王力群型態操盤法：5堂實戰課，教你抓住多空轉折，掌握關鍵技巧

【本書特色】
★ 散戶出身的王力群，從50萬元起家，累積到目前上千萬元台股操作實力。其操盤祕法分別在《王力群機械操盤法》與《王力群K線操盤法》兩本書外，這次更是搬出看家本領，透過「型態」結合平均線、K線與籌碼，抓住買賣點，可說是王力群的「最後一塊技術分析課拼圖」。
★ 39張關鍵線圖，教你趨勢線畫法與市場解讀，該攻擊？該退場？一清二楚！

【內容簡介】

廣大讀者一致推薦的真高手，這次親授終極必殺技。
支撐、壓力、反轉、假突破，買賣訊號一次看明白。

如果說K線是技術分析的入門班，型態學就是進階班。K線是股票價格的紀錄，再搭配各種型態學，畫出正確的趨勢線，就能早一步掌握趨勢動向，多空都賺。

坊間強調「一眼就看出型態」的操盤法，王力群認為天下根本沒有這樣的高手，唯獨「等待型態成熟」與「善用多空觀點做雙向思考」，並且用自己的內心感受市場氣氛，才是真正贏家的絕招。看似簡單的觀念，卻是成為加速他身價翻數倍的關鍵。

在王力群的基礎操盤系統中，骨幹是平均線，短線操盤的輔助指標是K線，中線操盤的輔助指標則是型態學，讀者可以搭配《王力群K線操盤法》一起閱讀。本書不教難懂的技術分析，用獨門心法搭配實戰例題做說明，教你單靠圖形就能解讀出賺錢密碼，獲利無限！

王力群第一本專談型態學，你將學到……
◎ 以型態結合平均線、K線與籌碼，抓住買賣點。
◎ 揭示頭肩底型態的數種變形，並解讀後市行情。
◎ 股價在三角收斂整理時，有效對應的4個方法。
◎ 多頭不猜頭、空頭不摸底，看準盤勢的轉折點。

【作者簡介】
王力群

出生於台北，大學四年級開始接觸股市，2000年之前是專職投資人，2000年出版第一本股市作品《散戶操盤必讀的第一本書》，之後正式開始股市教學生涯。

早年的作品偏重於純文學，對於哲學、文學、歷史、科學、經濟，均有涉獵，是極少數能夠橫跨技術分析、基本分析、心理分析三大領域的股市教育工作人員兼操盤手。

他主張股市操作不分才智高低，均應以開發心智為主，並以哲學融入股市以達成跨領域的平衡為追求目標。其教學宗旨為：「保持定境，擴大心量」，並強調「終生學習，終生教育」；2008年開始從事部落格寫作，9年來幾乎無間斷，與廣大讀者分享其操作經驗與人生觀念，至今已累積文字作品近千萬言，其目的在培養出思想正確與意志堅強的優秀人格。

早年的操盤風格較為自由奔放，2007年以後提倡『固定式（機械式）操作法』，強調紀律的嚴明以及操作原則的簡化；2012年以後轉而研究股市的『系統原理』，對於台灣股市有極深刻的思考與見地。著有《王力群機械操盤法》、《王力群K線操盤法》（以上皆由大立文創出版）等十多本書。

王力群信箱：randyw@seed.net.tw
王力群部落格：randywang319.blogspot.tw
王力群的人文思想部落格：heller10393.pixnet.net/blog
王力群臉書：www.facebook.com/profile.php?id=100006695700967
王力群YouTube教學影片：www.youtube.com/channel/UC5IrdnG1-nIBn9KKHEEB3Ww

形式是外表，心態是內涵

型態學這個東西，是一門學問，博大精深的智慧，等待讀者們去學習。

我給翻開本書的讀者一個建議：不要太急著想直接獲取股市戰勝的捷徑，不要一下子就想抄小路。如果你是這樣的心態而又無法捨棄，那麼，本書恰恰就是你所需要的，因為我會反覆告訴你型態學真正的意義在哪裡——我會不斷地重複重點，目的是為了糾正長期以來大家對於型態學的錯誤認知。

有三件事，是我寫書的主要目的：

（1） 市面大多數講型態學的書，幾乎都是錯誤。原因是，從一開始國外對於型態學的經典著作，內容就不太對勁，然後一代傳一代、一本抄一本，許許多多錯誤的觀念就這樣被流傳下來，加上股市操作者大多虛有其表、名不符實，且智慧不足而無法從正確的角度看型態，所以造成今天普遍誤解的慘況。寫這本書，是想糾正一下這種歪風，至於能夠糾正多少，除了你我的努力之外，還要看天意。

（2） 一般操作者喜歡用預測法的方式看待型態學，也就是當股價線路圖一映入眼簾的時候，就希望立刻知道什麼型態。其實，如果你真的跟神一樣無論何時都能看出當下是什麼型態，就可以直接下單。市面上的型態學大致分為兩個陣營——多與空：如果是多方的型態，就作多；如果被歸為空方的型態，就作空。說實在，能夠做到這樣子的高手，天下根本沒有！絕多數狀況，是等待型態「成熟」，而不是「隨時隨地」都可以一眼看出它是什麼型態。

（3） 在等待型態成熟的過程中，重要的是「心理狀態的變化」，這是書中強調的重點之一。一般討論型態學的書，多使用預測法的觀點，總想未卜先知、總想在任何時候能一眼看穿它在搞什麼把戲。這種把操作者神話的吹噓、拍馬屁的歪風，會把型態學帶入死胡同，也把等待型態成熟的那段過程所需要的心理素質一筆抹殺掉！真是很大的罪過。

以下我跟各位講一些心裡話。

我教股市課程是從2000年開始，迄今已經17年。在這幾年，我深刻感到讀者的思想變化（因為我們的同學大多是散戶，所以比較能夠知道這些股市素人的想法吧）。大致說來，股票市場正瀰漫一股不正常的風氣，就是盲目抬高技術分析的地位，卻不注重技術分析背後的心法──就是忽略心理因素。

