財務管理分析工具：從入門到精通（簡體書）

本書為廣大的財務人員提供了多種財務分析工具和成熟的財務分析模型，可以使財務人員在實踐中，特別是日常工作中快速地進行應用。同時，本書也為企業的財務管理人員提供了全面分析自身各項能力的指標，以幫助其做出更好的決策，促進企業更好地發展，最終達成企業戰略目標！

李旭，現供職于某公司任財務負責人，具有豐富的財務管理工作經驗，參與過多家公司的財務管理制度建設和流程管理設置，已出版《圖解財務管理》《圖解財務報表》等書。

《財務管理分析工具從入門到精通》一書由李旭編寫，書中有大量的實戰范本，可幫助公司管理人員提升工作能力，為企業創造價值發揮更大的作用。

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第1章 償債能力指標

一、短期償債能力指標
1流動比率=流動資產合計÷流動負債合計×100%
2速動比率＝（流動資產－存貨－預付賬款－待攤費用）/流動負債總額×100%
3速動資產夠用天數=速動資產÷預計每天營業支出
4現金流動負債比率=年經營現金凈流量÷年末流動負債×100%
5現金比率=（貨幣資金＋有價證券）÷流動負債×100%
6現金流量比率=經營活動產生的現金凈流量/流動負債×100%
7營運資金=流動資產－流動負債
8營運比率=營運資金/流動負債

二、長期償債能力指標
9資產負債率=（負債總額÷資產總額）×100％
10有形資產負債率=負債總額÷（資產總額－無形資產）
11產權比率=負債總額所有者權益總額×100%
12有形凈值負債率=負債總額÷有形凈值總額×100%
13股東權益比率=所有者權益總額/資產總額
14權益乘數＝資產總額/股東權益總額
15長期資本負債率=非流動負債÷（非流動負債+股東權益）
16長期負債比率= (長期負債÷資產總額)×100％
17或有負債比率=或有負債余額÷股東權益總額×100%
18已獲利息倍數=息稅前利潤總額÷利息支出
19現金流量利息保障倍數=經營現金凈流量÷利息費用
20長期資產適合率＝（所有者權益＋長期負債）÷（固定資產＋長期投資）×100％
21利息保障倍數＝（利潤總額+利息費用）/利息費用
22利息本金保障倍數＝（利潤總額＋利息費用）／［（利息費用＋年度還本額）／（1－所得稅稅率）］
23固定費用保障倍數=（稅前利潤+租借債務）÷（息稅前利潤+租借債務）

三、杠桿分析
24經營杠桿系數=（銷售收入-變動成本）/（銷售收入-變動成本-固定成本）
25財務杠桿系數（DFL）=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)

第2章 盈利能力指標

一、經營盈利能力指標
26主營業務利潤率=主營業務利潤÷主營業務收入×100%
27主營業務毛利率＝銷售毛利÷主營業務收入凈額×100％
28營業毛利率=營業毛利額/營業凈收入×100%
29營業利潤率=營業利潤÷營業收入(商品銷售額)×100%
30營業凈利率= 凈利潤÷營業收入 ×100%
31成本費用利潤率=利潤總額÷成本費用總額×100%

二、資產盈利能力指標
32總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）÷平均資產總額×100%
33總資產凈利率＝凈利潤÷平均資產總額

三、資本盈利能力指標
34凈資產收益率=凈利潤凈資產平均額×100%
35資本收益率=凈利潤÷實收資本平均額×100%
36每股收益=可供普通股股東分配的凈收益發行在外的普通股股數=凈利潤-優先股股利發行在外的平均普通股股數
37每股凈資產=股東權益/股本總額
38市盈率=普通股每股市價÷普通股每股收益
39市凈率=股票市價÷每股凈資產

四、收益質量指標
40盈余現金保障倍數=經營現金凈流量÷凈利潤

第3章 營運能力指標

一、生產資料營運能力指標
41營運資金周轉率=銷售收入凈額÷平均營運資本
42應收賬款周轉率=賒銷收入凈額÷應收賬款平均余額　
43應收賬款周轉天數＝360÷應收賬款周轉率＝平均應收賬款×360天/銷售收入
44存貨周轉率=銷貨成本÷平均存貨余額
45存貨周轉天數=360÷存貨周轉次數
46營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數
47流動資產周轉率=主營業務收入凈額÷平均流動資產總額×100%
48流動資金產值率=年度產值÷年度流動資金平均占用額×100%
49固定資產周轉率= 營業收入÷平均固定資產凈值
50固定資產產值率=總產值/固定資產平均總值
51固定資產折舊率＝固定資產累計的折舊額÷固定資產原值總額
52固定資產收入率=銷售收入/固定資產平均總值（或固定資產平均凈值）
53非流動資產周轉率=銷售收入÷非流動資產
54股東權益周轉率=銷售收入÷平均股東權益
55總資產周轉率=主營業務收入凈額/平均資產總額×100%
56全部資產產值率=總產值/平均總資產×100%
57全部資產收入率=總收入/平均總資產×100%

