3天搞懂股票買賣：「靠股票賺錢」需要的常識，一問一答間，輕鬆學起來！（最新增訂版）

蟬聯20週誠品暢銷排行榜 博客來商業理財暢銷週榜
小投資人的股票入門寶典 最新增訂版
新增最新的F股與現股當沖
投資人不可不知
更豐富的圖解與說解
讓你第一次投資股票就上手

同樣是股票投資菜鳥，怎樣出手才內行？
股票專業術語哪麼多，財報數字也看不懂，想進場買股票又怕血本無歸，究竟如何投資才聰明？怎麼買才安心？
◎看懂大盤隱藏的漲跌與進場訊號，觀察三重點：
1.從價量關係嗅出行情漲跌端倪，從價量變化看出市場裡投資人的動態與心態。到底是人人搶買，還是主力出貨？看不懂價量就看不懂行情的走向。
2.看到個股爆量長紅，就想搶進？該進場或hold住，還得看融資餘額與股市潮流。
3.跟上潮流，不和政策對做，搭政策順風車，搶賺下一波賺錢波段。

好股、壞股，你看得出賺錢的股票嗎？
◎投資專家梁老師特別公布挑選的祕訣，教你早一步看出賺錢的股票。
1.看財報挑賺錢股票，挑選五技巧，讓你避開賠錢爛股。
2.看對趨勢，登上賺錢列車，怎麼挑？看外資動向，看本益比、股東權益報酬率、股價淨值比。
3.學巴菲特長抱高殖利率股，不必天天盯盤，選擇基本面佳的個股，長抱股票每年配股或配息，年年穩穩賺。

技術分析的指標，天天都在告訴你大盤與個股的賺賠訊息
◎K線圖+MA移動平均線，教你如何掌握市場成本
1.真正掌握K線圖的價與量，一眼看穿主力做出的騙線。
2.看懂均線與K線圖的買進與賣出訊號，早一步思考進出場布局，避免「急套利、緩停損」，錢穩穩賺。

◎KD線+MACD線，確認市場買氣
個股買氣好不好，透過KD值與MACD指標，就能看出進出場訊號。

◎RSI指標、BIAS乖離率與DMI趨向指標，布局長短線
1.RSI指標，帶你找出短期最佳進出點
2. BIAS乖離率很好用，不但能掌握市場成本，還能判斷市場多空與買賣時機點。
3. DMI趨向指標告訴你股市多空勢力，股市短、中、長期如何布局？透過它掌握先機。

本書請到很會講解股票市場的梁亦鴻老師，用最簡單的解說方式，搭配超級直接的圖示，來教大家買賣股票的「常識」和「撇步」。
更棒的是，老師把複雜的股票買賣問題簡化成12個單元，只要3天就能全部搞定喔！以後再也不怕聽不懂專業術語，不管是大盤漲跌、財報數字、外資報告，或是技術分析6大指標，和股票有關的節目和雜誌都能看得懂了。
開戶的時候一定要買股票嗎？要準備多少錢才能買股票？怎麼知道股票是賺是賠？什麼時候才能拿到股息？在「第一次就上手」專欄裡，像這樣真槍實彈的問題，也都有一一解答。

本書特色
1. 不教你搞懂什麼是股票市場，只告訴你跟賺錢有關、必須知道的常識！比如：
大盤指數是如何計算出來的？
為什麼大盤漲的時候，還是有些股票不動如山？
為什麼國安基金、四大基金都愛權值股？
財經新聞裡常講的「量價背離」、「量先價行」是什麼意思？
為什麼投資人需要關注美股、日股，台股的ADR、GDR又是什麼？

2. 完全圖解！把獲利關鍵全部記下來：
把複雜的觀念，例如量價之間的關係、看財報要看的數字，簡單化、視覺化！
案例分析「影響股價漲跌」關鍵因素！
每個單元皆附有買股筆記，讓重點容易理解、容易記憶。
3. 由專為金字塔頂端客戶投資操作的梁亦鴻老師，跨刀授課：
上過梁老師課程的學員常說：「再難理解的技術分析、宛如有字天書的財經資訊，從他嘴裡說出來，一下子就被點通了！」
精心規劃3天課程，不用花時間出門上課，或是費力錄音、錄影。
第一次輕鬆看懂，之後還可以隨股票漲跌，查找梁老師技術分析重點，增進賺錢功力。

