經濟管理出版社

本書研究了高管薪酬差距與企業ESG間的關係，並探討了其作用機制、異質性因素的影響，以及高管薪酬差距與企業ESG披露和表現所帶來的經濟後果，包括企業權益資本成本、企業價值和企業高質量發展等方面。實證研究發現，高管薪酬差距降低了企業ESG披露和ESG表現，高管薪酬差距通過增加正職級高管過度自信、降低副職級高管組織認同、增加企業代理成本，削弱了企業ESG表現。對不同情境下高管薪酬差距對ESG披露與ESG表現的作用對比發現，企業在環境規制、行業污染水平、行業競爭程度、高管政治關聯幾個情境下，“言”（ESG披露）與“行”（ESG表現）並不一致，表明企業更加傾向于迎合政府，模仿行業競爭對手，刻意增加自身ESG的披露，但披露後的ESG表現卻不如人意。這種“多言寡行”現象反映出企業存在的“迎合效應”和“模仿效應”。對於ESG披露的經濟後果而言，較高的高管薪酬差距在企業僅進行ESG披露的情況下，權益資本成本更高，價值減少，全要素生產率降低。而對於ESG表現的經濟後果而言，在既披露ESG報告ESG表現又好的企業，高管薪酬差距高的企業權益資本成本降低，企業價值增加，企業全要素生產率提高。本書的研究有助於構建體系化的研究框架來指導高管薪酬分配如何有效提升企業ESG水平，有助於政府通過對企業的精准監管，健全和完善企業ESG考核評價體系。同時，對於幫助企業避免“漂綠”行為，切實提升ESG水平，促進企業高質量和可持續發展具有重要意義。