白話投資：一個私募基金經理的價值投資之道(2.0版)（簡體書）

本書大部分內容與財富、投資、資產、股票、樓市等讀者可能關注的財經主題密切相關，可以視為是一個市場中“混跡”多年的投資者的投資日記。 《白話投資》一書的重點基本上全部集中在談投資。作者個人認為，一般意義上的投資活動無重大秘密可言。當然，特別大型的投資項目可能除外，而那樣的項目也與一般民眾無關。 但非常奇怪的是，大多數人幾乎寧愿相信沒有內幕的投資肯定賺不到大錢，投資似乎有越神秘、越能賺錢的普遍特點。這也是大家著迷于向上市公司高管、基金經理等圈內人悄悄打聽內幕的主要原因，也是大家痛恨內幕交易的主要原因。 可以說，沒有神秘包裝過的信息是不值錢的。通俗一點講，不輕信是人類進化上億年來賴以生存的優點，尤其是在市場方向不明朗之時，沒有人會簡單地相信另一個人的可能還是不入流的買進、賣出建議，就更不要說會有人相信某人有預測市場或個股走勢的能力。 本書中提到的投資方法已經成為當前最流行的，甚至是家喻戶曉的投資方法――價值投資。價值投資簡單地講，就是依據企業基本面來決定企業是否值得投資，而不是以往流行的技術分析與看圖。純正的價值投資一定與坐莊無關，與內幕絕緣，甚至與高深的經濟學理論基本不相關。所以，我曾經在博客中說過：做投資有小學水平足矣；按常識來投資，投資賺錢反而變成了簡單而快樂的“大富翁游戲”。 價值投資的全部精華可以濃縮成兩句話：就是發現一個將要變得更賺錢的好企業，然后就在四到五折的價格買進去。如何判斷企業的好壞？如何判斷價格便宜或昂貴？基本上用的也是我在博客中不斷提到的經濟常識。或者說，我們就是這麼樣在思考投資，實踐投資，而且迄今為止，讓資產不斷翻番的工作我們做得還不錯。換句話說，創造財產性收入的工作我們已經做了十多年了。 當然，本書中僅僅反映了本人對價值投資的理解，是否完整，尚有待未來時間的檢驗。在我看來，投資學是沒有標準教科書的。投資基本上與開車相似，只有不斷地實踐，水平才能慢慢提升。 本書的書名為《白話投資》，意思就是用大白話的形式來描述普羅大眾眼中高深的投資行為。用財經專業人員的眼光來看，本書的內容可能十分膚淺。但也正是因其這樣的“膚淺性”，我相信它一下子就拉近了與非專業的各行各業民眾的距離。如果本書起到一定的增強民眾投資信心，樹立正確投資理念的作用，那麼出版本書的目的也就達到了。

李馳，生于20世紀60年代初，1988年畢業于浙江大學力學系流體力學專業。1989年南下深圳特區，先后任職于招商局蛇口工業區、中國寶安集團、深業集團、香港怡東國際財務投資有限公司。 具有16年國內證券市場和12年香港股市的投資經歷，見證過多起海內外證券市場發生的金融風波。現任深圳同威資產管理有限公司董事總經理，實業領域投資了海威邇童裝。 投資之余喜旅游、潛水，曾穿行于塔克拉瑪干沙漠，行跡于珠穆瑪峰山區，游歷過東非馬賽馬拉大草原，登陸過世界第七大陸南極洲。

