股票作手操盤術（簡體書）

《股票作手操盤術》一書是股市天才傑西利弗莫爾歷經40年股票交易後給世人留下的寶貴經驗。在本書中，利弗莫爾親自講述了他的獨門操盤秘技，並傳授了如何在股市中鍛煉敏銳的洞察力、高效的分析技巧以及卓越的膽識。他高明的交易策略、實用的操盤方法和簡單有效的交易準則至今仍被奉為投資經典。利弗莫爾心得：當市場發出危險信號時，我從不和它較勁。我會明智地選擇離場！幾天之後，如果所有的情況都表明這是虛驚一場的話，也沒關係，至少我的決定沒有帶來大的損失，而且我總能找到機會再次入場。面臨虧損的倉位時，不能在低位再次買進以攤低平均成本。如果執意要使用這種不健全的方法，那麼就一定要堅持到底。當我在行情記錄上看到某只股票已經進入上漲走勢，我會先等到股價出現正常的向下回調現象後，當股價再創新高時才立刻買進。當一隻股票的價格開始下跌時，沒人能夠預測到它的底部在哪。同樣，在一輪顯著的上漲行情中，也沒人能夠預測到它的頂部在哪。絕對不要因為某只股票看起來價格太高就賣掉它。反過來，絕對不要因為某只股票從前一個最高點大幅下跌就買進它。．

傑西•利弗莫爾（Jesse L. Livermore） 美國股票史上最富盛名的傳奇人物，著名投資經典《股票作手回憶錄》一書的主角。他曾得到美國總統威爾遜的親自召見，摩根也誠懇地請求他放過股市。他天賦異稟，並將稀有的才華不遺餘力、百折不撓地傾注於激動人心的投機事業上，在金融市場上進行壟斷、軋空、叱吒風雲。他四起四落，每次都聚斂了巨額財富又千金散盡，他的操作經驗至今仍為美國的許多職業交易大師所稱譽。
利弗莫爾大事記：
1877年，出生於一個美國農場
1891年，與人湊了5美元買股票，最後分紅3.12美元
1892年，賺到第一個一千美元
1898年，賺到第一個一萬美元
1901年，做多北太平洋公司，一萬美元一天變成五萬美元
1906年，做空聯合太平洋，賺到第一個一百萬
1907年，看准股市回補空頭，一天賺300萬美元
1907年，摩根請他放過股市
1908年，囤積棉花，賠掉100萬美元
1917年，世界大戰中賺得缽滿盆盈
1919年，威爾遜總統邀請他入白宮，請他平倉棉花期貨以救國急
1929年，達到1億資本額
1940年，自殺

《股票作手操盤術》是股市天才利弗莫爾唯一傳世之作，每一代股神難以忽略的傳奇。
索羅斯指定股市教科書，彼得?林奇、威廉?歐奈爾、維克多?斯波朗迪、史丹?溫斯坦傾情推薦。
他曾得到美國總統威爾遜的親自召見，摩根也誠懇地請求他放過股市。
從5元本金到1億身家，他有著謎一般的人生，而他的交易方式也影響了股市近一個世紀。他革命性的交易時機技巧，資金管理系統以及實用的操盤方式，至今還被大多數投資者奉為經典法則。
一位股市天才臨終前最真切、最樸實，但也最有用的肺腑之言；一部淺顯易懂卻不容錯過的認識、了解、熟識利弗莫爾的簡史；一本也許幾個小時就能看完，但卻值得你用幾年甚至幾十年去解讀的小書。

