擒住大牛：如何捕捉股市中的大牛股（簡體書）

在股票投資中，投資者不一定需要等待大牛市行情，關鍵是要能擒住大牛股。《掘金股市系列叢書．擒住大牛：如何捕捉股市中的大牛股》讓投資者瞭解大牛股的規律特徵，掌握捕捉牛股的投資技巧，在與牛共舞中獲取豐厚的收益。．

金國義，1992年進入證券行業，是我國第一批證券從業人員，曾受聘于某知名券商。恪守價值加成長的選股原則。善于發現價值低估的股票和資產重組帶來的價值重估的機會，擒住了五糧液、廣晟有色、華夏幸福等一批牛股。實戰上精于波段操作，追求利潤的最大化。

在股票投資中，投資者不一定需要等待大牛市行情，關鍵是要能擒住大牛股。金國義編著的《擒住大牛:如何捕捉股市中的大牛股》讓投資者了解大牛股的規律特征，掌握捕捉牛股的投資技巧，在與牛共舞中獲取豐厚的收益。《擒住大牛:如何捕捉股市中的大牛股》的初衷就是讓廣大中小投資者能在股市中擒住大牛股，扭轉炒股賠錢的局面，我們力圖用通俗易懂的語言、貼近實戰操作的例子來論述股市中漲漲跌跌的深奧理論。

股市從不缺少關注，吸引著眾多投資者競相介入，希冀獲取更多的財富。然而，真正依靠股票投資實現財富夢想的投資者少之又少，究其原因主要還是沒有把握住股市的脈絡，盲目跟隨。為了能讓更多的投資者抓住能讓自身財富翻番的大牛股，本書為讀者朋友們展示了大牛股的一些共性與規律。
對于大牛股的捕捉，價值投資的踐行者——股神巴菲特最有發言權。1976年，巴菲特投資4571萬美元，購買GEICO保險公司的股票，持有了20年，盈利23億，增值50倍；1989年，他投資6億美元買人吉列刀片，到2007年初賣出，持有了15年，賺了45億，投資收益率7.5倍；1989年，巴菲特投資13億美元買人可口可樂股票，至2006年底賣出，持有了19年，盈利83億，漲幅6.4倍以上。尤為讓人津津樂道的一次投資經歷發生在1973年，巴菲特用1062萬美元買人了華盛頓郵報的股票，這些股票到2006年底增值為12.88億美元，投資收益率高達127倍。毫無疑問，這些股票都是些超級大牛股。
這些大牛股最明顯的一個共同特征是，它們大多都是高壁壘公司。關于壁壘，有這么兩條公認的認識：一是有強大的品牌，有一個很好用的鑒別方法：給你100億，你能打造出一個戰勝“可口可樂”的企業么？這就是高壁壘，因為真正的品牌足以讓這個公司商品賣出高價，也就是“定價權”，這讓公司的利潤率高于同業。海爾、戴爾、通用汽車品牌也不錯，但沒有定價權，看看它們的利潤就知道了。品牌的壁壘優勢在消費類公司中特別集中，尤其是白酒，如貴州茅臺、瀘州老窖……白酒是一個受中國文化影響很重的行業，不存在外國競爭，這就是護城河。雙匯發展、王府井屬于另一種品牌壁壘，你如果去北京旅游，很容易想到的百貨公司就是王府井，這就是給顧客減少“搜尋成本”的品牌價值，麥當勞、可口可樂都屬于這一類。
高壁壘的另一個重要特征，就是這個行業的進入門檻高，像鐵路、鋼鐵，或是重型機械制造等，這些可不是你呆在車庫這樣的小作坊奮發一下就可以做出來的生意。沒錯，那些工業泵、閥門、封模一點意思也沒有，但如果你在過去10年間購買了中聯重科這個機械設備股，你可能會獲得1349％這樣的收益率開心不已。
另一個共性是，這些大牛股保持核心競爭力的方式是——專注主營業務。這個道理也好理解，因為這些專一的公司清楚自己的優勢，比“花心”的競爭對手更熟悉它的消費者，也更能適應行業的趨勢與變化，在激烈的競爭行業中，它始終是最強者。宇通客車就是這一模式的典型，它從事客車生產年頭很早，擁有客車行業內唯一的一家國家級技術中心，主要指標連續多年以超過50％的速度增長，其綜合實力在同行業中排在首位完全不是什么意外的事。格力電器也是如此，在空調行業中奮斗了二十多年，從行業不成熟到充分競爭，我們已經不容易看到很早就走多元化路線的春蘭。剛開始多元化的美的電器，就比格力少了近500％漲幅。