忽略心理因素，也就忽略個人的人格素養。

在型態學這門深奧的學問中，技術跟心理必須放在一起思考。有時候你可以不管心理因素而直接觀察型態圖形，但那只是暫時、一種小格局的心理，只要時間一拉長，所有事情都會變成大格局，所有技術也將牽扯到個人的心理狀況，這是沒辦法逃避。在時間的洪流中，我們本來就是活在這個壯麗巨大的宇宙，所以必須要把自己的觀點放大，不是拚命地鑽研細縫，不是拚命地逃避心理修煉，盲目追求外表型式的技術。

這些年，讀者的變化是慢慢朝向網路發展，他們誤認為知識是一種資訊，而資訊就應該是像網路時代那樣子，都是免費的──這種貶低知識、把智慧看成廉價資訊的荒謬學風，大家對於一門學問的探索，就趨向於形式的追求，也就是只注重外表，而不注重內涵。偏偏型態學這門學問又是從外表的圖形下手，這樣就更容易引起誤會了。就好像一個女孩子長得可愛，一看到她的時候就會被外表所吸引，反而忽略掉其真實的內涵。型態學就是這樣子在長時間內，被大眾所誤會了。

在書的內文，我用了許多力氣及時間闡述以上的觀點，然而，一個人的生命終究是有限，這本書雖然寫完了，但回首兩年前的寫作歷程，卻引發了我許多的感慨。有些時光不能夠回頭，過去就過去了，也就是說，一個寫作者能夠在書上留下來的東西，最好是一種思想上的省悟。這同時是我寫書的目的，希望各位能夠先達到思想上的境界，再去談股市賺錢。如果本末倒置，那就不是我所希望的了。

早些年的時候，我想到的是生命有限，人生有許多更重要的事情要做；到了近幾年，我更深切感覺到一般人能夠專注於思想學習的時間也是有限，所以我常勸別人，包括我的朋友和學生：「你們的生命可能會比我更久，但是學習的時間在世俗的壓迫中，會變得比我更少，就要懂得把握當下，能夠學就學吧……重要的是，有那個誠意、有那個心平氣和的時間讓自己真正學點東西。

本書就是為以上所講的這些目的而誕生。

總而言之，型態學是一種圖形，也是觀察圖形後所產生的辨別與融貫。看圖的是人，除了圖形的表相外，重要的是「人」，「人」才是我們真正的主角；而人是用心理去觀察型態──這個心理不是當下的直接感受，而是經過正確的教育訓練得來。至於什麼是正確的教育訓練呢？那就先從你手上的這本書看起吧！

〈作者序〉形式是外表，心態是內涵

第一堂課 破解三尊頭，7招避免主力「養套殺」
1-1 第一招 先把頸線設好再上路
1-2 第二招 只要是頭部，賣在左肩或右肩都對
1-3 第三招 以人文的心理分析思考型態
1-4 第四招 觀察量價關係判斷進出場時機
1-5 第五招 中間爆量出貨，看是誰丟出來的籌碼
1-6 第六招 右肩變形之後仍然是右肩
1-7 第七招 賺不到錢的原因：認知不同

第二堂課 尖頭反轉現形記

第三堂課 重點不在壓力而在趨勢
3-1 壓力線的畫法與運用
3-2 趨勢線的畫法與運用

第四堂課 收斂三角形整理

第五堂課 到底了沒？關於底部的三則故事……
5-1 與其猜頭摸底，不如找出合理股價
5-2 故事1 2008年的底部
5-3 故事2 1995年的底部
5-4 故事3 2001年的小長方形底部

〈學員分享〉我的「型態學」學習之旅 陳志清

【試讀1】
〈學員分享〉
我的「型態學」學習之旅
陳志清（王力群老師工作室助理）

在王力群老師所教授的基礎操盤系統中，主要是以平均線（短、中線系統各有不同的均線參數）為骨幹，並以「型態學」為中線操盤的主要「輔助」指標；以K線為短線操盤的主要「輔助」指標。偏短線系統的《王力群K線操盤法》已於2016年出版；而本書介紹給大家的是偏中線系統的《王力群型態操盤法》。

回想15年前（2002年4月）我拜入王老師的門下學習操盤系統，當時大盤指數正在高檔震盪（最高點6484），為了讓學生避開初跌段的損失，他先教授「頭部」的型態學；接下來為了使學生避開主跌段的損失，他再指導「下跌段腰部」的型態學；第四季跌到3000多點時（最低點3845），老師所傳授的「底部」型態學，更讓所有人在實戰中有了深刻的體會。

以型態學來說，王老師常提醒我們：高檔震盪時，要把焦點集中在「右肩」；橫盤震盪時，要把焦點集中在震盪區間被突（跌）破的K線；所有的震盪段，除了技術之外，都必須配合使用心法，用自己的內心去感受市場的多空氣氛。

開班授課數年之後，王老師發現許多同學對於型態的辨識力不足，其資質無法體會「預測式型態學」的精髓，便以「機械式型態學」為教授型態學的入門操盤法，讓更多同學對型態學的境界能夠達到相當的水平。

記得在一堂「台股歷年行情解析」的課程中，初學型態學的我曾經向老師請教一個問題：「在型態成熟的關鍵點，多空雙方要怎麼樣出招，才算是破了對方的局？」現在回想起來，自覺問了一個不是初學者該問的問題，老師也訓示我：「要有自知之明，不要好高騖遠。先用機械法練功，等實戰經驗夠了，對於預測式型態學自然就慢慢會有感覺。」

在入門的「機械式型態學」，王老師點出重點：「以機械法的無心境界，當突（跌）破型態關卡的訊號出現，它對於操作者只是一個操作的機會，操作者切勿執著於本身對多空的成見。」、「形態在構築的時候，要把念頭淨空，不要存著太多的主見；要等待關鍵轉折點來敲我的門，而不是一天而晚去尋找關鍵點。」

