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“程大爺”的A股必修課:從追漲殺跌到穿越牛熊(簡體書)
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“程大爺”的A股必修課:從追漲殺跌到穿越牛熊(簡體書)

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商品簡介
作者簡介
名人/編輯推薦
目次
書摘/試閱

商品簡介

本書熱身課部分,7天訓練營課程教股民選對股票、識別股價趨勢等,必修課部分從交易心理、K線形態分析、量化技術分析、交易策略、交易原則、風險管理六個板塊展開,從買賣出發,利用豐富案例進行實用指導,講解細緻透徹,通過學習簡歷個人的投資框架和方法論,最終實現盈利。


作者簡介

程峰,經濟學碩士、中國首批執業證券分析師、財經評論家。從事證券與期貨投資顧問、經紀業務管理和上市公司併購重組等工作20餘年,操作過包括國際與國內商品期貨、外匯、股指期貨以及股票在內的所有金融衍生工具;參與幾十家大型企業的上市籌畫、併購重組;出版了三十餘部專著和暢銷書。現供職於華泰證券。

2015年起在《券商中國》開闢財經評論專欄《程大爺論市》;2018年開始在廣東股市廣播(FM95.3)開啟《程大爺論市》,深受聽眾喜愛;2020年開始與《21世紀經濟報導》合作推出“程大爺的A股必修課”系列視頻在線課程,風靡網絡,成為國內財商教育的大熱課程。


名人/編輯推薦

本書是21世紀經濟報導旗下知識服務平臺21識庫自主研發的視頻課“程大爺的A股必修課”的同名圖書。本書既有作者近30年的股市經驗的提煉,還有21世紀經濟報導精良視頻課程製作的加持,無論你是懵懂入市的小白,還是虧多賺少的老韭菜;無論你是想實現財富增長的工薪白領,還是時間充裕的全職寶媽,都值得一讀!早讀早受益!早讀少走彎路!


序 言

2021年,又將是中國股市驚心動魄的一年。

春節前,茅臺攜“茅族們”一路高歌猛進,“核心資產”成了市場上最靚的“仔”;基金抱團,凈值水漲船高,年輕的“基民”們甚至在微博上給基金經理們開設應援會;各個視頻平臺上,“小鮮肉”股神們紛紛傳經送寶……

但在21財經當時推出的《金V訪談》欄目的首期節目中,筆者在訪問程大爺的時候,老辣的大爺擲地有聲:“大熱必然倒灶。”果然,春節後“核心資產”們開啟了暴跌模式,基金抱團股瓦解,不僅一批明星股股價快速腰斬,“跌媽不認”,不少明星基金的凈值跌幅也超過了20%,“韭零後”們又被割得實實在在。其實,在當時狂熱的氣氛下,筆者也心存一絲幻想:這次是否不一樣呢?但實踐證明,姜還是老的辣!炒股聽大爺話,不會吃虧。

股市入門的門檻低,一買一賣就能操作,但真的是這樣嗎?有句話是這樣說的:“投資收益是投資者認知能力的折現。”我們時常講,不要賺認知以外的錢,如果僅靠自己的感覺又或是聽信一些所謂的“專家”就跟風一頭扎進去,這種閉著眼睛的交易只會讓自己交更多的“學費”。

程大爺作為證券行業老兵,結合多年的實戰經驗和對投資者人性的洞察,對股市投資有著獨到的見解。2020年11月,《21世紀經濟報道》旗下的知識服務平臺——21識庫,從專業角度出發,與程峰程大爺聯手開發了在線課程“程大爺的A股必修課”。課程包含熱身課和必修課,共37節視頻內容,有超過100個知識點。課程一經上線,短短3個月便有超過3萬人學習。為了讓學到的知識印象更深刻,有同學甚至手抄課程內容以加深對技術分析知識點的理解,反復觀看視頻課程,不放過任何內容,還現學現用,在社群裡討論學習心得,不亦樂乎。筆者曾經問程大爺為什麼決定做在線課程,程大爺給出了霸氣的回答:“不要把這個世界讓給自己鄙視的人。”本次出版的在線課程同名書《“程大爺”的A股必修課:從追漲殺跌到穿越牛熊》,將更全面、更系統地幫助個人投資者快速掌握股市投資的技巧,在股海中乘風破浪。

