國家治理研究（簡體書）

一、人民幣國際化給國際與國內金融市場帶來的影響
人民幣國際化必然對國內外金融市場產生深遠影響。人民幣國際化是一個持續不斷的歷史進程，將伴隨中國經濟發展與崛起的整個歷史過程。人民幣的國際化必然會對現存國際金融市場結構、規則和慣例產生影響，甚至成為影響國際金融市場變遷和重構的關鍵性因素。人民幣國際化對國內外金融市場的影響，在五個方面表現最為顯著：一是顯著改變金融市場的市場競爭結構；二是顯著改變金融市場的產品結構；三是顯著改變金融市場利益分配結構與模式；四是顯著改變金融市場的慣例、規則與制度；五是顯著改變金融市場的權利結構和創新模式。金融企業如果不能夠把握人民幣國際化的趨勢和影響，則難以在競爭激烈的國內外金融市場保持競爭優勢。
首先，人民幣國際化對國際金融市場的衝擊和影響主要表現在四個方面：一是人民幣國際化導致國際貨幣市場競爭進一步加劇，以歐盟和美國為代表的傳統貨幣大國在國際金融市場競爭中面臨以中國為代表的新興經濟與金融大國的挑戰，傳統國際金融企業面臨新興國際金融企業的競爭，中國的一些新興金融企業進入國際金融市場，增加了國際金融市場的多樣性與多元性，國際金融市場的寡頭壟斷結構將不得不進行調整。二是以人民幣計價的金融交易產品逐漸成為國際金融市場交易的重要品種，基於人民幣的各種金融產品及金融衍生工具的市場交易品種日益增多、交易數量與比重逐漸上升，以美元、歐元、英鎊、日元計價的國際金融交易產品及金融衍生交易工具在國際金融市場上的比重將逐漸減少，國際金融市場產品結構將進一步多樣化與多元化，少數西方大國貨幣金融產品長期壟斷國際金融產品市場的格局將逐步得到改變。三是以中國為代表的新興經濟大國的金融企業在國際貨幣與金融市場上的討價還價能力逐漸增強，一些來自新興大國的大型國際金融企業將逐漸成為國際金融市場的重要參與者，國際金融市場利益分配格局將得到改變，新興大國和發展中國家的金融利益將得到關注，少數國家與少數國際金融巨頭長期壟斷國際金融市場利益的狀況將會逐漸得到改變，中國的一些大型國際金融企業將獲得相應的權益。四是中國金融企業將成為國際金融市場產品與制度創新的重要推動力量。
其次，人民幣國際化對國內金融市場的衝擊和影響主要表現在六個方面：一是為國內金融市場擴大對外開放提供了條件和機遇，與人民幣國際化緊密相關的各種相關金融業務同時需要通過國內金融市場與國際金融市場交易才可能完成，進一步推進國內金融市場與國際金融市場的相互連接和一體化進程。二是國內金融企業從事與人民幣國際化相關的金融業務時必須不斷調整其在國內金融市場上的行為，充分考慮人民幣國際化相關金融產品與金融交易與其他國內金融產品與金融交易的分工合作關係，推動國內金融產品與金融交易的多元化和多樣化。三是人民幣國際化推動國內金融市場主體的多元化和經營業務的多樣化，人民幣國際化需要引入外資金融機構參與合作，外資金融機構進入國內金融市場必然導致國內金融市場競爭的國際化和多樣化。
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