在進階的「預測式型態學」，王老師點出重點：「不要用型態學去定義型態學（不存成見），而是要以心理分析去烘托型態學」、「股市的參與者是人，人心是會改變的，因而產生的型態是活的，不是死板的教條；人心的改變會影響型態的發展。」

在實戰方面，《王力群K線操作法》有提到：短線的實戰，必須以多空兩方面的觀點來做K線的雙向思考；相對地，以型態學來說，在「中短線以及長線」的實戰中，也必須以多空兩方面的觀點來做型態的雙向思考。操作者心中可以先存著多方或空方的定見，但是如果盤勢的發展不符合原先的規畫，你還是要身段柔軟地跟著盤勢走——這就是所謂的：「不執著於兩端。」

正如K線會有「騙線」、平均線會有「關卡的震盪洗盤」，型態也會有假突（跌）破的現象發生。而面對假突（跌）破，如果操作者的功力無法每次都分辨出突（跌）破的真假，王老師給學生的指導是以「資金分批進場」的方式控管風險。平常把心理素質練好，當發現我們被假突（跌）破欺騙時，就能減少資金的損失並從容撤退。

為什麼要學型態學？學平均線是為了感受趨勢的湧動、K線為短線之王，主力騙線著力之所在，那型態學呢？在市場的萌芽時期（例如台股早期），或是成熟的市場（例如現今國外的期貨市場），由於K線及平均線不是尚未發展，就是發展到鈍化難以使用，所以，型態學就是那個時空的主要操作系統。

型態學在時間軸方面，依交易的時間長短，短至期指當沖，長至大盤月K線，也都各有不同的型態學。而在王老師教授的型態學中，最複雜多變、同學最熱中學習的是「個股短、中線的型態學」，可能大家覺得抓飆股獲利比較快吧……

撰寫本文的同時，我再次向王老師請教「型態學的終極心法」，他的回答是：「凡所有相，皆是虛妄，若見諸相非相，則見如來」。意思就是說：「不要執著於型態的表相，在型態還沒有發展成熟時，操作者心中不要有太多妄想；當你的智慧成熟，能夠參破型態的表相，懂得型態表相之下人心的變化，那麼，你就可以接近股市的真理了。」

最後，請容我分享多年來的學習心得。對於股市天資不足的同學（福報不夠就比較難救），進股市首先要求生存，之後才論獲利。不懂平均線、型態、K線等指標，在中、長線的操作還是有可能成為初級贏家，只是出手的機會少很多。短、中線的技術分析學得愈多，只是可以增加你出手的機會，但獲利是否能夠隨著出手機會的增加而擴大，就端看個人修煉的境界了。

【試讀2】
先把頸線設好再上路

這篇我要來談型態學的「頭部」，先跟各位說明什麼是「三尊頭」。

頭部有很多種，有「尖頭反轉」（只有一個頭）、「M頭」（兩個頭，有人暱稱為麥當勞）、「三尊頭」、「複合頭」。為什麼要從三尊頭說起，而不先談尖頭反轉？因為一般而言，三尊頭比較普遍，一個頭的尖頭反轉不是那麼常見。如果從三尊頭開始講解，各位會學得比較多、比較快一點。

「頭」的意思，就是股價無力上攻以後糾纏在一起，進度遲緩、拖時間、在等死。

圖1是一個成熟的三尊頭。在此，我要講一個非常重要的觀點：任何型態學要等它完成以後，才能夠確定是何種型態，如果還在半途進行當中，有人能夠預測它現在進行的是什麼型態，這種行為叫做「摸頭」。也就是說，在一件事情還沒做完之前，就大膽預測將來會怎樣或現在已經變得如何……如此的預測方式，除了膽子要大，還得具備卓越的學識，以及持續的勇氣跟毅力，才能順利做完一個型態。

股市脫離不了人性

不過，多數成名的偉大操盤手都反對摸頭猜底。因為世界上能夠具備這類操作功力的人寥寥無幾，即使是絕頂高手也沒辦法在每一天、每一周、每一個月，或是每一年，都對當下進行的型態提出準確的預測（許多絕頂高手都承認自己無法「連續預測型態正確」）。既然高手都這樣講了，新手要不要把預測型態當成主流操作法，就看個人的造化了。

為什麼型態的預測會這麼困難呢？因為股市的型態非常可能在最後一秒鐘才更換趨勢，也就是前一秒還在上漲，下一秒就狠狠掉下來變成頭部。這樣的經驗，在人類是很陌生的。一般人在日常生活中，會主動記取他能夠預測的經驗，並在有意無意或不知不覺間，把無法預測的事情給排除掉。例如中午吃下的剩菜，如果一直放在飯桌上沒收拾，放到明天就壞掉了，若是夏天就壞得更快——這就是一種預測成功的經驗。有個人的老婆懷孕，經過超音波檢查是男孩，那麼，幾乎不太可能在懷胎十月後要生產的那天，男孩變成女孩！

儘管型態是漸近式發展，但冥冥中似乎有張藍圖，讓萬事萬物都遵循著上帝的規畫去進行，以便完成它的型態。這麼說來，型態的發展好像在完成一種上帝交付的「使命」，如果能事先學習如何規畫藍圖，甚至知道藍圖設計了什麼東西，我們就能掌握型態了。這樣的想法對不對呢？有沒有什麼遺漏的地方呢？

依照上帝規畫的藍圖發展去進行，此種想法基本上沒有錯，問題出在「股市型態的結構，其組成之謎到現在都沒有完全解開」，它不像萬有引力那樣，在400年前就被牛頓發現。股市中有太多太多的問題，都是現代科學所無法解開，且箇中最重要的關鍵，在於市場價格的走勢，除了跟一般的物理科學有關係外，跟人類的心靈意識也有絕對直接的關係。如同丟到半空中的石頭，飛到一半，突然有了自覺的意識，發現自己是塊石頭，就運用石頭內部原子裡的能量，想要提早落地，或者直接飛到外太空去。這樣的拋物線方式，就不是我們以前那種數學計算方式所能夠一手掌握的。

