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王龍的美元債投資課:投資實戰與複盤筆記(簡體書)
人民幣定價:108元
定  價:NT$648元
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商品簡介

作者簡介

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目次

國內關於中資美元債等理論與實戰相結合的標杆性書籍
早在1986年,中國銀行到海外發行了首筆中資美元債。之後到2008年美國次貸危機爆發,美聯儲降息至零,低利率及貶值的美元匯率吸引了大量中資企業在境外市場發行美元債融資。2008―2020年,中資美元債經歷了供需兩旺的發展格局。截至2020年年底,中資美元債存量規模超過1萬億美元,占亞洲美元債市場的半壁江山。中資美元債市場規模僅次於美國美元債市場。本書在中資美元債崛起成為大類資產品種之一、大量市場專業人士希望學習技巧性投資中資美元債的背景下撰寫而成。本書是作者多年的美元債投資實戰經驗總結,從理論到實踐,從入門到精通,講解中資美元債市場、策略及投資技巧,是一本不可多得的行業內操作指引著作。本書分為三篇,上篇主要對市場進行概述,中篇講投資實戰,下篇講宏觀政策。
王龍,美國特許金融分析師(CFA),復旦大學泛海國際金融學院業界碩士生導師,華南理工大學金融學院校外碩士生導師,大灣區金融家協會主席。擁有多年的全球資產管理和投資經驗,曾先後任職於中國證監會會管單位、中信建投(國際)、招商證券(香港)。2020年被《財資雜誌》(The Asset)提名為亞洲G3貨幣睿智投資者。王龍也是財新名家和專欄作家、《經濟觀察報》特約撰稿人、新浪財經專欄作家和華爾街見聞專欄作家,在《金融博覽》和《中國貨幣市場》、《中國外匯》和《清華金融評論》等期刊上公開發表數十篇投研文章。
十年磨一劍實戰心得 解讀美元債投資藍海
國家外匯管理局資本項目管理司司長葉海生,中國財富50人論壇學術委員會成員馬駿,中泰證券經濟學家李迅雷 作序推薦
彭博高級經濟學家曲天石,華泰證券研究所副所長張繼強,天風證券固收首席分析師孫彬彬,中國國際金融股份有限公司董事總經理陳建恒 傾情推薦
推薦序一
推薦序二
推薦序三
推薦序四
前言
上篇 市場概述篇
第1章 歐洲美元債市場揭秘
1.1 全球美元債市場總覽
1.2 從歐洲美元債到中資美元債
1.3 一覽亞洲美元債概況
第2章 中資美元債市場基礎
2.1 中資美元債的前世今生
2.2 中資美元債的核心特徵
2.3 為什麼要投資中資美元債
2.4 淺析兩大重要投資風險
2.5 跨境發行結構全總結及實例分析
2.6 如何參與中資美元債(適用機構及散戶)
第3章 中資美元債核心品種進階
3.1 地產美元債之三分天下
3.2 城投美元債新貴的崛起
3.3 中資ATI 與歐洲Cocos 債的比較
3.4 境外票據及杠杆玩法
3.5 美元貨幣市場急流動性傳到鏈條
第4章 中資美元債三大國際評級
4.1 國際評級市場發展及演化
4.2 標普評級模型方法論
4.3 穆迪評級模型方法論
4.4 惠譽評級模型方法論
4.5 三大國際評級方法論之異同
4.6 境內外評級方法論之異同

中篇 投資實戰篇
第5章 基金經理視角的複盤日記
5.1 魔鬼暴跌:90 策略
5.2 刀口嗜血:恐慌還是貪婪
5.3 山雨欲來風滿樓:謠言滿天飛
5.4 除卻巫山不是雲:違約重組
第6章 投資實戰必備技能
6.1 跨牆制度
6.2 一級市場投標的玩法
6.3 估值模型的選擇及二級實戰案例
6.4 發行說明書“貓膩”及投資者保護條款
6.5 交易工具百寶箱
第7章 中資美元債十年實戰複盤(2010―2020 年)
7.1 收益回顧及國際大比拼
7.2 十年波動性特徵及演變
7.3 重大事件衝擊及月度實戰複盤
第8章 美元債的三週期價值投資實戰
8.1 經濟週期:美林時鐘
8.2 行業週期:行業輪動和更替
8.3 信貸週期:擴張與收縮
第9章 美元債的技術投資實戰
9.1 大類資產回歸分析
9.2 滬深300指數
9.3 均值回歸:28 法則和偏離度
9.4 趨勢動能:均線與脈衝
9.5 趨勢與均值的博弈
9.6 市場監控之量化指標
第10章 十大經典交易實戰策略
10.1 打新策略及實戰
10.2 事件驅動策略及實戰
10.3 曲線下滑策略及實戰
10.4 釣魚策略及實戰
10.5 波段策略及實戰
10.6 相對價值策略及實戰
10.7 多空策略及實戰
10.8 抄底買入策略及實戰
10.9 套息策略及實戰
10.10 免疫策略及實戰
第11章 經典違約案例及處置全回顧
11.1 歷史違約概況及趨勢
11.2 破產重組案例:北大方正違約全複盤
11.3 要約收購案例:青海省投違約全複盤
11.4 債務重組案例:佳兆業違約全複盤

下篇 宏觀政策篇
第12章 美聯儲貨幣政策
12.1 百年美聯儲的貨幣政策史
12.2 美聯儲貨幣政策目標:就業及通脹
12.3 美聯儲的獨立運轉機制
12.4 貨幣政策會議及點陣圖
第13章 美國財政政策
13.1 美國財政政策歷史全回顧
13.2 美國財政政策審批流程及多黨博弈
13.3 美國國債之常見品種及供需規律
13.4 美債收益率曲線利差及隱含策略
第14章 美元債的監管政策
14.1 美國證監會1933 法案
14.2 144A 和Reg S 豁免條例
14.3 中資美元債國際監管體系及發展
14.4 國家發改委從審批到備案
14.5 外管局的外債額度登記制度
14.6 中國人民銀行的宏觀審慎框架
14.7 中資美元債的監管案例

附 錄
後 記 投資的百年孤獨

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