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目次
商品簡介
本書側重講述銀行和其他金融機構所面臨的風險，作者巧妙地避免了枯燥地講述金融學中常見的數學理論、定理和公式，而是將它們與業務直觀的、具體的例子結合在一起。本書首先從風險與回報的替代關係入手，逐步深入地討論了市場風險、信用風險和操作風險等。在討論基礎風險類型的同時，本書還用大量篇幅討論了《巴塞爾協議Ⅲ》，並列舉了近年來發生在金融界的重大損失案例。此外，本書章後習題能幫助學生進一步理解概念、掌握操作程序及流程。本書可以作為高校金融專業的教材，在傳授知識之餘，更能幫助學生開拓思維並學以致用，特別是作者對書中所列舉的業界事例及其借鑒意義的透徹分析，會成為金融專業畢業生進入風險管理領域的敲門磚。
名人/編輯推薦
風險管理師FRM備考必讀書，風險管理經典教材，從基礎到深入
目次
譯者序
作者簡介
譯者簡介
前言
第1章 引言/ 1
1.1 投資者的風險-回報關係/ 2
1.2 有效邊界/ 4
1.3 資本資產定價模型/ 5
1.4 套利定價理論/ 9
1.5 公司的風險以及回報/ 9
1.6 金融機構的風險管理/ 12
1.7 信用評級/ 13
小結/ 13
延伸閱讀/ 14
練習題/ 14
作業題/ 15
第一部分 金融機構及其業務
第2章 銀行/ 18
2.1 商業銀行/ 19
2.2 小型商業銀行的資本金要求/ 20
2.3 存款保險/ 22
2.4 投資銀行業/ 23
2.5 證券交易/ 28
2.6 銀行內部潛在的利益衝突/ 28
2.7 今天的大型銀行/ 29
2.8 銀行面臨的風險/ 32
小結/ 32
延伸閱讀/ 33
練習題/ 33
作業題/ 33
第3章 保險公司和養老基金/ 35
3.1 人壽保險/ 36
3.2 年金/ 38
3.3 死亡率表/ 40
3.4 長壽風險和死亡風險/ 42
3.5 財產及意外傷害險/ 43
3.6 健康保險/ 44
3.7 道德風險以及逆向選擇/ 45
3.8 再保險/ 46
3.9 資本金要求/ 47
3.10 保險公司面臨的風險/ 48
3.11 監管條款/ 48
3.12 養老金計劃/ 50
小結/ 52
延伸閱讀/ 53
練習題/ 53
作業題/ 54
第4章 共同基金和對沖基金/ 55
4.1 共同基金/ 55
4.2 交易所交易基金/ 58
4.3 主動管理型基金與被動型指數基金/ 59
4.4 監管/ 61
4.5 對沖基金/ 62
4.6 對沖基金的策略/ 66
4.7 對沖基金的收益/ 69
小結/ 70
延伸閱讀/ 71
練習題/ 71
作業題/ 72
第5章 金融市場上的交易/ 73
5.1 市場/ 73
5.2 清算所/ 74
5.3 資產的多頭和空頭/ 75
5.4 衍生產品市場/ 76
5.5 普通衍生產品/ 77
5.6 非傳統衍生產品/ 86
5.7 奇異期權和結構性產品/ 89
5.8 風險管理的挑戰/ 91
小結/ 92
延伸閱讀/ 93
練習題/ 93
作業題/ 95
第6章 2007年信用危機/ 96
6.1 美國住房市場/ 96
6.2 證券化/ 99
6.3 危機爆發/ 103
6.4 什麼地方出了問題/ 104
6.5 危機的教訓/ 105
小結/ 106
延伸閱讀/ 107
練習題/ 107
作業題/ 107
第7章 定價和情景分析：風險中性世界和真實世界/ 108
7.1 波動和資產價格/ 109
7.2 風險中性定價/ 110
7.3 情景分析/ 114
7.4 兩個世界必須同時使用的情況/ 114
7.5 實踐中的計算/ 115
7.6 對真實世界中的過程進行估計/ 116
小結/ 117
延伸閱讀/ 117
練習題/ 117
作業題/ 118
第二部分 市場風險
第8章 交易員如何管理風險敞口/ 120
8.1 delta/ 120
8.2 gamma/ 126
8.3 vega/ 127
8.4 theta/ 129
8.5 rho/ 129
8.6 計算希臘值/ 130
8.7 泰勒級數展開/ 130
8.8 對沖的現實狀況/ 132
8.9 奇異期權對沖/ 132
