狄式白話【總體經濟學】

★「商業周刊」財經及職場 超人氣專欄作家 狄驤 2019最新代表作

＊人生財源有兩種，一是努力，二是運氣。
然而，總體經濟吹起的風潮，則是超越努力和運氣的背景參數。
這個背景參數的力量，就像是決定火鍋成敗的鍋底。

＊如果努力是牛肉片，運氣是香料，只要能搭上特等香濃鍋底，廉價牛肉也會打趴米其林，香料也能讓牛肉更美味。

＊同樣的道理，全球經濟走勢是風，風愈大浪就愈強，浪強則會推動景氣這艘船。
看得懂風向的人，在家蹺個二郎腿，也能輕鬆賺個順風財。
相反的，不懂風往哪裡吹，就算你拼了老命划船，最終也會溺死在暗黑漩渦裡。

不管你想買房創業買美元或投資基金，先搞懂總體經濟這門學問，你的人生才不會死的不明不白。否則，再高級的牛肉和再好的運氣，遇到臭酸鍋底，什麼都是假的。

＊因此，本書作者表示，不懂總經的人，早晚會感受到一種痛苦。那種痛苦是一種讓人悔恨自責到無邉無岸的折磨。

其實，在理財投資和職涯上，我們都不怕虧損，只怕虧得不明不白。

如果你不懂總經，早晚也會被這種死的不明不白的悔恨，無情的凌遲折磨。

這種像被螞蟻鑽入血管，再流竄到左心室的悔恨感，會在你高價買進房子，然後一個月一個月的看著它跌價，甚至跌了好幾年，跌到你受不了認賠出場後，你就能體會我說的那種凌遲和折磨，是什麼滋味。
同樣的道理，當你在資產價格被墊高時，才去買黃金股票和公司債或基金，然後眼睜睜看著他跳樓跳水跳懸崖，讓你血本無歸時，你也會嚐到那種被當冤大頭，被沒有到期日的悔恨凌遲的痛苦。

＊老實說，搞懂總體經濟學，不會讓你像中樂透一樣，在短期內成為億萬富翁。
否則一堆經濟學家和分析師研究員早就身家億萬，黑髮退休了，為何還要朝九晚五擠捷運上下班領薪水呢？

然而，身處資本主義這個人吃人的叢林裡，不懂總體經濟學，是非常不智且很危險的。
話又說回來，如果你懂得活用總經的原理和市場訊號，就有機會搭上多空趨勢，賺個順風財。

＊本書作者之所以絞盡腦汁，用盡心力把艱澀嚴肅的總體經濟學，變成白話文，讓人人都看得懂，實在是行走江湖幾十年來，他看到太多朋友因為不懂總體經濟，因而亂投資亂開店創業或買房買外幣，有的賠到走投無路，有的賠了血汗錢而得憂鬱症。
作者真的不忍心再看見有人做這種傻事，才會犧牲所剩不多的青春，嘔心瀝血的寫了這本書，希望從各位搞懂總經的這刻起，此生不會再有開著水龍頭睡覺的自責悔恨。

總之，如果你是有心人，就用心地去反覆咀嚼這本書的內容吧！
看得懂，因而保住身家，甚至有賺到錢，是你的福氣。
看不懂，或不認真看，或沒有消化活用，繼續亂投資賠錢，那就是你的命了。

【狄驤語錄】
＊如果資本主義是萬惡之母，那麼，這個母親的母親，也就是萬惡的祖母，就是人類金融史上的第一張借據。
＊只有真正搞懂，從借據演化出來的詐騙坑殺，才是資本市場核心的人，才能見好就收，成為真正的有錢人。
＊任何商品只要是靠著信用訂價的，都是有風險的，因為，這些東西的本來面目都是零。
＊我認為推升景氣上行最強的驅力，就屬邊緣系統（limbic system）型的消費。如果爬蟲驅力是為了避苦，邊緣系統就是為了尋找快樂。
＊當一個國家愈進步，他們國民在新腦皮質（neocortex）的消費比重就不會太低，也比較不容易發生系統性金融風險。
＊當某個國家出現不理性資金集中現象，就會有商品價格過熱，出現超幅修正和市場崩盤的系統性風險。
＊關於貨幣，我的看法是，這個東西根本只是魔術道具，不是真的。
＊鈔票這個東西和業障沒兩樣，印太多就等於造業太深，所以說出來混的，因果業報遲早要還，這些多印出來的鈔票，早晚也要收回去。
＊任何被熱錢或特定資金進駐的區域，其土地和房屋價格都是失真的。
＊從狄式經濟學的來看，我認知的資產，是具有保值增值功能的，如果沒有這二種功能，不管你買的多麼便宜，都不是資產。
＊如果你硬要說房子鈔票和股票是資產，我頂多稱他們為［準資產］。
＊我眼中的真資產，不是那些需要透過投機交易才能獲利的商品；而是那些，當你累了病了老了，它也會隨著時間自然增值的東西，才算是真資產。
＊買鑽石的科目，應該列為［精神撫慰金］或［信仰支出］，而不是資產。
＊資產價值是紙牌，資產價格則是泡沫。
＊其實，政府負債不可怕，最可怕的是，政客為了選票和利益，私底下會犧牲百姓權益來減輕債務。
＊通用貨幣背後代表的是，每個人對社會的貢獻和勞力價值。
＊當政客和財團透過技術性通膨，來增加自己財富的同時，也等於偷走了大多數百姓的社會貢獻和勞力價值。
＊開店創業要賺錢的第一個要訣，就在投入和報酬的比例，要拉得愈開愈好。第二個要訣，是要善用邉際效應，來踩對油門和煞車。
＊景氣這東西，很像許多明星和藝人的感情狀態，不僅難以捉摸，而且還常常會有假消息假新聞，來坑殺局外人。

