方天龍實戰秘笈系列05：7個避險策略，決定你98%的暴富成功率

台股獲利愈來愈不易，在於關鍵籌碼動向的行徑詭譎，本書是第一本揭露台股關鍵籌碼--「隔日沖大戶」操作手法的內行之作。

方天龍

曾任報社證券投資版主編數十年，與國內主力、投顧、投信內部人士熟識，潛心研究財經趨勢、股票操作及上市上櫃公司產業景長達20年以上。看盤、解盤及操盤能力已自成一家，尤其對當沖技巧與經驗更有獨到見解。
目前為專業財經作家。

著有:
《技術面篇—101種股價診斷的計算與應用實務》
《當沖大王》
《波段飆股》
《主力想的和你不一樣》
《籌碼細節》
《融資融券》
《放空賺更多》
《方天龍實戰秘笈系列1》
《方天龍實戰秘笈系列2》
《方天龍實戰秘笈系列3》
《方天龍實戰秘笈系列4》

【作者序】
輸家？贏家？懂避險就是行家！

筆者的「實戰秘笈」系列繼《你的選股夠犀利嗎？》、《你的股票買賣時機精準嗎？》、《你抓得住漲停板嗎？》等三本書之後，第四本是《股票┼權證 必殺技》，感謝讀者的反應熱烈，使我有信心把自己研究出來的獨家心得繼續分享有緣人。其中「權證」部分是只寫進階的，有些基本常識並未一一交代，就好像做了一個香噴噴的漢堡，直接把那塊肉給你吃了。其實，麵包、青菜、沙拉等等也很重要。

我們常說，「最毒的蛇最補」；反過來說，最補的蛇也最毒。在過去，筆者就常常以「河豚味美也要善於烹調處理才不致中毒」，來比喻股市的水很深，如不注意漩渦，也會慘遭滅頂。其實我一直很擔心新手只記得「權證是窮人翻身的最好機會」，而低估「權證」的「殺傷力」，尤其在大多頭時期以小搏大，極易因賺了一點小錢就樂昏了頭，直到行情悄悄回檔的時候，隨意購買認購權證，才發現完全不是那麼回事兒。

近期有一天，我在觀察「頎邦」(6147)時，發現它有漲勢停頓的感覺，不料一位權證大戶竟然在該股票的兩檔權證總共買了兩千多張。當我研究半天，並未發現有什麼特別的利多，可以支撐他這樣大喇喇的買進時，已經有點納悶了；不料，次日開盤，不僅期貨是跌的、現貨也是跌的，這兩檔權證雖然跌不深，但也是在盤下。我不禁為這位權證大戶捏了一把冷汗。

到了當天晚上，我又習慣性地去追蹤籌碼，發現這位權證大戶真厲害，最後只用漲一毛錢的平均價格，就把所有的權證賣得一張不剩！哈哈，這人真是高手！其中一檔權證，由於權證發行商的「造市」不良──每次僅提供10張的委買單給客戶，這位權證大戶只好非常勤快的，把權證一張、一張、十張、十張地賣，我覺得那檔權證當天的「成交筆數」可能破了紀錄。換句話說，這位權證大戶總算在行情低迷時全身而退了！真是一位相當厲害的高人！如果是股市新手呢？肯定在期待更高價、猶疑該不該賣出中失去時機，遭到了套牢。

權證一套牢，可不比股票。它常常會因為「時間價值的流失」、「標的股票一直在盤跌中」而慢慢滑下去，甚至滑得更快──因為它是以小搏大，漲得快自然跌得凶！當股票反彈而上時，權證可能還回不到當初的本錢。最後，只好以認賠收場了。

諸如此類的風險，是只貪戀權證便宜（有幾百元就可以玩權證）而下海的新手所不了解的。只有經歷過損失的人，才了然於心。所以，我現在都直接告訴讀者，只有在股票「非漲不可」的時候，才買認購權證；股票「非跌不可」的時候，才買認售權證。否則您將很難承受風險！

「風險」正是本書所要探討的新主題。如何避險，並非新手才需要上的一門必修課，凡是操盤不順、股市失利的投資者，人人需要學習。筆者一直深信散戶並非輸在「技術知識欠缺」，而是輸在「資金控管不當」。而資金控管不當，牽涉到多空研判、投資比例、停利停損、避險策略、紀律執行…等等各方面的知識。這部分不能很快地讓你嘗到勝利的美味，卻是支撐勝利的重要纜繩，正如漢堡除了那塊香噴噴的肉之外，也要有麵包、青菜、沙拉等的搭配，才算完整。

