香港三聯書店

本書收集了作者在過去三十年（1987至2017年）發表的有關香港經濟的論文，梳理了過渡時期以來香港經濟的演變和發展，並提出香港未來發展的一些方向和發展趨勢，涉及香港經濟發展以下四大範疇。 香港的經濟政策與經濟轉型：剖析過渡時期以來香港經濟政策的主要內涵及其轉變、香港產業結構轉型的基本趨勢及其存在的問題。 香港的財政、貨幣與金融：研究香港財政政策演變、香港聯繫匯率制度面臨的衝擊及

香港地產業的歷史，最早可追溯到香港開埠初期的土地拍賣及地權制度與土地批租制度的確立。二次大戰後，以吳多泰、霍英東為代表的新興地產發展商，先後提出「分層出售，分期付款」的售樓方式，推動了地產經營方式變革，從供應和需求兩個方面，促進現代地產業的起步發展。70年代初，隨著香港股票市場的崛興，以長江實業、新鴻基地產、合和實業、恒隆等為代表的新興地產發展商，相繼掛牌上市，並充分發揮股市功能，籌集大量資金發展業務，推動了地產業的快速發展。到90年代中後期，地產業已成為香港經濟的重要產業支柱，被稱為「香港經濟的寒暑表」。 2003年以後，在種種內外部、主客觀因素推動下，香港地產市道展開長達16年的週期性大升浪。這一時期，由於土地、房屋供求嚴重失衡所導致的「高地價」、「高樓價」和「高租金」，對香港經濟發展和社會民生造成了負面影響，並成為香港經濟社會諸多問題的一個深層次因素。本書以作者於2001年撰寫出版的《香港地產業百年》為基礎，將時空延伸至2023年，試圖在香港經濟發展、轉型和人口增長的宏觀背景下，揭示地產業從萌芽、起步發展到成熟的整個歷史軌跡，從中發現香港地產業的基本特性及發展規律，它在整體經濟和社會民生中的地位、作用及影響。與此同時，也深入研究了各主要地產集團成功的經營投資策略與挫折、失敗的教訓，以作借鑑。名人推薦在任何國家、任何城市裡，房地產業都佔有極為重要的地位。它的盛衰，牽涉到大批關連的行業，左右經濟的升降；反過來，經濟的情況對房地產也會起決定性的作用。而且，房地產的起跌也與居民的生活質素息息相關。香港也是同樣情況。 我們都知道，香港的人口不斷增加，而且，近年的增長率比過去還高，其中大部分因素都不是我們可以控制的。我們的人口規模和結構，都在不停地轉變，帶來對房地產業的需求亦急速地改變；但是，可供發展用的土地和適合住用的樓房，必須經過冗長的規劃、設計及建造工程程序才能提供給社會使用。不管我們使用多少資源，我們也只可以把這個程序略為縮短。這就是香港樓房供應工作中的一個難點：我們需要利用很難更改的硬件來應付急變的實況。 在香港，因為人口的高速增長和城市發展土地的短缺，房地產業的困難會比其他城市嚴重。 自開埠以來，香港的房地產已經歷了不少的起落，也取得了很多成果和寶貴經驗。前事不忘，後事之師。我們在工作上與房地產業有關連的人士及樓房使用者，都可以從馮邦彥教授的傑作《香港

回顧過去半世紀的經濟發展，香港憑藉特殊的歷史條件，先後實現了工業化及服務化這兩次產業結構轉型，從而締造了靈活的經濟制度，並奠定香港在國際經濟中的獨特位置。 然而，九十年代以來，數次金融風暴的衝擊，卻充分暴露了香港原有的經濟模式和產業結構所存在的缺陷和問題，這預示著第三次轉型已不可避免。如何邁向全球性金融中心，同時鞏固國際貿易及物流、旅遊和創新這三大中心的地位，以維持和提升競爭力，正是香港社會的迫切任務。尤其面對著新加坡、上海以至鄰近的廣州、深圳的嚴峻挑戰，若不早作準備，香港經濟由燦爛歸於黯淡，絕非危言聳聽。 本書針對香港自開埠以來，特別是二次大戰後香港產業結構的演變與轉型歷程，進行了深入而全面的剖析。透過分析香港的資源稟賦、產業組織，以至經濟發展態勢，嘗試對未來轉型的趨勢進行展望並提出建議。

