實現這一目標，投資者關系管理作為落實社會公眾股各項權益、切實保護社會公眾股利益的基礎制度發揮了重要的作用。

楊樺，金融學博士、博士生導師，長期從事產業、金融工作。曾出任中央某部委政策法規體改司司長、法律事務中心主任、規劃發展司司長，現任中國證監會上市公司監管部主任。著有《企業改革新探索》、《裝備工業發展研究》、《公司控制權市場的微觀基礎與宏觀調控》、《中小企業群發展的資本視角》、《上市公司股權激勵理論、法規與實務》、《上市公司并購重組與價值創造》、《公司再造：中國上市公司治理新路徑》等多部論述企業改革與發展的專著。

第一章 投資者關系管理：資本運營的新理念
第一節 投資者關系管理的基本概念
第二節 投資者關系管理的起源和發展
第三節 投資者關系管理的基本特點
第四節 投資者關系管理與強制信息披露
第五節 投資者關系管理與投資者保護
第六節 投資者關系管理與公司治理
第七節 投資者關系的法律屬性與市場地位

第二章 理論準備：交叉學科的新突破
第一節 公司價值創造與投資者關系管理
第二節 公共關系視角下的投資者關系管理
第三節 公司社會責任視角下的投資者關系管理
第四節 股權文化視角下的投資者關系管理
第五節 控制權理論框架下的投資者關系管理

第三章 投資者關系管理的路徑選擇
第一節 投資者關系工作的目標管理
第二節 建立信息匯集和信息發布的機制和組織
第三節 與投資者溝通的主要內容
第四節 投資者關系管理的渠道和方式
第五節 投資者關系管理的日常工作
第六節 投資者關系的事件管理
第七節 投資者關系媒體管理
第八節 互聯網在投資者關系管理中的運用

第四章 國外投資者關系管理的理念與實踐
第一節 國際投資者關系協會及其運作
第二節 國外投資者關系管理的主要理念
第三節 SONY公司投資者關系管理
第四節 AT&T公司的投資者關系管理
第五節 巴斯夫公司的投資者關系管理
第六節 國外上市公司事件管理案例分析

第五章 我國上市公司的投資者關系管理
第一節 我國投資者關系管理的現狀
第二節 投資者關系管理在證券市場發展中的作用
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第六章 我國投資者關系管理工作的監管

（三）規范大股東行為，科學合理地構建上市公司行為責任分配制度，用制度保障市場公信力的提高。
《意見》提出，要規范控股股東的行為，對損害上市公司和中小股東利益的控股股東進行責任追究。這個提法是對以往上市公司監管任務的內涵擴展，要求我們不能把眼光只鎖定在上市公司本身的行為監管上，我們感到，這一點實際上對提高監管效率十分重要。根據以往上市公司監管的實踐，很多上市公司的行為，從法律上看，應該歸屬于上市公司，但實際是控股股東的行為或者意思，如果我們只把眼光放在上市公司的行為監管上，不問事實的本來面目，必然導致監管在實質上的不公平。
科學合理地構建上市公司行為責任分配制度，就是要按照事實的本來面目，優化責任分配機制。第一，建立上市公司誠信評價機制，并在誠信評價體系中，把控股股東的誠信狀況放在一個重要的地位加以關注。第二，通過溝通協調，完善共同治理框架，在產權管理體系中反映控股股東行為規范的要求。第三，鼓勵通過市場創新的手段，使股東的成本與收益對等，權利和義務對等，盡快推出定向增發、MBO收購等市場工具，使上市公司有手段調劑股東的權利和義務；同時嘗試建立類別股結構，引進類別投票權、累計投票制等制度，用市場化的辦法，強化中小股東和上市公司的維權手段。第四，所有這些措施，都必須公開透明，注重程序，讓投資人充分參與，達到取信于市場的效果，提高市場公信力。
（四）增強監管工作的預見性，用發展的辦法解決規范問題和歷史遺留問題。
《意見》中高屋建瓴地概括了資本市場目前存在的很多重大問題，這些問題相互之間存在很深的關聯性，往往牽一發動全身，如果個別地、零碎地加以解決，成本很高，而且效果未必好。根據問題的特點和目前的狀況，必須用發展的辦法加以解決。首先用政策鼓勵新生的規范行為，使之成為市場的主導力量，引導市場行為總體上走向規范，爾後逐步解決遺留問題。
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