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中國外匯儲備宏觀經濟效應研究(簡體書)
  • 中國外匯儲備宏觀經濟效應研究(簡體書)

  • 系列名:金融文庫
  • ISBN13:9787514134964
  • 出版社:經濟科學出版社
  • 作者:王永茂
  • 裝訂/頁數:平裝/209頁
  • 規格:23.5cm*16.8cm (高/寬)
  • 版次:1
  • 出版日:2013/08/01
人民幣定價:38元
定  價:NT$228元
優惠價: 87198
可得紅利積點:5 點

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作者簡介

名人/編輯推薦

目次

書摘/試閱

王永茂,女,漢族,新疆財經大學金融學院講師,2012年畢業于中南財經政法大學金融學院,經濟學博士,研究方向:國際金融、銀行管理。先后在《現代日本經濟》、《中南財經政法大學學報》、《財貿研究》等期刊公開發表論文十余篇,主持并參與多項課題的研究工作。
《金融文庫:中國外匯儲備宏觀經濟效應研究》編輯推薦:1995年以來,尤其自2001年以后,中國外匯儲備呈現迅猛增長態勢,雖然有利于保障金融體系穩定,使中國安然度過1998年亞洲金融危機和2008年全球金融危機,但也引致了一系列宏觀經濟負效應,使外匯儲備成為中國宏觀經濟調控中亟須解決的一大難題。
第一章導論
一、研究背景與意義
二、國內外研究現狀
三、研究思路、內容安排與研究方法
四、創新點與不足
第二章外匯儲備宏觀經濟效應的理論探討
第一節外匯儲備功能的理論演繹
一、外匯儲備功能理論發展評述
二、2008年全球金融危機中外匯儲備功能評述
三、中國外匯儲備功能發展與演變
第二節外匯儲備影響宏觀經濟的機理分析
一、基于宏觀經濟均衡模型分析
二、外匯儲備調整宏觀經濟失衡的機理
三、外匯儲備宏觀經濟效應的傳遞路徑
本章小結
第三章中國外匯儲備的金融穩定功能
第一節中國外匯儲備發展概述
一、中國外匯儲備發展軌跡
二、1994年匯改后發展特征
三、中國外匯儲備形成機制與動因
第二節外匯儲備的金融穩定功能——基于Obstfeld模型分析
一、外匯儲備增長的國際資本流動機制分析
二、持有外匯儲備的動機分析
三、中國積累外匯儲備的金融穩定需求分析
第三節外匯儲備積聚債權型貨幣錯配風險
一、債權型貨幣錯配與金融風險
二、中國貨幣錯配風險現實分析
三、外匯儲備與貨幣錯配風險實證分析
本章小結
第四章中國外匯儲備增長中的宏觀經濟失衡
第一節中國外匯儲備增長中的宏觀經濟總體失衡
一、中國宏觀經濟失衡的現實表現
二、內部失衡與外部失衡間的關系界定
三、內部失衡與外部失衡間的關系實證
第二節中國外匯儲備增長中的貨幣失衡
一、外匯儲備增長引發貨幣失衡的機理
二、外匯儲備增長的通貨膨脹效應
三、外匯儲備增長的股市流動性效應
本章小結
第五章外匯儲備的經濟增長效應
第一節基于小型開放經濟模型分析
一、小型開放經濟模型構建
二、外匯儲備經濟增長效應的理論推導
第二節基于東亞與拉美數據的實證分析
一、計量模型構建與數據說明
二、隨機效應模型OLS檢驗
三、穩健性檢驗
四、結論與啟示
第三節中國外匯儲備增長與經濟增長失衡
一、外匯儲備增長與流動性分配失衡
二、中國經濟增長失衡的現實表現
三、外匯儲備增長擴大東西部發展差距實證
本章小結
第六章中國未來調整策略選擇
第一節外匯儲備金融穩定功能選擇機制:金融貨幣合作策略
一、三級流動性架構:抵御金融危機
二、應對2008年全球金融危機:大量運用互換
三、亞洲金融貨幣合作前景與中國選擇
第二節外匯儲備宏觀經濟負效應削減機制:匯率改革策略
一、完善外匯市場
二、實施積極匯率政策
第三節外匯儲備正效應擴大機制:積極運用策略
一、轉向“二元模式”管理
二、完善專門投資機構
三、優化外匯儲備資產配置
第七章結論
外文人名翻譯表
參考文獻
后記


(2)分3階段來討論外匯儲備增長過程:
第Ⅰ階段:1995~2000年。匯改后,中國外匯儲備出現快速增長。但受東南亞金融危機影響,1997~2000年外匯儲備增長放緩,這一階段的貨幣發行主要來自于央行對金融機構凈債權的增加與外匯占款,其中外匯占款占基礎貨幣比重保持在40%以上。
第Ⅱ階段:2001~2003年。中國外匯儲備恢復迅速增長,增速超過貨幣發行。由于中央銀行的主要貨幣沖銷方式是再貸款和再貼現,因而中央銀行對金融機構和非金融機構的凈債權均快速下降,對政府的凈債權也基本保持下降。
第Ⅲ階段:2003年至今。國際收支“雙順差”持續擴大,導致中國外匯儲備迅猛增長,增長速度遠遠超過貨幣發行增速,外匯占款占基礎貨幣的比由2003年的56.4%上升至2009年的134.12%,到2010年年底仍高達124.43%,通貨膨脹壓力顯現。
(3)央行貨幣沖銷效用短期有效,長期內難以抑制通貨膨脹上漲壓力。2003年,外匯儲備大幅增加,導致央行對金融機構的凈債權急劇下降,但多種貨幣沖銷方式難以吸收外匯占款導致的貨幣發行,CPI開始上升(見圖4—8)。為提高貨幣沖銷的有效性,央行在2003年啟動央行票據,在短期內的確發揮了較好的效果。因而,在2003年,盡管外匯儲備快速積累,但央行各種凈資產組合變化能夠較好地解釋貨幣發行。2003年以后,央行凈資產組合與貨幣發行的偏離程度擴大,表明央行原有的凈資產組合變化不能較好地解釋貨幣發行,央行票據對外匯占款形成的貨幣發行沖銷有限,中國CPI開始上升。如圖4—12所示,2003~2007年經過央行票據對沖后的貨幣發行仍然高于央行各種凈資產組合。這表明,經過10余年的對沖操作后,央行對外匯儲備增加引致物價上漲壓力增大的調控難度已越來越大。

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