*暢銷職場勵志作家/［商業周刊］專欄作家
狄驤
早年為媒體工作者，同時也是兩岸資深投資人。
筆者認為：資本主義這個大賭場裡，只有兩種人，一種是吃人的莊家，一是被坑的散客。
如果我們八字不好，無法成為吃人的莊家，那麼，至少要當一個不被坑殺的聰明賭客。
這是身在資本主義世界的每個投資者，都應該要奉行的江湖鐵則。
筆者目前專職寫作，著作曾多次登上博客來網路書店［商業理財類］暢銷排行榜第一名。
此外，筆者多年來也是［商業周刊］網站專欄作家，立志把資本主義的祕密公諸於世，讓散戶大眾至少可以在這個「用錢吃人」的殘酷叢林中安身立命。
著有：《30歲後，你會站在哪裡？》1～3集、《富不是命定，而是習性使然》 1～3集 、《其實，鈔票不是錢，不景氣也不是壞事》、《10年後，你想成為流浪漢還是富翁？》
歡迎加入作者Facebook粉絲專頁：狄驤的資本主義求生筆記
讀者來信請寄：deehsiang@gmail.com

【序】從這刻起,別再開著水龍頭睡覺了

不懂總經的人，早晚會感受到一種痛苦。
那種痛苦是一種讓人悔恨自責到無邉無岸的折磨。

有一天，我應該是工作太累，有點感冒頭暈腦脹的。
那晚，我回到家已經半夜，家人都睡了，我也快速洗澡刷牙就上床睡覺。
隔天睡到快中午醒來，才發現洗手間裡的水龍頭是開著，水流嘩啦嘩啦的從排水孔的黑洞消逝。
我心頭一震，才驚覺應該是我昨晚沒有關水龍頭就去睡覺吧！
儘管我相當悔恨，然而，那些因為我頭昏疏乎而整夜流掉的水，再也回不來了。
我不敢去計算，那些流了一整個晚上的水，到底值多少錢。或許金額不會多到讓我破產，但仍心疼這得來不易的水資源，和日後要多繳出去的費用。

其實，在理財投資和職涯上，我們都不怕虧損，只怕虧得不明不白。

如果你不懂總經，早晚也會被這種死的不明不白的悔恨，無情的凌遲折磨。

這種像被螞蟻鑽入血管，再流竄到左心室的悔恨感，會在你高價買進房子，然後一個月一個月的看著它跌價，甚至跌了好幾年，跌到你受不了認賠出場後，你就能體會我說的那種凌遲和折磨，是什麼滋味。
同樣的道理，當你在資產價格被墊高時，才去買黃金股票和公司債或基金，然後眼睜睜看著他跳樓跳水跳懸崖，讓你血本無歸時，你也會嚐到那種被當冤大頭，被沒有到期日悔恨凌遲的痛苦。

這種苦楚煎熬，新聞裡也經常可見。許多明星也總是在景氣下行時，才傻傻的去創業開店或擴張生意。
當然了，也有很多年紀不到30的年輕人，偏偏在景氣蕭條時，才決定轉職改行或跟老闆要求加薪，後然就會體驗到突然被當砲灰的滋味。

我常罵那些不懂總經又愛亂投資的朋友，當他們在錯的時機把錢放錯地方，就等於開著水龍頭睡覺一樣，讓他們的錢二十四小時頭也不回地流失。
更殘忍的是，當你把錢放錯地方，把水龍頭開著去睡覺，一旦你睡的愈久愈香甜，虧損就愈大，這實在是人世間對睡覺最大的懲罰。