二、資產質量分析
58不良資產比率=年末不良資產總額÷年末資產總額×100%
59全部資產現金回收率=經營活動現金流量凈額÷企業資產總額×100%

第4章 現金流分析

60銷售現金比率=經營現金凈流量÷營業收入
61每股經營現金流量=（經營活動現金凈流量－優先股股利）÷發行在外的普通股平均股數
62凈利潤現金含量=現金凈流量÷凈利潤
63現金再投資比率=經營活動現金凈流量固定資產原值+對外投資+其他資產+營運資產×100%
64現金股利保障倍數＝（每股營業現金凈流量÷每股現金股利）×100%
65現金營運指數=經營現金凈流量÷經營現金毛流量

第5章 發展能力指標

66營業收入增長率=本年營業收入增長額÷上年營業收入總額×100%
67營業利潤增長率＝本年營業利潤增長額÷上年營業利潤總額×100％
68應收賬款增長率＝（考查期應收賬款－上期應收賬款）÷上期應收賬款×100％
69凈利潤增長率=本年利潤增長額÷上期凈利潤×100%
70每股收益增長率=（本期凈利潤÷本期總股本－上年同期凈利潤÷上年同期總股本）÷ABS（上年同期凈利潤÷上年同期總股本）×100%
71總資產增長率=本年總資產增長額/年初資產總額×100%
72固定資產增長率＝{［本期增加的固定資產總值（原值）－本期減少的固定資產總值（原值）］／期初固定資產總值（原值）}×100%
73資本積累率＝本年所有者權益增長額÷年初所有者權益×100%
74資本保值增值率＝(年末所有者權益÷年初所有者權益) ×100％
75技術投入比率=當年技術轉讓費支出與研究開發投入/當年主營業務收入凈額×100%
76經濟附加值＝稅后凈營業利潤－資本成本（機會成本）

