價值發現：一個價值投資者的投資札記（簡體書）

市場上關於價值投資的圖書多如牛毛，但絕大部分偏於理念闡述而缺乏實戰案例，讀者即便理解了價值投資理念，在實戰中往往也不知如何下手。本書從方法論和投資案例入手，從理念、案例、感悟三個方面深入淺出地講解價值投資之道，讓你輕鬆擁有成功的投資人生！
全書分為三個部分，第一部分是投資理念篇，完整地闡述了投資策略和企業分析框架，構建了整套的投資方法論；第二部分是投資案例篇，是對本書作者10多年投資生涯的經典投資案例進行複盤，幫助讀者在代入感中瞭解投資並理解企業經營之道；第三部分是投資感悟篇，是作者平時的投資感悟以及最近7年的投資年終總結。全書可以讓讀者感受到一個投資者一步一步通過自己的努力，採用價值投資的方法，最終走向股市投資成功的進化路程和心路歷程。

《價值發現：一個價值投資者的投資劄記》的讀者對象主要是對股票價值投資感興趣的投資者。

目錄









第1部分 投資理念篇









第1章 投資的本質 / 2









1.1 投資的本質1―投資的真諦 / 2









1.2 投資的本質2―企業估值 / 3









1.3 投資的本質3―尋找錯配的賭注 / 5









1.4 投資的本質4―找龍頭 / 7









1.5 投資的本質5―逆風飛揚 / 9









1.6 投資的本質6―資產配置與倉位管理 / 10









第2章 投資策略談 / 13









2.1 投資策略談1―何時買入 / 13









2.2 投資策略談2―倉位配置與現金流管理 / 16









2.3 投資策略談3―篩選企業的三條關鍵指標 / 18









2.4 投資策略談4―如何降低投資難度 / 21









2.5 投資策略談5―如何防止財務“爆雷” / 23









2.6 投資策略談6―困境反轉型投資策略 / 27









2.7 投資策略談7―白馬與黑馬 / 30









2.8 投資策略談8―價值股與成長股 / 32









2.9 投資策略談9―問題清單 / 34









2.10 投資策略談10―何時賣出 / 37









第3章 投資思考系列 / 41









3.1 投資思考系列1―滿足客戶需求，為客戶創造價值 / 41









3.2 投資思考系列2―管理與企業家精神 / 43









3.3 投資思考系列3―行業維度 / 45









3.4 投資思考系列4―企業經營 / 47









3.5 投資思考系列5―產品力 / 50









3.6 投資思考系列6―創新 / 53









3.7 投資思考系列7―低成本的商業模式 / 55









3.8 投資思考系列8―品牌驅動的商業模式 / 58









3.9 投資思考系列9―差異化經營的商業模式 / 60









3.10 投資思考系列10―研發驅動的商業模式 / 62









3.11 投資思考系列11―平臺型商業模式 / 65









第4章 影響企業價值與估值的因素 / 68









4.1 影響企業價值與估值的因素1―成長性、週期性和不確定性 / 68









4.2 影響企業價值與估值的因素2―行業缺陷 / 69









4.3 影響企業價值與估值的因素3―商業模式缺陷 / 71









4.4 影響企業價值與估值的因素4―管理缺陷 / 73









第2部分 投資案例篇









第5章 價值股(分紅型)投資 / 78









5.1 大秦鐵路投資案例 / 78









5.2 對雙匯發展的重新認識―兼談2015年年報 / 81









5.3 雙匯發展投資案例 / 83









5.4 價值股投資思考 / 85









第6章 週期股投資 / 88









6.1 海油工程投資案例 / 88









6.2 萬華化學投資案例 / 90









6.2.1 送別“老夥伴” / 90









6.2.2 2018年的複盤 / 93









6.3 週期股投資思考 / 95









第7章 困境反轉型投資 / 97









7.1 李寧：想說愛你不容易 / 97









7.2 李寧2019年中期財報分析及未來展望 / 100









7.3 複盤李寧 / 103









7.4 困境反轉型投資思考 / 106









第8章 金融股投資 / 108









8.1 招商銀行投資案例 / 108









8.2 中信證券投資案例 / 111









8.3 投資中國平安的邏輯 / 114









8.4 中國平安2018年報簡析 / 116









8.5 中國平安案例分析 / 118









8.6 金融股投資思考 / 122









第9章 白酒股投資 / 125









9.1 談股票投資之茅臺、五糧液 / 125









9.2 白酒四強簡評 / 127









9.3 白酒五強解析 / 129









9.4 瀘州老窖2018年年報詳解 / 131









9.5 老白乾酒的未來 / 134