老實說，搞懂總體經濟學，不會讓你像中樂透一樣，在短期內成為億萬富翁。
否則一堆經濟學家和分析師研究員早就身家億萬，黑髮退休了，為何還要朝九晚五擠捷運上下班領薪水呢？

然而，身處資本主義這個人吃人的叢林裡，不懂總體經濟學，是非常不智且很危險的。
如果你不懂總，在投資理財和開店創業還有置產職涯方面，勢必要當冤大頭，而且輕者賠掉血汗錢，重的賠掉所有身家和整個人生。
話又說回來，如果你懂得活用總經的原理和市場訊號，就有機會搭上多空趨勢，賺個順風財。

以我為例，我在三十歲前閉關苦讀了半年多，再加上連續幾年觀察全球經濟變化和走勢，終於搞懂什麼是總體經濟。
接著，我在雷曼兄弟金融風暴的幾年後，隨著全球景氣復甦，我開始大膽創業，一路順風地賺了些錢，又在幾年間陸續買了三間房子。
在這裡我要說明，我不是炒短線的投資客，而是有自住需求，除了我自己要住，同時也買了二間房給長輩。
後來長輩搬到南部去，本來我想把手上的房子租出去，但在2015年左右，發現美國政府和ＦＥＤ陸續釋出結束ＱＥ訊息，也就是結束印鈔救市的貨幣寬鬆政策，加上台灣的房價實在漲太多，整體銀行的房屋貸款和建築融資餘額也連續好幾年都在增長，於是我在2016到2017年間，陸續把手上的房產脫手變現。
果然，從2017年中開始，台灣房地產價格開始觸頂修正，這時又逢政府為了選票實施許多打房政策，房價就一路下跌到2019年初，即使這時開始有建商打出［零首付］和［全額貸］逃命策略，但仍不見房市有盤底訊號。

同時間，在2017年左右，美FED正式縮表，啟動美元升息循環時，我看好美元會走一波大約十個月的多頭走勢。因此，我就在2017年底時，買了不少為期九個月的美元定存單，這波操作時程，我也有在臉書專頁上提醒眾多粉絲。
果然如我所推演的，美元在2018春節後一路走升，最後在我的美元定存單到期時，台幣已經貶破三十元大關。

這就是我抓到總體經濟趨勢，搭上大風向所賺到的順風財。

然而，畢竟我不是財團，我能動用的資金有限，所賺到的順風財也不可能因此讓我成為億萬富翁。
但至少我不會把房子賣在景氣最低點，然後在房市觸頂時才進場被套牢。
我也不會傻傻的在全球景氣進入下修循環時去創業或跳槽，把血汗錢和青春拿去和全球景氣賭氣，去逆向操作，等血本無歸再來搥胸頓足，怪老天怪祖先怪路人。

人生財源有兩種，一是努力，二是運氣。
然而，總體經濟吹起的風潮，則是超越努力和運氣的背景參數。
這個背景參數的力量，就像是決定火鍋成敗的鍋底。
如果努力是牛肉片，運氣是香料，只要能搭上特等香濃鍋底，廉價牛肉也會打趴米其林，香料也能讓牛肉更美味。

同樣的道理，全球經濟走勢是風，風愈大浪就愈強，浪強則會推動景氣這艘船。
看得懂風向的人，在家蹺個二郎腿，也能輕鬆賺個順風財。
相反的，不懂風往哪裡吹，就算你拼了老命划船，最終也會溺死在暗黑漩渦裡。

說真的，不管你想買房創業買美元或投資基金，先搞懂總體經濟這門學問，你的人生才不會死的不明不白。
否則，再高級的牛肉和再好的運氣，遇到臭酸鍋底，什麼都是假的。

如果你是金融專業人士，那麼你一定要原諒我，我寫這本書，不是要污辱你的智商，而是為了讓不懂經濟學，沒學過財經的普通人看的，而且是最好要讓他們都能看懂的白話文總經學。
所以我在書中會把經濟學中很基本和很常識的內容，用很淺很俗的角度，來告訴他們，什麼是總體經濟學，又如何影響他們的荷包和人生。
金融界朋友或是經濟學科班的專業人士，最好不要看這本書，不小心看了也千萬不要來酸我罵我。

因為，需要看這本書的普通朋友們，不是為了當經濟學家，也不是要寫論文，更不是要去考證照。

再者，總體經濟學博大精深，他的真面目，千頁萬卷也無法詳盡說清楚。
所以，我只會針對幾個和一般大眾荷包有關的項目，拿掉理論公式和算式，用白話方式，來讓他們擁有總體經濟的基本概念。