我希望自己的書帶給讀者的，不是空泛的理論，而是實際上的操作思維和技巧。上一次回台灣，為了了解書市狀況，到書店翻遍了股票書，發現其他作者採用的案例多是2009年以前的個股，筆者深不以為然。因為最新的案例才有最新的思維，股票一事看似大同小異，然而只有親身經歷才會知道真相到底是什麼。依我看，目前台股最大的問題在於隔日沖大戶的短線盛行，使得散戶跟進不易、賺錢很難。大家都說，「台股沒有作長期投資的條件」；如果由我來說，台股恐怕連短線投資的條件都沒有。因為隔日沖大戶挾大筆資金一買，股價就上去，RSI線型就變成黃金交叉、可以買進了；不料，隔日沖大戶次日就賣得一張不剩，於是股價又下來了，套牢一缸子跟進的散戶。短線值得買進的線型又被破壞了！您說，台股是不是連短線投資的條件都沒有？

這種現象是每天研究籌碼的我，最清楚不過了。根據近半年的研究印象，當天的「強勢股」十之八九都是隔日沖大戶的傑作！大概我的書揭露太多這方面的機密，現在他們開始投出一些變化球了，例如開盤一筆就敲上漲停，讓你連想都別想就「關門」了，然後隔天照常出貨。夠狠了！照我們過去老舊的理論書來看，「一」字型的漲停板是最值得跟進的股票，現在可不見得了。這是從不買股票、不研究籌碼的專家學者懂得的現狀嗎？當然不曉得，所以那些所謂國際名師的翻譯名著擺在家中炫耀「很有學問」之外，實在也沒什麼實質受益的。您說是嗎？O(∩_∩)O~

真正受益的，目前可能是如何避險的策略。今年（2013年）5月23日一根161點的長黑線下來，股市開始變天。許多投資人在追逐強勢股的過程中，就常常發現自己「賺小賠大」的結果。因為強勢股很容易賺錢，可是一旦套牢留倉，隔天就繼續盤跌，最後甚至因主力撐不住而反手打到跌停板。您所損失的資金淨值可能十次獲利也彌補不了。這就是做多的難局。如果不能儘快地改變戰略──由純「做多」改為「做空」或「多空雙向操作」，不久就會感到賠不勝賠，一直在損耗資金的命運中！

所以，本書要教您的正是如何避免受傷、如何不蝕本，以及如何多空雙向操作以分散風險。本來我也想多列舉一些以股票期貨、選擇權的避險妙招，但衡諸「權證」對新手來說就已經很吃力了，我準備留待將來若寫到有關期權的專著再加以解說，否則還沒學好走路就想學跑的結果，反而害了很多強烈支持我的好讀者。

讀者的來信很多，每隔半個月沒處理，就會堆積出六、七百封，其中還有的讀者已經連續寫了幾十封了，都很體貼地要我「有空才覆」。雖然筆者無暇一一解答，但我對讀者的信件內容總是一讀再讀，發掘問題之所在，然後隱去姓名成為我的Blog或書中的教材，因為我覺得這比虛擬的問題要切實多了。其他讀者也將實質受益。很多技術分析的問題有時不是一本書可以講完的，買我整套的書好處就在這兒，我常常在前一本書沒特別解釋的問題（初階的新手可能不懂），會根據讀者的需求，在新書中寫到相關的題材時又充分發揮。

有一天，某讀者買到一檔強勢股之後，突然拉到漲停板，正在雀躍萬分時，突然風雲變色，漲停板打開了，而且一直往下走，甚至跌破了他當天買的價位，讀者緊張地問：「方老師，怎麼辦？怎麼辦？」
我根據經驗就請他以平盤價先融券殺出，等股價站穩再接回。結果晚上研究籌碼才知，是一位新主力的獲利了結，由於手上一千多張的股票同一天分批賣出，所以把股價從漲停打到跌停！次日，股票繼續下跌，而且連跌幾天。讀者逮到漲停板，本來是很了不起的，最後卻由賺錢玩到賠錢，心中的滋味可想而知了。個股的變化多，誰知就有這麼一位主力當天正要出貨呢！但是，如果當場不甘心認賠，是否死得更慘？這就是操作的抉擇──停不停損呢？停損可能小賠，不停損就大賠。您怎麼選擇呢？

