貨幣經濟學(第二版)（簡體書）

卡思伯森一泰勒模型與坎尼艾寧一塔卡模型在許多方面相似。它們都是典型的平穩緩沖存貨模型，其中貨幣持有量可以不同于理想水平。這些模型說明了貸幣需求的緩沖存貨分析中一些最常見的因素。它們的重要特征是，經濟中貨幣供給的自發注入，在一定時期內被公眾被動地吸收進了現實貨幣持有量中。
講到現在，我們可以簡單提及一下坎尼艾寧和塔卡的經驗結論，說明上述分析中一些重要觀點的經驗發現。他們用其模型估計了五個工業化經濟（德國、澳大利亞、美國、芬蘭和瑞典）1960—1982年間的情況。其模型估計系數的符號和預料的一樣，而且其大小似乎也是合理的。滯后貨幣變量的大小與其他研究的結果一致。然而，正如他們的），估計值所示，貨幣余額因價格變動的調整代價很大。他們的緩沖存貨方程好于標準（非緩沖存貨）貨幣需求模型：注入變量的系數是正數且很顯著，因而支持緩沖存貨方法。這些發現還支持這樣的假說，即不同來源的貨幣注入，首先被名義貨幣持有量吸收，然后被耗散。
6.7預防和緩沖存貨模型的實證研究
雖然交易、投機和預防模型確定了出于不同動機的貨幣的唯一最優化需求，但緩沖存貨模型允許持有的貨幣在一個范圍內波動或是圍繞著一條長期最優路徑波動。這些模型向前（或向后）尋找，并需要規范的程序來評估相關變量的未來值。它們還需要估計凈支出和收入的規范過程。這些凈支出和收入一部分是可預料的，另一部分是不可預料的。緩沖存貨模型估計目的的另一特點是，在一些時候，經濟中未預期到的貨幣供給被動地吸引了公眾。
有兩類緩沖存貨貨幣需求的實證研究。其中之一區別了長期（計劃或永久）的理想的資金需求和短期（緩沖存貨或暫時的）資金需求，并用標準回歸技術估計它們的總和。其中，達比（Darby，1972）、卡爾和達比（Cart and Darby，1981）以及圣多馬羅和西特（Santomero and Seater，1981）的實證研究：都屬于這一類。我們將把該類模型稱為緩沖貨幣需求模型。第二種類型的研究利用協整技術和誤差修正模型。由于這些技術將在第8章中討論，且第8章闡述了它們對貨幣需求的發現，因而本章只討論前一類型的研究。