投資銀行：制度、政治和法律（簡體書）

《投資銀行:制度、政治和法律》主要內容簡介：2008年全球金融危機，讓人們不得不重新審視投資銀行的作用及其局限性。俗話說，冰凍三尺非一日之寒，投資銀行最近爆出的問題，也非一朝一夕之事，要想厘清投資銀行的是是非非，就有必要研究投資銀行的歷史。《投資銀行:制度、政治和法律》從投資銀行成立伊始，透析了三個多世紀以來投資銀行的演變，以及相應的政策和法律是如何支持投資銀行的發展并進而將投資銀行引入歧途。金融危機爆發後，全球金融界即提出了整合全球金融秩序的呼聲，在未來如何界定投資銀行的地位，如果更好地監管投資銀行的運行，使之更好地為實體經濟的發展服務，都是《投資銀行:制度、政治和法律》的主要內容。《投資銀行:制度、政治和法律》既有理論分析，也有很多案例研究，無論對專業人士還是普羅大眾，都具有重要的參考價值。

作者:(美)阿蘭·莫里森、小威廉·維爾勒姆 譯者:何海峰

《投資銀行:制度、政治和法律》由中信出版社出版。

序言
第一章 導論
市場趨勢
行業結構
投資銀行業務
日益分化的專家交易商與一般交易商
結論

第二章 制度理論
產權、制度與政府
非政府機構
政府政策制定、法律與法外合約
結論

第三章 投資銀行的制度理論
信息、創新與產權
信息市場與投資銀行
內部組織
產業組織
結論

第四章 投資銀行的起源
信息交易
制度與法律
商業網絡
早期資本市場
結論

第五章 投資銀行的興盛
商人銀行
法律環境與政治環境
投資銀行的演化
結j侖

第六章 “自由放任”時期的投資銀行
法律環境與政治環境
技術發展
南北戰爭與零售投資銀行
1873年後的投資銀行家
1873年後的投資銀行
結論

第七章 極權主義與投資銀行
法律環境與政治環境的變遷
立法、監管與投資銀行
產業演化
聯邦政府與摩根士丹利
結論

第八章 現代產業革命
早期計算機技術的發展
早期投資銀行市場結構的變化
實時計算
金融經濟學的革命
全新的人力資本企業
結論

第九章 投資銀行的內部結構
投資銀行的合伙制
股份制投資銀行
結論

第十章 未來是什么?
大型、復雜的銀行組織
小型、專門的投資銀行
結論

此外，投資銀行與證券發行企業的緊密聯系還產生了兩個重要的結果。首先，失去一個可以為其帶來利潤的合作伙伴的風險，將促使投資銀行誠信地與企業開展交易，即使它的誠信不是簽訂合約的依據，也不能在法庭上得到證明。其次，如果一個投資銀行與證券發行企業建立了緊密而又公開的關系，那么投資銀行的聲譽就與證券發行企業的命運捆綁在了一起。我們將在後面說明，這會激勵投資銀行代表分散的證券持有人對證券發行公司進行監控。結果，聲譽較好的大投資銀行就相當于向資本市場發出了實力雄厚的質量信號，證券發行企業也會因此愿意為這樣的投資銀行支付更高的費用。
我們認為，辛迪加為投資銀行提供了一種可以依賴的準法律合約。辛迪加成員由牽頭的投資銀行家來組成，他們的合作可以說基本上沒有麻煩。?這種做法具有高效率，因為，相比證券發行企業，投資銀行家更具優勢去了解辛迪加成員的過去表現，而且，關鍵是辛迪加成員之間進行的是長期合作，因此，它們可以對違規成員進行懲罰。
對于這些影響，卡羅索（1970，第59-60頁）進行過專門研究。投資銀行家在選擇辛迪加成員時，會受到發行企業此前投資銀行關系的影響。在分配辛迪加份額時，牽頭投資銀行家通常期望互惠互利。但是，辛迪加成員有權拒絕參與，因為眾所周知，參與并非必然就是真正的最優選擇。《紐約時代雜志》在1905年認為，“那些被允許加入辛迪加的公司和個人，如果今後沒有遭受全然排斥，那么就無法區分有前途的辛迪加與沒有前途的辛迪加”。