老闆最想知道的財務報表實戰Q&A

公司有沒有賺錢？投資這間公司OK嗎？……
隱藏在數字背後的經營問題
答案都在財務報表！
上班族、投資人、創業者、企業老闆一定要搞懂！

史上最強會計實戰技巧！即時應用、隨問隨查！
超圖解資產負債表、損益表、現金流量表

«專業權威 窪田真之
«23年日本股票基金經理兼證券分析師經驗
«日本證券分析師協會企業會計研究會委員
«CRUF（財務報表使用者會議）日本分部創辦成員

●盯著財報，不知道從哪裡開始看？
●麥當勞VS和民日式料理，哪個比較好賺？
●為什麼UNIQLO和無印良品的毛利率很高？
●生意變好了，為什麼現金還是不夠？
●想要創業調度資金， 直接金融ＶＳ間接金融？
●銷售額激增，庫存也激增？
●負債很多，為何信用評等優良？
●如何看穿做假的財報，找出經營不順的公司？

學會正確判讀財務報表，以上問題將迎刃而解，
不必再把看懂財報當作不可能的任務！

本書內容從初級會計到正統的財務分析，
以70題由淺到深的實戰Q&A，涵蓋各種行業實例，搭配圖表解說與公司財報範例
不懂會計專業術語的初學者也能輕鬆上手！

教你看懂財報，掌握關鍵數字與正確的會計概念，
瞬間辨別企業體質，馬上提升職場競爭力！

本書特色

1. 作者窪田真之擁有23年日本股票基金經理兼證券分析師經驗！
2. 最簡單、超實用！一查就懂！ Q&A+超圖解替你解答！
精選老闆最想知道的70題財務報表，只要翻開這本書，老闆開會問你，你都一定答得出來！
3. [基礎→應用→實踐] 超圖解！ 會計老師沒教你的，本書教你快速掌握實戰技巧！
本書不是照本宣科的教科書，不管是資產負債表、損益表、現金流量表、併購會計、信用分析……以Q&A搭配公司財報範例，詳細解說必備的會計觀念&實務經驗！更依照不同產業，教你掌握產業特性，正確判讀財務報表！

4.搞懂各類財報指標，看出隱藏在數字背後的經營問題！
懂會計，但你真的知道問題在哪嗎？為什麼經營利益率會下滑？如何從無形固定資產，看出資產負債表看不見的風險？如何找出貸款呆帳風險最高的公司、看穿動過手腳的財報？哪家公司經營不順？……
5.實戰Q&A，立刻提升職場競爭力！
上班族：讓你不怕考核績效！找出問題，才能解決問題！
企業老闆：提升經營能力，掌握獲利基礎，讓公司賺不停！
創業人：提出漂亮的營運計畫，順利拿到週轉資金！
投資人：成功避開地雷股，精準掌握投資公司的營運狀況！
公司會計：再厲害都有盲點！ 70題實戰Q&A，讓你會計功力更上一層樓！

窪田真之

23年經驗的日本股票基金經理兼證券分析師、大和住銀投信投資顧問公司資深基金經理、日本證劵分析師協會企業會計研究會委員、CRUF（財務報表使用者會議）日本分部創辦成員。

通過日本證券分析師考試，每年持續為100～200家公司進行企業調查，時間長達20年以上。並從操盤現場開始，積極發表意見，告訴大眾日本及世界會計準則應有的風貌。

曾為《日經金融新聞》撰寫專欄長達兩年，最新專欄現於《企業會計》月刊連載中，也為許多報章雜誌撰稿。著有《右腦通曉！股票投資能力訓練》、《鍛鍊投資腦！股票實戰訓練》（以上皆由日本經濟新聞出版社出版）等書。