第6章 財務分析方法

77趨勢分析法
78比率分析法
79因素分析法
80杜邦分析法

一、短期償債能力指標
1流動比率=流動資產合計÷流動負債合計×
100%
2速動比率＝（流動資產－存貨－預付賬款－
待攤費用）/流動負債總額×100%
3速動資產夠用天數=速動資產÷
預計每天營業支出
4現金流動負債比率=年經營現金凈流量÷
年末流動負債×100%
......企業的償債能力是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否健康生存和發展的關鍵。
企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志。償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短期債務和長期債務的能力。企業償債能力，靜態地講，就是用企業資產清償企業債務的能力；動態地講，就是用企業資產和經營過程創造的收益償還債務的能力。企業有無現金支付能力和償債能力是企業能否健康發展的關鍵。企業償債能力分析是企業財務分析的重要組成部分。
一、短期償債能力指標
1流動比率=流動資產合計÷流動負債合計×100%流動比率的定義
流動比率(current ratio，CR)指流動資產總額和流動負債總額之比。其計算公式為：
流動比率=流動資產合計÷流動負債合計×100%
上式中流動資產包括貨幣資金、交易性金融資產、應收票據、應收賬款、存貨等。其中交易性金融資產能否被當作流動資產處理需要采取以下原則：這類交易性金融資產必須是具有很高流動性的有價證券，也就是說這類投資能夠在短期內價格保持穩定并且能夠快速的賣出變現。應收賬款，顧名思義就是客戶欠企業的錢。存貨是指沒有銷售完的成品或者仍在生產過程中的半成品。
各個項目一般指凈額，這樣才能更真實地反映流動資產的變現能力。比如應收賬款是指扣除壞賬準備之后的應收賬款凈額，存貨是指扣除了存貨跌價準備之后的凈額。而流動負債就是主要包括短期借款、應付款項、應付職工薪酬等項目。一家公司在期末的流動資產凈額為200萬元，流動負債為80萬元，那么該公司的流動比率就是25（200/80）。也就是說該公司每1元的流動負債都有25元的流動資產相對應。
流動比率的意義
流動比率是衡量企業短期償債能力的最通用的比率，是衡量企業短期風險的指標。用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前，可以變為現金用于償還負債的能力。
從該指標的計算可見：流動比率越高，說明資產的流動性越大，短期償債能力越強。不過，由于各行業的經營性質不同，對資產的流動性的要求也不同。例如，商業零售企業所需的流動資產往往要高于制造企業，因為前者需要在存貨方面投入較大的資金。另外企業的經營和理財方式也影響流動比率。比如，采用寬松信用政策，以賒銷為主的企業，其所需的流動比率就高于那些以現金銷售為主的企業。
從理論上看，只要流動比率大于等于1，企業便具有償還短期債務的能力。因為一般來說流動資產和流動負債在期間上是基本一致的，流動資產和流動負債都是一年內或者一個營業周期內的資產與負債。此外流動資產與流動負債存在著內在的聯系。作為重要的短期資金來源，企業短期債務獲取的資金一般應該用于短期用途，流動資產的變現能力與流動負債的償還速度基本上是一致的。
從實際上看，流動比率高的企業并不一定償還短期債務的能力就很強，因為流動資產之中雖然現金、有價證券、應收賬款變現能力很強，但是存貨等也屬于流動資產的項目則變現時間較長，特別是存貨很可能發生積壓、滯銷等情況，流動性較差。一般認為流動比率不宜過高也不宜過低。過高的流動比率說明企業有較多的資金滯留在流動資產上未加以更好地運用，如出現存貨超儲積壓，存在大量應收賬款，擁有過分充裕的現金等，資金周轉可能減慢從而影響其獲利能力。
流動比率的局限性
（1）無法評估未來資金流量。流動性代表企業運用足夠的現金流入以平衡所需現金流出的能力。而流動比率各項要素都來自資產負債表的時點指標，只能表示企業在某一特定時刻一切可用資源及需償還債務的狀態或存量，與未來資金流量并無因果關系。因此，流動比率無法用以評估企業未來資金的流動性。
（2）未反映企業資金融通狀況。在一個注重財務管理的企業中，持有現金的目的在于防范現金短缺現象。然而，現金屬于非獲利性或獲利性極低的資產，一般企業均盡量減少現金數額。事實上，通常有許多企業在現金短缺時轉向金融機構借款，此項資金融通的數額，未能在流動比率的公式中得到反映。
