股市投資交易心理學（簡體書）

在股市中，投資者會犯很多錯誤，其中比較隱蔽的錯誤是對自己非理性的心理和行為認識不足。控制好自己的情緒，讓交易行為既不受非理性心理的影響，也不受非理性交易情緒的干擾，是每個投資者都應該具備的素質。
《股市投資交易心理學 》以行為金融學為基礎，分析與闡釋投資者的非理性心理、認知偏差、非理性交易情緒，逐層展開講解其現象、原因與應對方案，為投資者構建出一個聰明的投資者的畫像。聰明的投資者，既有理論知識做支撐，又具備理性的心智和穩定的交易情緒，不會被所謂的“消息”蠱惑心智，也不會讓情緒擾亂投資計劃，更不會因認知偏差而做出錯誤的決策。
洞悉投資中的非理性認知和決策，瞭解自己在交易過程中可能存在的認知偏差，可以幫助投資者減少不理性的行為，從而做出精准決策。

劉銳
香港中文大學MBA，宏觀經濟週期分析專家，深圳市新三板上市企業協會戰略委員會副主-席，赤懿資本董事長，五嶽聯合創始合夥人（微信公眾號：cce1000）。從事風險投資多年，曾推動100多家企業登陸全球各大資本市場，擁有超過18年的股票市場投資經驗。

股市交易的惡性循環：
股價下跌→迅速改變交易決策，產生“賣壓”→新的“賣壓”促使股市進一步下跌
股票虧損→不願面對實際損失，長期持有→採用更激進的投資策略→造成更大的虧損
主要的惡因是非理性交易心理！
《股市投資交易心理學》構建了聰明的投資者的畫像，幫助投資者建立理性的交易心智和穩定的交易情緒。
(1)塑造交易贏家的心理模式
客觀認識自己
設定交易目標，設定心理期望值
排除非理性的交易認知
控制交易情緒，消除偏見
（2)糾正認知偏差，管理交易情緒
避免過度自信、頻繁的交易
擺脫後悔情緒與過往的投資經歷
化解消極的投資情緒
(3)理性交易心理與交易技術策略有機結合
確立交易信念，找到更好的投資組合
建立穩固的資金管理，有效應對投資風險
升級交易系統，實施精准的交易
系統解讀成功投資心法，幫助投資者糾正心理偏差，建立聰明投資者的心智模型，應用管理交易情緒的有效方案，在股市中獲得長期受益。（附帶股市交易實用手賬）
事例+分析+指導+總結，準確抓住投資者的心理行為
幫投資者找出隱蔽錯誤，提供有效解決方案
張雲峰|上海股權託管交易中心總經理
伏淘|金榜基金總裁，原天弘創新資產管理有限公司（天弘基金）資產管理部總經理
吳軍|深圳久久益資產管理有限公司董事長
聯袂推薦

上篇 股市中的心理博弈 / 1
第 1章 股市中各類參與者的心態與行為動機
1.1 上市公司的心態與博弈 4
1.1.1 公司上市的動機 4
圖1-1 公司上市的原因 4
圖1-2 公司上市的動機 5
圖1-3 公司創始人的上市動機 6
1.1.2 上市公司的兩種心態 7
圖1-4 上市公司的心態 7
1.1.3 上市公司的博弈 8
圖1-5 上市公司的博弈過程 9
1.2 上市公司發佈消息的心理動機 10
圖1-6 上市公司發佈消息的心理動機 10
圖1-7 公司股價受利空消息刺激 11
圖1-8 公司股價受利好消息刺激 11
1.3 市場主力的資金動向 12
1.3.1 市場主力的5個操作步驟和操作心理 12
圖1-9 市場主力的操作步驟 12
圖1-10 市場主力整理盤面的心理動機 14
1.3.2 市場主力的試探 15
圖1-11 市場主力的操作方法 15
圖1-12 市場主力的心理動機 16
1.3.3 市場主力交易的跡象 16
圖1-13 市場主力拉升時的跡象 17
1.4 股評家的把戲 18
1.4.1 “纏中說禪”眼中的股評家 18
圖1-14 “纏中說禪”的博客 19
圖1-15 “纏中說禪”的最後一篇博文 20
1.4.2 短線股評推薦者的把戲 20
圖1-16 股評家的把戲 21
