期貨投資一點通(精華版)（簡體書）

目 錄
第1 章 認識期貨及交易市場
1.1　期貨的基本概述..............................................................................2
1.1.1　即期交易與遠期交易.............................................................2
1.1.2　期貨是如何出現的.................................................................2
1.1.3　期貨交易的特點....................................................................4
1.1.4　期貨與現貨的區別.................................................................5
1.1.5　期貨交易專用術語解釋..........................................................6
1.2　期貨的交易市場...............................................................................7
1.2.1　我國期貨市場的發展.............................................................7
1.2.2　期貨交易會涉及的相關組織....................................................8
1.2.3　期貨交易所的職能.................................................................8
1.3　認識我國四大期貨交易所.................................................................9
1.3.1　上海期貨交易所....................................................................9
1.3.2　鄭州期貨交易所...................................................................10
1.3.3　大連期貨交易所..................................................................11
1.3.4　中國金融期貨交易所...........................................................11
1.4　期貨交易可能出現的情況...............................................................12
1.4.1　期貨的升貼水.....................................................................12
1.4.2　期貨的基差.........................................................................13
1.4.3　期貨的單邊市......................................................................14
1.4.4　期貨的連續交易..................................................................16
1.4.5　期貨的逼倉.........................................................................17

第2 章 期貨類型與期貨賬戶
2.1 期貨類型......................................................................................20
2.1.1　農產品期貨..........................................................................20
2.1.2　金屬期貨.............................................................................21
2.1.3　能源期貨.............................................................................22
2.1.4　化工期貨.............................................................................23
2.1.5　金融期貨.............................................................................24
2.2　期貨賬戶.......................................................................................27
2.2.1　期貨賬戶開戶......................................................................27
2.2.2　網上開立賬戶......................................................................30
2.2.3　期貨賬戶入金......................................................................31
2.2.4　期貨賬戶出金......................................................................31
2.3　期貨賬戶的科學管理......................................................................32
2.3.1　賬戶安全.............................................................................33
2.3.2　期貨手續費..........................................................................33
2.3.3　賬戶的銷戶..........................................................................36
2.3.4　銀期轉賬.............................................................................36
第3 章 期貨投資軟件與經紀公司
3.1　選擇期貨經紀公司開戶...................................................................40
3.1.1　如何選擇期貨經紀公司........................................................40
3.1.2　如何檢驗期貨經紀公司........................................................40
3.1.3　好的期貨網上投資機構........................................................41
3.2　期貨投資門戶網站..........................................................................43
3.2.1　查看期貨行情......................................................................44
3.2.2　預約開戶.............................................................................45
3.2.3　期貨門戶網站特色服務.........................................................47
3.3　期貨交易軟件.................................................................................49
3.3.1　認識不同的期貨軟件............................................................49
3.3.2　安裝并登錄期貨投資的軟件...................................................50
3.3.3　注冊并登錄模擬賬戶............................................................51
3.3.4　在軟件上進行買賣操作..........................................................52
3.4　綜合投資軟件................................................................................53
3.4.1　在贏順軟件上看盤...............................................................54
3.4.2　設置價格預警.......................................................................56
3.4.3　為圖形添加輔助線................................................................57
3.5　不同的期貨經紀公司......................................................................58
3.5.1　中輝期貨.............................................................................58
3.5.2　申銀萬國期貨.......................................................................59
3.5.3　光大期貨..............................................................................60
3.5.4　國泰君安期貨.......................................................................60

第4 章 網上銀行與交易所網站
4.1　網上銀行基本操作.........................................................................64
4.1.1　認識工商銀行的網上銀行....................................................64
4.1.2　注冊網上銀行.......................................................................65
4.1.3　登錄網上銀行.......................................................................66
4.1.4　賬戶余額與收支明細............................................................67
4.1.5　使用網上銀行完成支付........................................................68
4.1.6　網上的安全支付工具.............................................................69
4.2 在網上銀行上投資期貨.....................................................................71
4.2.1　在網上銀行進行期貨的預約開戶...........................................71
4.2.2　開通銀期轉賬......................................................................73
4.3　期貨交易所網站.............................................................................74
4.3.1　查看最新的期貨合約............................................................74
4.3.2　下載最新的行情數據............................................................75
4.3.3　期貨交易所網站的其他功能..................................................76

