普通高等教育金融學專業重點規劃教材：外匯操作理論與實務（簡體書）

《普通高等教育金融學專業重點規劃教材：外匯操作理論與實務》可用作本科教材，使學生掌握基本的外匯操作技巧，以及與外匯操作有關的基礎知識。企業的財務管理者通過閱讀本書可比較全面地掌握外匯操作基本技能，提高企業外匯資產和負債的管理水平。金融機構從業人員閱讀本書，可以提升其對金融機構的外匯相關產品的設計水平和運作技能。個人閱讀本書則可以更好地進行外匯財富管理，從事外匯市場活動。
《普通高等教育金融學專業重點規劃教材：外匯操作理論與實務》的特點是通俗易懂，理論聯繫實際，尤其對中國的金融環境下進行外匯操作所涉及的問題進行了詳盡的闡述和分析，例如中國外匯市場的發展、人民幣匯率變動的經濟影響以及外匯理財產品的分析等。·

《政治思想史》的作者奧克肖特教授，是20世紀歐洲最重要的哲學家和政治學家之一。正如國內對譯介奧克肖特著作出力頗多的張汝倫教授所言，奧克肖特"是一個淵博的維多利亞時代式的學者，他一生工作除哲學外，涉獵政治、歷史、宗教、藝術、教育諸多領域。"邁克爾·萊斯諾夫在《20世紀的政治哲學家》一書中說："在20世紀把自己的智力用於政治哲學的人中間，邁克爾·歐克肖特是最令人著迷、最有特色的思想家之一。他還是一位獨特的英國散文大師，他無疑是本世紀，甚至任何時代用英語寫作政治哲學的人中，文筆最為優雅的作家。他的作品經常兼具既精闢透徹又明白曉暢的特點，這使閱讀歐克肖特成為一種享受。·

《普通高等教育金融學專業重點規劃教材:外匯操作理論與實務》的特點是通俗易懂，理論聯系實際，尤其對中國的金融環境下進行外匯操作所涉及的問題進行了詳盡的闡述和分析，例如中國外匯市場的發展、人民幣匯率變動的經濟影響以及外匯理財產品的分析等。

前言
第一章 外匯與匯率概述
第一節 外匯
第二節 匯率
第三節 匯率的決定基礎及影響匯率的主要因素
第四節 國際主要匯率理論
本章小結
思考題

第二章 外匯交易的基本類型
第一節 外匯市場概述
第二節 即期和遠期外匯交易
第三節 套匯交易
第四節 貨幣期貨交易
第五節 貨幣期權交易
第六節 互換交易
本章小結
思考題

第三章 中國外匯市場概況
第一節 中國外匯市場的現狀
第二節 中國外匯市場存在的問題
第三節 中國外匯市場問題產生的原因
第四節 中國外匯市場的監管
第五節 中國外匯市場未來的改革方向
第六節 中國離岸金融業務的發展
本辛小結
思考題

第四章 匯率的預測
第一節 預測匯率的必要性
第二節 浮動匯率制度下匯率的預測
第三節 固定匯率制度下匯率的預測
本章小結
思考題

第五章 外匯管制
第一節 外匯管制概
第二節 外匯管制的主要內容
第三節 貨幣的可兌換性
第四節 中國的外匯管理
第五節 國際匯率監管
本章小結
思考題
附錄　中國國際收支平衡表指標說明

第六章 匯率制度及選擇政策
第一節 匯率制度的基本類型
第二節 匯率制度與政策有效性
第三節 人民幣匯率制
第四節 中國香港的聯繫匯率制
本章小結
思考題

第七章 人民幣匯率變動的經濟影響
第一節 人民幣匯率貶值的經濟影響
第二節 人民幣匯率小幅升值的經濟影響
第三節 2005年7月匯改後人民幣升值的經濟影響
本章小結
思考題

第八章 外匯風險管理
第一節 外匯風險的含義及其類型
第二節 企業的外匯風險管理——內部技巧
第三節 企業的外匯風險管理——外部技巧
第三節 銀行的外匯風險管理
本章小結
思考題

第九章 銀行外匯理財產品
第一節 概述
第二節 外匯理財的基本方式
第三節 銀行外匯理財產品的發展
第四節 外匯理財的風險
第五節 外匯理財案例分析
第六節 不同理財方式的比較
本章小結
思考題
主要參考文獻·

三、貨幣期權交易與遠期外匯交易的區別
貨幣期權交易與遠期外匯交易相比，有很多優點：（1）它比遠期交易更具有靈活性，期權可行使，也可放棄，而遠期合約就必須履行；（2）貨幣期權交易可選擇不同的敲定匯率，而遠期交易中只有一個遠期匯率可供選擇；（3）在未來現金流量不確定的情況下可選擇使用期權規避匯率風險。例如，一家公司投標生產并出口一套成套設備，但是不能肯定是否會中標，此時，該公司可以買入貨幣的看跌期權。如果不中標，則其最大的損失就是期權費；如果中標，看跌期權就能保證該公司為其將來的出口收入規避匯率風險。20世紀80年代以來，期權交易發展迅速，成為一種非常重要的外匯交易形式。
四、貨幣期權交易與貨幣期貨交易的比較
貨幣期權是對能在一定期限內以一定價格買人（或賣出）一定數量貨幣的權利進行交易，這與期貨交易類似。但它與貨幣期貨交易的不同之處在于：期權的買方一定要在規定的期限內行使期權，否則逾期作廢。期權買方的損失有限，利潤無限。而期貨交易中由于客戶繳納5％～15％的初始保證金，因此，保證金的杠桿作用使得同一筆資金可以具有7～20倍的獲利機會，但客戶承擔的風險也同樣大。
五、利用看漲期權規避外匯升值風險
看漲期權對期權買方而言是權利不是義務。當市場上的即期匯率在期權整個期限內低于敲定價時，企業可以放棄期權，并按照更低的即期匯率買人該貨幣。相反，如果在期權的期限內，該貨幣的即期匯率不斷上漲并高于敲定價，則期權買方可以行使其看漲期權，按照敲定價買人該貨幣。因此，貨幣的看漲期權將買方買入某貨幣的最高價格鎖定（即敲定價）。但同時期權賦予買方一定的靈活性，即當市場上的即期匯率更有利時，買方將放棄期權，從市場上即期匯率有利的變動中獲益。
六、利用看跌期權規避外匯貶值風險
貨幣看跌期權的買方在支付了一定的期權費后，就得到了在一定期限內按照敲定價賣出某一貨幣的權利。由于看跌期權能夠確保賣出某一貨幣的最低價，因此，當企業將收入外匯時可以買人看跌期權規避外匯貶值風險。與看漲期權一樣，該期權對買方而言是一種權利，而不是義務，當市場上即期匯率上漲并高于敲定價時，看跌期權買方可以選擇放棄期權，并按照更有利的即期匯率賣出該貨幣。
七、貨幣期權衍生產品
自20世紀80年代以來，貨幣期權的衍生產品層出不窮，這里簡單介紹貨幣期權的兩個衍生產品。
（一）波士頓期權（Boston Option）
該期權是指客戶買人期權的期權費不是在期權期限開始之時支付，而是推遲在買方行使期權時以將其打入敲定價中的形式支付。如果買方將來不行使期權，則買方將在期權到期時支付。顯然，在期權費正常支付之日和以后實際支付之日這段期限內發生的融資成本，將使期權買方支付的期權費增加。