1.5 自以為是的投資者 22
自以為聰明的交易者 22
圖1-17 新都退股票 23
圖1-18 新都退股票交易 24
圖1-19 欣泰電氣退市 26
圖1-20 博元投資退市 26
投資交易態度調查表 27
第 2章 股市交易中的心理博弈戰
2.1 股市中的零和遊戲和負和遊戲 30
圖2-1 股市中的零和遊戲 31
圖2-2 2007年總體投資成本 31
圖2-3 收益分配 32
2.2 籌碼總量不變的籌碼分佈 33
2.2.1 籌碼分佈模型 33
圖2-4 籌碼分佈模型(1) 34
圖2-5 籌碼分佈模型(2) 34
圖2-6 上市公司籌碼分佈 35
2.2.2 密集籌碼分佈形態 35
圖2-7 兩種籌碼分佈狀態的市場含義 36
圖2-8 籌碼發散 36
圖2-9 籌碼密集 37
2.3 什麼是“攻心為上” 37
圖2-10 市場主力的吸籌步驟 38
圖2-11 市場主力的出貨步驟 38
面對主力“攻心為上”的心態 39
圖2-12 股價上漲時個人投資者的交易情況 39
圖2-13 股價下跌時個人投資者的心理變化 40
2.4 市場主力之間的博弈與反博弈 41
2.4.1 靜態博弈與反博弈 41
圖2-14 市場主力在位者博弈策略的選擇 42
圖2-15 市場主力進入者博弈策略的選擇 42
2.4.2 動態博弈與反博弈 43
圖2-16 市場主力的聯合操作方法 44
2.5 市場消息與交易情緒的攻防 44
2.5.1 市場中的消息 44
圖2-17 股市消息分類 45
2.5.2 消息左右交易決策 47
圖2-18 投資者所需的綜合分析能力 48
2.5.3 交易情緒被引導 49
圖2-19 上市公司M的股價模擬走勢 50
2.6 市場主力攻陷人性的弱點 51
2.6.1 個人投資者的心理特徵 52
圖2-20 股市走勢 52
圖2-21 個人投資者的心理變化過程 53
2.6.2 市場主力的心理特徵 54
圖2-22 市場主力的博弈策略 54
不適合出現在股票市場的10種人 55
圖2-23 不適合參與股市的人 56
中篇 股市投資交易中的心理練習 / 59
第3章 交易贏家的心理模式
3.1 開放的心態與交易思維 62
3.1.1 買入時開放的心態與交易思維 62
圖3-1 兩個買點 63
圖3-2 三個買點 64
3.1.2 賣出時開放的心態與交易思維 64
圖3-3 兩個賣點 65
圖3-4 三個賣點 66
3.2 理性的交易認知 67
圖3-5 非理性行為的表現 67
圖3-6 交易贏家的理性認知 68
3.3 控制非理性交易情緒 70
圖3-7 非理性的交易情緒 70
3.4 破除交易妄想 73
圖3-8 投資者的交易妄想 73
塑造交易贏家的心理模式 74
圖3-9 塑造交易贏家的心理模式 74
第4章 交易失利者的自我心理較量
4.1 大部分投資者在虧錢 78
圖4-1 投資者自檢題 79
4.2 衝動性交易：憑藉眼前的消息就行動 80
圖4-2 衝動性賣出 81
圖4-3 衝動性買入 82
忍耐的特質 82
圖4-4 成功投資者的特質 83
4.3 被市場放大的內心恐懼碾壓交易信念 84
4.3.1 失敗者被“獲勝率”和“失敗率”恐嚇 84
圖4-5 “獲勝率”和“失敗率” 85
4.3.2 消極信念被消極恐懼束縛 86
圖4-6 虧損和盈利的比率 87
4.4 後悔與痛苦的情緒主導下次的失利 88
4.4.1 風險感受增強了交易失利者的負面情緒 88
圖4-7 股市交易中的負面情緒體現 89
圖4-8 投資者的“風險感受” 89
4.4.2 後悔、痛苦等負面情緒主導下次交易 90
4.5 一次獲利後的全線虧損 90
“心理順境”是失利的源泉 91