第5 章 期貨交易與風險管理制度
5.1　期貨交易必備交易方式...................................................................80
5.1.1　開倉、持倉與平倉...............................................................80
5.1.2　T 0 交易.............................................................................81
5.1.3　雙向交易.............................................................................82
5.1.4　保證金交易.........................................................................83
5.2　解析期貨標準化合約.......................................................................84
5.2.1　期貨標準化合約的特點.........................................................84
5.2.2　合約中的計量元素................................................................85
5.2.3　合約中的時間元素................................................................85
5.2.4　合約中的其他元素................................................................86
5.2.5　期貨合約之外的內容............................................................87
5.3　期貨風險管理制度..........................................................................87
5.3.1　交易所會員制度...................................................................87
5.3.2　期貨保證金制度...................................................................88
5.3.3　公開競價制度......................................................................89
5.3.4　漲跌停板制度......................................................................91
5.3.5　持倉限倉制度........................................................................92
5.3.6　每日結算無負債制度.............................................................93
5.3.7　強制平倉制度......................................................................94
5.3.8　期貨大戶報告制度.................................................................95

第6 章 期貨的實物交割
6.1　實物交割的基礎.............................................................................98
6.1.1　實物交割的種類..................................................................98
6.1.2　期貨實物交割的交割期..........................................................99
6.1.3　期貨交割入庫手續和發貨流程............................................100
6.1.4　期貨交割違約....................................................................101
6.1.5　期貨交割的費用.................................................................102
6.2　實物交割的細節...........................................................................102
6.2.1　期貨的保稅交割流程..........................................................102
6.2.2　標準倉單交割流程..............................................................103
6.3　主要期貨合約的實物交割細則.......................................................104
6.3.1　上海期貨交易所合約交割細則............................................104
6.3.2　鄭州期貨交易所合約交割細則.............................................107
6.3.3　大連期貨交易所合約交割細則.............................................109

第7 章 期貨套期保值與套利
7.1　認識期貨套期保值.......................................................................114
7.1.1　什么是期貨套期保值.........................................................114
7.1.2　期貨套期保值的條件..........................................................115
7.1.3　期貨套期保值的意義..........................................................115
7.1.4　期貨套期保值的適用對象...................................................116
7.1.5　期貨套期保值的操作流程...................................................117
7.2　套期保值的實戰技巧....................................................................117
7.2.1　買入套期保值實戰.............................................................117
7.2.2　什么情況下使用買入套期保值.............................................118
7.2.3　賣出套期保值實戰..............................................................119
7.2.4　什么情況下使用賣出套期保值.............................................120
7.2.5　基差與套期保值.................................................................121
7.2.6　期貨套期保值的風險..........................................................122
7.2.7　套期保值的執行技巧..........................................................123
7.3　認識期貨套利...............................................................................124
7.3.1　什么是期貨套利.................................................................124
7.3.2　期貨套利的優缺點..............................................................124
7.3.3　影響期貨套利的因素..........................................................125
7.3.4　用圖形分析期貨套利的可行性.............................................126
7.3.5　期貨套利的操作步驟..........................................................127
7.3.6　期貨套利的策略.................................................................128
7.4　不同期貨套利實戰........................................................................129
7.4.1　買入期貨套利實戰.............................................................129
7.4.2　賣出期貨套利實戰..............................................................130
7.4.3　跨期套利實戰....................................................................130
7.4.4　跨市套利實戰....................................................................132