8.10 情景分析/ 133
小結/ 134
延伸閱讀/ 134
練習題/ 134
作業題/ 135
第9章 利率風險/ 137
9.1 淨利息收入管理/ 138
9.2 利率的種類/ 139
9.3 利率久期/ 143
9.4 凸性/ 145
9.5 推廣/ 146
9.6 收益曲線的非平行移動/ 147
9.7 主成分分析法/ 150
9.8 gamma和vega/ 152
小結/ 152
延伸閱讀/ 153
練習題/ 153
作業題/ 154
第10章 波動率/ 155
10.1 波動率的定義/ 155
10.2 隱含波動率/ 157
10.3 金融變量的每日變化量是否服從正態分佈/ 158
10.4 冪律/ 160
10.5 監測日波動率/ 161
10.6 指數加權移動平均模型/ 163
10.7 GARCH（1，1）模型/ 164
10.8 模型選擇/ 166
10.9 最大似然估計法/ 166
10.10 採用GARCH（1，1）模型來預測波動率/ 170
小結/ 172
延伸閱讀/ 173
練習題/ 174
作業題/ 175
第11章 相關性與Copula函數/ 176
11.1 相關係數的定義/ 176
11.2 測量相關係數/ 178
11.3 相關係數和方差-協方差矩陣/ 179
11.4 多元正態分佈/ 180
11.5 Copula函數/ 182
11.6 將Copula應用於貸款組合：Vasicek模型/ 186
小結/ 190
延伸閱讀/ 190
練習題/ 190
作業題/ 191
第12章 在險價值和預期虧空/ 193
12.1 VaR的定義/ 194
12.2 計算VaR的例子/ 195
12.3 VaR的缺陷/ 196
12.4 ES/ 196
12.5 一致性風險測度/ 197
12.6 VaR和ES中的參數選擇/ 200
12.7 邊際、遞增及成分VaR測度/ 203
12.8 歐拉定理/ 204
12.9 VaR和ES的聚合/ 205
12.10 回溯測試/ 205
小結/ 208
延伸閱讀/ 208
練習題/ 209
作業題/ 210
第13章 歷史模擬法和極值理論/ 211
13.1 方法論/ 211
13.2 VaR的精確度/ 215
13.3 歷史模擬法的擴展/ 216
13.4 計算問題/ 220
13.5 極值理論/ 221
13.6 極值理論的應用/
作者簡介
譯者簡介
前言
第1章 引言/ 1
1.1 投資者的風險-回報關係/ 2
1.2 有效邊界/ 4
1.3 資本資產定價模型/ 5
1.4 套利定價理論/ 9
1.5 公司的風險以及回報/ 9
1.6 金融機構的風險管理/ 12
1.7 信用評級/ 13
小結/ 13
延伸閱讀/ 14
練習題/ 14
作業題/ 15
第一部分 金融機構及其業務
第2章 銀行/ 18
2.1 商業銀行/ 19
2.2 小型商業銀行的資本金要求/ 20
2.3 存款保險/ 22
2.4 投資銀行業/ 23
2.5 證券交易/ 28
2.6 銀行內部潛在的利益衝突/ 28
2.7 今天的大型銀行/ 29
2.8 銀行面臨的風險/ 32
小結/ 32
延伸閱讀/ 33
練習題/ 33
作業題/ 33
第3章 保險公司和養老基金/ 35
3.1 人壽保險/ 36
3.2 年金/ 38
3.3 死亡率表/ 40
3.4 長壽風險和死亡風險/ 42
3.5 財產及意外傷害險/ 43
3.6 健康保險/ 44
3.7 道德風險以及逆向選擇/ 45
3.8 再保險/ 46
3.9 資本金要求/ 47
3.10 保險公司面臨的風險/ 48
3.11 監管條款/ 48
3.12 養老金計劃/ 50
小結/ 52
延伸閱讀/ 53
練習題/ 53
作業題/ 54
第4章 共同基金和對沖基金/ 55
4.1 共同基金/ 55
4.2 交易所交易基金/ 58
4.3 主動管理型基金與被動型指數基金/ 59
4.4 監管/ 61
4.5 對沖基金/ 62
4.6 對沖基金的策略/ 66
4.7 對沖基金的收益/ 69
小結/ 70
延伸閱讀/ 71
練習題/ 71
作業題/ 72
第5章 金融市場上的交易/ 73