多空攻防的重要趨勢線

現在，正式開始說明股價上漲的情況，請回過頭看圖1。

漲勢從A點開始，攻到C點。如果股價暫時缺乏繼續上漲的力道，可能會有比較小的拉回或比較大的拉回，如D點就是比較大的拉回。假設在D點暫時停止下跌，或者說在D點暫時得到了支撐，股價便有重新上漲的力道。不過，這股力道若無法突破前波高點C點太多，就會發生E點的情況（E點跟C點的高度差不多）。此時，繼續上漲的動力暫時又失去，於是又掉下來到F點。

在完美的頭部模型中，F點的位置是跟D點差不多的。此時在F點得到了暫時支撐的力量，股價再度恢復上漲動力，於是從F點攻到G點。這個G點的位置如果按照標準模型來講，應該是跟前面兩波的高點C跟E差不多，之後股價第三度在高空失去上升動力，從G點往下墜落……

天底下沒有完美的頸線位置

我先打一個岔，討論一條輔助線。

這條輔助線叫做「頸線」，頸線怎麼畫呢？就是連接前面兩個低點D跟F。兩點能夠決定一條直線，但要把這條直線畫成水平，所以有人是過D點做水平線，有人是過F點做水平線，於是頸線就有兩種位置。至於哪條頸線才是正確？答案沒有一定，或說很難決定。為了慎重起見，我通常會比較D點跟F點的高度，以較低的那個點為基準再畫水平線。在圖1，我是假設D點跟F點幾乎完美地接近，所以這條頸線可以同時通過D點跟F點。附帶一提，頸線畫出來後，頸線跟線段AC相交的那個點，我標註為B點。

頸線有什麼功能？如果BCDEFG將來成為了頭部（目前還不確定喔），就可以用頸線決定多頭最後防守的關卡（Ｈ點）。換句話說，在G點往下跌的過程中，可能得到某種意外的支撐或是非意外的支撐，讓股價重新又上揚，如果這次上漲越過前面三個高點C、E、G，表示要做頭部的可能性就暫時沒有。反之，如果從G點往下墜落的力量跌破了H點（頸線是水平的，所以H點會跟D點或F點差不多），我們就有把握說這個頭部，也就是三尊頭差不多做完了。

因此，「決定頸線的位置」非常重要。如果頸線位置決定得好，就能提早收到警報，提示這個頭部已經完成、股價正在下跌，並跌破了我們所設的頸線關卡（我會把停損或出場點放在頸線關卡，也有些人不那樣做）。不過，如果頸線定得比較差，可能會得到落後的下跌訊號，等到停損或停利時，就會損失更多金錢。

這裡又衍生出「頸線定得好不好」的問題：並不是把頸線調得比較高就叫定得好，也不是把頸線調得比較低，就叫做定得差。頸線定得好不好，跟高度的位置沒有一定關係，這點千萬要記住。頸線如果定得較高，當它被跌破時，固然我們可以早點得到警報把部位賣出，殊不知，這也可能是一個假跌破，也就是市場在騙我們，那我們的部位就會被洗掉了。什麼叫「被洗掉」？表示你的錢被市場的一個假動作給騙走了。因此，把頸線調高可能會賣到比較好的高價，但被洗掉的機會也相對增加。如果把頸線的位置調到較低，雖然出場時價格較低，少賺或虧損較多，但因為頸線位置低，也同時意味「盤勢既然跌到這麼低賤的位置，那這個跌勢也比較能確認，不太像是假動作」。如此一來，我們賣的價格雖然不好，卻可以賣得心安——不擔心部位被洗掉（部位就是你之前擁有的股票，或是期貨契約）。

頸線的設定固然重要，但要設得符合每個人的期待，機率幾乎等於零，所以我並不把頸線的設置方法當成很重要。如果堅持要把頸線設得完美（意思是說，跌破頸線等於100%確定頭部成型），我認為這樣的想法單獨在技術分析的型態學中，不太可能實現。其實，型態學頸線的關卡設定，只能夠幫助我們逼近股市真相，也就是探知市場最後死守的關鍵在哪裡，但這個死守的最後防線只能夠接近，而不能夠事先完全得知。

因此，不論怎麼規畫頸線，得到的位置只是我們的某種計畫（低等一點就變成了想像，糟糕一點就成了妄想），而不是上帝事先規畫好的關鍵位置。

舉例來說，一個人生了癌症，不論儀器先進到什麼程度，都很難講說我們觀察到的癌症第零期正是他剛剛發病的那一天。通常是癌細胞到了某種程度，才能夠被儀器觀察到。就以21世紀的水準來看，再怎樣精密的儀器或觀測都會晚好幾步，無法100%精密抓到細胞不正常分裂的那一秒病原開端。同樣道理，頸線的位置只是人類試圖逼近市場的真相而已，至於市場到底是從哪個點、哪個位置開始衰敗？無法事先得知，也無法用繪製型態的幾何方式得到衰敗之始。

小標：揪出買賣點，仍需搭配其他工具

如果真的想賣得非常精準，既然頸線無法幫這個忙，是否還有其他方法？在我的系統中，由於我年長之後就很少使用單一系統在操盤，都是同時使用兩種以上的科目，換句話說，除了型態，我還會用到像是平均線、K線，甚至季節或籌碼分析等工具，幫忙尋找更接近精準的買賣點。

完美主義的操作者，一定要革除掉自己潛意識中那種吹毛求疵、不符現實的盲目執著；必須先承認我們自身的智慧有限，無法像神一樣盡善盡美，因而無法買賣在非常非常精確的位置。既然一條頸線沒有辦法達到理想，那就用其他參考資料或輔助系統來尋找更好的操作位置。但這個操作位置只是人為的計畫，也不是正確的答案。好比我們永遠無法在2015年3月之前得知當年高點是10014。如果你計算的高點是10089，落差雖有75點，但我相信有很多人會把你當成神一樣崇拜。