創興銀行創辦於1948年，原是香港一家華資銀行，由廖氏家族掌舵；後於2014年被越秀集團收購。現適逢該行70週年慶，故編成此書。 1946-1964年，香港華資銀行進入迅速發展的黃金時期。創興銀行正是在這特定的歷史背景下誕生的。創辦以來，該行大體經歷了五個發展時期：第一階段為起步發展時期。第二階段為轉折調整時期。第三階段為重組整固時期。第四階段為創新發展時期。第五階段為轉型開拓、跨境經營時期。 本書試圖把創興銀行的發展，放在一百多年以來香港華資銀行發展的歷史長河之中，特別是放在戰後香港經濟及金融業轉型發展的宏觀經濟背景下展開，希望能從創興銀行70年來的發展歷程中，從一個側面讓讀者瞭解香港華資銀行的興衰及其背後的原因，以及香港經濟及金融業的發展演變規律。同時，也可從另一個側面，反映自進入回歸祖國的過渡時期以來中資企業和中資銀行在香港的發展態勢。

本書是作者在過去二十年（1998至2017年）所發表的關於澳門經濟的論文結集，內容廣涉澳門經濟發展四大範疇，包括：澳門整體經濟發展：根據澳門在資源稟賦方面的比較優勢提出澳門在回歸後經濟發展的主導產業和戰略定位，並深入剖析其經濟發展的總體態勢、所取得的輝煌成績與存在的深層次矛盾及問題等。澳門產業發展與適度多元化：從產業發展的視角，深入分析在博彩經營權開放的背景下澳門博彩業快速發展所產生的經濟社會效應及面臨的潛在風險，提出澳門作為微型經濟體在推進經濟適度多元化方面的基本路徑和相關策略。財政、金融與資本財團：分析回歸以來澳門特區政府的財政政策，包括財政收入、財政支出、財政儲備、財政管理等方面的情況，探討澳門經濟在財政、金融、資本財團方面的轉型。粵澳合作與橫琴開發：分析回歸以來澳門與毗鄰的廣東珠三角地區之間的經濟合作，以及澳門在參與區域合作方面的轉型發展。

香港地產業的歷史，最早可追溯到香港開埠初期的土地拍賣及地權制度與土地批租制度的確立。二次大戰後，以吳多泰、霍英東為代表的新興地產發展商，先後提出「分層出售，分期付款」的售樓方式，推動了地產經營方式變革，從供應和需求兩個方面，促進現代地產業的起步發展。 70年代初，隨著香港股票市場的崛興，以長江實業、新鴻基地產、合和實業、恒隆等為代表的新興地產發展商，相繼掛牌上市，並充份發揮股市功能，籌集大量資金發展業務，推動了地產業的快速發展。到90年代中後期，地產業已成為香港經濟的重要產業支柱，被稱為「香港經濟的寒暑表」。 2003年以後，在種種內外部、主客觀因素推動下，香港地產市道展開長達16年的週期性大升浪。這一時期，由於土地、房屋供求嚴重失衡所導致的「高地價」、「高樓價」和「高租金」，對香港經濟發展和社會民生造成了負面影響，並成為香港經濟社會諸多問題的一個深層次因素。 本書以作者於2001年撰寫出版的《香港地產業百年》為基礎，將時空延伸至2020年，試圖在香港經濟發展、轉型和人口增長的宏觀背景下，揭示地產業從萌芽、起步發展到成熟的整個歷史軌跡，從中發現香港地產業的基本特性及發展規律，它在整體經濟和社會民生中的地位、作用及影響。與此同時，也深入研究了各主要地產集團成功的經營投資策略與挫折、失敗的教訓，以作借鑑。