在投資理念中,“技術派”和“價值派”類似武俠小說裡的劍宗和氣宗,這些年,劍宗的聲音已經小很多了,氣宗成了主流。作為老派的投資者,程大爺並不諱言,依然認可技術分析的價值。價值投資知易行難,很多人將其簡單理解成買白馬股長期持有,但在實際操作中要麼踩中類似2008年中石油的“雷”,要麼一波動就心慌賣出。在程大爺看來,最完美的投資者應該把基本面分析和技術分析結合起來進行投資。但是,對於大部分投資者來說,沒有接受過系統的經濟學和金融學訓練,要搞準基本面分析其實是非常困難的,特別是對新興的高科技公司和生物醫藥公司。而技術分析的門檻相對來說低很多,對於個人投資者來說,不妨先從學習技術分析入手。技術分析裡有這樣一種假設——價格走勢是所有因素的折射,如果沒有市場操縱因素,基本面利空和利多其實已經在股價的走勢中反映出來了。當投資者知道這個信息的時候,股市的走勢早已說明了一切。技術分析所關注的價量關係,背後是投資者情緒和市場趨勢的變化,所以,當節後市場情緒突然變化的時候,技術分析可以幫助投資者及時調整倉位和布局。

在自媒體時代,網絡上眾生喧囂,魚龍混雜。希望《“程大爺”的A股必修課:從追漲殺跌到穿越牛熊》能幫助更多的股民朋友看破K線背後的真相,把握財富的趨勢,笑傲牛熊。


目次

熱身課:從K線解讀到股市行家

7天訓練營

005\第一天 散戶虧損的秘密:股票還在,錢沒了

011\第二天 高效看盤的秘密:如何辨別股價趨勢

017\第三天 精選行業&股票的秘密:如何構建自己的股票池

026\第四天 精準抄底的秘密:如何抓住主升浪

032\第五天 精準逃頂的秘密:如何實現高位收割

040\第六天 實現穩定正期望收益的秘密:如何三招提升交易水平

047\第七天 A股避坑的秘密:如何走上盈利長存之路

必修課:從追漲殺跌到穿越牛熊

第一課 交易心理

057\第一節 在歷史低價買入股票,真的安全嗎?——股價預測的錨定效應

064\第二節 公司業績滑鐵盧,股價卻天天漲,憑什麼?——股價走勢的回歸效應

071\第三節 賣掉盈利股票,補倉虧損股票,對嗎?——股票交易的心理帳戶

075\第四節 持倉被套,還想加倉死扛,為什麼?——股票交易的前景理論

081\第五節 重倉滿倉一只股票,為什麼不好?——改善投資決策的思維方式

第二課 K線形態分析

089\第一節 技術分析內功心法:K線&分時圖

098\第二節 K線組合形態:告別騙線,踏準趨勢!

105\第三節 高拋低吸秘籍:趨勢線在手,T+0我有

113\第四節 乘風破浪順勢而為:“進五退三”的波浪理論

120\第五節 浪中淘金的正確姿勢:細說波浪形態

第三課 量化技術分析

129\第一節 能漲多高,會跌多深:黃金分割理論識別阻力&支撐

138\第二節 天量天價,地量地價:讀懂量價,識別趨勢

147\第三節 金叉看多,死叉看空:經典量化指標——MACD和KDJ

156\第四節 股價見頂,指標先行:指標背離的交易策略

163\第五節 布林線股價通道:保守&進攻型交易策略

第四課 交易策略

173\第一節 挖掘大周期下的小機遇:MACD跨周期交易策略

180\第二節 做趨勢的朋友:均線交易策略下的順勢而為

188\第三節 猴市行情如何積累倉位:箱體交易策略

196\第四節 “百年美股第一人”投資策略:利弗莫爾操盤法

204\第五節 假突破還是真拉升:回歸&突破型交易策略

第五課 交易原則

213\第一節 用不變的規則去交易變化的市場:交易策略中的“少即是多”原則

220\第二節 想要賺錢為什麼要“站著玩股票”:止損和止盈原則

226\第三節 虧損加倉還是盈利加倉:金字塔加倉原則

233\第四節 滿倉梭哈為什麼不好:投資分散原則

240\第五節 日本股市“最後的投機家”交易心法:烏龜三原則

第六課 風險管理

247\第一節 技術面還是基本面?不同階段的不同選擇

252\第二節 長期主義者&投機家&賭徒:影響股價走勢的因素

258\第三節 N年後的股票,現在值多少錢:股票估值的現金流貼現法

266\第四節 市盈率、市凈率、市銷率,哪個率更好:股票的相對估值法

272\第五節 識別三大財務報表數據貓膩:財務報表排雷

278\代後記:不要把這個世界,讓給你鄙視的人

289\附錄:股市廣播《程大爺論市》簡介


書摘/試閱

散戶是如何淪為“韭菜”的?