讀者的經歷讓我悟出一句獨家的投資金律：「危險的追高，應該認賠，不該套牢！」這就是避險的訣竅，無關一般教科書所說的「5%」、「10%」等等停損法。因為「蝕本」最大的錯誤，來自不懂停損，或不斷停損。可見停損的條件，就是一門大學問了，包括一成停損法、預設兩個停損點、鎖單停損法、部分停損法、本益比停損法、跌破技術指標停損法……等等。至於我說的「危險的追高」就是一個獨家的心得，和前述各種方法都不一樣。它含有「事不過三」的警惕，其出發點是「太貪」的危機處理！例如第一波當沖成功了，繼續玩同一檔股票第二波當沖又成功了，再玩第三趟卻被套住了。這時就該立刻認賠！因為主力在這第三波時可能真的出貨了，一跌下來，幅度不會太淺。如果您不甘心認賠，會把兩次當沖的戰果全部吃掉！這就是避險的判斷和抉擇智慧。
前面說的權證高人選擇「不貪」，以一毛錢獲利就拚命賣權證，可說深諳此一道理。
投資避險的重要，無關是「專家」還是「行家」，而是關係著是「輸家」還是「贏家」。千萬不要錯過了這本書！

方天龍

【作者序】輸家？贏家？懂避險就是行家！ 方天龍

避險策略01╱追逐強勢股，先驗明正身
Point 01 檢驗強勢股的成分，才知道它的命運
Point 02 搜尋技術指標，避免賺小賠大
Point 03 檢視多空雙方戰力，看誰較具優勢
Point 04 不合理的空襲，何妨投機一下
Point 05 能搭轎還是被甩轎，從盤中看買賣力道
Point 06 透視隔日沖大戶最新的彈性變化
Point 07 自營商出招更狠，做好紀錄勿跟進

避險策略02╱分析師報告，查買賣紀錄
Point 01 華寶，由紅翻黑，是某外資下的毒手！
Point 02 義隆，到底還有多大能耐？
Point 03 旭曜很少跌，利多一來就跌
Point 04 不合理的空襲，何妨投機一下
Point 05 能搭轎還是被甩轎，從盤中看買賣力道
Point 06 透視隔日沖大戶最新的彈性變化
Point 07 自營商出招更狠，做好紀錄勿跟進

避險策略03╱投資比例小，功力增三分
Point 01 資金控管，是必須嚴守的紀律
Point 02 搜尋技術指標，避免賺小賠大
Point 03 檢視多空雙方戰力，看誰較具優勢
Point 04 不合理的空襲，何妨投機一下
Point 05 能搭轎還是被甩轎，從盤中看買賣力道
Point 06 透視隔日沖大戶最新的彈性變化
Point 07 自營商出招更狠，做好紀錄勿跟進

避險策略04╱查看技術面，旁證很重要
Point 01 突破頸線創新高，未必就是萬靈丹
Point 02 「孕抱線」失靈，趕快反向操作
Point 03 放空，如何尋找標的股票？
Point 04 飆股，他抓得住！（愛地雅成功案例）
Point 05 能搭轎還是被甩轎，從盤中看買賣力道
Point 06 透視隔日沖大戶最新的彈性變化
Point 07 自營商出招更狠，做好紀錄勿跟進

避險策略05╱做多┼放空，練雙向操作
Point 01 高價不必戀棧，低價不必懷疑
Point 02 測度阻力區與支撐區的看盤要訣
Point 03 分析大勢，不可忽略人氣指標
Point 04 做多要有現金、做空要有股票的理由
Point 05 利用黃金切割率計算漲跌幅的可能
Point 06 高檔鈍化與低檔鈍化，怎麼看？
Point 07 嚴防假突破與假跌破

避險策略06╱學避險基金，同類股對作
Point 01 建大ＶS. 南港
Point 02 智邦ＶS. 友邦
Point 03 和泰車ＶS. 中華車
Point 04 國泰金ＶS. 大眾銀
Point 05 台積電ＶS. 聯電
Point 06 長榮ＶS. 陽明
Point 07 威盛ＶS. 矽統

避險策略07╱滿手套牢股，解開綑仙索
Point 01 危險的追高，應該停損不該套牢
Point 02 不願停損與不斷停損，都是盲點
Point 03 一成停損法與分批停損法
Point 04 放空鎖單，彌補一些損失
Point 05 技術停損法，慧劍斬情絲
Point 06 莫把長期套牢當長期投資
Point 07 能辨多空熟諳籌碼，才談得上低檔攤平