在股市操作中，基本上的方向對了，就已經很難很難，更不要講說方向對、位置也一樣抓得準確，這是不可能的任務。如果你還是覺得可能，表示你好萊塢電影看太多，或者是神話聽多了。你追求完美的決心值得稱讚，但是你誇大自己此生的極限能力，必定會在市場中遭到挫敗。

頸線位置的決定雖是重頭戲，這齣戲碼卻落在「右肩」。在時間表上來講，它發生比較晚，也是多空雙方最後要決戰的時刻。對於部位很大的人來講，右肩只是戰場的一部分，但如果你的資金超級大，那很可能在左肩時，你就已經開始部署出貨計畫。關於這一點，以後再講。


【試讀3】
觀察量價關係判斷進出場時機

前面提出六個問題，希望大家能仔細思考。股市教學最重要的，就是要引導同學做獨立思考的功課，而不是直接把死背的答案以填鴨式教育強行灌輸，那樣只是在自欺欺人而已。

話說回來，學過技術分析的人看到這些問題，應該會馬上意會到「量價分析」。什麼是量價分析呢？就是除了價格的紀錄之外，每天市場的成交量也有數字。問題是：成交量跟股價之間又有什麼關係？

短線看股價，長線看價值

技術分析誕生後100多年來，關於量價分析的討論很多，可是在我眼中，坊間技術分析的書說的量價分析，都背離人文解讀甚遠。我想，這也是國際操盤高手，如索羅斯、巴菲特等，都認為技術分析的基礎理論缺乏依據與實用性的理由之一，因為根本就寫錯了。

探討量價分析之前，我先講解巴菲特所謂的「市場先生」。巴菲特的長期投資法有個重要竅門，就是長期投資的對象到底是股票本身？還是發行股票的公司？巴菲特堅決認為，投資是在「購買公司」，並非購買公司的股票。因為買賣公司發行的股票只是象徵性與表面化行為，不代表我們在進行知識分析時，應以價格的跳動為主要對象，唯有思考公司本質的好壞才是王道。

就長期投資而言，我贊成巴菲特的觀念，但是，在中線或是短線的領域，除了公司的本質之外，也要注意股價的運動變化，尤其短線投資的交易（在短線中，重要的是股價本身數字的變化跳動，而不是公司企業的本質）。換句話說，短線以股價變化為主，長線以公司經營的好壞與產業前景為主。至於中線的操作，則介於兩者之間。如果是長期投資，照巴菲特的意思來說，可以不必看盤，也就是不必過度關注市場的股價變化，而是要去研究公司的本質，包括企業經營、人事管理、財務狀況，甚至「公司到底有沒有遠景」。此外，一個企業的「良心」也要連帶考量進去。

為什麼我們的分析會跟巴菲特講得不太一樣？巴菲特不是說長期投資可以不要去分析盤勢嗎？為什麼我們得花那麼多思考與筆墨去解讀市場的股價？因為在中線及短線的領域，技術分析仍舊非常重要。儘管巴菲特說「長期投資者可以不要去理會技術分析，只要管公司本身的狀況就好」，但是本書的重點並非只在長線上打轉，而是廣泛地討論長線、中線，短線，所以必須向各位講清楚：我們所有的技術分析，只能夠用來「輔助」長線而已，而不是長線操作的主流。

若說我的觀念跟巴菲特有點靠近的話，那就是：我認為長期投資應該以基本分析為主，技術分析為輔，尤其是在選股的時候。如果不選股，分析市場天下大勢依舊以基本分析為主，技術分析只能在旁輔助。除非市場的趨勢無法看出來，我才會暫時派技術分析上場，否則，就算是我本人的操作，在長期投資方面，我還是會盡量以基本分析為主外加常識分析，第三順位才輪到籌碼分析或是技術分析。

解讀股價的兩種方法

把觀念釐清後，接著開始對市場的股價進行解讀。別忘了，這種解讀屬於技術分析，但你將會看到大量的心理分析在裡面。因為，不論是基本分析或技術分析，人類的心理、情緒、感情行為必然是要關注的對象，如果將心理狀況排除在外，除非是使用純粹的機械法，否則我會第一個跳出來反對這種忽略人類心靈的分析行為。

在我15年的教學生涯中，直到後期，才警覺一般人並不具備分析能力，於是花了很多年思考「如何培養分析的能力」。目前我使用的方法，是我在很多同學身上已經使用過的，不過，短期效果跟長期效果會因每個人的狀況不同而有差別，不要心急。以下就跟各位說明我的方法。

方法1 回顧歷史說故事

對新手來說，「解讀」就是要練習「說故事」。新手還沒有能力解讀現在正在進行的盤勢，所以必須學習股價的歷史。隨便拿一張股價線路圖（假設2005～2015年）吧！你會發現，一年大概有200個日K線的價格紀錄，從左到右就像長江萬里圖，這就是歷史！

回顧歷史，新手的入門工夫就是「學會說故事」。例如，假裝現在有人在聽你演講，你可以把明朝的故事從開國君主朱元璋到末代皇帝崇禎說一遍，或長或短隨便你，喜歡的話就講5分鐘，或是講個5小時也行。

歷史並不會變動，就跟上禮拜四大盤收盤多少點都是固定的事實，不會被更改，所以依據過去的股價規則，建議你用自己的語言敘述一遍，如2014年發生了什麼事，2015年又發生了什麼事，這些又如何跟我們看到的股價高低做配合......如果你連過去的歷史都搞不清楚，又如何用頭腦思考現在，甚至未來呢？不要跟我說你是憑自己的感覺思考，用感覺思考是絕頂高手的境界，新手如果在這時使用感覺，那叫「濫用」，並不可靠！