如果你是一般大眾朋友，在看這本書時，有幾個使用說明請注意。

首先是，本書不會提供內容提到的相關表格數據和理論出處，我說過這不是學術書，也不是工具書，而是觀念啟發的入門書。

因此，看這本書時，如有遇到需要相關表格數據佐證的內容時，要麻煩讀者自己去網路搜尋。
因為網路上的數據是一直在更新的，如果我把死的數據放在書裡，反而會誤了閣下的身家和人生。

第二是，書中提到的專有名詞或學術名詞，包括各個知名經濟學家或大師之類的，我不會多做說明或介紹。如果閣下對他們有興趣，也麻煩你們去網路查詢他們生平著作細節或名詞解釋。

第三是，書中所闡述的觀念和原理，是小弟個人多年來，根據各家總體經濟學說，加上實際觀察和進入市場操作，所感悟到的個人意見。
如果閣下不認同，或是認為小弟觀念和某經濟學家或大師的主張抵觸，那麼，請你直接跳過這本書，不要浪費寶貴青春來和我辯論。因為，世上沒有一個經濟學家的觀點或理論，是能讓全世界所有人信服的。

例如，很多經濟學家或大師的理論也一直被人推翻中，包括像索羅斯(George Soros)或債券天王葛洛斯(Bill Gross)之類的知名大師，也經常看錯行情摃龜認錯，但你也不能說他們就是錯的，因為，每個人都有自己看世界的觀點和想法，不可能人人相同，也沒有絕對的對錯。

所以，對於小弟在書中提到的觀點，閣下不妨自己整理消化，再做評斷，是否能為自己所用，如果真沒胃口就不要硬吞，千萬不要死板板按書去亂投資，否則血本無歸一概和小弟無關。

總之，我之所以絞盡腦汁，用盡心力把艱澀嚴肅的總體經濟學，變成白話文，期待人人都看得懂，實在是行走江湖幾十年來，看到太多朋友因為不懂總體經濟，因而亂投資亂開店創業或買房買外幣，有的賠到走投無路，有的賠了血汗錢而得憂鬱症。
我真的不忍心再看見有人做這種傻事，才會犧牲所剩不多的青春，嘔心瀝血的寫了這本書，希望從你搞懂總經的這刻起，此生不會再有開著水龍頭睡覺的自責悔恨。

如果你是有心人，也是有緣人，就用心地去反覆咀嚼這本書的內容吧！
看得懂，因而保住身家，甚至有賺到錢，是你的福氣。
看不懂，或不認真看，或沒有消化活用，繼續亂投資賠錢，那就是你的命了。

【序】從這刻起,別再開著水龍頭睡覺了

第一篇　景氣循環的源頭，來自一張紙？
01.蛋糕為何變臭臉？再苦也要搞懂景氣循環原理　
02.所有的景氣繁榮和崩跌，都由一張紙開始
03.借據只是小惡魔，股期權才是撒旦　
04.撒旦雖狠，但他老爸才是驅動景氣循環的凶手
05.其實 ，GDP公式藏著經濟興衰的祕密
<總經黑盒子>政府財政的「排擠效應」（Crowding Out Effect）
06.如何從爬蟲腦和邊緣系統消費力，看景氣強弱？
　
第二篇　鈔票這個東西和業障沒兩樣」
07.搞懂貨幣這二種價值，你才不會當冤大頭
<總經黑盒子>貨幣幻覺(Currency illusion)
08.為什麼ＦＥＤ要狂印鈔票又升息縮表？
<總經黑盒子>什麼是縮表呢？　
09.當通膨讓錢變小，你該怎麼辦?
<總經黑盒子>通膨和腫瘤一樣，有良性和惡性的不同

第三篇　利率是操控貨幣的油門和煞車
10.水龍頭和浴缸塞，決定你早餐能吃什麼
<總經黑盒子>當美元進入升息循環，你的鈔票該怎麼辦？
11.搞懂總經，就能搞懂升息背後的危機和商機
12.盯緊美公債殖利率，你的資產才能趨吉避凶
13.為什麼索羅斯可以用［匯率］來逼人跳樓？
<總經黑盒子>匯率戰時，外匯存底是救命防彈衣

第四篇　不動產的「價格」不是「供需」決定的
14.全球房地產都在打「亞當史密斯」的臉
15.台灣房地產是地主民代和建商的提款機
16.「候車線效應」：民代地主和建商的炒房利器
<總經黑盒子>有儲蓄就不怕房價泡沫化？
17.未來想買房抗通膨的人，可能會踩到這幾種地雷
18.為何房市出現「零首付」現象，你就該感到恐懼？

