商品簡介
作者簡介
名人/編輯推薦
好標的 :指數基金是適合普通投資者的投資標的
好方法 :系統性的指數基金研究與分析方法
好策略 :構建了多種不同類型的、有效的指數基金投資策略
序
扭轉散戶虧損歷史的利器
A 股素有“七虧兩平一賺”的散戶“魔咒”,即十個散戶中,七個虧錢,兩個打平,賺錢的只有一個。但實際上,A 股的長期回報並不差,以對A 股代表性最強的滬深300 指數為例,其基期是從2005 年1 月1 日的1000 點開始,到2020 年9 月30 日的4587 點,累計上漲358.7%,長期年化收益率在10% 左右。對滬深300指數ETF 來說,算上指數分紅和打新收益還會更高,能達到年化收益率在12%以上。如果拿A 股最近一輪牛熊市來算,從2014 年1 月1 日至2020 年9 月30日,投資滬深300 指數基金的年化回報能達13% 以上。據此來看,A 股其實是一個長期回報不錯的市場。
那為什麼大多數散戶都沒有從A 股賺到錢呢?我覺得主要有以下三個原因:
(1)A 股整體長期漲幅好,並不代表所有公司的漲幅都好。經濟發展有一個優勝劣汰的過程,整體長期向前發展是無疑的,但從局部來看,會有大量發展不佳的公司在中途被淘汰出局,甚至滅亡。如果你正好長期投資了這類公司的股票,也許就“血本無歸”了。個股投資門檻不低,絕對不是懂幾個炒作概念,知道幾個很牛的公司就可以操作的。隨著A 股逐漸走向成熟化,個股投資越來越專業,越來越需要深入研究,投資者要能深入分析公司所屬行業的競爭格局、發展趨勢、公司經營模式、財務數據及對未來盈利情況進行預測。這不僅需要很強的專業能力,還需要投入大量的時間和精力,對一般個人投資者來說,這兩者一般都不具備。從這點來看,投資股票指數(特別是滬深300 等寬基指數)的難度就小很多了,盈利確定性也高得多,因為從長期來看,滬深300 等寬基指數必然上漲。
(2)雖然A 股在超長期內的主趨勢一定是上漲的,但是這種上漲並非一帆風順,而是在不斷地上下震蕩中進行的,其間可能會經歷長達數年的熊市回調,回調幅度最高可達50% 以上。如果沒有一定的專業投資能力,是很難成功應對各種市場波動對其的擾動,更難以安然度過漫長的熊市。股市的長期走勢正如經濟社會的歷史進程,是在曲折中不斷前進的。
(3)很多個人投資者自己並沒有行之有效的投資策略或方法,大多數屬於不理性的情緒交易者。賺錢從來就不是一件容易的事,投資更是如此。手中沒有恰當的武器,只憑一腔熱血衝入股市,就好比赤手空拳衝入戰場,結果可想而知。尤其A 股波動很大,且牛短熊長,牛市交易火爆,熊市交易冷清,很多人都是牛市衝進去,熊市割肉出來,高買低賣,賺不到錢是自然的。
本書的主要目的就是以指數基金為交易物件,以客觀、科學的量化分析與研究為手段,給大家提供一些易於學習與掌握的指數基金投資方法與策略。希望可以對大家的實戰投資起到一些幫助作用。如果能正確理解與掌握這些方法與策略,相信一定可以扭轉投資虧損的歷史,實現長期穩健的收益。同時,我也將盡可能地以通俗易懂的語言為大家解釋、講清楚各種投資方法與策略的邏輯原理、收益風險特征和歷史表現。
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