圖4-9 投資者的心理“順境” 91
圖4-10 投資者誤解了交易的本質 92
股市交易中的心理測試 92
第5章 交易心理認知與交易決策的相互影響
5.1 在不確定的市場中逐步確定交易認知 96
5.1.1 不確定的市場中存在投資與投機 96
圖5-1 投資與投機的含義 96
圖5-2 投資的重要內容 97
圖5-3 投機的過程 97
5.1.2 “理性市場”中的交易認知 98
圖5-4 “理性市場”與“非理性市場” 98
圖5-5 理性的交易認知 98
5.2 認知偏見主導下的一系列交易決策 99
圖5-6 兩種認知偏見 99
圖5-7 認知偏見形成的原因 100
圖5-8 認知偏見對交易的影響 101
圖5-9 認知偏見對交易產生影響 102
圖5-10 認知偏見的積累 103
5.3 交易的認知偏差和行為偏差 104
圖5-11 認知偏差和認知偏見的區別 104
圖5-12 認知偏差和行為偏差的主要體現 104
5.3.1 過度自信與交易頻繁 105
圖5-13 過度自信的投資者 105
5.3.2 後悔情緒與處置效應 106
圖5-14 股票盈虧情況 106
5.3.3 過往的投資經歷與行為偏差 107
圖5-15 股市中經常出現的3個效應 107
5.3.4 投資情緒與群體行為 108
圖5-16 情緒與交易決策 109
5.4 非理性參考點設置 109
圖5-17 兩個認知錯誤 109
實際收益與應計收益 110
圖5-18 處理賬務的方法 111
5.5 認知幻覺，心理賬戶的設定 112
圖5-19 不同等級的心理賬戶 114
圖5-20 非理性的投資行為 114
5.6 以概率思維分析股市 115
圖5-21 從概率角度分析信息 115
認知偏見與交易決策模擬推導模型 116
第6章 交易心態主導下的投資行為
6.1 恐懼、後悔、貪婪與市場信息的連接 120
6.1.1 市場信息與投資者情緒 120
圖6-1 投資者的錯誤決策 121
圖6-2 投資者的態度和情緒 121
6.1.2 投資者情緒心電圖 121
圖6-3 市場消息對投資者的影響 122
圖6-4 心電進階圖 122
圖6-5 股票價格走勢(1) 122
圖6-6 股票價格走勢(2) 123
圖6-7 股票價格走勢(3) 124
圖6-8 股票價格走勢(4) 124
圖6-9 股票價格走勢(5) 125
6.2 以開放的心態觀察市場 126
以概率進行決策 126
圖6-10 盈利和失利的概率性分析 126
圖6-11 開放的心態 128
6.3 被妄想污染的心智 128
6.3.1 無意識的妄想 129
6.3.2 能量守恆定律 129
圖6-12 正能量與負能量的博弈 130
6.3.3 投射原理 130
圖6-13 投射原理在股票交易中的反映 131
6.4 交易心態與交易情緒 132
圖6-14 投資者簡單直接的思維模式 133
圖6-15 交易心態與交易情緒 134
塑造開放的交易心態 134
圖6-16 塑造開放的交易心態 135
第7章 管理交易情緒，提高情緒管理能力
7.1 情緒管理比智商更重要 140
圖7-1 行為金融學的內容 140
圖7-2 不同性格的投資者 141
7.2 投資高手的情緒模式 141
圖7-3 情緒管理的內容 141
圖7-4 情緒的兩種模式 143
圖7-5 投資高手兩種情緒模式的比例 143
圖7-6 普通投資者兩種情緒模式的比例 143
7.3 識別並測試消極情緒 144
圖7-7 消極情緒的來源 144
圖7-8 投資者面對消極情緒的反應 145
圖7-9 測試分數的含義 146
7.4 消除消極情緒的策略 146
圖7-10 管理消極情緒的方法 147