第五篇 其實，房子和鈔票都不是資產？
19.如果房子鈔票都不是資產，到底什麼才是資產?
<總經黑盒子>所有資產都有三種功能
20.鑽石根本不是資產，只是被標價的石頭
<總經黑盒子>黃金是沒有生育力的「避險資產」
21.資產價值是紙牌，資產價格則是泡沫
<總經黑盒子>Misky moment資產價格崩盤時刻

第六篇　搞懂電梯門開哪一邊，你才能趨吉避凶
22.政府欠愈多債，你的鈔票就愈不值錢？
<總經黑盒子>如何看懂總經新聞和數據？
23.什麼時候開店創業成功率最高？
<總經黑盒子>如何知道景氣開始轉折？
24.為什麼我的外匯只做美元？
25.存股族必知：總經公轉力永遠大於國家自轉力

【後記】
【狄驤語錄】

※所有的景氣繁榮和崩跌，都由一張紙開始　
如果資本主義是萬惡之母，那麼，這個母親的母親，也就是萬惡的祖母。它就是一張紙，一張記載著打開「潘朵拉盒子」密碼的紙。

這張紙是人類金融史上的第一張借據或期貨合約。

西元1637年，荷蘭阿姆斯特丹開始有人透過期貨來交易鬱金香，造成鬱金香狂熱，後來因為交易泡沫化而崩盤。
從這一刻開始，全世界隨著期貨和股市的交易機制愈來愈成熟，也開始推進文明的繁榮；但同時也為人們帶來邪惡資本市場運作，全球的景氣循環就從這個地方開始。

為什麼我說借據和期貨合約是資本市場的開端？
大家回想一下，從遠古狩獵時期的以物易物，到後來使用貝殼貨幣。那時候人們的頭腦很單純，他們只看你手上擁有多少東西，必須要看的到摸的到的物品，才肯把自己的東西和對方交換。

那時候的交易是「物質界」的層次。
後來，即使有簡單的銀子銅錢或銀票等類似法定貨幣，這些像鈔票的憑證，也只等於相似提貨券的概念。它們的出現主要是讓交易雙方，可以不用推著一大車貨物或農產品行走江湖，只要用貨幣就可以交易，方便攜帶，也方便再次交易和交割。
這個時期的交易，就開始考慮到生理和現實方便度問題，屬於「生物界」層次的交易機制。

直到有一天，有人發明了借據這個東西，人類的金融槓桿操作和邪惡元素，也就是「潘朵拉盒子」裡的魔鬼，就開始入侵人類的世界。

為何借據是萬惡的資本主義之源？

過去的人們，從沒想到，也不敢想，自己手上沒有東西或物品，就可以和別人交易。
然而，一旦有人開始以借據先使用別人［現在］的貨物或錢，再畫個大餅或煞有介事地在眾人或祖宗牌位前，約定［未來］某個時間，除了把本金如數奉還外，還要支付一筆利息。
這種先［預支］自己未來可能或應該會得到的［收入］借貸概念，就等於人類從這個時候開始，正式學會如何把眼前的物品和價值，放大幾成甚至數倍價值的槓桿操作。

可想而知，當大家都知道，原來就算眼前自己手上的錢或物品不夠用，也可以透過一張紙約定，就提早享用到未來才可能得到的東西。
就這樣，透過自己的信用或可預期的收入，來放大槓桿預支未來的資源，開始推動了錢莊或各類商品交易市場，如雨後春筍般地出現。

後來，借據這張紙的槓桿可以放大到多少倍，完全沒有人可以規定和限制，這種透過預支未來的交易，我稱之為「意識界」的交易層次。

本來人類互相交易，是為了讓生活更富足。你是打漁的，可以享有山珍美味，而他是織布的，也可以透過交易，換到雞牛牲畜，甚至請人幫你鋸木蓋房。

不幸的是，當「意識界」的借貸概念出現，這種等於和魔鬼的交易，甚至是買空賣空的遊戲，一旦未來收入不如預期，或是根本就不可能有預期中的收入。當債愈滾愈大，就開始有人被斷手斷腳，甚至妻小被賣掉還債，出現家破人亡的慘劇。

所以我說，借據這張紙，說得更精準一點，借貸這個概念，就是萬惡資本主義坑殺弱勢百姓，或是聰明狡猾的詐騙老實人的源頭。

諷刺的是，所有的文明進步和經濟擴張，也是拜這個借貸概念所賜。儘管它帶來的貪婪和罪惡，及對人類造成的傷害，遠比人類得到的好處還多。

更慘的是，人類這種先開支票劃大餅的壞習慣，很快的就從金融圈擴展到人際關係，感情和政治層面。

說實話，當你看這本書的每秒每分，全世界各地都有人正在使用這個概念，對許多人進行洗腦和詐騙。不信你打開新聞頁面，一定可以看到詐騙集團或吸金公司擁有高額不法獲利，導致受害者破產或想不開輕生的新聞出現。