梁亦鴻

職稱：
精進財商顧問股份有限公司 副總經理
國立台北商業技術學院 兼任助理教授

金融業經歷及講座經歷：
台北國際商業銀行 (營業部、信託部)
日盛證券 (國外事業處)
亞洲證券 (金融商品部、總經理室)
華南永昌證券 (金融商品部)
南山人壽財富管理部 顧問 (投資顧問團隊主管)
正平會計師事務所 顧問
台灣財富管理規劃發展協會 監事
證基會「金融知識普及計畫」校園巡迴講座 講師
中華保險與理財規劃人員協會 理事
各大金融機構財富管理特聘講座
長庚大學 管理學研究所 兼任講師 (衍生性金融商品實務分析)
中華民國證券商同業公會、文化大學／台北商業技術學院／世新大學推廣教育部兼任講師
CFP各模組講師

第一天　大盤V.S.個股　你真的懂行情嗎？
第一個小時　看懂大盤和全球股市漲跌
什麼是大盤、市值？
主力、外資影響大盤走勢
存託憑證影響個股漲跌表現
看國際股市，預測台股漲跌
◎總結筆記 法人、外資都❤權值股
第二個小時　看出大盤量價變化的玄機
量先價行，有量才有價是常態
量價背離，高價股小心風險大
下殺有量，賣壓湧現的訊號燈
◎總結筆記 成交量原來這麼重要！
第三個小時　該進場還是該hold住？ 
多頭時進場，看季線和融資餘額
融資餘額高過漲幅，小心法人倒貨
大潮流一定跟上，不和政策對做
貴精不貴多，抓趨勢和話題進出場
◎總結筆記 最簡單的買進賣出指標
第四個小時　解「毒」媒體報導
學會解讀新聞與外資報告
看懂外資報告的弦外之音
三訣竅聰明判讀外資報告，避免套牢
企業買回庫藏股，要跟嗎？
春燕真的來了嗎？從資本支出見端倪
◎總結筆記 新聞沒說出口的祕密

「第一次就上手」專欄
1. 1000元就能開戶買股票！
2. 先進行一個月的模擬交易！
3. 買股票不是賭博！投資前要有什麼心理準備？

第二天　第一次買股票 哪張才好呢？
第一個小時　從財報找出會賺錢的個股
營收創新高，不等於公司賺錢
公司盈虧看損益表，獲利能力首重EPS
從資產負債表看應收帳款，預防黑字倒閉
從現金流量表看一家公司的現金實際進出情形
有多少分紅可領，關心股東權益變動表
基本面和話題性，不保證股價永遠長紅
 ◎總結筆記 看財報只看4個重點！
第二個小時　跟隨股市主流挑戰強勢股
看懂主流，掌握外資買賣超的動向
強勢股要件一：本益比(P/E)<15倍
強勢股要件二：股東權益報酬率(ROE)＞15%
強勢股要件三：股價淨值比(P/B)<2
跟著流行走，冷門股變搶手貨
跌得久也漲得久，用P/B值尋找景氣循環股
◎總結筆記 外資的選股tips
第三個小時　學巴菲特長抱高殖利率股
進可攻退可守，靠配股配息賺殖利率
股息穩當的股票，市場落底時快買
多頭市場填權息，利息行情兩頭賺
繳稅還是退稅？注意「可扣抵稅額」
◎總結筆記 股票可以生小股票！還可以節稅！
第四個小時　好股變爛股？認得出就避得開
「應收帳款」比重過高，可能成為地雷股
強勢股與高殖利率概念股，崩盤前有徵兆
大股東持股銳減、常換查帳會計師，都是重大警訊！
◎總結筆記 讓人賠到脫褲的地雷股，10大警訊！