5.1 市場/ 73
5.2 清算所/ 74
5.3 資產的多頭和空頭/ 75
5.4 衍生產品市場/ 76
5.5 普通衍生產品/ 77
5.6 非傳統衍生產品/ 86
5.7 奇異期權和結構性產品/ 89
5.8 風險管理的挑戰/ 91
小結/ 92
延伸閱讀/ 93
練習題/ 93
作業題/ 95
第6章 2007年信用危機/ 96
6.1 美國住房市場/ 96
6.2 證券化/ 99
6.3 危機爆發/ 103
6.4 什麼地方出了問題/ 104
6.5 危機的教訓/ 105
小結/ 106
延伸閱讀/ 107
練習題/ 107
作業題/ 107
第7章 定價和情景分析：風險中性世界和真實世界/ 108
7.1 波動和資產價格/ 109
7.2 風險中性定價/ 110
7.3 情景分析/ 114
7.4 兩個世界必須同時使用的情況/ 114
7.5 實踐中的計算/ 115
7.6 對真實世界中的過程進行估計/ 116
小結/ 117
延伸閱讀/ 117
練習題/ 117
作業題/ 118
第二部分 市場風險
第8章 交易員如何管理風險敞口/ 120
8.1 delta/ 120
8.2 gamma/ 126
8.3 vega/ 127
8.4 theta/ 129
8.5 rho/ 129
8.6 計算希臘值/ 130
8.7 泰勒級數展開/ 130
8.8 對沖的現實狀況/ 132
8.9 奇異期權對沖/ 132
8.10 情景分析/ 133
小結/ 134
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練習題/ 134
作業題/ 135
第9章 利率風險/ 137
9.1 淨利息收入管理/ 138
9.2 利率的種類/ 139
9.3 利率久期/ 143
9.4 凸性/ 145
9.5 推廣/ 146
9.6 收益曲線的非平行移動/ 147
9.7 主成分分析法/ 150
9.8 gamma和vega/ 152
小結/ 152
延伸閱讀/ 153
練習題/ 153
作業題/ 154
第10章 波動率/ 155
10.1 波動率的定義/ 155
10.2 隱含波動率/ 157
10.3 金融變量的每日變化量是否服從正態分佈/ 158
10.4 冪律/ 160
10.5 監測日波動率/ 161
10.6 指數加權移動平均模型/ 163
10.7 GARCH（1，1）模型/ 164
10.8 模型選擇/ 166
10.9 最大似然估計法/ 166
10.10 採用GARCH（1，1）模型來預測波動率/ 170
小結/ 172
延伸閱讀/ 173
練習題/ 174
作業題/ 175
第11章 相關性與Copula函數/ 176
11.1 相關係數的定義/ 176
11.2 測量相關係數/ 178
11.3 相關係數和方差-協方差矩陣/ 179
11.4 多元正態分佈/ 180
11.5 Copula函數/ 182
11.6 將Copula應用於貸款組合：Vasicek模型/ 186
小結/ 190
延伸閱讀/ 190
練習題/ 190
作業題/ 191
第12章 在險價值和預期虧空/ 193
12.1 VaR的定義/ 194
12.2 計算VaR的例子/ 195
12.3 VaR的缺陷/ 196
12.4 ES/ 196
12.5 一致性風險測度/ 197
12.6 VaR和ES中的參數選擇/ 200
12.7 邊際、遞增及成分VaR測度/ 203
12.8 歐拉定理/ 204
12.9 VaR和ES的聚合/ 205
12.10 回溯測試/ 205
小結/ 208
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第13章 歷史模擬法和極值理論/ 211
13.1 方法論/ 211
13.2 VaR的精確度/ 215
13.3 歷史模擬法的擴展/ 216
13.4 計算問題/ 220
13.5 極值理論/ 221
13.6 極值理論的應用/
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