本書收集了作者在過去三十年（1987至2017年）發表的有關香港經濟的論文，梳理了過渡時期以來香港經濟的演變和發展，並提出香港未來發展的一些方向和發展趨勢，涉及香港經濟發展以下四大範疇。 香港的經濟政策與經濟轉型：剖析過渡時期以來香港經濟政策的主要內涵及其轉變、香港產業結構轉型的基本趨勢及其存在的問題。 香港的財政、貨幣與金融：研究香港財政政策演變、香港聯繫匯率制度面臨的衝擊及其完善、香港金融業轉型發展，以及香港國際金融中心的鞏固及提升等。 香港的資本與財團：縷析過渡時期以來香港英資財團勢力的削弱及其歷史原因，中資在香港經濟中的地位、角色及發展策略，香港華資財團企業經營管理模式的優勢及其存在的問題，香港華人家族企業的傳承，以及香港主要華資財團的投資發展策略等。 粵港合作與廣東珠三角發展：推究在國家改革開放方針下，廣東珠三角地區的崛起，粵港經濟合作，特別是在CEPA框架下粵港經濟合作的發展趨勢、合作的重點領域及存在的主要問題，以及在國家「一帶一路」和自貿區戰略下粵港澳合作的新趨勢等。 今年正值香港回歸二十週年，本書的出版，對香港經濟發展既是歷史回顧，更多的是理性的前景展望。

香港金融業的歷史，最早可追溯到開埠之初。經過逾170年的發展，目前已成為香港經濟中最具戰略價值的行業，具有舉足輕重的地位。香港著名金融學家饒餘慶教授就認為：「香港之崛興為一國際金融中心，是第二次世界大戰結束以來，香港經濟的兩大成就之一（另一成就是從一轉口港轉變為一富裕的工業經濟體）。」 香港作為亞太區國際金融中心的崛起，約始於20世紀70年代。隨著香港經濟起飛，百葉繁榮，股市蓬勃發展，特別是香港政府採取一系列金融自由化政策，吸引外資銀行及跨國金融機構大舉湧入香港，香港金融業進入一個快速發展時期，邁向多元化和國際化。在此進程中，金融業形成門類齊全而發達的市場體系，以及健全而較完善的監管制度。 回歸以後，儘管遭到1997年亞洲金融危機和2008年全球金融海嘯的嚴重衝擊，然而憑藉著「中國因素」的影響，以及香港特區政府積極推進金融業的改革，香港金融業獲得了長足發展，香港作為國際金融中心的地位得到進一步的鞏固和提升。 本書以作者於2002年撰寫出版的《香港金融業百年》為基礎，將時空延伸至2017年，從銀行業、資本市場、資產管理、保險業，以及金融監管等多角度，全面展現香港金融業橫跨一個半世紀以來的發展脈絡，用豐富的資料、簡練的文字、珍貴的圖片，生動而深入地剖析了香港金融體系和金融制度的演變發展及其規律，並據此對香港國際金融中心的未來發展作出展望。

一部香港華資財團的歷史，實際上就是香港近現代政治和經濟歷史的一輯極其生動的側影，從中可了解逾170年來香港經濟所經歷的深刻變化、發展脈搏、發展態勢以及發展規律，並可得到一些歷史性和現實性的啟示。

創辦於1906年的利豐，從千年商港廣州出發，開啟了自己的「海上絲綢之路」，以香港為中轉站，源源不斷地將中國的產品輸往美國、歐洲及世界各地。直至1950年代，香港經濟轉型，中間商的生存空間日益縮小，利豐於是調整經營策略，將業務從單純的採購代理向供應鏈管理的上、下游延伸。1980年代至21世紀初，隨著香港廠商將其生產工序和產業向全球各地擴散，集團也將其採購網絡擴展至全球各地，演變成為全球供應鏈管理者的角色。2008年全球金融海嘯以來，歐洲經濟低迷，世界經濟的發展重心逐步向亞太地區轉移；加上全球電子商務的急劇發展，以及中國政府提出的「一帶一路」倡議等，令國際經貿環境出現大幅轉變。面對新時代和新挑戰，2012年更名為「馮氏集團」的利豐集團如何進行全球佈局，未雨綢繆、把握機遇，本書將娓娓道來。

香港地產業的歷史，最早可追溯到香港開埠初期的土地拍賣及地權制度與土地批租制度的確立。二次大戰後，以吳多泰、霍英東為代表的新興地產發展商，先後提出「分層出售，分期付款」的售樓方式，推動了地產經營方式變革，從供應和需求兩個方面，促進現代地產業的起步發展。 &n

在任何國家、任何城市裡，房地產業都佔有極重要的地位。它的盛衰，牽涉到大批關連的行業，左右經濟的升降；反過來，經濟的情況對房地產也會起決定性的作用。而且，房地產的起跌也與居民生活質素息息相關。香港也是同樣情況。自開埠以來，香港的房地產已經歷了不少的起落，也取得了很多成果和寶貴的經驗。前事不忘，後事之師。我們在工作上與房地產業有關連的人士及樓房使用者，都可以從馮邦彥教授的傑作《香港地產業百年》裡窺見和

