MACD指標精講：從入門到精通（簡體書）

MACD指標是投資者應用最多的技術指標之一。為了讓投資者儘快掌握這一技術指標的應用，《MACD指標精講：從入門到精通》從三個部分進行了講解。第一，從最基礎知識開始，幫助投資者快速入門。第二，精講指標應用技巧，綜合運用多種分析理論。第三，與實戰運用結合，利用指標構建交易系統。熟讀本書，將有助於讀者從新手到高手的轉變，在股市操作中熟練運用MACD指標，實現贏利目標。·

沈小立，富家益投資理財研究中心分析師，經濟學碩士，投資理論基礎扎實，熟練掌握市場上各種分析方法。目前主要從事股票、基金等理財工具的實用性研究與分析工作。·

《MACD指標精講:從入門到精通》編輯推薦：玩轉股市“指標之王”，股市贏利輕而易舉。經典圖例，一看就懂；實戰操作，一用就會。MACD指標是炒股時必看、一定要研究的一個指標，在實戰中極為常用。能幫助投資者盡快掌握這一指標。
第一，從最基礎知識開始，幫助投資者快速入門。通過閱讀《MACD指標精講:從入門到精通》，投資者即使原本沒有接觸過MACD指標，也可以實現快速入門。
第二，精講指標應用技巧，多種分析理論綜合運用。在介紹MACD指標應用方法的基礎上，還重點介紹了其與趨勢理論、波浪理論、成交量指標和K線形態的綜合應用技巧。
第三，與實戰運用結合，利用指標構造交易系統。《MACD指標精講:從入門到精通》為投資者演示了怎樣以MACD指標為基礎，結合其他分析理論和分析方法，構建一個完整的交易系統。

MACD指標是投資者應用最多的技術指標之一。為了讓投資者能夠盡快掌握這一技術指標，本書在編寫時將內容分為以下三大部分。
第一部分從最基礎知識開始，幫助投資者快速入門。本書從MACD指標的基本構造和計算方法開始講解，逐步為投資者講述了MACD指標的一些基礎知識。通過閱讀本書，投資者即使原本沒有接觸過MACD指標，也可以實現快速入門。
第二部分精講指標應用技巧，綜合運用多種分析理論。投資者在分析股價走勢時，需要借助多種技術指標和分析理論綜合作出判斷。為了幫助投資者進行更準確的判斷，本書重點介紹了MACD指標與趨勢理論、波浪理論、成交量指標和K線形態的綜合應用技巧。
第三部分與實戰運用結合，利用指標構建交易系統。投資者學習任何技術指標或者分析方法，最終目的都是要將它們應用到實戰操作中。針對這一點，本書為投資者演示了怎樣以MACD指標為基礎，結合其他分析理論和分析方法，構建一個完整交易系統的全過程。通過這部分內容，投資者可以明確知道自己應該何時買入、何時賣出、何時加倉減倉、何時止損。
在編寫過程中，為了讓投資者能夠輕松、深入地掌握相關知識，本書配備了大量的實戰圖例，并且將作者多年的經驗總結為“實戰經驗”部分，供投資者參考。此外，本書在寫作過程中還特別重視對投資者進行交易心理的指導。希望投資者通過閱讀本書，能夠盡快實現從新手到高手的轉變。