第8 章 認識期權投資
8.1　期權投資概述..............................................................................136
8.1.1　什么是期權.......................................................................136
8.1.2　期權與期貨的不同.............................................................137
8.1.3　期權的主要內容.................................................................137
8.1.4　期權的發展歷史................................................................138
8.1.5　期權合約...........................................................................138
8.1.6　期權術語解析....................................................................139
8.2　期權實戰.....................................................................................141
8.2.1　看漲期權實戰....................................................................141
8.2.2　看跌期權實戰....................................................................142
8.2.3　美式期權實戰....................................................................142
8.2.4　歐式期權實戰....................................................................143
8.3　期權投資策略..............................................................................143
8.3.1　買入看漲期權....................................................................143
8.3.2　買入看跌期權....................................................................144
8.3.3　備兌看漲期權....................................................................145
8.3.4　其他期權策略....................................................................146

第9 章 期貨投資綜合獲利技巧
9.1　個人期貨理財計劃.......................................................................150
9.1.1　完成個人風險承受能力測試...............................................150
9.1.2　應用個人風險承受能力測試................................................154
9.1.3　期貨理財計劃模板.............................................................154
9.2　個人倉位管理...............................................................................155
9.2.1　期貨的開倉技巧.................................................................155
9.2.2　期貨的平倉技巧.................................................................156
9.2.3　資金管理黃金原則..............................................................156
9.2.4　三三倉位制管理.................................................................157
9.2.5　期貨的止損........................................................................158
9.2.6　期貨的止盈........................................................................159
9.3　規避期貨投資風險技巧.................................................................160
9.3.1　期貨的風險.......................................................................160
9.3.2　如何選擇好的期貨合約.......................................................160
9.3.3　日內交易風險防范..............................................................162
9.3.4　把握正確投資心理..............................................................162
9.3.5　期貨獲利操作技巧..............................................................163

第10 章 期貨的基本面分析
10.1　認識基本面分析.........................................................................166
10.1.1　簡單認識基本面..............................................................166
10.1.2　基本面分析的優勢...........................................................166
10.1.3　基本面分析的弊端...........................................................167
10.1.4　期貨基本面分析的流程....................................................167
10.1.5　期貨基本面分析的技巧....................................................168
10.2　供求關系分析基本面..................................................................170
10.2.1　總供給............................................................................170
10.2.2　總需求............................................................................171
10.2.3　供求關系與商品價格........................................................171
10.2.4　供求關系與期貨價格........................................................172
10.3　期貨基本面分析實戰..................................................................173
10.3.1　GDP 影響期貨價格............................................................173
10.3.2　通貨膨脹影響期貨價格.....................................................174
10.3.3　匯率影響期貨價格............................................................176
10.3.4　利率影響期貨價格...........................................................177
10.3.5　經濟周期影響期貨價格.....................................................178
10.3.6　國內經濟政策影響期貨價格..............................................181
10.3.7　其他基本面因素...............................................................182

第11 章 期貨價格的分時圖與K 線圖
11.1 期貨價格分時圖........................................................................184
11.1.1 什么是價格分時圖..........................................................184
11.1.2 開盤解析期貨走勢...........................................................185
11.1.3 收盤解析期貨走勢...........................................................187
11.1.4 分時圖的回調.................................................................188
11.1.5 利用分時圖分析買賣點....................................................189
11.2 期貨價格K 線圖.........................................................................190
11.2.1 什么是價格K 線圖...........................................................190
11.2.2 K 線圖的畫法...................................................................191
11.2.3 K 線圖的分類...................................................................191
11.2.4 K 線圖的優缺點...............................................................192
11.2.5 K 線圖的應用技巧............................................................193
11.3 單根K 線的應用.........................................................................194
11.3.1 小陽星...........................................................................194
11.3.2 小陰星............................................................................195
11.3.3 上吊陽線........................................................................195
11.3.4 光頭陽線........................................................................196
11.3.5 光頭陰線.........................................................................197
11.3.6 光腳陽線.........................................................................198
11.3.7 光腳陰線........................................................................199
11.3.8 光頭光腳陽線...................................................................200
11.3.9 一字線.............................................................................202
11.3.10 穿頭破腳線....................................................................202