大爺我觀察總結了一下,散戶朋友們背後好像都有一套共通的“韭菜心理學”。我這裡用一個簡單的“指數行情沉默爆發消亡”周期模型(見圖1)給你模擬分析一下散戶在炒股過程中的心路歷程。

剛開始,在上一輪熊市的磨底過程中,散戶對A股市場已經心灰意冷,對大部分表現平平的股票完全提不起興趣,即便持倉個股股價偶爾創下新高,但只要稍微出現回撤,散戶就會產生恐懼感,想著趕緊落袋為安。更不用說那些早已經“割肉血虧”逃離的散戶,A股就是他們身上一塊隱隱作痛的傷疤。

然後,伴著經濟形勢的好轉與經濟周期的到來,A股行情偷偷摸摸、跌跌撞撞一路小碎步爬到了半山腰。市場上似乎出現了賺錢效應,朋友圈裡不炒股的人都開始發狀態評論A股。接下來,股價反復震蕩,進三退一,趨勢整體向上。A股賺錢效應日漸火熱,散戶對A股的信心也開始修復,不再像以前一樣害怕下跌,一些還沒有上車的散戶甚至希望A股能夠來一次大跌、一次所謂的洗盤,正好抄底上車。

最後,大部分散戶都開始狂熱了,完全忽略泡沫的存在,無論什麼價位的股票都爭先買入,唯恐錯過明天的暴漲,偶爾出現的唱空者在他們眼裡無非就是牛市踏空的小丑。一旦行情在某一天跌下頂點,牛市行情轟然崩塌,在接下來的熊市中,散戶要麼心懷希望,要麼因巨幅虧損心有不甘,而沒有及時止損。最後熊市漫漫,股票越套越深,只能卸載軟件——將股票留作傳家寶了。

以史為鑒,上證指數2013—2015年的走勢發展就是生動例子(見圖2)。兩年的時間裡,從“1849點必破!1664點見!”到“4000點是牛市起點!”到“踏過6124點!股市萬點不是夢!”,口號喊得人血脈僨張。而之後的短短兩個月,指數斷崖式下跌接近50%,國家為防範系統性金融風險,連發20道“金牌”救市,無奈市場已經遭受重創,股價無力回天,再往後雖然有所反彈,但路在熊途,積重難返,絕大多數散戶被徹底套牢了。

都說“行情在絕望中誕生,在猶豫中上漲,在瘋狂中崩塌”,其實A股運行自有其發展規律。從上面的模型和實例來看,我們可以把股市的運行周期分為三個階段(見圖3)。第一個階段是股價盤整期。在這個階段,股價長期盤踞在低估值水平,股價對利好或利空都反應遲鈍,偶爾會有大起大落,但總體不會脫離低估值區間。第二個階段是股價擴張期。在這個階段,股價受重大消息的影響發生漲跌,散戶開始被賺錢效應吸引入市,股價越高,進場的人越多,形成正反饋循環,並在後期進入快速擴張階段。第三個階段是股價衰退期。在這個階段,股價泡沫開始顯現,股價常常毫無緣由地反向發展,散戶的悲觀情緒逐漸發酵,最終引發股價崩塌。

那麼你應該如何應對,才可以擺脫追漲殺跌的魔咒,規避虧損呢?(見圖4)股諺說得好:“在別人恐懼的時候貪婪,在別人貪婪的時候恐懼。”在股價盤整期,因為股價超跌,你應該選擇優質的股票著手建倉,並且隨著行情的逐漸發展,選擇時機加碼。當股價進入擴張期之後,就應該優先考慮被動地跟隨股價波動——“無為而治”,並為離場做好心理準備。最後,股價進入衰退期,你應該勇敢地獲利了結,離場觀望,因為這個時候市場上充斥的都是樂觀瘋狂的言論,獲利了結需要極大的勇氣與格局。在離場之後,耐心等待,捕捉下一次建倉的機會。記住,買賣股票,千萬不要想著買在最低點、賣在最高點。

金叉看多,死叉看空:經典量化指標——MACD和KDJ

大家在看股市點評的時候,肯定經常會聽到很多英文名詞,比如說MACD、KDJ、RSI這一類,同時還會經常聽到類似“金叉”“死叉”這樣的描述。其實這些都是技術指標的名稱,今天我們就來學習兩個最經典的技術指標——MACD和KDJ。