9.6 老白乾酒2018年年報詳解 / 138









9.7 白酒股投資路線圖以及白酒股投資思考 / 140









第10章 消費股投資 / 147









10.1 荒島股票之10年股解析 / 147









10.2 荒島股票之伊利股份 / 150









10.3 伊利股份2019年中報點評及行業競爭態勢判斷 / 153









10.4 伊利股份案例分析 / 157









10.5 青島啤酒案例分析 / 162









10.6 周黑鴨2019年中報分析及未來展望 / 169









10.7 周黑鴨案例分析 / 171









10.8 消費股投資思考 / 177









第11章 投資失敗案例 / 179









11.1 中葡股份投資案例分析 / 179









11.2 博士蛙國際投資案例分析 / 181









11.3 飛科電器投資案例分析 / 183









11.4 投資失敗股投資思考 / 187









第3部分 投資感悟篇









第12章 市場思考 / 192









12.1 股票投資兩大陷阱 / 192









12.2 估值的藝術 / 194









12.3 再談倉位管理 / 195









12.4 牛市的反思 / 198









12.5 10年股淺析 / 201









12.6 長線的威力 / 202









12.7 投資“暴利”的來源 / 203









12.8 與贏家為伍 / 206









12.9 熊市還是牛市 / 207









12.10 確定性還是不確定性 / 208









12.11 左側交易還是右側交易 / 209









12.12 核心持股與非核心持股 / 210









12.13 重倉股的信心 / 212









12.14熊市里可以做的事情 / 214









12.15 投資的原點思維與擴展 / 215









第13章 商業思考 / 219









13.1 品類的機會1 / 219









13.2 品類的機會2 / 221









13.3 品類的機會3 / 222









13.4 漁夫系列文章有感―兼談定位理論與企業競爭優勢分析 / 224









13.5 商業趨勢的力量1 / 226









13.6 商業趨勢的力量2 / 227









13.7 檢驗護城河的唯一標準―定價權 / 229









13.8 從5到10年的週期看行業發展趨勢 / 231









第14章 行業思考 / 237









14.1 家電業的三國演義 / 237









14.2 電商的江湖 / 241









14.3 房地產的未來 / 243









第15章 企業思考 / 246









15.1 對投資好想你和三全食品的再思考 / 246









15.2 和複星醫藥說一聲再見 / 248









15.3 對小米集團的思考 / 250









15.4 對涪陵榨菜的冷思考 / 252









15.5 對伊利和蒙牛的幾點看法 / 254









15.6 永輝超市的未來 / 257









15.7 對洋河股份的最新思考 / 258









第16章 投資總結 / 260









16.1 進化之年―2013年股票交易總結 / 260









16.1.1 2013年操作總結 / 260









16.1.2 2014年操作展望 / 263









16.2 跑輸牛市―2014年股票交易總結 / 264









16.2.1 2014年操作總結 / 264









16.2.2 2015年操作展望 / 266









16.3 熊市贏家―2015年股票交易總結 /268









16.3.1 2015年操作總結 / 268









16.3.2 2016年操作展望 / 271









16.4 熔斷之年―2016年股票交易總結 / 272









16.4.1 2016年操作總結 / 272









16.4.2 2017年操作展望 / 274









16.5 價投大年―2017年投資總結 / 275









16.5.1 2017年操作總結 / 275









16.5.2 對未來發展趨勢的幾個判斷 / 277









16.5.3 核心持股一覽 / 278









16.6 投資者的煉獄―2018年投資總結 / 280









16.6.1 2018年投資總結 / 280









16.6.2 對幾個熱點問題的思考 / 282









16.7 二次進化―2019年投資總結 / 284









16.7.1 2019年投資總結 / 284









16.7.2 對未來發展的幾點看法 / 286









16.7.3 2020年投資策略 / 289









致謝 / 291