第12 章 期貨中不同的漲跌K 線組合
12.1 看漲K 線組合.............................................................................206
12.1.1 早晨之星分析期貨價格.....................................................206
12.1.2 上漲兩顆星分析期貨價格..................................................207
12.1.3 曙光初現分析期貨價格.....................................................208
12.1.4 三個紅小兵組合分析期貨價格...........................................209
12.1.5 兩陽夾一陰組合分析期貨價格..........................................211
12.1.6 底部螺旋槳分析期貨價格.................................................212
12.1.7 多方尖兵分析期貨價格....................................................214
12.2 看跌K 線組合............................................................................215
12.2.1 黃昏之星分析期貨價格....................................................215
12.2.2 下跌兩顆星分析期貨價格.................................................216
12.2.3 烏云蓋頂分析期貨價格.....................................................218
12.2.4 三只黑烏鴉分析期貨價格.................................................219
12.2.5 雙飛烏鴉分析期貨價格......................................................220
12.2.6 頂部螺旋槳分析期貨價格..................................................221
12.2.7 空方尖兵分析期貨價格......................................................223

第13 章 期貨價格的整理形態與反轉形態
13.1 K 線整理形態..............................................................................226
13.1.1 對稱三角形分析期貨價格.................................................226
13.1.2 上升三角形分析期貨價格..................................................227
13.1.3 下降三角形分析期貨價格..................................................229
13.1.4 矩形形態分析期貨價格.....................................................230
13.1.5 上升旗形形態分析期貨價格..............................................231
13.1.6 下降旗形形態分析期貨價格...............................................232
13.1.7 上升楔形形態分析期貨價格...............................................233
13.1.8 下降楔形形態分析期貨價格..............................................234
13.2 K 線反轉形態..............................................................................236
13.2.1 U 形反轉分析期貨價格......................................................236
13.2.2 V 形反轉分析期貨價格.......................................................238
13.2.3 W 形反轉分析期貨價格.......................................................240
13.2.4 M 形反轉分析期貨價格......................................................240

第14 章 移動平均線與成交量
14.1 移動平均線................................................................................244
14.1.1 什么是移動平均線...........................................................244
14.1.2 移動平均線的特點............................................................245
14.1.3 十一種特殊行情...............................................................245
14.1.4 移動平均線黃金交叉分析期貨價格....................................246
14.1.5 移動平均線死亡交叉分析期貨價格....................................247
14.1.6 移動平均線多頭排列分析期貨價格....................................248
14.1.7 移動平均線空頭排列分析期貨價格....................................249
14.1.8 移動平均線黃金山谷分析期貨價格....................................250
14.1.9 移動平均線死亡山谷分析期貨價格...................................251
14.2 認識成交量指標..........................................................................252
14.2.1 什么是期貨成交量............................................................252
14.2.2 成交量的3 種狀態............................................................253
14.2.3 區分成交量與持倉量.........................................................254
14.3 成交量與期貨價格的關系............................................................255
14.3.1 量增價漲.........................................................................255
14.3.2 量增價平..........................................................................256
14.3.3 量增價減..........................................................................257
14.3.4 量平價漲..........................................................................258
14.3.5 量平價減..........................................................................259
14.3.6 量減價漲..........................................................................260
14.3.7 量減價平.........................................................................261
14.3.8 量減價減.........................................................................261

第15 章 使用技術指標與分析理論分析期貨
15.1 直線趨勢線................................................................................264
15.1.1 直線趨勢線的種類..........................................................264
15.1.2 延伸趨勢線......................................................................265
15.1.3 利用直線趨勢線如何找到買賣點........................................266
15.2 通道線........................................................................................266
15.2.1 直線通道線的種類............................................................267
15.2.2 利用直線通道如何找到買賣點............................................268
15.2.3 BOLL 線.............................................................................268
15.2.4 ENE 線..............................................................................269
15.3 MACD 技術指標............................................................................270
15.3.1 什么是MACD 指標.............................................................270
15.3.2 DIFF 與DEA 不同位置的意義..............................................271
15.3.3 MACD 指標0 軸的應用.......................................................271
15.3.4 MACD 上穿0 軸..................................................................272
15.3.5 MACD 下穿0 軸..................................................................273
15.4 KDJ 技術指標..............................................................................274
15.4.1 什么是KDJ 指標...............................................................274
15.4.2 KDJ 跌破30 標準線............................................................275
15.4.3 D 線跌破70 標準線............................................................276
15.4.4 KDJ 指標的背離.................................................................276
15.5 簡單認識其他技術指標................................................................277
15.5.1 DMI 指標...........................................................................277
15.5.2 RSI 指標...........................................................................278
15.5.3 OBV 指標...........................................................................279
15.5.4 WR 指標.............................................................................279