改革開放後，中國?地經濟穩步增長，時至今日已是全球第二大經濟體系。而香港作?亞洲金融中心的地位毋庸置疑，可是在國際舞臺上一直屈居在紐約、倫敦之後。隨著中國經濟的進一步崛起，世界經濟重心進一步轉向亞太地區，香港能把握機遇，成?像紐約、倫敦那樣的全球性金融中心嗎？作者集合他多年的研究，在本書陳述香港、廣東、澳門等地區在國際金融舞臺上的定位，各自作?金融中心的優缺點，尤以提升香港以至整個珠江三角洲的金融

在金融全球化時代，香港金融業的重要性正迅速提升，香港有可能成為金融全球化總體格局中的重要一級。——邁克爾•艾略特（Michael Elliott）《三城記》（A Tale of Three Cities），《時代》週刊，2008過去30年間，香港經濟最矚目的“亮點”之一，就是她的金融業發展及其在金融全球化中的戰略地位。這是多種因素複合支持的結果。其中的一個重要因素是其具國際水平或者說與國際接軌的金

本書就是以這一特定內涵為前提研究香港華資財團的，並試圖從歷史與經濟相結合的角度，對香港華資財團的萌芽、形成、崛起以至稱雄的整個歷史進程作一客觀、平實的概述和剖析。全書共分七章：第一、二章“行商和買辦的崛起”和“家族財團嶄露頭角”，概述了香港開埠首一百年間華資財團的萌芽、形成、發展及其歷史背景。第三、四章“新興財閥勢力抬頭”和“崛起中的挫敗”，敘述了隨著香港的工業化和經濟起飛，新興華資財閥在工業、航

香港英資財團的起源，最早可追溯到19世紀上半葉英國東印度公司的對華鴉片貿易。隨著香港成為遠東著名的貿易轉口港，英資洋行迅速崛起，並將投資的觸角從貿易拓展至航運、倉儲碼頭、銀行保險、地產、酒店及公用事業，從而建立起其逾170年的龐大基業。20世紀70年代中後期，一度雄踞香港的英資財團受到新興華資的挑戰，開始從巔峰滑落。踏入過渡時期，英資作雙線發展：怡和、匯豐等透過國際化策略，包括遷冊、結構重組、加快

16 世紀中葉，葡萄牙人東渡大洋租居澳門，在其後約 300 年間，澳門一度成為遠東最繁榮的商埠之一

香港開埠以來155年，英國資本在本港和亞太經濟舞台上，扮演了一個重要的角色。本書試圖從經濟歷史的角度，對香港的英資財團作一個客觀、平實的概述及分析。全書分七章，以怡和、匯豐、太古這三家歷史最悠久的英資財團為主線，概述香港英資財團的崛起、發展與歷史背景及其滑落的背後原因。本書亦有說明英資財團在過渡時期的部署對香港經濟所產生的影響，九七後所面臨的挑戰和發展機遇。

本書是作者在過去二十年（1998至2017年）所發表的關於澳門經濟的論文結集，內容廣涉澳門經濟發展四大範疇，包括： 澳門整體經濟發展：根據澳門在資源稟賦方面的比較優勢提出澳門在回歸後經濟發展的主導產業和戰略定位，並深入剖析其經濟發展的總體態勢、所取得的輝煌成績與存在的深層次矛盾及問題等。 澳門產業發展與適度多元化：從產業發展的視角，深入分析在博彩經營權開放的背景下澳門博彩業快速發展所產生的經濟

2006年，《百年利豐：從傳統商號到現代跨國集團》出版，詳盡披露了一個世紀三代華商──利豐集團的寶貴經驗，被譽為「亞洲最有頭腦的商人」的馮國經、馮國綸兄弟在商業與社會兩方面的卓越成就，交織出一段難得一見的百年商號歷史，為讀者提供了一份非常可讀又引人深思的案例。此書出版後，利豐集團不斷改革，與時並進，積極致力構建一條在貿易採購、品牌經銷、商品零售三大環節?品互相配合的供應鏈，其在全球供應鏈管理的實踐