作者：(美國)杰西?利弗莫爾 譯者：杜浩

杰西?利弗莫爾(Jesse L.Livermore)，美國股票史上最富盛名的傳奇人物，著名投資經典《股票作手回憶錄》一書的主角。他曾得到美國總統威爾遜的親自召見，摩根也誠懇地請求他放過股市。他天賦異稟，并將稀有的才華不遺余力、百折不撓地傾注于激動人心的投機事業上，在金融市場上進行壟斷、軋空、叱咤風云。他四起四落，每次都聚斂了巨額財富又千金散盡，他的操作經驗至今仍為美國的許多職業交易大師所稱譽。
利弗莫爾大事記：
1877年，出生于一個美國農場；
1891年，與人湊了5美元買股票，最后分紅3.12美元；
1892年，賺到第一個一千美元；
1898年，賺到第一個一萬美元；
1901年，做多北太平洋公司，一萬美元一天變成五萬美元；
1906年，做空聯合太平洋，賺到第一個一百萬；
1907年，看準股市回補空頭，一天賺300萬美元；
1907年，摩根請他放過股市；
1908年，囤積棉花，賠掉100萬美元；
1917年，世界大戰中賺得缽滿盆盈；
1919年，威爾遜總統邀請他入白宮，請他平倉棉花期貨以救國急；
1929年，達到1億資本額；
1940年，自殺。

