金融期貨實務操作手冊（簡體書）

李強，現任中國期貨業協會專職副會長兼秘書長，金融學博士生導師。1982年8月，畢業于東北財經大學，歷任東北財經大學貿易經濟教研室主任、東北財經大學教務處處長、深圳中國國際期貨公司總經理、東北財經大學校長助理、中國國際期貨集團公司執行總裁、億城集團股份有限公司（深交所上市公司）董事長兼總經理。
具有金融、房地產、酒店旅游、教育等多個行業的豐富從業經歷，是具備經濟與企業管理實踐經驗的專家學者。曾主持過中國期貨市場多個重點課題的研究工作，公開出版專著、主編教材20余部，在全國公開刊物發表文章近百篇，被國家教育部聘任為全國高等院校高職高專工商管理類專業教學指導委員會委員。現兼任中央廣播電視大學《期貨交易實務》課程主講教師，并在國內多所著名高校講授期貨與金融衍生品方面的課程。

第一章 金融期貨概述
第一節 金融期貨與金融衍生品
第二節 金融期貨的功能與作用
第三節 金融期貨與機構投資者

第二章 全球主要的金融期貨市場
第一節 美國金融期貨市場
第二節 歐洲金融期貨市場
第三節 亞洲金融期貨市場及其他

第三章 金融期貨中的套期保值
第一節 套期保值的原理與類型
第二節 金融期貨套期保值的方法
第三節 金融期貨的套期保值與基差交易

第四章 金融期貨中的套利與投機
第一節 期貨套利的類型與特點
第二節 金融期貨套利的基本方法
第三節 金融期貨投機的策略與技巧

第五章 金融期貨的量化交易
第一節 期貨的量化套利
第二節 單邊投資策略
第三節 投資組合對沖策略

第六章 外匯期貨
第一節 外匯匯率與外匯風險
第二節 外匯期貨及其交易特點
第三節 外匯期貨的套期保值與套利
第四節 外匯期貨在企業風險管理中的應用

第七章 國債期貨
第一節 債券與利率
第二節 債券發行與交易
第三節 國債期貨合約及合約解讀
第四節 國債期貨交易策略
第五節 國債期貨與其他利率產品組合策略

第八章 股票指數期貨
第一節 股票指數期貨的特點與作用
第二節 股票指數期貨交易策略
第三節 機構投資者對股票指數期貨的應用

第九章 金融期權
第一節 金融期權的主要類型
第二節 金融期權的定價
第三節 金融期權的風險度量
第四節 金融期權的波動率
第五節 金融期權的應用

第十章 場外金融衍生品
第一節 遠期合約
第二節 利率互換
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第十一章 結構化金融衍生品
第十二章 金融期貨的風險控制
附錄1 銀行業金融機構衍生產品交易業務管理辦法
附錄2 保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法

當一國的貨幣當局采用擴張性的貨幣政策時，由于流通中的貨幣數量增加，而貨幣需求相對穩定，導致本國貨幣購買力的下降，此時，相對本國產品而言，國外產品更具吸引力，從而在外匯市場上對外幣的需求增加，這將導致本幣的貶值，根據購買力平價理論，這種將本幣換成外幣的行為一直會持續至本幣貶值到與其購買力相符，這就是在浮動匯率制下發生的事情。而在固定匯率制下，本國的貨幣當局為了維持本國貨幣匯率穩定，需要在外匯市場上進行干預，通過其所掌握的外匯儲備購入本國貨幣。在這種情況下，外匯市場上會持續產生：（1）將本幣兌換成外幣的市場行為和；（2）將外匯儲備兌換成本幣的官方行為，國內市場的本幣會持續通過外匯市場流人貨幣當局，直到本幣的購買力與固定匯率應該反映的購買力相符為止。
3.貨幣沖銷。貨幣沖銷是指實行固定匯率的中央銀行，為了維持既定的匯率目標，通過在公開市場進行對沖操作，或回收再貸款、控制信貸規模以及提高準備金率等綜合手段，抵消因維持匯率目標而導致的貨幣供給總量擴張。在浮動匯率制度下，中央銀行一般不對外匯市場進行干預。而在固定匯率制度下，政府必須通過干預市場來維持匯率穩定。
4.財政政策。與貨幣政策類似，財政政策也是以逆經濟周期干預為基礎，努力維持一國經濟的穩定運行，分為擴張性的財政政策和緊縮性的財政政策，在經濟衰退期，政府通過減稅、增支進而擴大財政赤字的財政分配方式，增加和刺激社會總需求，而在經濟過熱的時候，主要通過增稅、減支進而壓縮赤字或增加盈余的財政分配方式，減少和抑制社會總需求。
財政政策對匯率的影響則不確定，當一國政府采用擴張性的財政政策時，政府支出增加，需要注意的是，政府本身不是生產機構，并沒有收入來源，政府支出主要來源于兩個渠道，一是以往年度的財政盈余，可以想象成一個實力雄厚的消費者將以前的銀行存款拿出來使用，這筆存款進入流通領域后將導致通貨膨脹率的上升，根據之前的分析，本國匯率將會由于本幣購買力下降而有貶值的傾向。二是發行國債或向中央銀行借款，金融市場上對資金的需求增加將導致貨幣的價格——利率的上升，此時持有本幣的收益上升，對本幣需求的增加將導致本幣的升值。從長期來看，如果一國擴張性的財政政策能使一國的國民收入增加將導致本幣的升值。
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