總序
補記
他序
自序
2.0版序
守望2009：堅持價值投資不放松
第一部分 為什么“越不繁 越不凡（投資理念篇）
　簡單就是美
　動之，以理；馳之，以衡
　大道至簡
　知道與得道
　懶惰致富
　黑白兩道話江湖：投資基本法
　再話“投資基本法”
　信則有
　信則有的另一種詮釋
　價值投資的秘密
　無股道場
　投資的唯一標準
　“善有善報，惡有惡報，不是不報，時候未到”的普遍性
　做投資最好是小學水平
　投資是門什么樣的學問
　投資投機多少年才能畢業？
　模糊概念數字化
　自信的力量——上市公司調研沒用
　決策失敗錯在知得太多
　“三心二意”
　相對論時空
　投資與開車一樣簡單
第二部分　學習巴菲特好榜樣（投資方法篇）
　復利×時間=世界第八大奇觀
　真實世界里的故事往往比電影小說中的故事更離奇
　為什么芒格的財富數量比巴菲特少
　關于倉位的秘密
　可以現價買萬科、招行嗎
　價值投資的小誤區
　私募基金與公募基金的顯著區別
　我們生活在有色眼鏡下的世界里
　奇特的算式
　投資六式：前后上下高低
　PEG是我們心目中的秘密武器
　投資基本法：財富十三字真言
　完卵與完蛋
　烏龜王八蛋
　信息垃圾與歧途之惑
　知易行難
　不是悖論的悖論
　尊敬的力量
　學巴菲特的第一課：戒貧
　“第一不輸，第二記住第一”絕不是文字游戲
　談何容易
　雞同鴨講
　不厭其煩讀巴菲特的書
　巴菲特，嘆天下何人識君！
　巴菲特真不是人
　痛苦的確定性
　戲談股市確定性
　確定的兩點一線
　不理財，財富注定縮水
　快樂增值財富的秘方
　市場先生情緒主導下的市場
　地上不可能有100元真錢的悖論
　做多說少
　傻瓜·常人·聰明人·智者·上帝
　為什么巴菲特的行動僅僅是聰明人的參考消息
　什么是機會
　我投資，我阿Q
　言與行（說與做）
　完美存在于月球上
　巴菲特，嘆天下何人信君？
　信“價值投資”則有
　投資：終身的馬拉松
　“輸不了準則”比眼球都珍貴
第三部分　趨勢投機的力量（市場及熱點篇）
　“牛市初期綜合癥”患者的幾個特征
　只要空頭有市場，市場離頂就還遠
　中國股民悲哀的根源
　做澳門永久居民的感覺很好
　逆耳忠言少不得
　炒股娛樂是付費項目
　飛流直下三千尺
一語成讖
　三只腳最穩定
　沒有腳的榻榻米永不倒塌
　“三只手”
　“三反”運動：“反動”、“反恐”與“反貪”
　多“災”多“難”與“反恐”
　“該大的部位大，該小的部位小”
　重溫篇：女人身段大小部位的比例
　另類人口紅利在投機學中的應用
　有的放矢
　證券市場中的中心思想
　力學原理永遠不會失效
　總有人相信：這一次不一樣
　漂亮中國××強”雛形初現
　低價股在哪里都是毒品&正常不正常反常
　洗腦和催眠
　雞生蛋啊蛋生雞，生啊生生生不息？
　指數越高越無泡沫？
　敬畏珠峰
　字字萬金忠言逆耳
　坦普頓法則神奇應驗
　180度方向似乎是今天的方向
　你好，2008成長年！
　惡人當道人人怕，我是流氓我怕誰
　有感于“創業板年內鐵定推出”為投機正名
　唾手可得的財富
　不拼才會贏
　多看少動
　等待下一次遇見
　沒有內在價值的權證比眼鏡蛇還毒
　《魔瓶》：人類目光短淺的明證
　如果讓我來維穩
　指數的超級誤區
　瘦田無人耕
　上對床摟對腰
　A股另類思考
　恐嚇大小非就是恐嚇大盤
　愛股市，即使它暫時傷了你的心
　牛奶與股票
　抄底與逃頂與價值投資水火不相容
　思考與反思
　杜丘沒有跳下去
第四部分 好公司就是好股票（公司篇）
　看美女，請勿帶放大鏡
　投資招行、萬科的唯一理由和不投資的N個理由
　我是萬科、招行的莊
　莫談“定價權”（“漲價權”）
　大與強的區別大
　深圳，你將誰拋棄
　公開的信息不公正的監管公正的市場價格
　好公司與差公司的差別投機有道
　觀點鮮明
　大眾情人股
　海通之殤
　投資宜粗不宜細
　不懂DCM的人完全可以懂平安的價值
第五部分　小故事，大道理（小故事中的投資大道理）
　求人不如求己
　“屢戰屢敗”與屢敗屢戰
　汽車大王亨利·福特的答辯
　外國寓言：農夫與驢
　巴菲特憑什么賺到比上帝多的錢？
　股市與昆明動物園的老虎
　再談股市與昆明動物園的老虎
　《隨機致富的傻瓜》的作者就是那個傻瓜
　小時候胖不算胖
　絕艷妖女的誘惑
　市場就是簡單重復的鐘擺
　富難過三代
　四叔的“四項基本選擇”
　真實世界的情景在小說中都沒有
　梅花香自苦寒來
　為什么走正道這么難？
　怕老婆·紀律·獨立
　投資斷想
第六部分 媒體聚焦
　現在開始的一年是應該“貪婪”的時期
　買入機會35年一遇
附錄
　附錄一 投資問答
　附錄二 投資不是尋底游戲
　附錄三 價值投資者的“枕邊語錄”