所以，如果你想在資本主義這個叢林裡，活得安穩，甚至真正從資本市場裡獲利，你就必須先從骨子裡搞懂，整個資本市場的運作，幾乎就是以這種開支票劃大餅的坑殺法則為基本運作，不管是股匯期貨，甚至房地產和直銷也是。

相對的，沒有搞懂這個殘酷本質的人，不管你多麼厲害，可以從資本市場賺到錢，在我看來那都只是你祖上有德，行善佈施造橋鋪路庇蔭你的結果。總有一天，因為你的天真無知，你的一切都會被人家吞掉，甚至連骨頭都不剩。

只有真正搞懂，從借據演化出來的詐騙坑殺劃大餅，才是資本市場核心運作的人，才能見好就收，才能把賺到的錢真正收入口袋，成為真正的有錢人。
※搞懂貨幣這二種價值，你才不會當冤大頭
如果你不想投資賠錢或至少不當冤大頭，當然你只要搞懂「總體經濟」就好。
然而，如果你想投資賺錢，或是在買賣交易中獲利，再苦你也必須要搞懂「貨幣」這個鬼東西。

關於「貨幣」，我的看法是，這個東西根本只是魔術道具，不是真的。
不幸的是，雖然這魔術道具是假的，但是當全世界觀眾都認為它是真的，它的魔力就能主宰我們的生死，決定晚餐只能吃滷肉飯、泡麵，或很有營養的沙朗牛排、波士頓龍蝦或地中海飲食；更能決定我們要睡在街頭紙箱裡，或是市中心豪宅的百萬名床上。

依照我說的，鈔票這東西的價值是假的，有幾個證據。
首先，你可以在網路上搜尋當地貨幣，例如:新台幣在30年或40年間和美元匯兌的變化。
然後，你再去找台灣這幾10年來的利率和CPI成長曲線。
最後，你可以再找相同時間區的平均薪資曲線。

接下來把這幾張表，抓幾個時間點去檢視和比較，你會發現，如果你在10年前或20年前有三百元，你把一百元壓在床底下，另一百元拿去買美元，剩下一百元拿去銀行放在活儲，幾十年後，你的這三百元，就會有不同的結局。

當然，壓在床底下的百元鈔票，經過幾十年沒有進入市場流動，時間和利率參數等於零，在CPI不停上漲幾十年後的現在，根本連一件衣服都買不起。
例如，幾十年前1個便當15元或30元，現在矇眼進超商隨便抓一個便當，都是60或70元起跳。
這種貨幣價值和購買力衰減的現象，世界各國都一樣。

再來，那個放在銀行活儲的一百元，儘管台灣利率偏低，好歹也有個10幾元利息，這是因為，儘管你活儲裡的一百元都沒有變動，至少有時間參數和複利加乘的作用在內。

最後，成長最大的是拿去買美元的鈔票嗎？
不見得，因為新台幣從幾十年前外匯存底還不多時，兌美元匯率曾高到40元左右，後來外匯存底一路增，新台幣就一路升值，還曾在民國80年時升值到25元左右，然後從這個價位築底，又開始一路貶值到30元和35元。

所以，如果你傻傻的從民國70年左右，就把新台幣拿去買美元，10年後新台幣升值到25元，你等於1美元就虧掉15元台幣，匯貶近37％，這是很驚人的虧損。
如果你懂總體經濟和貨幣價值變化的原理，你就不會做這種傻事。

我說的這些數據和曲線圖表，網路上都有，只要你打對關鍵字，就能找到許多資訊，所以此書上不再附任何圖表數據。

說到這裡，我想告訴你的是，身處這資本主義主導的世界裡，你不但要懂總體經濟，更要懂貨幣的二種價值。

第一種是貨幣的外部價值，這種價值是透過貨幣和美元間的匯率變化，來決定你手上的貨幣，在這個地球上的價值或對外購買力有多少。
如果你是做進出口生意，更應該懂得運用這種外部價值的高低，來逢低進口商品，逢高出口賺匯差。
再者，如果你常出國或是在線上購買國外商品，也應該搞懂這個貨幣外部價值的力量，來避險和賺價差。

第二種貨幣價值是內部價值。
基本上，每個經濟體的當地貨幣，本身所內含的價值，是由央行的利率政策和CPI決定的。
例如，以新台幣來說，你可以找出這幾十年來的CPI走勢，還有這幾十年來的台幣基本利率走勢圖。
這時，你可以發現從民國70年左右開始，CPI指數就從60左右，逐年往上爬，目前已破百，整整漲了快60％，相當驚人。
我說過，CPI是不會回頭，是一輛也沒有煞車的火車頭，只會一路往前衝，從這個趨勢就可以看出端倪。

