解析路德維希‧馮‧米塞斯《貨幣和信用理論》：漢、英（簡體書）

引言
路德維希·馮·米塞斯其人
《貨幣和信用理論》的主要內容
《貨幣和信用理論》的學術價值

第一部分：學術淵源
1．作者生平與歷史背景
2．學術背景
3．主導命題
4．作者貢獻

第二部分：學術思想
5．思想主脈
6．思想支脈
7．歷史成就
8．著作地位

第三部分：學術影響
9．最初反響
10．後續爭議
11．當代印跡
12．未來展望
術語表
人名表

巴塞爾協議第一版（稱作巴塞爾協議一）於1988年頒布。按照此協議，不同的銀行資產具有不同等級的信用風險：現金、金條以及本國國債都沒有風險，而住宅抵押有500/0的風險，大多數商業債的風險權值都是100%。巴塞爾協議一規定銀行持有的資本金必須達到它們的風險加權資產（也就是每一項資產乘以各自的風險權值）的8%。2008年全球金融危機之後，巴塞爾協議三發布了新的要求，進一步提高了銀行必須持有的準備金數量（現在銀行需要持有的所謂“一級資本”必須達到債務的27%）。2016和2017年還討論了更嚴厲的銀行業標準，稱作巴塞爾協議四。
米塞斯認為存在不同類型的貨幣，這種觀點極大地影響了經濟學家如何計算流通中的各類貨幣。比如，對美聯儲而言，MO是最狹義的貨幣供應，代表了所有的實物貨幣，包括硬幣；Ml包括可以快速提取的賬戶（如支票賬戶和活期賬戶）；M2（一般被視為家庭持有的貨幣）包括儲蓄賬戶、零售基金以及小額存單；M4包括最廣義的貨幣供應，包括政府的國庫券以及短期無擔保商業票據（簡稱“商業票據”）。2017年11月，有3.62萬億美元的M1貨幣在流通。僅僅統計到M2層次，貨幣就增加到了13.79萬億美元。
米塞斯或許會認為美國的貨幣供應只有3.62萬億美元，然而官方經濟學家對每一種貨幣進行密切追蹤的方法，正是源於他在《貨幣和信用理論》中對貨幣類型的分類。持續爭議
2008年金融危機以後，美國、英國和歐元區采取了量化寬松政策，以非常規的方式增加了貨幣供給。量化寬松旨在通過擴大貨幣供應量來刺激經濟增長（並減少失業），這或許是米塞斯的思想對於當下經濟政策最有意義的地方。
米塞斯提出，要警惕貨幣供應量的過度增長。（事實上，米塞斯只贊成在找到新增存款來源的情況下增加貨幣供應。）今天大多數經濟學家都贊同米塞斯的這個觀點：當貨幣供應的增長速度總體上快於經濟增長時，會發生通脹並降低貨幣作為交易媒介的價值。
通常央行通過購買短期政府債券降低利率，從而擴大貨幣供應。但是當利率已經達到或接近零時，很難實現這一目標，比如2008年後的美國和歐洲就是這種情況。以英國為例，2007年7月的利率是5.7%，但是2009年3月的利率已經降至0.5%，這是自1694年英格蘭銀行成立以來最低的利率，此後八年一直處於0.5%或0.5%以下的水平。
在利率已經達到或接近零時，量化寬松刺激經濟低速增長。此時央行購買政府債（國庫券）、公司債（股票）以及抵押債（抵押擔保證券）。在美國，美聯儲2008年末采取了第一輪量化寬松政策，2010年末到2011年初又采取了第二輪（又叫“QE2”），第三輪（“QE3”或“無限量QE”）則從2012年末一直持續到2014年末。