金融發展促進技術創新研究（簡體書）

不難理解，由于不同階段的技術創新在觀點多樣化和風險特征方面存在著差別，要求金融體系能為之提供相匹配的風險管理、信息處理以及監控與激勵。
如前所述，創造技術階段的國家處于技術前沿，擁有一流的產品和工藝設計能力和具有競爭力的若干優勢產業，且優勢產業所采用的技術在世界各國的相同產業中常處于最先進的水平，因而必須依靠自己的研發力量創造新技術，否則就沒有技術創新。由于研發創新工作能否成功、市場前景能否符合預期等諸多方面尚不確定，技術創新風險很大。所以對應于這一階段的技術創新投資具有不可預測、高風險等特點，相關信息傳遞成本較高，且意見多樣化，市場融資具有優勢。
處于使用和改造技術階段的國家，不管是在傳統的產業還是新興產業，和創造技術的國家相比，都有相當大的技術差距。因此，引進技術是技術創新的主要方式，包括購買專利、模仿等，即使能根據本國市場需要和企業生產要求進行改進和修補，也屬于漸進性技術創新，與發達國家對前沿技術的再改進有很大的區別。一般而言，引進的技術基本上已是比較成熟的、且具有商業價值的技術，各類風險相對較小。所以對于這一階段的技術創新投資具有可預測、低風險等特點，相關信息傳遞成本較低，且容易達成一致的意見，銀行融資具有優勢。
上述分析表明，創造技術階段的技術創新要求市場主導型金融結構與之相適應；改造和使用技術階段的技術創新要求銀行主導型金融結構與之相適應。英美和日德則是上述兩種情形的典型代表。