所以說，當你在30年前，把百元鈔票壓在床底下，30年後因為CPI的連續成長，你的百元鈔現在拿出來買東西，只能買到價值約40到50元的東西，這又要看各類商品的漲幅而定。

如果要用比較快的指標，來判定貨幣的內部價值有多少，就可用當年度的銀行的定存利率去扣掉CPI成長率，這就是「實質利率」。
如果扣出來是正值，那就表示這貨幣的內部價值還在成長，你把錢放在銀行是對的。
如果扣出來是負值，那就等於是「實質負利率」，代表你把錢放在銀行時間愈久，能買到的東西就愈少。

再來，你可以去找出這幾十年的平均薪資成長曲線，或是這個曲線和GDP的比較圖，你會發現，儘管GDP逐年成長，但平均薪資幾乎是在原地打轉，沒有向上走的趨勢。

老實說，這真的是很奇怪的現象，如果以貨幣內部價值的長期衰減來說，薪資勢必要跟著CPI和GDP成長才對。

話說回來，不管現象奇不奇怪，只要你懂得這個道理，當你發現平均薪資一直跟不上CPI和GDP，你就要考慮在薪資所得以外，增加一些資本利得。例如，投資房地產或股票基金或外幣，才不會讓你從薪水賺到的貨幣價值，一直處在衰減狀態。

但要小心的是，台灣這幾十年來的房屋貸款餘額一直在急升，2019年1月也已經來到歷史高點，逼近7兆新台幣。

事實上，台灣政府總歲收也不過是2兆3千多億元。
雖然長期來看，把錢放在房地產的投報率，遠比銀行和美元來得高，但房貸餘額在這麼高的位階，我個人建議不要在這時候進場。
原因是什麼，我會在後面不動產篇詳細說明。

※台灣房地產是地主民代和建商的提款機
前面我說過，真正推高房價的不是供需機制，而是熱錢。
怪的是，台灣房地產又沒有開放陸資熱錢進來，也沒有提高外資購買房地產上限，為何台灣的房價也在打「亞當史密斯」的臉呢？

答案很簡單，那就是長期「低利率」環境，促成民間閒置資金在找不到投資管道時，加上貸款成本便宜，才會讓地主和建商，開始勾結民代和官員，透過政府的政策配合做多，把大量資金都堆入房地產，造成高空屋率和高房價並存的現象。
2019年3月，我在寫這本書時，赫然發現台灣房屋貸款餘額，已經逼近7兆新台幣。
7兆到底有多少錢？大家根本沒概念吧！
那麼我給大家一個比較基準。
台灣每年政府總歲收，也不過是2兆3千多億元。7兆等於是台灣3年總歲收的金額，這個數字是很嚇人的！

如果要仔細分析熱錢炒房，把房價堆高的手法，中國熱錢買家是比較粗暴，屬於掠奪式的入侵。
相較起來，台灣的建商和民代地主，在手法上則是比較細膩，比較有長遠佈局和策略的。
當然，說好聽點是策略，說難聽點是，他們在佈局養套殺的陷阱和鐵籠時，願意花時間和心力而已。

前面我說過，只要有熱錢或是特定資金進駐的區域，土地和房屋價格都是失真的。
這些區域一定要等到熱錢退出，才又會再修正到當地居民的剛性需求價格。

因此，如果我要買房，我會去買沒有建商和熱錢進駐的區域，因為那裡沒有特定資金拉抬價格或做假交易，來讓價格失真，而是以當地居民的剛性需求為基準的價格，如此一來我才不會當冤大頭，白白浪費我的青春和血汗錢，去填補建商或投資客多賺的價差。

我有不少朋友，都是被建商誘人的廣告洗腦，就去買那些被假交易炒高價格或重劃區鬼城的房子。
可想而知，不到2年光景，等建商和投資客熱錢離場，房價就打回原形。
這時，他們再恨再冤，也只能怪自己太沒遠見，沒搞懂台灣的總體經濟和房地產生態，是這麼的變態和沒人性，專門坑殺無知善良的老百姓。

如果，台灣房地產是地主、民代和建商的提款機，那麼，那些本來是鳥不生蛋荒地爛泥地的重劃區，更是他們的印鈔機。

說真的，如果讓我來估價，除了台北市和新北市蛋黃蛋白區，那些在蛋白外圍的鬼城，合理房價應該在12萬元左右，地段好一點的，頂多15萬元。

中南部的郊區和鬼城就更不用說了，合理房價就在新台幣10萬元左右，更偏遠沒生活機能的，只能在10萬元以下。

道理很簡單，這些建商的土建成本，大家都知道（不知道的上網做功課就會幡然覺醒），平圴每坪都在5萬到8萬左右，建材好一點的可以拉到10萬元。
至於中南部建材較差，原物料和人工成本更低，每坪3萬元就有，好一點的也頂多到5萬。