序　言第一章　投機面臨的挑戰◎ 投機者必須對最初的小額虧損進行及時止損，以免給自己帶來更大的損失。只有這樣，才能將資金賬戶維持在很好的狀態，最大程度地保存自己的資金實力。◎ 成功的投機者絕對不會允許自己僅僅依靠單純的猜測來進行市場操作。為了確保自己能更長久更穩妥地獲得成功，投資者或投機者必須牢牢掌握適合自己的股市判斷準則。◎ 當我在行情記錄上看到某只股票已經進入上漲行情，我會先等到股價出現正常的向下回調現象後，當股價再創新高時才立刻買進。◎ 當一隻股票的價格開始下跌時，沒人能夠預測到它的底部在哪。同樣，在一輪顯著的上漲行情中，也沒人能夠預測到它的頂部在哪。絕對不要因為某只股票看起來價格太高就賣掉它。反過來，絕對不要因為某只股票從前一個最高點大幅下跌就買進它。◎ 在獲悉一則新聞後，你必須第一時間站在市場的角度，獨立分析這則新聞可能對股市行情造成的影響。你要盡可能地預測這則新聞在一般投資者心中所引發的心理效應尤其要重點推測與這則新聞息息相關的人的反映。第二章　何時入場才是最佳時機◎ 一個人不可能在所有的投機中始終保持成功。◎ 小規模的回調現象是非常正常的。永遠不要擔心這種正常的現象。相反，對於那些不正常的現象一定要保持高度的警惕。◎ 當市場發出危險信號時，我從不和它較勁。我會明智地選擇離場！幾天之後，如果所有的情況都表明這是虛驚一場的話，也沒關係，至少我的決定沒有帶來大的損失，而且我總能找到機會再次入場。◎ 絕大多數投機者即使有了對危險信號的警惕感，仍然會遇到很多麻煩。這些麻煩往往是由於他們自身內在的弱點造成的，這些弱點使得他們沒有足夠的勇氣在應當離場時果斷地平倉離場，他們總是猶豫不決，在猶豫的時候，他們眼睜睜看著持有的股票損失了很多點。◎ 那些終日企圖在市場小規模的波動中獲利，甚至不願意放過任何一次微小的賺錢機會的投機客，永遠不可能在下一輪重大行情發生時佔據一席之地。第三章　追隨領漲股◎ 切記，不要和股市討價還價，尤其不能冒險與之對抗。◎ 在股票市場上四處撒網、氾濫投資也是非常危險的。我所指的是，不要同時投資太多隻股票，同一時間關注幾隻股票也許還能勝任，同一時間關注許多隻股票則會使得你分身乏術、不堪重負。◎ 當你已經明確看到某一特定股票板塊的行情進入拐點時，不妨馬上付諸行動。但是，絕不要因此而縱容自己以同樣的方式對待其他還未出現明顯拐點的股票板塊，除非你已經清楚地看到了那個股票板塊已經開始跟進的信號。耐心！等待最佳的時機！◎ 一定要集中精力分析研究當天行情中表現最突出的那些股票。如果你不能從那些活躍的領漲股票上贏利，那麼也就不可能在整個股票市場賺得盆滿缽盈。◎ 萬變不離其宗追隨領漲股。與此同時，一定要時刻保持敏銳的感覺和靈活的思維。請始終牢記，今天的領漲股也許不再是兩年後的領漲股。第四章　真正到手的財富◎ 面臨虧損的倉位時，不能在低位再次買進以攤低平均成本。如果執意要使用這種不健全的方法，那麼就一定要堅持到底。◎ 在沒有確保財務安全之前，請不要輕率地進行任何交易。任何經不起考驗的投機都將導致你的金錢虧損。◎ 一旦得到追加保證金的通知，就應該意識到你站在了市場錯誤的那一邊。此時最正確的做法應該馬上平倉，把這些資金妥善地保管起來，耐心等待新的一天、新的機會，然後明智地把它投入到其他更有吸引力、回報率更高的地方，而不應該再投放到已經虧損的交易上。◎ 拿在手中的錢可以使你感受到一種對金錢的強烈佔有欲，在你做出任何剛愎自用的投機決策時，這種感覺會減弱你的這種衝動。因此一定要經常看一看，感受一下你所擁有的真正的金錢，尤其是在你這次交易和下次交易的間隙之間。◎ 無論你處理的收益盈餘是巨額財富，還是微小利潤，都應該記住：這些錢是你的，不是別人的。只有你謹慎守護它，它才會始終對你不離不棄。第五章　交易的關鍵點◎ 在股票交易中，很少有人能單純依靠偶爾的內幕消息或他人建議獲利。◎ 及時入市是非常必要的！在整個行情的變化過程中，股價勢必會不時出現不同程度的小規模回調或者反彈，而我完全不為之所動，一直堅守到最後的可靠保障正是這段前期的利潤儲備。◎ 一旦投機者能夠確定某只股票的關鍵點，並善於理解如何運用關鍵點來進行交易，那麼他從一開始就能夠非常有把握地做出正確的行情判斷。◎ 如果該股票在突破關鍵點之後沒有出現應有的趨勢，那麼這就是市場向你發出的一個危險信號，此時必須密切關注，提高警惕！◎ 一定要密切觀察股票突破關鍵點之後的行情發展情況。我發現，如果某只股票突破關鍵點後並沒有迸發出強勁的活力的話，那麼市場趨勢很容易掉頭，偏離原來的發展方向。第六章　百萬的虧損◎ 謹防一切內幕消息。◎ 慎重選擇交易時機是絕對必要的，急於求成則必將付出慘重代價。◎ 太多的投機者總是任憑一時衝動買進或賣出股票，這導致他們幾乎會在同一個價位上滿倉買入。這種方式是極其錯誤而且危險的。◎ 建倉後，你要有一個明確的心理預期，即在萬一決策失誤的情況下，願意承擔多大的虧損風險。根據這個理論，你也許會產生一兩次的決策失誤，並造成一些損失。但是，只要在市場到達你認定的關鍵點時，始終堅持再次入市，那麼一旦真正的市場行情開始啟動，你就已經置身場內，勝券在握了。◎ 市場會簡單明瞭地告訴我們什麼時候在犯錯誤，因為犯錯誤時我們一定在賠錢。當我們第一次認識到自己正在犯錯誤時，就是當機立斷清倉離場之時，我們應該勇於接受虧損的事實，努力保持微笑，並仔細研究行情記錄，儘量找出導致錯誤的原因，然後耐心靜候下一次大機會。第七章　三百萬的盈利◎ 投機性市場允許賣空有很大的價值，因為持有賣空頭寸的人會變成主動購買者，一旦市場出現恐慌，主動買入者的購買行為就會對市場起到至關重要的穩定作用。◎ 為什麼要害怕失去那些從來沒有真正擁有過的東西呢？這種害怕失去的焦慮導致投機者太急於將賬面利潤套現。其實，那時應該更耐心一點，鼓起勇氣持倉到底。◎ 我堅信，未來成功的半投資者將一定會有更大的耐心，他們只有在市場的心理時刻真正到來時才會入市操作。最終，也只有他們能夠從每一輪大小規模的市場行情中獲得比純粹的投機者更大的利潤。第八章　利弗莫爾股市訣竅◎ 終日在股市中買進賣出，捕捉小規模的日內波動。這是不對的，幸虧我及時清醒地認識到這個錯誤。從此以後，我決定忽略所有股票價格的微小波動。◎ 一輪回升行情或者回調行情並不意味著此前的市場趨勢正在改變，僅僅表明市場正在經歷一個自然的運動過程，市場趨勢依然會與自然回升或回調現象發生之前保持一致。◎ 即使你的價格記錄已經向你發出了明顯的入場信號，要想獲得巨大的成功，同時還必須鼓起勇氣和迅速行動，猶豫不定會導致你在股市中毫無立足之地。◎ 如果你仍然寄希望於等待別人給出某種解釋、理由或者保證才開始行動的話，那麼你將永遠把握不住本屬�你的機會。第九章　利弗莫爾準則說明．