技術指標並不是什麼高深的東西,它們通常是把K線的開盤價、收盤價、最低價和最高價通過一定的公式運算進行處理得到的,可以說技術指標不過是K線的衍生品,只是換一個角度觀察股價運動而已。

首先,我們來看看MACD這個指標。MACD的中文名叫作異同移動平均線,在它的推算過程中用到的核心計算法則是“指數移動平均值”運算(見圖129);英文名叫作EMA,它是對K線的收盤價進行加權運算的一種方式。以EMA20為例,EMA20就是計算前20日收盤價

的移動平均值,要算出這個值就需要用到前20個交易日的收盤價。在EMA的運算裡,越接近當前時間的收盤價,所占的權重比例就越大。通過反復采用EMA的運算法則,我們就能夠計算MACD這個指標了。計算的過程很煩瑣,但大致分為以下四個步驟:首先分別計算長周期和短周期收盤價的EMA值;然後把長短周期的EMA值相減得到差值,如果把這個差值畫成一條曲線,就可以得到MACD指標裡的快線;再把這個差值進一步進行EMA運算,就得到了MACD指標裡的慢線;最後我們把快線和慢線的數值做減法,就能得到MACD值了(見圖130)。

這個運算過程聽起來有點讓你暈暈乎乎的吧?沒關係,計算方式你只需要大概了解一下就夠了。如果你對計算過程感興趣,可以課後自行深入研究,因為就算不了解指標的運算方式,也絲毫不會影響我們使用指標,在實際操作中,只要在行情軟件裡面調出MACD指標就可以了!

交易軟件上的MACD圖表,由三部分組成,它們分別是:黑色快線、藍色慢線和紅綠柱(見圖131)。在紅綠柱之間,我們可以看到一個分水嶺,這就是零軸。需要強調的是,零軸不僅僅是紅綠柱的分水嶺,它更是多空方向的分水嶺。

要用好MACD指標,抓住零軸是關鍵!當快慢線運行在零軸上方時,屬於多頭區間,要優先考慮做多;反之就是空頭區間,要優先考慮做空(見圖132)。當然了,散戶朋友在A股裡的主要操作是做多,因此我們主要圍繞多頭區間這一情況來討論。

如果說零軸是市場趨勢的分水嶺,那麼藍色線和黑色線的交叉,則是市場動力的指示器。當黑色快線從下方向上穿越藍色慢線時,形成的交叉就叫作黃金交叉,簡稱金叉;而黑色快線從上方向下穿越藍色慢線時,所形成的交叉叫作死亡交叉,簡稱死叉(見圖133)。當金叉出現時,往往說明近期市場行情上漲動力強勁,而死叉出現則說明上漲動力衰竭。

學習了這些基本概念之後,我們來看看MACD指標在實戰裡的具體用法。首先我們需要把K線圖的周期設置成日周期或者更長周期,因為MACD指標更適合較長周期的交易策略。接下來我們就可以利用零軸來識別市場方向了,當黑色快線和藍色慢線都在零軸上方時,就是多頭市場;如果你發現藍色慢線剛剛上穿了零軸,這時就是建倉時機;建倉後,只要市場能夠繼續維持多頭趨勢(即快、慢線均在零軸上方),我們就應該維持多頭思維;在金叉出現時,我們要勇敢加倉,而當死叉出現時,就要適當減倉,在整個多頭趨勢裡,我們都可以這樣進行高拋低吸操作。而需要隨時關注的是,黑色快線是否跌破零軸,因為這是多頭市場轉變為空頭市場的危險信號,一旦出現這種情況,我們就要及時清倉離場。

我們來看一個MACD指標的實戰案例。圖134是上證指數2018—2019年的K線圖。在情形一中,我們捕捉到第一個藍色慢在線穿零軸的時機,可是建倉信號出現後不久,死叉出現了,同時黑色快線也跌破了零軸,這次的交易是建倉後立即止損出局。在情形二中,我們看到藍色慢線穿越零軸的同時發生了死叉,這是一個失敗的交易信號,我們將不進行任何交易。再看看情形三,這是MACD指標發出的第三次建倉信號(慢在線穿零軸),這一次我們建倉成功了,並且在情形四出現死叉的時候進行相應減倉。當行情發展到情形五,觸發了黑色快線跌穿零軸的離場信號,本次交易就結束了。這就是MACD指標的用法,我們可以看到MACD交易策略是一個長期的策略。一年的交易時間內出現交易機會的次數並不會太多。

……


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