（3）應收賬款的偏差性。應收賬款額度的大小往往受銷貨條件及信用政策等因素的影響，企業的應收賬款一般具有循環性質，除非企業清算，否則，應收賬款經常保持相對穩定的數額，因而不能將應收賬款作為未來現金凈流入的可靠指標。在分析流動比率時，如把應收賬款的多寡視為未來現金流入量的可靠指標，而未考慮企業的銷貨條件、信用政策及其他有關因素，則難免會發生偏差。
（4）存貨價值確定的不穩定性。經由存貨而產生的未來短期現金流入量，常取決于銷售毛利的大小。一般企業均以成本表示存貨的價值，并據以計算流動比率。事實上，經由存貨而發生的未來短期內現金流入量，除了銷售成本外，還有銷售毛利，然而流動比率未考慮毛利因素。
（5）粉飾效應。企業管理者為了顯示出良好的財務指標，會通過一些方法粉飾流動比率。操作手法包括回沖跌價準備以虛增存貨價值、降低壞賬準備計提比率、舉借長期債務以增加現金等。在流動資產總額大于流動負債余額時，用等量現金償還流動負債可以大大提升流動比率。如一家擁有1 000萬元流動資產和800萬元流動負債的公司若以600萬元現金償還等量短期借款，其流動比率便可從125迅速提高至2，盡管其資產流動性并無任何改觀。
（6）流動比率沒有考慮流動資產結構因素。由于流動資產結構不同，流動比率相同的不同企業或者同一企業的不同時期的短期償債能力會有所不同。舉例說明：假設有甲乙兩家企業。為簡化問題，兩家企業的流動資產只包括貨幣資金和存貨兩項，其構成如表1-1所示：
表1-1甲乙兩家企業的相關數據
項目甲企業乙企業貨幣資金150 00050 000存貨50 000150 000流動資產總計200 000200 000流動負債總計100 000100 000流動比率22從上表可以看出，甲乙企業的流動比率均是2，但是從流動資產結構上看兩者存在著較大的區別。可以看出流動比率高并不一定能夠保證企業有足夠的現金來償還債務。流動比率反映不出存貨積壓、應收賬款增多，收款期延長，短期股票投資被套牢等問題。較高的流動比率或許掩蓋了真正用來償還債務的現金嚴重短缺的事實。
流動比率的改進方法
（1）檢驗應收賬款質量。財務報表的使用者應考慮應收賬款的發生額、企業以前年度應收賬款中實際發生壞賬損失的比例和應收賬款的賬齡，運用較科學的賬齡分析法，從而估計企業應收賬款的質量。
（2）選擇多種計價屬性。即對流動資產各項目的賬面價值與重置成本、現行成本、可收回價值進行比較分析。企業流動資產中的一個主要的組成部分是存貨，存貨是以歷史成本入賬的。而事實上，存貨極有可能以比該成本高許多的價格賣出去，所以通過銷售存貨所獲得的現金數額往往比計算流動比率時所使用的數額要大。同時隨著時間的推移與通貨膨脹的持續，存貨的歷史成本與重置成本必然會產生偏差，但流動比率的計算公式中運用的僅僅是存貨的歷史成本。為了更真實地反映存貨的現行價值，財務報表的使用者應把使用存貨的歷史成本與使用重置成本或現行成本計算出來的流動比率進行比較。若在重置成本或現行成本下的流動比率比原來的流動比率大，即是有利差異，表明企業的償債能力得到了增強；反之，則表明企業的償債能力削弱了。
（3）分析表外因素。財務報表使用者需要的不僅是對企業當前資金狀況的真實而公允的描述，更希望了解有利于決策的、體現企業未來資金流量及融通的預測性信息。但是流動比率本身有一定局限性，如未能較好地反映債務到期日企業資金流量和融通狀況。財務報表使用者如利用調整后的流動比率，結合有關的表外因素進行綜合分析，則可對企業的償債能力作更準確的評估。如：企業財務報表的附注中若存在金額較大的或有負債、股利發放和擔保等事項，則可導致企業未來現金的減少，降低企業償債能力。而如果企業擁有能很快變現的長期資產，或可以運用諸如可動用的銀行貸款指標、增發股票等籌資措施，則可使企業的流動資產增加，并提高企業償還債務的能力。
2速動比率＝（流動資產－存貨－預付賬款－待攤費用）/流動負債總額×100%速動比率的定義
速動比率(Quick Ratio，簡稱QR)，又稱酸性實驗比率，是企業速動資產與流動負債的比率。它是衡量企業流動資產中可以立即變現用于償還流動負債的能力。
速動資產包括貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款、其他應收款項等。而流動資產中存貨、預付賬款、待攤費用等則不應計入。前文已經說明過，由于流動資產中，存貨變現能力較差；待攤費用是已經發生的支出，應由本期和以后各期分擔的分攤期限在一年以內的各項費用，根本沒有變現能力；而預付賬款是由銷售方未來期間提供貨物來償還，這部分貨物金額企業無法確定，意義與存貨等同，因此，這三項不包括在速動資產之內。由此可見，速動比率比流動比率更能表現一個企業的短期償債能力。其計算公式為：　