第16 章 金屬期貨投資策略
16.1 銅期貨實戰策略..........................................................................282
16.1.1 銅期貨標準化合約............................................................282
16.1.2 影響銅期貨價格的因素.....................................................283
16.1.3 銅期貨的風險管理制度.....................................................285
16.1.4 銅期貨的價格分析............................................................286
16.2 黃金期貨實戰策略.......................................................................287
16.2.1 黃金期貨標準化合約.........................................................287
16.2.2 影響黃金期貨價格的因素...................................................287
16.2.3 黃金期貨的風險管理制度..................................................289
16.2.4 黃金期貨的價格分析.........................................................290
16.3 白銀期貨實戰策略......................................................................291
16.3.1 白銀期貨標準化合約.........................................................292
16.3.2 影響白銀期貨價格的因素..................................................292
16.3.3 白銀期貨的風險管理制度..................................................294
16.3.4 白銀期貨的價格分析.........................................................295

第17 章 農產品期貨投資策略
17.1 小麥期貨實戰策略......................................................................298
17.1.1 小麥期貨標準化合約 .......................................................298
17.1.2 影響小麥期貨價格的因素..................................................299
17.1.3 小麥期貨的風險管理制度.................................................301
17.1.4 小麥期貨的價格分析.........................................................302
17.2 菜籽油期貨實戰策略...................................................................304
17.2.1 菜籽油期貨標準化合約.....................................................304
17.2.2 影響菜籽油期貨價格的因素...............................................304
17.2.3 菜籽油期貨的風險管理制度...............................................306
17.2.4 菜籽油期貨的價格分析......................................................307
17.3 玉米期貨實戰策略.......................................................................308
17.3.1 玉米期貨標準化合約.........................................................308
17.3.2 影響玉米期貨價格的因素..................................................309
17.3.3 玉米期貨的風險管理制度.................................................310
17.3.4 玉米期貨的價格分析........................................................312

第18 章 金融期貨投資策略
18.1 滬深300 指數期貨實戰策略........................................................316
18.1.1 滬深300 指數期貨標準化合約..........................................316
18.1.2 個股與滬深300 指數價格.................................................317
18.1.3 滬深300 指數期貨的風險管理制度...................................319
18.1.4 滬深300 指數期貨的價格分析..........................................319
18.2 中證500 指數期貨實戰策略.........................................................320
18.2.1 中證500 指數期貨標準化合約...........................................320
18.2.2 個股與中證500 指數期貨價格...........................................321
18.2.3 中證500 指數期貨的風險管理制度.....................................322
18.3 上證50 指數期貨實戰策略...........................................................322
18.3.1 上證50 指數期貨標準化合約.............................................323
18.3.2 上證指數與上證50 期貨標準化合約...................................323
18.3.3 上證50 指數期貨的風險管理制度.......................................325
18.3.4 上證50 指數期貨的價格分析.............................................325

期貨類型與期貨賬戶
【本章導讀】
通過上一章的學習，我們對期貨有了初步的認識，了解了期貨的
主要特點與參與渠道。投資者如果要正式進入期貨市場開始投資，就
要知道期貨有哪些類型，并且學會管理個人的期貨賬戶。
【本章要點】
▲農產品期貨
▲金融期貨
▲期貨賬戶開戶
▲網上開立賬戶
▲期貨賬戶入金
▲期貨賬戶出金
▲賬戶安全
▲期貨手續費
▲賬戶的銷戶
▲銀期轉賬