「第一次就上手」專欄
4. 如何抓重點、看懂外資報告？
5. 來搞懂「增資&減資」背後的意義！
6. 利用免費網站，輕鬆選出好股票！
7. 如何投資F股？

第三天　技術分析其實沒有這麼難
第一個小時　K線圖＋MA移動平均線，掌握市場成本
量、價與時間三大因素，影響技術分析結果
從K線圖掌握價與量，小心主力做出來的騙線
觀察時間不同，影響「支撐」和「壓力」底限
 MA移動平均線，掌握市場價格成本
可將移動均線，視作個股支撐線
◎總結筆記 技術分析的基本功有這些～
第二個小時　KD線、MACD線，確認市場買氣
買氣有無過熱指標一：KD隨機指標
KD值買賣訊號頻繁，需配合其他技術指標
買氣有無過熱指標二：MACD指數平滑異同移動平均線
MACD指標屬於確認功能，難預測高低點
◎總結筆記 利用買氣找出買賣點～
第三個小時　RSI指標、BIAS乖離率與DMI趨向指標，布局短線長線
善用RSI相對強弱指標，找短期最佳進出點
物極必反的指標，BIAS乖離率同時掌握成本與趨勢
搶先布局中長期，DMI趨向指標掌握股市多空勢力
◎總結筆記 用短、中長期指標來「布局」
第四個小時　掌握經濟趨勢和風險，成為真正的股市贏家
景氣領先指標，預知未來景氣好壞
景氣對策信號，逆勢操作股海買賣指標
 M1B貨幣總計數，了解股市的資金動向
高利率概念股當核心股，強勢股當衛星股
最可怕的是貪念，確實做到停利停損點
◎總結筆記 原來買賣股票和景氣有關！！

「第一次就上手」專欄
8. 跟著股市名師買賣股票，好嗎？
9. 為何投資者總是「急套利、緩停損」？
10. 增進買股功力的方法！
11. 現股當沖

第二天　第一次買股票 哪張才好呢？

「第一次就上手」專欄：如何投資F股？

問：2014年年報公布之後，有一個族群｢F股｣的財報很亮眼，這是一個新的類股嗎？

答：今（2014）年三月底公布財報之後，這些個股前面有標誌F的類股，的確普遍都繳出好成績。在這個族群內，去年每股稅後純益（EPS）超過10元，也就是可以賺超過一個股本的，多達11家，佔比約是19%，將近五分之一；而就算虧損沒有賺錢的，也僅有4家，僅6%左右。這樣的成績顯示，這一個族群－F股的財務情況、擁有的技術層次、以及他們在產業所佔的地位，多半都有相當高的水平及具有某些利基點。這也就是為什麼，今年主管機關－金融監督管理委員會為了擴大陸資企業來台掛牌上市，在三月下旬釋出政策利多，打算將原本陸資持股比重不得高於30%、就算高於30%以上，得要專案審，才能在國內掛牌的規定，放寬到陸資持股比重可以高達50%，而且不需要再專案審查，就可以在國內掛牌交易了。台灣證券交易所還預估，如此一來，將會加速國際間的F股來台第一上市的速度。

那麼什麼是F股呢？簡單的說，就是國外的公司，打算來台灣的股票市場掛牌交易的，通通都算是 F 股。在國際化的潮流之下，公司基於比較利益法則，會在全球各地找尋有利基點的地方，買好土地、蓋廠房、添購機器設備、採買原物料，以致於製造出商品，行銷至全世界各個國家，賺取收入。而這些買土地、蓋廠房、添購機器設備等資金來源，也需要國際化。於是，有些公司雖然是在台灣境外設立、營運，因此無法滿足在台灣上市櫃的條件，但是，如果這些公司看好台灣資本市場的籌資、運作能力，打算要來台灣的股票市場掛牌交易，籌集資金，那該怎麼辦呢？因此，主管機關就設立了一種可以讓這些台灣境外的公司募集資金的機制－就是要透過所謂 F（代表外國發行人Foreign Issuers）股的方式，才能在台灣的股票市場上掛牌交易。屬於這種性質的公司，就會在他們的股票名稱前面加上 [ F- ] 做為區分，所以才會統稱為 F 股了。