速動比率=（流動資產-存貨-預付賬款-待攤費用）/流動負債總額×100%一家企業在年底流動資產為100萬元，流動負債為50萬元，存貨20萬元，預付賬款10萬元，待攤費用為10萬元。企業的速動比率的計算方法如下：
速動資產=100－20－10－10=60（萬元）
速動比率=60÷50=12
速動比率的意義
速動比率的計算考慮到了流動資產的結構，它是對流動比率的補充。速動比率的高低能直接反映企業的短期償債能力強弱，并且比流動比率反映得更加直觀可信。如果流動比率較高，但流動資產的流動性卻很低，則企業的短期償債能力仍然不高。在流動資產中有價證券一般可以立刻在證券市場上出售，轉化為現金，應收賬款，應收票據，預付賬款等項目，可以在短時期內變現，而存貨、待攤費用等項目變現時間較長，特別是存貨很可能發生積壓，滯銷、殘次、冷背等情況，其流動性較差，因此流動比率較高的企業，并不一定償還短期債務的能力很強，而速動比率就避免了這種情況的發生。
一般來說速動比率的比值在1比1左右最為合適，表明企業對應于每1元的流動負債都有1元易變現的資產作為抵償。如果速動比率過低，說明企業的短期償債能力存在著問題；而速動比率過高則說明企業持有的速動資產過多，有可能失去一些有利的投資機會。
速動比率的局限
（1）速動比率只是揭示了速動資產與流動負債的關系，是一個靜態指標。
（2）速動比率以速動資產作為企業的償債能力，但是速動資產和企業現時的償付能力存在著一定的差距。
如速動資產包括應收賬款，而應收賬款流動性相對較差，不確定因素較多，應收賬款的質量會影響速動比率的可信性。特別是當速動資產中含有大量不良應收賬款時，即使企業提取了壞賬準備，也很有可能不能抵消實際的呆賬或壞賬損失。又比如速動資產中的短期股票投資有可能受證券市場風險影響而被套牢，企業被迫長期持有，轉化為長期投資。這也會影響速動資產的償付能力。此外其他的速動資產有可能在償付債務之前已經被指定特定的用途，考慮到這些因素速動比率的準確性就值得商榷了。因此在分析企業的速動比率時應考慮速動資產的變現能力，結合應收賬款周轉率和壞賬準備率綜合分析，如果企業存在大量的不良應收賬款，實際壞賬比計提的壞賬準備多時，要求企業有更高的速動比率。
（3）速動比率和流動比率一樣極易被粉飾。如在速動資產大于流動負債時，用速動資產償還一筆短期債務，分子分母同時減少一個數目，速動比率就會被粉飾。一企業在調整前有速動資產120萬元，流動負債100萬元，調整前的速動比率為12。假設企業以40萬元的速動資產償還一筆短期債務，調整后速動資產總額為80萬元，流動負債60萬元，那么調整后速動比率約為13。在運用速動比率分析企業短期償債能力時，如果存在以下幾種情況應特別注意：企業以流動資金償還流動負債；在結賬日前大力促銷使存貨轉化為現金或應收賬款；流動負債轉換融資形式；供應商同時也是本公司的客戶時，以應收賬款與應付賬款相互抵消等。
超速動比率
與速動比率相類似的一個比率是超速動比率。超速動比率又稱為保守速動比率，它是由現金、有價證券和應收賬款之和與流動負債相比計算所得。由于它在速動資產中剔除壞賬極易其他與當期現金流量無關的因素，比速動比率更加保守，因而它是對速動比率的修訂與補充。其計算公式為：
超速動比率=（現金+有價證券+應收賬款）/流動負債3速動資產夠用天數=速動資產÷預計每天營業支出速動資產夠用天數的定義
速動資產夠用天數是指現有速動資產可以支持企業日常現金支出的天數。速動資產夠用天數的計算公式為：
速動資產夠用天數=速動資產÷預計每天營業支出
其中，預計每天營業支出=（預計年度營業開支－非現金支出）/365某企業2013年年終速動資產為40 500元，根據近年的開支紀錄，預計2014年營業總開支152 500元，其中非現金開支15 000元，則速動資產夠用天數為：
速動資產夠用天數=40 500÷37671=1075（天）
其中預計每天支出=（152 500－15 000）÷365=37671（元）
這就是說，現有的速動資產預計可供來年1075天營業之用，而無需補充新的來源。
速動資產夠用天數的意義
速動資產夠用天數為投資者在決定企業滿足日常經營支出的能力方面建立了一個安全范圍。它反映企業可以用部分速動資產償還短期負債而不會影響日常支付的能力。如果速動資產夠用天數較高，一方面說明企業具有較強的短期償債能力，另一方面也表明企業具有較高的自我保護能力。
速動資產夠用天數指標雖然是基于對未來營業開支的預計測算出來的，并沒有十分確鑿的依據，但它至少可以作為分析短期償債能力的一個重要的補充數據。因為速動資產夠用天數換了一個角度進行分析，速動比率是相對于流動負債而言的，而夠用天數則是依據營業開支水平而測算的。如果開支水平較高，夠用天數則較短，企業勢必動用其他資產或者增加新的負債來應付支出，對于企業的短期償債能力自然會發生一些不利的影響。
