金融碩士(MF)命題預測試卷（簡體書）

（4）促進產業競爭和資本集中。投資銀行從事收購和兼并業務，以自身專業知識和服務幫助企業選擇合適的投資對象、時間、價格及合理的財務安排，是一項技術性很強的工作，在促進產業集中過程中發揮了重要作用。大量的收購兼并活動是通過二級市場進行的，手續更加頻繁，要求更加嚴格，操作更為困難。如果沒有投資銀行作為顧問或代理人，企業幾乎不可能進行并購活動。
2.【答案】（1）貨幣性黃金。黃金長期以來被認為是最后的支付手段，它的貴金屬特性使它易于被人們所接受，加之世界上已形成發達的黃金市場，各國貨幣當局可以較方便地通過向市場出售黃金來獲得所需的外匯，平衡國際收支差額。從這一角度來看，黃金實際上已不是真正的國際儲備，而只是潛在的國際儲備。
（2）外匯儲備。外匯儲備是當今國際儲備中的主體。這是因為，就金額而言，外匯儲備超過超過其他所有類型的國際儲備。一國貨幣充當國際儲備貨幣，必須具備兩個基本特征：①能夠自由兌換為其他貨幣（或黃金），為世界各國普遍接受作為國際計價手段和支付手段；②內在價值相對穩定。
（3）在IMF的儲備頭寸。國際貨幣基金組織（IMF）的運作方式類似一個股份性質的儲蓄互助會，其成員國均須向IMF繳納一定份額的資金儲備，簡稱份額。根據IMF的規定，認繳份額的25％須以可兌換貨幣繳納，其余75％用本國貨幣繳納。當成員國發生國際收支嚴重逆差時，有權以本國貨幣抵押的方式向IMF申請提用一定數額的可兌換貨幣。
（4）特別提款權（SDRs）。它是IMF對成員國根據其份額分配的，可用以歸還IMF貸款和成員國政府之間償付國際收支赤字的一種賬面資產。IMF分配的、尚未使用的特別提款權，就構成一國國際儲備的一部分。
3.【答案】金融監管具有以下深層次的原因和意義：
（1）金融市場失靈和缺陷。金融市場失靈主要是指金融市場對資源配置的無效率。主要針對金融市場配置資源所導致的壟斷或者寡頭壟斷，規模不經濟及外部性等問題。金融監管試圖以一種有效方式來糾正金融市場失靈，但實際上關于金融監管的討論，更多地集中在監管的效果而不是必要性方面。
（2）道德風險。道德風險是指由于制度性或其他的變化所引發的金融部門行為變化，以及由此產生的有害作用。在市場經濟體制下，存款人（個人或集體）必然會評價商業性金融機構的安全性。但在受監管的金融體系中，個人和企業通常認為政府會確保金融機構安全，或至少在發生違約時償還存款，因而在存款時并不考慮銀行的道德風險。一般而言，金融監管是為了降低金融市場的成本，維持正常合理的金融秩序，提升公眾對金融的信心。因此，監管是一種公共物品，由政府公共部門提供的旨在提高公眾金融信心的監管，是對金融市場缺陷的有效和必要補充。