問：原來F股是這樣來的。可是之前好像也有看過股票名稱前面加上｢KY｣的，那又有什麼差別嗎？

答：你之前看到的｢KY｣，指的是在開曼群島設立的投資控股公司，到台灣來掛牌的公司。開曼群島向來有租稅天堂之稱；因為某些稅賦制度的不同，對於公司的創立及營運，會較有利，因此會吸引某些公司選擇在開曼群島設立公司。當這些公司設立好、也營運多年有了成績之後，就打算以境外公司的名義來台灣掛牌，就是類似之前提到過的TDR模式，但是他們會在證券簡稱前二碼標示不同註冊地來源（例如之前有KY－美食，KY－晨星等）。後來因為台灣的法令改變，櫃檯買賣中心從民國101年起，開放來台灣登錄興櫃及第一上櫃的外國企業股票，得為無面額或每股面額不限定為新台幣10元。此外，外國企業也可以不需要在第三地（例如開曼群島）設立控股公司，可以按照他們原先實際營運的公司，做為申請主體來台灣掛牌交易了。這之後，為了避免造成投資人混淆，於是將對外國興櫃及第一上市櫃公司證券簡稱的前二碼作修正。修正之後，從101年1月2日起，證券簡稱就不再出現KY開頭，改成以F開頭方式，統一區別這些掛牌交易公司是為外國企業。這之後，凡是股票每股面額10元的外國企業簡稱前二碼，將統一由之前的「KY」修正為「F-」（例如KY美食將改為F-美食）；而日後，若是有股票為無面額、或每股面額非10元的外國企業要來台灣掛牌，他們的簡稱前二碼，就標註為「F*」。

至於前面提到的「外國發行人第一上市櫃股票」，就是外國發行人所發行記名股票並未在其他的海外證券市場掛牌交易，而只是在台灣的集中或櫃檯買賣市場初次掛牌交易。另外它與「外國發行人第二上市櫃股票」之差別只在於，第一上市櫃股票並未在國外證券市場掛牌交易，但是｢第二上市櫃股票｣，卻有在經過核定之國外證券市場掛牌交易，只不過來台灣選擇｢第二上市櫃｣了；這個就是TDR的概念了。

主管機關現在開始積極鼓勵境外公司回台，以第一上市櫃或第二上市櫃公司方式掛牌交易，審核標準也趨向寬鬆，所以才會讓更多有獲利前景的公司，願意選擇來台灣掛牌。

問：所以這些Ｆ股公司的體質如何？

答：前面提到過，這些來台灣掛牌上市櫃的F股族群的成績，普遍良好。試想，這些可以通過主管機關層層審核的公司，他們的公司體質，應該都會有一定的水平。這也就是為什麼你現在看到有很多檔F-公司股價都在百元以上。這些公司賺一個股本不稀奇，甚至於還有賺超過三個股本的；像是觸控IC廠F-敦泰 （5280），就趕在流行的前端，目前也切入穿戴式裝置市場，去年以每股盈餘30.2元奪下類股獲利王，表現相當搶眼。

問：所以這個類股向來就是投資人的寵兒了？

答：雖然這個類股的體質普遍不錯，而且截至2014年四月底前，還有高達三成以上的個股股價在百元以上，但是，它也有被錯殺的時候。

2012年底，正當盈正案（指的是政府委外代操基金，被不肖基金經理人先行在外假借許多人頭戶買進盈正這檔個股，基金經理人再藉由這些代操基金的巨額資金持續炒作這檔個股，進而獲取可觀的不法利得，卻讓這些政府基金套牢在高點，虧損纍纍之事）風波愈滾愈大，於是就有傳聞勞退基金為了避免重蹈覆轍，就發函給所有委外代操業者，針對股本 5 億元或 10 億元以下的小型股及「F」開頭的第一上市掛牌等族群，發布「准賣不准買」的禁令。這個消息一出爐，造成所有 F族群都中箭下馬；因為既然有政府政策性的指示「准賣不准買」，市場投資人自然會預期這些 F族群此後恐怕有潛在賣壓，自然讓散戶投資人想要搶在政府基金下手前賣出，以免蒙受新出爐的政策利空損失，但卻又不知道政府基金已經買了哪些F股，於是造成 F 股的全面性下跌。連當初的一些績優個股，也不分青紅皂白的遭到砍殺，紛紛重挫收場。這一烏龍，自然也讓投資人哀鴻遍野、怨聲載道。後來，政府基金的「提升政府基金運作效能推動小組」才決議，要求勞退、勞保兩大基金應避免限期出清小型股或 F 股部位，以免影響股市安定。同時，達成政府基金「投資主要考量為個股表現優良與否，不以國內外或股本大小來區分」的共識，為這一個「禁買」F股風波解套。但是經過這一番波折，也提醒投資人要注意，對於投資小股本族群的F股，應該有的風險意識。