4現金流動負債比率=年經營現金凈流量÷年末流動負債×100%現金流動負債比率的定義
現金流動負債比率，是企業一定時期的經營現金凈流量同流動負債的比率，它可以從現金流量角度來反映企業當期償付短期負債的能力。其計算公式可以表示為：
現金流動負債比率=年經營現金凈流量÷年末流動負債×100%
式中年經營現金凈流量是指一定時期內，由企業經營活動所產生的現金及現金等價物的流入量與流出量的差額。
現金流動負債比率的意義
現金流動負債比率越大，表明企業經營活動產生的現金凈流量越多，越能保障企業按期償還到期債務。但是，該指標也不是越大越好，指標過大表明企業流動資金利用不充分，獲利能力不強。該指標從現金流入和流出的動態角度對企業的實際償債能力進行考察，反映本期經營活動所產生的現金凈流量足以抵付流動負債的倍數。
由于凈利潤與經營活動產生的現金凈流量有可能背離，有利潤的年份不一定有足夠的現金（含現金等價物）來償還債務，所以利用以收付實現制為基礎計量的現金流動負債比率指標，能充分體現企業經營活動所產生的現金凈流量，可以在多大程度上保證當期流動負債的償還，直觀地反映出企業償還流動負債的實際能力。
一般該指標大于1，表示企業流動負債的償還有可靠保證。該指標越大，表明企業經營活動產生的現金凈流量越多，越能保障企業按期償還到期債務，但也并不是越大越好，該指標過大則表明企業流動資金利用不充分，盈利能力不強。
運用該指標時注意的問題
一是對經營活動產生的現金凈流量的計量。企業的現金流量分為三大類，即經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量、籌資活動產生的現金流量。計算企業現金流動負債比率時所取的數值僅為經營活動產生的現金流量。這是因為企業的現金流量來源主要取決于該企業的經營活動，評價企業的財務狀況也主要是為了衡量企業的經營活動業績。投資及籌資活動僅起到輔助作用且其現金流量具有偶然性、非正常性，因此用經營活動產生的現金流量來評價企業業績更具有可比性。
二是對流動負債總額的計量。流動負債總額中包含有預收賬款。由于預收賬款并不需要企業當期用現金來償付，因此在衡量企業短期償債能力時應將其從流動負債中扣除。對于預收賬款數額不大的企業，可以不予考慮。但如果一個企業存在大量的預收賬款，則必須考慮其對指標的影響程度，進行恰當的分析處理。
另外，經營活動產生的現金凈流量是過去一個會計年度的經營結果，而流動負債則是未來一個會計年度需要償還的債務，二者的會計期間不同。因此，這個指標是建立在以過去一年的現金流量來估計未來一年的現金流量的假設基礎之上的。使用這一財務比率時，需要考慮未來一個會計年度影響經營活動的現金流量變動的因素。
5現金比率=（貨幣資金＋有價證券）÷流動負債×100%現金比率的定義
在速動資產中流動性最強、可直接用于償債的資產被稱為現金類資產。現金類資產包括貨幣資金、交易性金融資產等，是速動資產扣除應收賬款后的余額，可隨時提現或者可隨時轉讓變現。應收賬款存在發生壞賬的可能，某些到期的應收賬款也不一定能按時收回。
現金比率通過計算公司現金以及現金等價資產總量與當前流動負債的比率，來衡量公司資產的流動性。它將存貨與應收款項排除在外，也就是說，現金比率只量度所有資產中相對于當前負債最具流動性的項目，因此它也是三個流動性比率中最保守的一個。
現金比率=（貨幣資金＋有價證券）÷流動負債×100%
現金比率也被稱之為流動資產比率（Liquidity Ratio）或現金資產比率（Cash Asset Ratio）。這個公式反映出公司在不依靠存貨銷售及應收款的情況下，支付當前債務的能力。另外，運用此公式時需要注意，現金比率不考慮現金收到以及現金支付的時間。
現金類資產是速動資產扣除應收賬款后的余額。速動資產扣除應收賬款后計算出來的金額，最能反映企業直接償付流動負債的能力。
現金比率的意義
在評價企業的變現能力時，一般來說現金比率的重要性不大，因為不可能要求企業用現金類資產來償付全部負債，企業也沒有必要總是保持足夠償債的現金類資產。但是當發現企業的存貨和應收賬款存在問題時，現金比率就顯得很重要了。它的作用是表明在最壞的情況下短期償債能力如何。此外在某些高度投機的企業，現金比率可能很重要，因此要重視在特殊情況下的現金比率指標。現金比率越高說明企業即刻變現的能力越強，但是該指標很高又在某種程度上反映該企業不善于充分利用現金資源，沒有把現金投入到經營以獲取更多的利潤。在對這個指標下結論之前，應當充分了解企業情況。有時候企業可能有特別的計劃需要使用現金，比如集