譯者簡介
李友君

畢業於元智大學企管系。平時熱愛閱讀，喜歡吸收知識，深信最理想的學習方式是寓教於樂。希望能透過翻譯，讓更多人體會到學問的奧妙之處。

前言

第1章 解開資產負債表之謎
日本股票當中，淨資產價值佔很高比例的股種多不勝數。但是，為什麼投資人並不相信淨資產價值呢？

第1題　判讀自有資本比率：小心財務報表裡的妖怪！
第2題　表現信用評等的財務內容：找出真正的財務優等生
第3題　決定信評的要素（之1）：獲利能力很重要
第4題　決定信評的要素（之2）：不同產業有不同判讀方式
第5題　自有資本內容的問題（之1）：累積盈虧
第6題　自有資本內容的問題（之2）：其他綜合損益
第7題　自有資本內容的問題（之3）：Pioneer的的資產負債表是哪一個？
第8題　考量資金週轉（之1）：了解資產與負債的內容
第9題　考量資金週轉（之2）：流動資產與流動負債
第10題　判讀流動資產的內容：小心庫存！
第11題　籌措營運資金：哪家公司的資金周轉會很辛苦？
第12題　判讀庫存的變化：何謂適當的庫存水準？
第13題　判讀應收帳款的變化：應收帳款的增減代表什麼？
第14題　庫存減少代表什麼？
第15題　銷售額激增，庫存也激增？：計算銷貨收入和庫存的比率
第16題　庫存！庫存！庫存！：庫存管理非常重要
第17題　有形固定資產的內容：哪家公司可能經營不順？
第18題　有形固定資產的餘額激增：哪家公司可能有太多多餘設備？
第19題　灌水的資產負債表：資產負債表虛胖的公司是哪一家？
第20題　無形固定資產：哪家公司可能有資產負債表看不見的風險？

第2章 判讀損益表
企業的興盛榮衰是激烈的，現在的大企業或許10年後就不復存在。為使企業延續下去，就必須牢牢掌握獲利基礎。閱讀損益表，利益的「品質」是高是低，才是首先要看的地方。

第21題　判讀銷貨毛利率（毛利率）（之1）：三越伊勢丹VS UNIQLO
第22題　判讀銷貨毛利率（毛利率）（之2）：大和電機 VS 無印良品
第23題　判讀銷貨毛利率（毛利率）（之3）：麒麟啤酒 VS 武田藥品
第24題　零售業和外食業的差異：思夢樂VS 樂雅樂
第25題　餃子店和家庭餐廳，哪個比較好賺？
第26題　漢堡店和居酒屋，哪個比較好賺？
第27題　迴轉壽司和咖啡麵包店，哪個比較好賺？
第28題　判讀毛利率與營業淨利率：野村不動產 VS 三城控股公司
第29題　判讀營業外損益（之1）：三菱地所 VS 大正製藥
第30題　判讀營業外損益（之2）：Softbank VS發那科
第31題　為什麼任天堂的經常利益率會下滑？
第32題　判讀非常損益：以富士通的損益表為例
第33題　判讀利益的「品質」（之1）：何謂「穩固獲利基礎」
第34題　判讀利益的「品質」（之2）：仔細觀察營業利益率的變化
第35題　判讀部分資訊（之1）：有可能在重組後變成高收入企業的收購對象
第36題　判讀部分資訊（之2）：利潤成長令人期待的收購對象
第37題　美式會計準則和日式會計準則的差異
第38題　判讀綜合利益（之1）：以佳能（Canon）的財務報表為例
第39題　判讀綜合利益（之2）：三菱商事 VS NTT DoCoMo
第40題　綜合損益表與資產負債表的關係

第3章 判讀現金流量表
原始的現金會計與根據近代會計理論所製成的損益表差異為何？為什麼現在要重新檢視原始的現金流量表？只要回歸基本面，就會發現一切都必須從現金起步。

第41題　會計上的利益與現金流量表的差異（之1）：損益表看不出的過度投資問題
第42題　會計上的利益與現金流量表的差異（之2）：辨別營業現金流量和投資現金流量
第43題　認列折舊費（之1）：需要折舊的資產
第44題　認列折舊費（之2）：設備投資 VS 折舊費用
第45題　投資過多與投資過少：隱藏在現金流量的重要訊息
第46題　現金流量表的警鐘：看出公司真正的營運狀況
第47題　借款增加與現金流量
第48題　償還借款與現金流量
第49題　現金流量表與資產負債表的關係（之1）
第50題　現金流量表與資產負債表的關係（之2）
第51題　應收帳款激增會有什麼問題？
第52題　庫存激增會有什麼問題？
第53題　金額少於帳目：生意變好了，為什麼現金還是不夠？
第54題　金額還是不足：釐清企業發生的變化
第55題　現金買賣的長處
第56題　現金流量表所呈現的經營戰略（之1）
第57題　現金流量表所呈現的經營戰略（之2）
第58題　判讀企業的破產風險
第59題　營業淨利和營業現金流量表的差異分析
第60題　如何看穿創意會計?

第4章 進階練習
這一章將要學習併購會計、信用分析，以及預計給付義務準備金不足的問題。

第61題　合併後的資產負債表（之1）：以現金來收購公司
第62題　合併後的資產負債表（之2）：以交換股票方式來收購公司
第63題　合併後產生的商譽（之1）
第64題　合併後產生的商譽（之2）
第65題　判讀各種資產負債表：不同產業有不同特徵
第66題　判讀企業的信用能力
第67題　調度資金的方式：直接金融與間接金融
第68題　附註中蘊含的重要資訊：預計給付義務準備金是否足夠？
第69題　申請公司重整的JAL，其資產負債表為何？
第70題　改寫成美式會計準則

後記