序言
第一章 投機面臨的挑戰
投機者必須對最初的小額虧損進行及時止損，以免給自己帶來更大的損失。只有這樣，才能將資金賬戶維持在很好的狀態，最大程度地保存自己的資金實力。
成功的投機者絕對不會允許自己僅僅依靠單純的猜測來進行市場操作。為了確保自己能更長久更穩妥地獲得成功，投資者或投機者必須牢牢掌握適合自己的股市判斷準則。
當我在行情記錄上看到某只股票已經進入上漲行情，我會先等到股價出現正常的向下回調現象后，當股價再創新高時才立刻買進。
當一只股票的價格開始下跌時，沒人能夠預測到它的底部在哪。同樣，在一輪顯著的上漲行情中，也沒人能夠預測到它的頂部在哪。絕對不要因為某只股票看起來價格太高就賣掉它。反過來，絕對不要因為某只股票從前一個最高點大幅下跌就買進它。
在獲悉一則新聞后，你必須第一時間站在市場的角度，獨立分析這則新聞可能對股市行情造成的影響。你要盡可能地預測這則新聞在一般投資者心中所引發的心理效應——尤其要重點推測與這則新聞息息相關的人的反映。

第二章 何時入場才是最佳時機
一個人不可能在所有的投機中始終保持成功。
小規模的回調現象是非常正常的。永遠不要擔心這種正常的現象。相反，對于那些不正常的現象一定要保持高度的警惕。
當市場發出危險信號時，我從不和它較勁。我會明智地選擇離場！幾天之后，如果所有的情況都表明這是虛驚一場的話，也沒關系，至少我的決定沒有帶來大的損失，而且我總能找到機會再次入場。
絕大多數投機者即使有了對危險信號的警惕感，仍然會遇到很多麻煩。這些麻煩往往是由于他們自身內在的弱點造成的，這些弱點使得他們沒有足夠的勇氣在應當離場時果斷地平倉離場，他們總是猶豫不決，在猶豫的時候，他們眼睜睜看著持有的股票損失了很多點。
那些終日企圖在市場小規模的波動中獲利，甚至不愿意放過任何一次微小的賺錢機會的投機客，永遠不可能在下一輪重大行情發生時占據一席之地。

第三章 追隨領漲股
切記，不要和股市討價還價，尤其不能冒險與之對抗。
在股票市場上四處撒網、泛濫投資也是非常危險的。我所指的是，不要同時投資太多只股票，同一時間關注幾只股票也許還能勝任，同一時間關注許多只股票則會使得你分身乏術、不堪重負。
當你已經明確看到某一特定股票板塊的行情進入拐點時，不妨馬上付諸行動。但是，絕不要因此而縱容自己以同樣的方式對待其他還未出現明顯拐點的股票板塊，除非你已經清楚地看到了那個股票板塊已經開始跟進的信號。耐心！等待最佳的時機！
一定要集中精力分析研究當天行情中表現最突出的那些股票。如果你不能從那些活躍的領漲股票上贏利，那么也就不可能在整個股票市場賺得盆滿缽盈。
萬變不離其宗——追隨領漲股。與此同時，一定要時刻保持敏銳的感覺和靈活的思維。請始終牢記，今天的領漲股也許不再是兩年后的領漲股。