問：這些F股的獲利來源都在海外嗎？

答：既然F股族群的公司都是在海外設立成立，自然其利基市場及獲利來源都在海外；特別是這些公司都以中國市場為主要獲利來源。眾所周知，近年來，中國的經濟前景舉世看好，在快速崛起之下，長時間維持ＧＤＰ成長率都在7％（2008年前，還始終維持｢保八｣的紀錄）以上，於是，有關「食、衣、住、行、育、樂」等民生產業率先受惠。過去數年，台股上漲動能倚賴美股，但在中國大陸崛起、兩岸交流日益頻繁之下，相關出台政策、產業供需及例行性的長假需求，更是左右個股漲跌，像是去(2013)年雙十一的「光棍節」總消費金額，據說是台灣最熱門的百貨周年慶業績的數百倍，即是一明顯例子。因此，在國富民強的潮流、而且人民幣也即將順利成章的躍升為世界各國的主要儲備貨幣之下，當中國要從世界工廠轉變為世界市場，這個經濟結構的巨大改變，勢必要讓中國官方投入很多的資原；於是，在此前提之下，有了廣大中國市場的需求撐腰，經營主力放在中國的F股，其表現都不會太差，甚至會越來越好！因此，雖然歷經過去幾年不受投資人認同、還有政府的禁買令、主管機關嚴查財報等不利措施，但今(2014)年F股族群的價值終於被看到，市場也以股價上漲來還其公道；加上主管單位也舉辦法說會推薦，目前已經公布的F股公司，股利分配也比大盤的平均要來得好；再加上F股所分配的股息不用課稅（因為它是外國公司，所分配的股息屬於海外所得，除非滿足最低稅負制的要件，一般散戶是不用課稅的），而且投資人也不用被課徵二代健保的補充保費（現金股息超過5000元，要被課徵2%的健保附加捐），以及其具有股本小，籌碼少等優勢，投資人的接受度是越來越高的，也成為市場另一個投資亮點。

問：可想而知，台股中的F股會越來越重要，那麼投資人要如何挑選F股呢？

答：長期趨勢看來，部分市場的資金應該會往F股靠攏。至於要如何挑選及投資Ｆ股呢？有幾個要點需要讀者特別注意的。

首先，是我們在基本分析中提到過的，要注意股價淨值比 以及本益比的高低。先來看股價淨值比。所謂股價淨值比就是指 P / B Ratio (price／book value)，這是用股價（市場上買進的價格）除以淨值得來的一項倍數，是用來挑選穩健型公司的指標；另一個則是本益比P / E Ratio (price／EPS)，，是用股價除以每股稅後純益 ( EPS )得來的數據，這是用來挑選獲利成長性較高的指標。

通常本益比不宜太高，因為這個數值是指，你需要花多少年才能回本；例如本益比是12，代表你需要8.3年(100/12=8.3)，才能拿回本金。這個數值，可以跟它同類型的公司相比，找本益比不太高的時間點投資，投資報酬率會較高。另外，股價淨值比的使用時刻，多半是用在這家公司目前沒有賺錢(EPS是負值)，或者是EPS波動非常大的時候；通常這個數值大於一，代表是一個你可以買到物超所值的價位。

其次是可以比較這家公司的毛利率高低。毛利率越高，代表其技術層次相對越精良、控管成本的能力也越好，表示這家公司是屬於同產業的前段班，投資這家公司，自然會心安理得。

第三，找ROE(股東權益報酬率)較高的個股。這個數值，向來是股神巴菲特在篩選標的物時，必看的一項指標；它是指股東每投入1塊錢，公司可創造多少的報酬率。畢竟你投資一家公司，除了因為該公司的營運成長而帶動公司股價上揚，獲取不斐的價差之外，退而求其次，你還可以參與分潤企業經營的果實，包括每年的配股配息，這些，都可以從ROE的高低，透露出端倪。如果ROE長期平均數都高於同業，代表這個公司的經營團隊，將盈餘再轉入投資創造報酬的效率很好，投資人自然可以信賴該經營團隊的經營能力，長期持有該公司的股票，也不至於會擔心受怕的。這個數值，最好是高於15％ 。