接下來，如果你數學有到小學程度，應該都算的出來。那些本來是鳥不生蛋荒地爛泥地的地皮，1甲地就算有5千元，1坪也不過是1元到2元。
這些根本沒人要的地皮，經過地主和建商勾結民代去遊說官員，把使用地目改變成住宅或工業商業用地，這些地皮身價就可以翻漲幾千甚至幾萬倍。
有了地皮，地主和建商就可以去找銀行貸款。
說到銀行，也是罪大惡極的炒房幫凶。
因為銀行金庫裡的爛頭寸實在太多，銀行高層為了業績，當然歡迎地主建商拿地皮來貸款，這麼一來，地主和建商光在炒地皮上就已經賺翻了。
這也等於他們根本不用拿自己的錢出來買地。
再來，等一堆鬼城蓋好，如果房子賣不掉，建商又可以把房子抵押給銀行，再拿一筆錢入口袋。
一旦真的發生房地產崩盤或金融風暴，他們也可以用人頭出來認罪，或者讓公司倒閉，過幾年再換個招牌繼續騙，萬一真的過不了，就出狠招運用五鬼搬運，把現金都轉到國外，繼續逍遙法外，過著溫拿人生，直到老死。

當然，有人會問，為何那麼多重劃區、那麼多鬼城、那麼高的空屋率，就算過了幾年甚至10年，建商還是不會倒，還可以在晚上繼續點陽台燈來營造浪漫氣氛呢？

說到這個痛處，我們這些只能被坑殺的小老百姓，真的要感謝前央行總裁的德政。
前面我說過，從台灣GDP的核心結構來看，貢獻度最高的就是出口，用白話說，台灣幾10年來，一直是以出口為導向的經濟體。
因為出口是台灣的GDP重心，所以央行過去幾10年來，一直把利率壓在接近於零的低位階。
他們這麼做，主要是操控匯率，不讓新台幣升值。因為新台幣一直在低階，對出口的競爭力上很有助益，才不讓台灣GDP變得很難看。

無奈的是，央行為了救出口，長期壓低利率，這就助長了地主與建商的炒地炒房氣焰。
因為利息低，當然建商天不怕地不怕就拼命貸款，就算鬼城蓋得再多，就算都沒人買，建商也因為之前炒地已經賺了1次，口袋夠深，根本沒在怕。
再者，就算鬼城都沒賣出去，建商也可以把房子抵押給銀行，再借一堆錢出來周轉，根本不會倒。
除非央行敢出狠招升息，而且是連續升息，否則，地主、建商、民代和銀行，這四個黃金陣容，這鐵四角是不會解散的。

話又說回來，台灣除了利率低，銀行的錢好借之外，台灣的民間游資也是助長房價漲過頭的因素。

說來可悲，台灣這10幾年來，外銷被強國打壓，加上產業升級失敗，很多企業和工廠外移，也讓民間資金沒有投資管道，只能跟著建商一起炒房地產。

如果我記得沒錯，2019年初，台灣銀行存款餘額應該快逼近新台幣40兆元。
這部分大家可以上網再去查詢最新數據，除了存款餘額，也可查M1B年增率，也是高居不下。

這就是為什麼台灣空屋率這麼高，房價還是無法做大幅修正，甚至修正到供需機制，還給房價本來應有的剛性需求價格。

如果你能從骨子裡明白，台灣這個小島的總體經濟和房地產之間的關聯，你就能在買房賣房時，躲開被人家坑殺的陷阱。

此外，當你站在1坪要好幾百萬的市中心街道，當你坐在市值好幾億的店面裡喝飲料吃牛排時，如果你也懂得總體經濟和房地產生態，你會發現，你腳下踩的，價值好幾千萬和上億元的土地，其實，真的只是一堆沒有溫度的數字而已。
相比之下，我們的人生和生活品質、工作成就和家人間的感情經營，遠比盲目地去追逐這些數字，來得重要。
總之，我們真的沒有必要花心力和時間，去追逐這些已經失控的變態房市，沒有必要為了賺價差去當房奴，而出賣自己寶貴的人生。
畢竟，房地產也只是GDP裡內需的一個項目。如果你想透過總體經濟賺趨勢財，還是找別的項目或朝全球經濟走勢，去找下一個聚寶盆吧！