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金融發展滯後背景下中國經濟快速增長之謎：外商直接投資角色的再思考（簡體書）
- 系列名：CCES當代中國經濟研究系列
- ISBN13：9787301216354
- 出版社：北京大學出版社
- 作者：羅長遠; (英)亞曆山黛拉‧瓜麗格利亞
- 裝訂／頁數：平裝／237頁
- 規格：23.5cm*16.8cm (高/寬)
- 版次：1
- 出版日：2013/02/01
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商品簡介
作者簡介
名人/編輯推薦
目次
書摘/試閱
商品簡介
在傳統的經濟學視野裡，外商直接投資被視為填補資本缺口和促進技術進步的重要工具，因而受到發展中國家的高度重視。然而，就中國而言，僅從這些角度理解外資所扮演的角色是不夠的。中國在擁有高水平儲蓄率的同時依然保持著對外資的依賴，一個重要的原因就是，自身的金融體系不能有效地配置資源，導致私人企業存在著嚴重的融資約束。在這一背景下，外資的作用就凸顯出來了，它們通過直接的資金注入或者引導銀行信貸的流動，緩解了私人企業的金融約束，從而成為推動中國經濟增長的積極力量。
作者簡介
羅長遠，復旦人學經濟學院副教授。主要研究領域是轉型經濟中的外商直接投資、全球化背景下的要素收入分配、國際貿易政策的政治經濟學分析、中國經濟成長的世界性影響等。曾在TheWorldEconomy、China＆WorldEconomy、RevueInternationaledePolitiqueComparee．《中國社會科學》、《經濟研究》、《經濟學（季刊）》、《管理世界》、《金融研究》、《世界經濟》等學術刊物上發表多篇文章。AlessandraGuariglia，伯明翰大學金融經濟學教授、經濟系系主任。主要研究領域是金融和宏觀經濟活動的關係、不完善資本市場下的企業行為、中國轉型的經濟學分析、家庭儲蓄和消費決策等。曾在JournalofInternationalEconomics、JournalofDevelopmentEconomics、JournalofBankingandFinance、JournalofComparativeEconomics等學術期刊上發表多篇文章。
名人/編輯推薦
《金融發展滯后背景下中國經濟快速增長之謎:外商直接投資角色的再思考》由北京大學出版社出版。
目次
1轉型時期的外商直接投資：中國的經驗1．1中國外資的特徵1．2FDI在中國擴張的歷史背景1．3中國為什麼擁有如此多的FDI1．4FDI對中國產生了哪些效應1．5結論2金融扭曲有可能不是經濟增長的障礙嗎？：來自中國的證據2．1引言2．2中國的金融系統以及金融和增長之間的關係2．3數據描述和統計概要2．4計量方法和基準模型2．5回歸結果2．6金融-增長關係隨著時間的演變，以及這一關係對FDI的依賴2．7結論3FDI與國內資本：擠出還是擠入？3．1引言3．2模型、數據與方法3．3實證檢驗及分析3．4結論及含義4FDI對中國私人資本成長的影響：基於1987-2001年省際面板數據的分析4．1引言4．2模型、數據與方法4．3實證分析及結果4．4結論5FDI：一隻看得見的手5．1引言5．2理論模型5．3實證模型和變量描述5．4實證結果及討論5．5結論及政策含義6中國的融資約束：來自企業層面的證據6．1引言6．2理論背景6．3數據描述6．4投資方程估計6．5投資和現金流之間的關係取決於一些外部條件6．6結論7投資、金融健康和外資所有權：來自中國製造業企業的證據7．1引言7．2中國的金融體系7．3外商直接投資7．4數據和概述性統計7．5基準模型設定、計量方法和結果7．6估計結果和穩健性檢驗……8FDI是否能夠緩解中國企業的融資約束？9成也金融，敗也金融？
書摘/試閱
現有文獻從兩個視角對FDI與東道國金融發展之間的關系進行了剖析。視角之一是看東道國金融發展狀況對FDI的影響。Hausmann和Fernandez—Arias（2000）發現東道國制度（包括金融制度）越不完善，FDI在資本流入總量中的占比越高。他們進而認為，FDI是證券市場發展的替代品，同后者的發展呈負相關。但不少跨國實證研究發現，東道國金融發展水平越高，越有利于FDI對經濟增長的促進作用（Alfaro et al.，2004）。視角之二是反過來看FDI如何影響金融發展。Claessens et al.（2001）的研究表明FDl的投資和融資需求會促進東道國的金融發展。Keren和Ofer（2003）對轉型國家的FSFDI（即金融類FDI）進行了研究，發現FSFDl所造成的競爭壓力，促使當地銀行向利潤最大化主體轉變，進而提高了這些國家金融系統的效率。根據Harrison et al.（2004）的“融資約束說”，FDI通過與東道國私人企業合資，向后者提供流動資金，緩解了后者所面臨的融資約束。然而，Harrison和McMillan（2003）則認為，由于FDI過度依賴當地融資，它與東道國私人企業在金融市場上所形成的競爭關系，惡化了后者的融資約束。
關于FDI與金融發展在中國的關系，Huang（2003）認為，中國在儲蓄率居高不下的同時還大力吸引外資，其根源在于效率低下的金融部門無法將資源配置到有活力的私人經濟部門，結果導致對外來資本的依賴。這一觀點得到相關實證研究的支持（Havrylchyk和Poncet，2006）。Bai（2006）認為，通過利用外資，中國實際上將投資配置“外包”給了外商（contracting out of investment allocation）。Guariglia和Poncet（2008）甚至得出結論，由于FDl的“替代性”作用，金融扭曲對中國經濟增長“并無大礙”。Hericourt和Poncet（2007）將“融資約束說”應用于中國，發現FDl進入后對國有企業的融資沒有影響，但卻緩解了私人企業的融資約束。羅長遠（2007）在研究FDI與國內資本的關系時，發現得到有力金融支持的國內資本更容易被FDI“擠入”。
本章將運用中國省際面板數據，對FDI與金融發展之間的關系進行深入的實證研究。與現有文獻相比，我們試圖在三方面創新。首先，本章從國有銀行貸款決定機制的角度，從理論上探討了FDI對中國金融發展的影響。以往關于FDI的研究集中在經濟增長和技術進步上，前面所引用的文獻也主要是看金融發展是否會影響FDI對中國經濟增長的作用。其次，本章就FDI影響中國金融發展的機制，提出了新的分析視角。其核心為，在金融市場不完善的情況下，FDI形如“一只看得見的手”，通過降低實體部門和金融部門之間的信息不對稱，它將金融資源引向與之有關聯的（準）現代經濟部門，從而提高了金融資源配置的效率。這一機制與前面提到的“融資約束說”相比，更有說服力，也更符合中國的實際。最后，本章在實證分析中引入聯立方程模型，嚴格控制了變量的內牛性。
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