一個跨國商貿企業的創新與超越創辦於1906年的利豐，從千年商港廣州出發，開啟了自己的「海上絲綢之路」，以香港為中轉站，源源不斷地將中國的產品輸往美國、歐洲及世界各地。直至1950年代，香港經濟轉型，中間商的生存空間日益縮小，利豐於是調整經營策略，將業務從單純的採購代理向供應鏈管理的上、下游延伸。1980年代至21世紀初，隨著香港廠商將其生產工序和產業向全球各地擴散，集團也將其採購網絡擴展至全球各地

香港金融業的歷史最早可追溯到開埠之初，經過逾150年的發展，目前已成為香港經濟中最具戰略價值的行業，有舉足輕重的地位。香港著名金融學家饒餘慶教授就認為：“香港之崛興為一國際金融中心，是第二次世界大戰結束以來，香港經濟的兩大成就之一（另一成就是從一轉口港轉變為一富裕的工業經濟體）。”香港作為亞太區國際金融中心的崛起，約始於1970年代後期。戰後以來，隨著香港經濟起飛，百業繁榮，股市蓬勃發展，特別是港

香港華資財團的起源，最早可追溯到以南北行、金山莊為代表的行商和依附外資公司的華人買辦的發展。到19世紀末，隨著香港確立為遠東貿易轉口港，華資財團開始在地產、航運、零售百貨以至銀行等多個領域嶄露頭角。 20世紀60-70年代，伴隨著香港工業化的快速步伐，新興華商勢力不僅在製造業取得統治地位，而且相繼在航運、地產、酒店及影視娛樂等一系列重要行業漸取上風。其後，以李嘉誠、包玉剛為代表的新興

20世紀70年代以來，香港各種資本、財團不斷通過收購兼併進行財勢和利益重組，掀起了一場又一場併購大戰。 70年代初，英資獨大，置地鯨吞牛奶公司，是全港首宗廣為人知的併購事件。 70年代末，華資崛起，先後從英資手中奪取和黃、九龍倉、港燈及會德豐。 80年代中，「真假收購」等歐美戰術引進香港，華置、永安和香港大酒店等險遭狙擊。 90年代始，中資入駐，中信泰富、首鋼、香港中航等開始大展拳腳。 與此同時，東南亞華人財閥亦先後策動海託、亞證、電視企業等一系列併購。 世紀之交，金融風暴與金融海嘯驟起，企業併購再度風起雲湧，下一個影響深遠的事件又將如何…… 本書在香港眾多併購事件中，選取36個經典案例詳加演繹，力圖再現當年場景。本書既可視為一部香港近50年來企業收購兼併的歷史，亦可作為收購兼併的個案分析教材。

對於香港人來說，利豐是一個熟悉而又陌生的名字。熟悉的意思是，利豐作為著名的華資公司，歷經百年發展，加上現任主持人馮國經博士與馮國綸先生在商業與社會兩方面的傑出成就，利豐集團已經成為香港人一個值得驕傲的成就。陌生的意思是，利豐集團究竟經歷過多少改革，利豐集團今天的現代化程度又怎樣為商界與管理學術界矚目，普通的局外人其實並不十分了解。《百年利豐──從傳統商號到現代跨國集團》的出版，得到了利豐集團的大力

先聲奪人的「置地兼併牛奶公司」、兵不血刃的「長江實業收購和記黃填」、眾志成城的「永安集團保衛戰」、黃雀在後的「中信泰富兼併恒昌企業」、雙贏的「電視企業收購戰」、蛇吞大象的「盈動兼併香港電訊」……《香港英資財團》、《香港華資財團》、《香港金融業百年》、《百年利豐》作者馮邦彥詳解香港40年來30場經典的企業併購大戰！20世紀70年代以來，香港各種資本、財團不斷通過收購兼併進行財勢和利益重組，掀起了一場

香港金融業的歷史，最早可追溯到開埠之初。經過逾170年的發展，目前已成為香港經濟中最具戰略價值的行業，具有舉足輕重的地位。香港著名金融學家饒餘慶教授就認為：「香港之崛興為一國際金融中心，是第二次世界大戰結束以來，香港經濟的兩大成就之一（另一成就是從一轉口港轉變為一富裕的工業經濟體）。」香港作為亞太區國際金融中心的崛起，約始於20世紀70年代。隨著香港經濟起飛，百葉繁榮，股市蓬勃發展，特別是香港政府