巴菲特提過，主營業務就是一種“安全墊”，“切不可因為資本投資在某個時期的高回報而忽視了主業的經營發展，畢竟主業在整個資產組合中充當了安全墊的職能”。這不由得讓我們想起了重慶啤酒，它的主營本應是啤酒的生產與銷售，但該公司介入疫苗研究行業，雖然前期二級市場對其疫苗研究寄予厚望，但20l 1年11月的一波快速下跌讓迷信其業績高增長的投資者深陷其中。此時，重慶啤酒只有重拾啤酒生產主業才能提升投資者的信心。
最后一個很重要的特征是順應發展趨勢，不過前提是上市時間越久越好。比如醫藥，這順應人們對健康的需求。在美國10年來漲幅前200名的公司中，就有36家是生物醫藥。我們在中國榜單上看到的醫藥股還并不太多，不過大市值公司明顯突出一叵瑞醫藥、云南白藥、東阿阿膠等市值都在200億元以上。你可以這么想，這些公司之所以又大又持久，肯定有它們的獨到之處，在每次經濟危機中，你會發現總是會消失一批公司。比如2007年，很多交通運輸公司都很繁榮，然而一旦環境改變，股價就跌到了谷底，再也沒有爬起來。
本書的初衷就是讓廣大中小投資者能在股市中擒住大牛股，扭轉炒股賠錢的局面，我們力圖用通俗易懂的語言、貼近實戰操作的例子來論述股市中漲漲跌跌的深奧理論。
本書分十個章節，結合實戰案例和操盤實際系統地介紹了大牛股形成的普遍規律，同時，也從宏觀到微觀分析了現如今股市中的熱點題材和板塊，為中小投資者擒住大牛股提供了實戰依據。本書僅是編者經驗匯集，并不能窮盡股市中所有的投資方法與技巧，只供讀者參考。股票市場不是一成不變的，隨著時間的推移，股票市場的特點也會有所不同，讀者切不可盲目照搬書中的理論知識和實戰案例，時刻需要關注風險。本書也有拋磚引玉之意，還希望廣大讀者對本書提出寶貴的意見。
一本書可以改變一個人的命運，這種奇跡也許會發生在您的身上。只要花五分鐘時間抽閱書中的內容，您自然會知道它的價值。

第一章苦練內功——擒住大牛股前要做足功課
第一節基本面分析
——深度挖掘公司的內在價值／3
第二節技術面分析
——看清股票的運行趨勢／6
第三節政策面分析
——炒股要跟著政策走／11
第四節流動性分析
——資金是股市的血液／14
第五節實戰原則
——嚴格股票操作紀律／17
第六節心態無敵
——戰勝自己才能戰勝股市／19
第七節價值投資
——樹立正確的投資理念／21
第八節規避風險
——風險控制始終放在第一位／23
第二章擒賊先擒王——抓住一波行情的漲幅龍頭
第一節行業龍頭+題材龍頭=行情龍頭／29
第二節市場主流熱點
——龍頭股的誕生地／32
第三節關注價值嚴重低估的股票
——處于“價值洼地”的未來龍頭／36
第四節從大資金動向挖掘龍頭股
——讓主力為你抬轎／39
第五節成交量變化
——挖掘漲幅龍頭的一大利器／42
第六節買在行情啟動時
——購入龍頭股的最佳時機／46
第七節漲停板擒龍
——一種安全的追漲策略／49
第三章高成長預期——大牛股漲升的內在動力
第一節核心競爭力
——選擇擁有“護城河”的公司／55
第二節注資預期明確
——大股東實力雄厚，給力上市公司／58
第三節產能將大幅增長
——打開利潤增長空間／62
第四節擁有自主定價權
——盈利提升有保證／65
第五節進入前景看好的行業
——股價想象空間巨大／69
第六節產品供不應求
——股價騰飛的翅膀／72
第七節行業處在景氣周期
——利潤超預期增長／75
第八節國家政策支持的新興產業
——牛股聚集地／79
第九節新技術、新產品研制成功
——科技引領潮流／82
第十節復合增長率
——衡量成長性的重要指標／85
第四章高送轉產生大牛股——玩轉具有中國特色的財富游戲
第一節填權預期引爆高送轉大牛股
——除權股成為牛股集中營／91
第二節哪些股容易高送轉／94
第三節業績增長要跟得上股本擴張的速度／97
第四節是搶權，還是炒填權／100
第五節籌碼高度集中的高送轉股票容易出牛股／103
第六節送股與轉股的區別／106
第七節小盤股的高送轉出大牛股的幾率高／108
第八節高送轉股票四大階段的買賣技巧／110
第九節警惕高送轉背后的操作風險／112