因為要把故事說得流暢，你必須回憶當時發生了什麼事。在資訊暢通的年代，不必上圖書館就能在網上查閱過去台灣社會發生什麼事，而這些事情又如何與股票市場連動。如果你搞不清楚事情與股價之間的關係，例如，你不清楚政府護盤基金進場跟股價的反彈有何關係，那麼，你就老老實實地把這兩件事情分頭做敘述，然後告訴台下聽眾「你不知道這兩件事的因果關係」，這樣也可以。

所謂「看歷史說故事」，就是回顧歷史，再稍微做點反省。如果反省的深度更深，你會有很多話要講，那就請你這位說書先生多說點話，好讓台下聽眾更了解你的思想。在說故事的過程中，聽眾應該知道你對於歷史了解到了什麼樣的程度。如果心得愈多，你可能講得非常精彩，至於講得對不對，就有待你的老師來做客觀評斷。因此，求學過程中有沒有老師非常重要。沒有老師的人，很難檢查到自己思想的對錯，於是他的操作與學習，都在不確定的狀況下搖搖晃晃，甚至在頻頻摔大跤的情況下，艱困地進行，到最後可能終歸於失敗。

方法2 從經驗中找答案

說故事的功夫，必須慢慢苦練。如同一個人的思想，本來像跑野馬般在腦海中任意奔騰，或像是打碎的豆腐般在腦海中四處飛濺，不成形狀，如何把自己混亂的思想及零碎的念頭整理起來，就是思考的工夫——我們可以用說故事的方式，或是作文來訓練這種能力。

話說回來，在升學主義的肆虐下，作文一科愈來愈不重要，因為閱卷老師的程度有限，加上作文題目出得好不好也會造成同學能不能盡情發揮，所以作文的分數很難客觀。於是，在講究公平的升學主義中，考作文反而變成被別人攻擊的一項不公平的科目。這也是為什麼台灣的作文教育愈來愈隨便，學生的思想便以複製或乾脆照抄為主，變成沒有主見……換到股市這塊舞台上，沒有主見的人，除非完全跟隨正確的機械法，否則下場都是悲劇一場。

其實，說故事的訓練方式，是一種馬後炮。如果是馬前炮，就叫預測了。能夠放馬前炮的人，通常是像諸葛亮那樣具有極高度智慧的天才，否則無法勝任。馬後炮就比較簡單，純粹是想從歷史軌跡中得到教訓，所謂「鑑往知來」這句話大家都很熟悉。如果你不知過去而想預測未來，就我的認知，那是很難辦得到的！

人類的預測能力，是建立在人類對過往歷史了解的程度之上！如果人類連自己過去做了什麼事情都搞不清楚，也無法做出是非善惡的分辨、無法找出事情發生的來龍去脈，因果關係亂成一團，是不可能準確預測未來。同樣道理，在股市中，對於過去的歷史講不出個所以然，表示你對它根本沒有興趣，一個對股市沒有興趣的人，卻口口聲聲說想賺錢，不是很荒謬？

左肩爆大量的判讀步驟

回到前文所說的六個題目，以下就用我的思考方式為大家解讀。請注意：故事是有變化的，歷史真相在過程中往往都是曲折離奇，但因為過去的歷史，寫作者隱藏太多真相，嘗試用簡化的歷史把我們的腦袋也變得很簡單（用刻意簡化的虛偽歷史削減我們的智商，才會讓我們覺得歷史很無聊，好像跟實際生活沒有關係），這是愚民政策。

第一個問題，如果是左肩爆大量，你要如何解讀？

主力想要在頭部哪個位置大量出貨，是他個人的事，只因為量太大，會引起市場側目。還有一種可能的情況是，主力故意用這麼大的量吸引注意。至於為什麼要這樣做？情況就很複雜了。

如果就大盤的加權指數而言，「左肩爆大量」大都會認為是一種比較客觀的現象，而不是主力刻意的作為；反觀「個股的左肩爆大量」，卻與「大盤的左肩爆大量」有所差別。因為個股容易淪為個人操作，大盤不易淪為個人秀。大盤的左肩爆大量，表示真的有很多大戶想在左肩大賣股票落跑，是個重要訊號。不過，如果能確定這些大戶賣掉的股票落到散戶手上，那這個出貨就是不好，以前我把它取了一個名稱，叫做「惡性換手」。因為主力的籌碼換到了普通散戶手上，基本上散戶是零亂的，籌碼也就變得零亂，當然不利後勢發展。

此外，左肩是稍早的位置，所以我們知道這次主力出貨比較早。「比較早」的意思是，主力可能預先比散戶知道未來趨勢是什麼。也有一種狀況是，主力其實不曉得未來趨勢是怎樣，純粹感覺這邊好像快要上不去，為了明哲保身，先大賣一趟後再觀望風向。

這樣說來，在股價上漲的過程中第一次爆大量，將來可能會演變為「左肩出貨」（又稱「左邊出貨」）——由於我們還不曉得未來整理後會往上攻，還是往下跌，用「左肩出貨」只是方便說法。

【試讀4】
賺不到錢的原因：認知不同

「認知」這門學問到處都有，為什麼要在三尊頭這個主題下特別談呢？因為一個頭（尖頭反轉）和兩個頭（Ｍ頭，俗稱麥當勞）的圖型比較單純，牽扯到的認知問題比較少。然而，認知問題變得複雜的地方，通常是發生在圖型被「扭曲」之後，例如三尊頭等情況。

認知的定義

先解釋什麼叫「認知」。

對於新讀者及一般新手來講，「認知」這門學問恐怕很陌生。為什麼？因為這門學科其實非常新，大概在19世紀以後才日漸興起。人類過去3000年的歷史當中，注意到認知問題的學者非常地少。第一個有大批文章敘述認知問題，正是英國哲學家培根，可惜之後的哲學家，就沒有集中火力針對這個問題做有系統的廣泛敘述，多數是走向專門的心理學領域，忽略了認知問題其實是個普遍的民眾問題（它是一個國民問題，不是學術性的專門議題）。