2.1 期貨類型
在上一章中，我們知道期貨有許多不同的類型，如銅期貨、小麥期貨、滬深
300指數期貨等。我們可以將這些交易品種稱為標的物，它們是對期貨進行分類
的重要標準。
2.1.1　農產品期貨
農產品期貨是世界上最早上市的期貨品種，期貨市場最先產生于農產品市場，
并且在期貨市場產生之后的100多年中，農產品期貨一直是期貨市場的主流。從
標的物來看，農產品期貨可以分為以下幾類。
☆☆糧食期貨：小麥期貨、玉米期貨、大豆期貨、豆粕期貨、紅豆期貨、大米
期貨和花生仁期貨等。
☆☆經濟作物類期貨：原糖、咖啡、可可、橙汁、棕櫚油和菜籽。
☆☆畜產品期貨：肉類制品和皮毛制品兩大類。
☆☆林產品期貨：木材和天然橡膠等。
我國內地四大期貨交易所中，大連商品交易所與鄭州商品交易所現階段以農
產品期貨交易為主。其中，大連是我國最大的糧食中轉樞紐和糧食流通集散中心
之一，擁有遠東地區最大的糧食碼頭、全國最大的糧食倉庫及東北最大的糧食現
貨批發市場，因此在農產品期貨市場占有較大的比重。
下面我們來看一款農產品期貨的標準化合約，具體如表2-1所示。
表2-1　白砂糖期貨標準化合約文本
交易品種白砂糖
交易代碼SR
交易單位10噸/手
報價單位元（人民幣）/噸
最小變動單位1元/噸
每日最大波動限制不超過上一個交易日結算價的±4%
交割月份1、3、5、7、9、11
交易時間
每周一至周五上午9：00～11：30（法定節假日除外），下午
13：30～15：00
最后交易日合約交割月份的第10個交易日
最后交割日合約交割月份的第12個交易日
交割品級
標準品：一級白砂糖（符合GB 317—2006）；替代品及升貼水見《鄭
州商品交易所期貨交割細則》
保證金合約價值的6%
交割方式實物交割
交易所鄭州商品交易所
2.1.2　金屬期貨
金屬期貨是當今世界期貨市場中比較成熟的期貨品種之一，在我國期貨市場
中也占有較大的比重。金屬期貨可分為貴金屬與有色金屬，其中，貴金屬包括黃
金與白銀期貨合約，而有色金屬則包括銅、鋁、鉛、鋅、錫和鎳等期貨合約，銅
是其中的領頭產品，也是第一個被設立的金屬期貨交易品種，具有100多年的歷史。
選擇金屬期貨，相對于其他期貨品種而言，有如下的優勢。
☆☆經過幾十年的實踐，期貨市場的運作和監管等機制已經非常成熟，金屬期
貨是存在時間最長的品種，對交易者來說，是非常有利的選擇。
☆☆期貨市場具有流動性強以及透明的特點，因此交易量和所有交易行為都是
全部對市場公開的，無論是個人還是機構，獲取的信息都是一樣的。
☆☆金屬期貨一般比其他期貨合約需要投資更多的資金，具有博弈的性質。
☆☆金屬期貨價格變動較為劇烈，操作性較強。
下面我們來看一份金屬期貨的標準化合約，如表2-2所示。
表2-2　鋅期貨標準化合約文本
交易品種鋅
交易代碼Zn
交易單位5噸/手
報價單位元（人民幣）/噸
最小變動單位5元/噸
每日最大波動限制不超過上一個交易日結算價的±4%
交割月份1～12
交易時間
上午
9：00～
11：30，下午
13：30～
15：00和交易所規定的其他交易
時間
最后交易日合約交割月份的
15日（遇法定假日順延）
最后交割日最后交易日后連續
5個工作日
交割品級
標準品：鋅錠，符合國標
GB/T 470—2008 Zn99.995規定，其中鋅含
量不小于
99.995%；替代品：鋅錠，符合
BS EN 1179:2003 Z1規定，
其中鋅含量不小于
99.995%
保證金合約價值的
5%
交割方式實物交割
交割手續費不高于成交金額的
0.2‰
最小交割單位
25噸
交易所上海商品交易所