第五章資源領域牛股輩出——資源越用越少，股價越走越高
第一節“資源為王”
——全球通脹形勢下的牛股攻略／117
第二節金光閃閃的黃金股
——國際金價直接推動國內股價／119
第三節電荒帶來的煤炭熱
——煤炭漲價，催生煤炭牛股／122
第四節供需緊俏帶來的鉀肥機會
——化肥股再現領漲牛股風范／124
第五節不斷攀升的有色金屬
——因為稀缺，所以昂貴／127
第六節不可復制的稀土神話
——國家資源戰略決定升值空間／130
第七節石油石化
——壟斷背景下的超級牛股／133
第六章消費類股票——從我們身邊的生活中發現大牛股
第一節隨大國崛起而升溫的消費類股票
——挖掘未來的行情龍頭／139
第二節迅猛發展的百貨商超
——零售行業中不乏超級牛股／141
第三節民以食為天，食以酒為先
——白酒行業的美好藍圖／144
第四節后醫改時代的醫藥股
——百姓需要決定其強大生命力／147
第五節品牌服飾股的崛起
——國家規劃帶來的產業發展機會／152
第六節銷售復蘇激活優質汽車股
——牛氣沖天的微型汽車霸主／155
第七節數據利好，引發家電股漲勢狂潮
——高速成長的耀眼明星／158
第八節具有壟斷優勢的旅游股
——經濟轉型下的牛股投資機會／161
第七章航天軍工股票牛股云集——最具想象力的題材
第一節航天軍工板塊
——主力資金的聚集地／167
第二節“神舟”概念，點燃航空板塊激情
——為航天軍工股插上想象的翅膀／169
第三節北斗概念，激發衛星導航股的上漲動力
——太空夢想決定上漲空間／171
第四節巴菲特效應，飛機制造股展翅高飛
——政策提振帶來的投資機會／174
第五節航母傳聞，船舶股起航領漲
——勇立潮頭搏大浪的航母龍頭／176
第六節國之重器，屹立不倒的兵器制造股
——鋼鐵長城中的牛股空間／179
第七節軍工電子，加速騰飛的板塊龍頭
——關注國防信息化帶來的投資機會／181
第八章ST股中多有大牛股——資產重組后的脫胎換骨
第一節堅決不碰ST股
——一種錯誤的投資理念／187
第二節價值重估
——重組后為股價打開巨大的上漲空間／190
第三節央企整合帶來重組機會
——背靠大樹好乘涼／193
第四節變身礦業股
——成為大牛股的幾率高／196
第五節大股東有業績承諾
——成為大牛股的保證／J99
第六節謹慎投資ST股
——規避重組失敗帶來的風險／202
第九章探密牛股運行規律——大牛股的走勢特征
第一節牛股運行的四個階段
——吸籌、洗盤、拉升、派發／207
第二節主力資金運作
——籌碼集中度高／211
第三節強者恒強
——走勢獨立，抗跌性強／214
第四節漲升持續時間長
——多為中長線大牛股／217
第五節上升通道清晰
——移動平均線多頭排列／220
第六節股價新高不斷
——打開上升空間，無解套盤壓力／223
第七節先于大盤見底
——率先啟動／225
第八節量能配合良好
——價升量增，價跌量減／227
第九節盤口較輕
——拉升時輕松／230
第十節橫有多長，豎有多高
——底部盤整時間長／233
第十章實戰技巧——操作大牛股時應注意的問題
第一節動態地看待估值
——用發展的眼光判斷股價的高低／239
第二節洗盤越兇，漲得越猛
——堅定持有，避免震落馬下／242
第三節不人云亦云
——要有自己的獨立判斷／245
第四節全倉殺人，逢高減倉
——鎖住部分利潤，迅速攤低成本／247
第五節亡羊補牢，為時未晚
——錯過第一波行情，還可做第二波／249
第六節趨勢為王，切莫過于看重幾分錢的得失
——不要奢望買在最低點，賣在最高點／252
第七節不墨守成規
——快牛與慢牛要用不同的操作策略／255
第八節股價盡可能低
——擁有足夠的漲升空間／258
第九節波段操作
——實現盈利最大化／261
第十節犯錯及時糾正
——判斷失誤要及時止損／264

第八節股價盡可能低——擁有足夠的漲升空間
70年前，已故美國投資大師約翰·坦伯頓用借來的1萬美元買入104只1美元以下的低價股；4年后，坦伯頓將這些股票全數出售，3倍的盈利使其獲得人生第一桶金；數年后，坦伯頓如此總結自己的投資理念：買“便宜的好貨”。
