如今,金融專業人士依然面臨著很多的挑戰,對於新興市場企業、金融服務類企業等來說,如何對其股權及證券進行準確估值呢?作者在第1版的基礎上對本書進行了徹底的更新,把範圍拓展到所有難以估值的企業,包括技術型、人力資本型、大宗商品和週期型企業,涵蓋了企業的整個生命週期,包括初創期、成長期、成熟期、衰落期。本書為企業生命週期的各個階段和各種類型的企業,均提供了具體的評估指引。
在第2版出版後,所有試圖為企業估值的分析師不得不面臨三種宏觀狀況:首先,世界各地的利率不僅已降至歷史新低,在某些地區甚至出現負利率;其次,全球市場危機幾乎每年都會發生,加劇了所有市場的風險溢價波動性;後,全球化腳步不但已開始放緩,而且在某些地區甚至出現倒退。
在本書的第3版中,我們將探討如何以合理的方式應對低利率、不穩定的股票風險溢價以及估值的政治風險,並將著重討論形形色色的難以估值的企業,包括初創企業、陷入財務危機的企業、大宗商品企業和銀行等各種複雜的企業。
阿斯瓦斯·達莫達蘭(Aswath Damodaran)
紐約大學斯特恩商學院金融學教授,目前為MBA講授公司金融及股權估值兩門課程。達莫達蘭在加利福尼亞大學洛杉磯分校取得工商管理碩士及博士學位。他曾在公司金融、估值以及投資組合管理等領域出版大量專著。自1986年以來,達莫達蘭就職於紐約大學,曾8次獲得斯特恩商學院畢業班頒發的“傑出教學”獎。1994年,達莫達蘭入選由《商業周刊》評選出的“全美12名商學院教授”,並在2012年被選為受歡迎的商學院教授。
劉寅龍經濟學博士,註冊估值分析師(CVA)、註冊會計師、註冊資產評估師、註冊估價師。擅長財務分析、企業價值分析等。現居北京,長期從事審計資產評估、財務諮詢等業務。
劉振山香港科技大學MBA,註冊估值分析師(CVA)、特許金融分析師(CFA),擁有海外併購估值、項目投資決策及財務模型超過20年工作經驗,現為獨立財務估值顧問。
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