有一對情侶經過多年戀愛終於結婚，婚後卻處得不好，常常吵架，於是展開溝通，才發現雙方對於「婚姻」及「愛情」的認知不一樣。婚前，雙方認為愛情就是愛過來愛過去；婚後，在外面上班的老公突然認為婚姻只是一種責任，定期把錢拿回家，把老婆跟孩子安撫好就行，不必再有卿卿我我、你儂我儂、愛來愛去等親密小動作。然而，女方卻不這樣想，做太太的可能還想回到婚前的卿卿我我，這就是俗稱的「雙方認知不同」。發生這種狀況時，雙方可以做溝通，不過通常相當困難，因為每個人的認知所含的成分不一樣，有人的認知包含理智的成分多一些，但絕多數人的認知裡，包含了相當巨大的感情成分。

有人認為林志玲很漂亮，也有人不以為然。我想起多年前，聽到人家講林青霞並沒有長得很漂亮時，不禁愣了一下，再回想林青霞小姐年輕時長得樣子……想了很久之後，才勉強找到一個答案，林青霞除了具有女人的美貌之外，還具有男人的英氣，這股英氣有時候會讓人覺得她有點中性化（難怪她反串過賈寶玉）。也許就是這樣一點英雄氣概不該發生在一個美女身上，才讓某些人覺得她還不夠「美麗」吧！類似這種情況，也是認知問題。你說她漂亮，我說她不漂亮，雙方的認知有差距，常常搞得不歡而散。

不能認知是因為被蒙蔽

如此說起來，認知是不是一種意見不同的問題呢？

我這樣回答好了：不論是意見不同，還是什麼不同，我們都可以廣泛地通稱為「認知不同」，因為：

（1） 認知，有所謂「對錯」的問題。

（2） 認知，有所謂的「境界高低」的問題。

（3） 認知，有所謂的「大格局與小格局，也就是時間長短周期不同」的問題。

這三個條件，第一條最需要特別強調。在認知不同的爭辯當中，絕多數是可以做是非對錯的分辨，有時候是一方對，有時候是一方錯；有時候是兩個都對，但有時候是兩個都錯。如果兩個都對，對的一方沒有感覺到另外一方的對，他的這個對也就大扣分！

也有人認為，認知問題並無是非對錯，只是每個人個性的反應，也就是不論怎麼講，「總認為自己沒有錯」！這種狂妄自大的心理，正是造成多數因認知不同而溝通失敗的幕後凶手。

發生在三尊頭頭部的認知問題，很多人把它當成是天賦能力不足。我思考許久，最近才得到比較新的看法。股民對於三尊頭之類的型態學認知出了差錯，固然跟天分有關，但更深的病源，恐怕是出在「被蒙蔽」。被什麼蒙蔽？被成見所蒙蔽、被外面亂七八糟的錯誤知識所蒙蔽，於是形成一股厚厚的污垢覆蓋在本能知覺上，使我們的本能無法順暢發揮出來。

什麼是本能？譬如你張開眼睛看，就會看到現在你眼前的東西，就是一種知覺的本能。同樣道理，當股價日線圖攤開在我們面前，假如你學過一點點的型態學，應該都可以大概講出來在過往的歷史線路圖中，哪些地方是頭部、哪些地方是底部、哪些地方是整理段——這樣的認知，難度並不高。

今天的問題究竟出在哪裡？原來，隨著中華民國太平歲月的時日增長，股民對於型態的認知愈來愈低落！這個原因，正如我前面講的，可能是出在外面的錯誤知識過多，股民在接觸正確的知識前已經被太多錯誤成見污染，導致真心自性被蒙蔽，認知能力也就一天比一天薄弱了。

盲目追逐消息，往往成為莊家的抬轎人

之前我提過，如果是標準的三尊頭，那麼，在右肩爆大量時就要特別小心，因為可能是惡性出貨的徵兆。說法很簡單，問題是「為什麼很多人臨陣上戰場的時候，無法把這條知識發揮地淋漓盡致？」除了一些其他的客觀因素，最主要的原因是：他無法辨別型態的「變形」！

什麼是變形？就是在眾人矚目的眼光中，每個人都期待市場走出標準的形狀，此時，整個市場受到「過度」的關注，這股龐大的世俗力量就會直接刺激股價的走勢，使股價產生扭曲，產生了「變形的右肩」。

「變形的右肩」是一個非常麻煩的東西，本來右肩是有形狀的，只要一變了形，它就走了樣、走了山。凡是醜陋的型態、極度扭曲的型態，或是稍微扭曲的型態，以現代一般人的能力，是愈來愈難看得出來。我把這原因歸歸咎於「其他成見的遮擋」，以致於人們戴著有色眼鏡，看不清真正的型態學發展。意思是說，即使是很標準的三尊頭，都會產生有些人看不出來的問題，更何況是變形呢！

以平均線為例，如果畫面上除了股價線路圖外，只有一條平均線放在那裡，經過我實際測驗的結果，10個人會有3個人看不到那條平均線；看得見的7個人中，又有5個人在真正實戰時，對於那條平均線也看不到。多麼令人吃驚的現象啊！

回憶我早年的操盤歲月，也發生過實戰時忽略掉某個重要訊號的情況。不過，那是因為太緊張導致暫時看不見，而且這種現象也不是那麼難纏。反觀現在股民發生的問題，恐怕比我當時要嚴重10倍以上，因為就算是在平常不是在實戰，他們也無法看到那條平均線。究竟，他們把注意力放到那裡去了？非常普遍的答案是：注意力都放在市場滿天飛舞的新聞消息去了。

說實在，他們並不是沒看到，而是沒有放進心坎裡，因為心裡早被其他東西占滿。什麼東西呢？他想要知道的東西、他想要讓他容許它進來的東西、他想要但得不到，於是先敞開空間等著那個東西進來……如此一來，其他東西的生存空間就被打壓。