坦伯頓的成功經驗告訴我們：“便宜依然有好貨，低價股也能賺錢”。回望2007年那輪998點至6124點的大牛市，低價股的表現明顯強于高價股；再看自2008年年底以來至2009年年中的反彈，一些股價高高在上的股票表現平平，而不少低價股卻出盡風頭。這讓投資者深切感受到低價股的威力不可小覷。
絕對價格低，這是低價股的先天優勢。對于投資者而言，如果從成本考慮，在買人同樣股數的情況下，買低價股所需的資金會遠低于高價股。而且，由于A股的買人數量必須是100股的整數倍，因此對于只有少量資金的小散戶而言，高價股往往在無形中設置了參與門檻。相比之下，低價股的買賣則靈活得多。
實際上，上市公司的股價是市場所有投資者根據自身不同的投資邏輯博弈而得出的定價，通常能夠綜合反映上市公司受多個影響因素共同作用后的結果。因此，上市公司的歷史股價中往往隱含著某種價值因素。若一只股票的股價大部分時間都處于較低價格區間，那么其低股價的價值因素較為明顯，即使股價已處于區間底部，也只能認為是其正常水平，這樣的個股暴發成大牛股的概率較小；相反，若一只股票的股價大多數時間運行在高位區間，一旦出現較大幅度的下跌，股價回歸高位區間的概率相對較大，這樣的股票往往后期有較廣闊的上漲空間。
在弱市中，大盤或個股每個階段的走勢都受到各種因素的制約，包括國內外經濟發展狀況等基本面因素及盤面主力操作影響，所以投資者需要根據當時的政策和股市走勢綜合分析判斷去尋找有潛力的低價股。
但真正在股市操作中找到絕對低價的股票對于普通投資者來說非常困難，不是買早了被套，就是買晚了丟失先期介入的機會，盡管尋找低價股并不容易，但股市有自身的運行規律，投資者可以通過一定的方法找到相對低價的股票介人操作。
1.通過基本面研判，選擇相對低價股
（1）通過整體經濟面研判，選擇相對低價股。在市場出現較大跌幅后，股票走勢經常會出現：即便頻繁出現利好消息，但股市仍保持跌勢，多次反復后，市場處于膠著麻木狀態，往往此時已經離較大級別的市場整體底部不遠了。此時的市場上仍有較多利空消息，當重大利空兌現時，市場表現出較強的抗跌性或是反向上漲，則說明底部已現，股價已經處于一個相對較低的水平。投資者介入時，應充分關注國家經濟是處于上升通道還是萎縮期，因為股市是一個國家經濟的“晴雨表”，一切的經濟動向都會間接地反映在股市的整體走勢上。如果投資者人市時，國家整體經濟水平依然萎靡不振，那么個股的股價將會是“沒有最低，只有更低”，反之則有很大的上升空間。
（2）通過上市公司估值，選擇相對低價股。股票價格低于其內在價值越遠，購買該股票的風險系數就越小，這就是價值投資的內涵所在。投資者在個股市盈率越低時買進，未來的收益水平就應該越高。
結合產業經濟機構及行業周期，投資者可對比目標行業內上市公司的平均市盈率，圈定一個投資范圍，隨后再逐步研究各個上市公司的內在價值。具有良好內在價值的上市公司不僅具有堅實的資金管理基礎，還具備創新性研究水平。市場處于不景氣周期，高價值的上市企業同樣會被低估，一旦市場轉暖，這樣的公司將首先受到市場資金的關注。
2.通過技術面研判。選擇相對低價股（1）通過成交量研判，選擇相對低價股。根據“量先于價而行，量不行手不動”的原則，股價前期反彈后回到低價區，若成交量少于前次低價區時，表明股價已至底部，后市多會有一波上漲行情。
當大盤或個股已處于底部區域，一旦出現成交量突然放大，股價伴隨著上漲或緩漲，則表明已有主力在底部建倉，散戶投資者可適量跟進；當股價突破前期重要阻力位而上漲，成交量仍放大，則表明反轉上升行情已成定局，投資者可加倉操作。
（2）利用均線系統及K線形態，選擇相對低價股。當股價處于底部區域時，各項技術指標也會出現相應的底部特征。具體表現在，均線系統中，短期均線上穿中長期均線形成的黃金交叉，可以被視為底部確認后的買人點；K線形態中，參考之前的底部，若多次觸及這一低位后反彈回升，也可視為底部形成。