圖7-11 應對消極情緒的戶外活動 148
7.5 管理積極情緒的策略 149
圖7-12 積極情緒模式的培養過程 149
下篇 心理+資金管理+技術=完美交易 / 153
第8章 交易信念屏蔽負面信息和負面心態
8.1 交易信念打敗內心的恐懼 156
圖8-1 投資者的常見問題 156
圖8-2 交易信念缺失的後果 157
圖8-3 交易信念帶來的幫助 157
圖8-4 交易信念的幫助 158
8.2 優中擇優，確立適合自己的交易信念 158
圖8-5 交易信念的作用 158
圖8-6 交易知識的系統學習 159
圖8-7 確立交易信念 160
圖8-8 選擇交易信念 160
8.3 活躍的交易信念與不活躍的交易信念 160
8.3.1 兩種交易信念 161
圖8-9 兩種交易信念 161
圖8-10 活躍的交易信念 161
8.3.2 交易信念具有能量守恆定律 162
圖8-11 能量守恆定律在交易中的體現 162
8.4 利空消息襲來時，交易信念開始啟動 163
圖8-12 交易信念的啟動步驟 163
圖8-13 活躍的交易信念與不活躍的交易信念博弈 164
用思維導圖確立交易信念 164
圖8-14 確立交易信念的思維導圖 165
第9章 技術策略分析+資金管理+交易心智，能擊敗所有玩家
9.1 最穩固的資金管理 168
圖9-1 資金的管理與配置 168
9.1.1 風險控制 169
圖9-2 投資者應對風險的策略 169
9.1.2 止損金額設定 170
9.1.3 零成本管理 170
圖9-3 股票價格上漲10倍後的處理方法 171
9.2 面對主升浪的來臨，該如何鎮定自若 172
圖9-4 股票投資理論 172
圖9-5 主升浪 173
圖9-6 三浪3 174
圖9-7 主升浪中投資者的操作策略 174
圖9-8 主升浪的形態 175
圖9-9 B點清倉機會 176
9.3 主跌浪來了，把控獲利機會 176
圖9-10 主跌浪 177
圖9-11 主跌浪的形態 177
圖9-12 主跌浪中投資者的投資策略 178
9.3.1 進行風險控制 178
9.3.2 注重交易模型 178
圖9-13 交易模型 178
圖9-14 短線獲利機會 179
圖9-15 中短線獲利機會 179
圖9-16 股票整體走勢 180
9.4 技術與交易心理相互影響 180
股市交易中的投資風險承受能力測試 182
第 10章 交易系統的裝備升級
10.1 研究每只股票的特性 188
圖10-1 投資股票的前期準備 188
圖10-2 上市公司分析 189
圖10-3 分析公告內容 189
圖10-4 研究收入、盈利、利潤率的方式 190
10.2 從“選擇值”中尋找買賣點 191
圖10-5 預測股市的兩種情況 191
圖10-6 投資者重複之前的交易行為 192
圖10-7 投資者再次重複之前的交易行為 193
圖10-8 5個基礎原則 194
圖10-9 投資者克服情感風險 194
10.3 第 一季度的財報就是一大痛點 195
10.3.1 網易2012年第 一季度財務數據 195
10.3.2 網易CEO丁磊對網易的規劃 198
圖10-10 分析財務數據 200
10.4 兩個核心指標 200
10.4.1 淨資產收益率 201
10.4.2 市盈率 202
10.5 改變投資習慣 204
10.6 交易贏家的裝備清單 206
圖10-11 交易贏家的裝備清單 207
圖10-12 投資者審視自己的6個方面 208
股市交易中的心理測試 208
附錄 股市交易實用手賬 211
觀察並記錄交易心理與情緒 211
全年投資心理變化手賬 212
結語 不要忽略個人心理素質 213