這樣先入為主，或只憑私人好惡感情取捨的行為動作，就造成認知出了差錯。

為什麼我學不好型態學？

在這篇文章，我設定型態學是我們的焦點，其他先暫時放在一邊。也就是說，本文的重點是假設各位真心想學型態學，而不是在讀到某頁時，發現對我所講的東西感到很陌生，於是打退堂鼓，把型態學扔在一邊，然後說型態學這東西我不喜歡、它是垃圾，不懂也沒有關係。如果有這種態度，當然就另當別論，自然不在討論的範圍之內。

我的意思非常簡單，就是希望本書的讀者要學會型態學。如果學不會的話，你可以打自己二十大板，或者把自己餓個三天三夜，以表示求道的決心。唯有立定志向之後，我才可以幫各位分析下去，檢視大家為什麼對於型態學的認知如此陌生，導致經常出錯。

如果你覺得達文西畫的蒙娜麗莎不怎麼樣，那是你的認知問題，而這個認知並不代表你會被槍斃。但在股市中，如果這東西明明就是一個頭，你卻看不出來，又以技術分析者自居，結果緊緊抱著股票不放，到最後賠了大錢，甚至想跳樓，要怪誰呢？怪自己不懂技術分析嗎？怪自己不懂型態學嗎？是的！你必須斬釘截鐵地告訴自己「型態學沒學好，所以我該死！」（請你別衝動跳樓，重新再尋找資金開始吧）要以這樣的態度勉勵自己，本書才對各位有價值，否則一切都是個屁！

問問自己五個問題

真心求道的好學生，一定會常常檢討自己：為什麼老師看得出來，而我看不出來？......如果我是老師，就會提醒你做以下的反省思考：

（1） 看不出來的原因，是不是因為你不喜歡型態學，可能心中已經暗中愛上了別的學科（例如基本分析）？

（2） 是不是因為你覺得自己對型態學沒有天賦，所以過於自卑，以致於該看出來的沒看出來？

（3） 是不是認為你自己已經很厲害了……你開了一家貿易公司，是個大老闆，結果到了這個地方，老師竟然說你的型態學不行，讓你感到很不服氣。愈不服，你就愈看不出來？

（4） 你覺得這個地方不太像是個頭部，結果老師說這是頭部，還叫你回家反省、閉門思過，你覺得老師在羞辱你。你認為看不出來不是自己的錯，而是這個東西根本就不是一個頭！

（5） 是不是你的潛意識中認為型態學不重要？冥冥之中似乎有一股拉回的力量，阻止你進一步去認識型態學？

上述問題，都是身為老師的我，在課堂上提醒同學思考的方向。思考是一步一步的，或是多管齊下的，其目的就是要挖掘潛意識，找出自己「為什麼不能」的病根。

也有許多人從這些的思考中，發現自己真的很不喜歡型態學，或是說跟型態學沒有緣分，這樣的話，你是不是心中已經存了定見，說是要往基本分析去發展呢？如果是的話，請想想：基本分析是不是比較適合你？你是不是覺得基本分析比較簡單，才改走這條路？......我請你再思考一下。

凡事更換跑道，都得要仔細思考：之所以更換跑道，是不是因為我們認為新的跑道難度較低，於是把新的跑道給瞧扁了——這是一種不尊重的態度，我不太鼓勵這種心態。

「對於圖形感到陌生」是我一直研究的課題之一。達文西的「蒙娜麗莎畫」得很好，你卻覺得畫得不好，為什麼你會跟著名鑑賞家的看法不一樣？……就我個人的鑑賞觀點而言，我也覺得蒙娜麗莎的奧祕之處，實在是非常難講，所以我懷疑這幅畫的好處是否真的被多數人所了解。我認為，大家認為蒙娜麗莎的價值這麼高，恐怕只是附隨潮流而已。因此，評論家認為蒙娜麗莎好，我會抱持懷疑的態度。不過，達文西的「最後的晚餐」畫得好不好？如果你覺得畫得不好，我就不太贊成，因為我覺得這幅畫他畫得是「明顯地好」。

在這裡，得到了一個初步的結論：

有時候你的認知不同，確實是你的見識不凡，跟多數庸俗之人不一樣，所以你會覺得自己被孤立了。但是，還有很多狀況，確實是你的看法出了問題，怪不得別人，只能夠怪自己。

散戶兩大致命死穴

在股市，尤其是個股，右肩爆量出貨是件很嚴重的事情。這個法則看起來好像很簡單，如果每個人都知道，豈不是股市的把戲就被人識破了嗎？放心，市場自有對策來對付，那就是把右肩搞個變形（變態），讓大家看不出來，這樣子，錢就不是人人都能賺得到了。

什麼是變形呢？變形是一種認知的問題。什麼是認知？認知出問題要怎麼解決呢？這就是本篇文章提出來的重點，也是長久以來被多數傳播媒體所完全忽略的。

依照我粗淺的研究，我認為散戶認知出問題發生在兩個方面：

（1） 缺乏想像力：缺乏想像力的意思是，他只會做數學計算，無法想像一個東西或是一件事情——如果在有心人故意的操弄下，它會走出什麼樣的型態......這種型態，在理工科學中叫做「亂數」，但在人文領域中，不是亂數，而是人類的心靈活動，儘管不一定是走正當軌道的心靈活動，卻可以稱作是一種心術、一種權謀。在股市中，鬥兵法、鬥智鬥力、陰謀詭計，比比皆是。

（2） 缺乏同理心：因為股市中大部分主力都是在耍心機注重「心的力量」，而一般操作者被理工科的教育撫養長大，喪失對心靈認知的能力，碰到詭計多端、善於耍詐的主力時，就變得無法應付。從某個角度來講，理工科的人好像很無奈、很值得同情，但從另個角度來看，市場中你強我弱，如果自己不努力改善問題，墮入敵人奸計而不自知，那就不能夠全怪敵人，得要怪自己的識人不明，或是識「心」不明了。