第四章 真正到手的財富
面臨虧損的倉位時，不能在低位再次買進以攤低平均成本。如果執意要使用這種不健全的方法，那么就一定要堅持到底。
在沒有確保財務安全之前，請不要輕率地進行任何交易。任何經不起考驗的投機都將導致你的金錢虧損。
一旦得到追加保證金的通知，就應該意識到你站在了市場錯誤的那一邊。此時最正確的做法應該馬上平倉，把這些資金妥善地保管起來，耐心等待新的一天、新的機會，然后明智地把它投入到其他更有吸引力、回報率更高的地方，而不應該再投放到已經虧損的交易上。
拿在手中的錢可以使你感受到一種對金錢的強烈占有欲，在你做出任何剛愎自用的投機決策時，這種感覺會減弱你的這種沖動。因此一定要經常看一看，感受一下你所擁有的真正的金錢，尤其是在你這次交易和下次交易的間隙之間。
無論你處理的收益盈余是巨額財富，還是微小利潤，都應該記住：這些錢是你的，不是別人的。只有你謹慎守護它，它才會始終對你不離不棄。

第五章 交易的關鍵點
在股票交易中，很少有人能單純依靠偶爾的內幕消息或他人建議獲利。
及時入市是非常必要的！在整個行情的變化過程中，股價勢必會不時出現不同程度的小規模回調或者反彈，而我完全不為之所動，一直堅守到最后的可靠保障正是這段前期的利潤儲備。
一旦投機者能夠確定某只股票的關鍵點，并善于理解如何運用關鍵點來進行交易，那么他從一開始就能夠非常有把握地做出正確的行情判斷。
如果該股票在突破關鍵點之后沒有出現應有的趨勢，那么這就是市場向你發出的一個危險信號，此時必須密切關注，提高警惕！
一定要密切觀察股票突破關鍵點之后的行情發展情況。我發現，如果某只股票突破關鍵點后并沒有迸發出強勁的活力的話，那么市場趨勢很容易掉頭，偏離原來的發展方向。

第六章 百萬的虧損
謹防一切內幕消息。
慎重選擇交易時機是絕對必要的，急于求成則必將付出慘重代價。
太多的投機者總是任憑一時沖動買進或賣出股票，這導致他們幾乎會在同一個價位上滿倉買入。這種方式是極其錯誤而且危險的。
建倉后，你要有一個明確的心理預期，即在萬一決策失誤的情況下，愿意承擔多大的虧損風險。根據這個理論，你也許會產生一兩次的決策失誤，并造成一些損失。但是，只要在市場到達你認定的關鍵點時，始終堅持再次入市，那么一旦真正的市場行情開始啟動，你就已經置身場內，勝券在握了。
市場會簡單明了地告訴我們什么時候在犯錯誤，因為犯錯誤時我們一定在賠錢。當我們第一次認識到自己正在犯錯誤時，就是當機立斷清倉離場之時，我們應該勇于接受虧損的事實，努力保持微笑，并仔細研究行情記錄，盡量找出導致錯誤的原因，然后耐心靜候下一次大機會。

第七章 三百萬的盈利
投機性市場允許賣空有很大的價值，因為持有賣空頭寸的人會變成主動購買者，一旦市場出現恐慌，主動買入者的購買行為就會對市場起到至關重要的穩定作用。
為什么要害怕失去那些從來沒有真正擁有過的東西呢？這種害怕失去的焦慮導致投機者太急于將賬面利潤套現。其實，那時應該更耐心一點，鼓起勇氣持倉到底。
我堅信，未來成功的半投資者將一定會有更大的耐心，他們只有在市場的心理時刻真正到來時才會入市操作。最終，也只有他們能夠從每一輪大小規模的市場行情中獲得比純粹的投機者更大的利潤。

第八章 利弗莫爾股市訣竅
終日在股市中買進賣出，捕捉小規模的日內波動。這是不對的，幸虧我及時清醒地認識到這個錯誤。從此以后，我決定忽略所有股票價格的微小波動。
一輪回升行情或者回調行情并不意味著此前的市場趨勢正在改變，僅僅表明市場正在經歷一個自然的運動過程，市場趨勢依然會與自然回升或回調現象發生之前保持一致。
即使你的價格記錄已經向你發出了明顯的入場信號，要想獲得巨大的成功，同時還必須鼓起勇氣和迅速行動，猶豫不定會導致你在股市中毫無立足之地。
如果你仍然寄希望于等待別人給出某種解釋、理由或者保證才開始行動的話，那么你將永遠把握不住本屬于你的機會。

第九章 利弗莫爾準則說明