第1章 MACD指標入門1.1 DIFF線與DEA線1.1.1 DIFF線與DEA線的計算過程1.1.2 DIFF線與DEA線的用法1.2 MACD柱線1.2.1 MACD柱線的由來1.2.2 MACD柱線的用法盤後閱讀之一：殘酷的現實第2章 MACD指標的作用和使用法則2.1 四大作用2.1.1 判斷股價漲跌趨勢2.1.2 尋找買賣點2.1.3 尋找轉勢時機2.1.4 尋找支撐或阻力2.2 五個使用技巧2.2.1 趨勢第一2.2.2 多週期共振2.2.3 參數的修改2.2.4 多指標配合2.2.5 形態法則盤後閱讀之二：金融，賣念頭的行業第3章 MACD指標實戰用法3.1 交叉3.1.1 DIFF線與DEA線的金叉3.1.2 DIFF線與DEA線的死叉3.2 背離3.2.1 DIFF線與股價的背離3.2.2 DEA線與股價的背離3.2.3 MACD柱線與股價的背離3.2.4 MACD柱線背離與DIFF線背離的關係3.3 突破3.3.1 DIFF線突破零軸3.3.2 DIFF線背離和突破零軸的關係3.4 支撐與阻礙3.4.1 DIFF線得到DEA線的支撐3.4.2 DIFF線受到DEA線的阻礙3.5 形態3.5.1 DIFF線的八種買入形態3.5.2 MACD柱線的五種買賣形態盤後閱讀之三：人間有戒第4章 MACD指標與趨勢理論4.1 趨勢理論4.1.1 趨勢的基本概念4.1.2 趨勢線的畫法4.1.3 趨勢線的實戰應用4.2 與趨勢理論的實戰結合4.2.1 趨勢的徹底反轉4.2.2 趨勢的支撐買點和阻力賣點盤後閱讀之四：精進力——如果大家都認為你發瘋，這就是正軌了第5章 MACD指標與波浪理論5.1 波浪理論概述5.1.1 波浪理論的基本原理5.1.2 波浪的特性5.2 與波浪理論的實戰結合5.2.1 用“DIFF線與股價底背離+金叉”抓1浪5.2.2 用“DIFF線沖高回落+柱線底背離”抓3浪5.2.3 用“DIFF線回到零軸+柱線與股價底背離”抓5浪5.2.4 用“DIFF線與股價頂背離+死叉”來逃頂5.2.5 用“MACD盤整背離”來抓調整浪盤後閱讀之五：韓信的道場第6章 MACD指標與成交量6.1 成交量6.1.1 成交量與量價關係概述6.1.2 均量線指標6.2 與成交量的實戰結合6.2.1 背離與成交量的一般規律6.2.2 三金叉與三死叉盤後閱讀之六：“最後的囂張氣焰”——警惕“相州走勢”第7章 MACD指標與形態理論7.1 形態理論概述7.1.1 5種反轉突破形態7.1.2 持續整理形態7.2 與形態理論的實戰結合7.2.1 頭肩形態與MACD指標7.2.2 雙底、雙頂形態與MACD指標7.2.3 三重底、三重頂形態與MACD指標7.2.4 持續整理形態與MACD指標盤後閱讀之七：對“交易系統”的信心第8章 用MACD指標構造交易系統8.1 交易系統8.1.1 交易系統三要素8.1.2 對交易系統的認識誤區8.1.3 穩賺秘器——系統化交易8.2 用MACD指標來構造交易系統8.2.1 中長線交易系統8.2.2 波段交易系統盤後閱讀之八：知行合一第9章 MACD指標實戰案例9.1 中長線操作的5個實戰案例9.1.1 吉林敖東9.1.2 豫能控股9.1.3 百花村9.1.4 華電能源9.1.5 中國高科9.2 波段操作的5個實戰案例9.2.1 輕紡城9.2.2 中航重機9.2.3 華域汽車9.2.4 新華錦9.2.5 遼寧成大盤後閱讀之九：呆若木雞·

第1章 MACD指標入門
MACD指標也即指數平滑異同移動平均線指標，是由杰拉爾德?阿佩爾（Gerald Appel）所創建，用來跟蹤股價運行趨勢、研判股票買賣時機的技術分析工具。

圖1-1 MACD指標
如圖1-1所示，MACD指標由DIFF線、DEA線、MACD柱線和零軸這“三線一軸”組成。投資者就是通過觀察這“三線一軸”的交叉、背離、突破、支撐與阻礙等形態的變化來對股價進行分析、判斷。
投資者學習股票技術分析，MACD指標是必不可少的一環。其重要性如圖1-2所示。

圖1-2 MACD指標的重要性
MACD指標的強大適用性與指標的構造過程密切相關。對此投資者可以從以下幾個方面理解。
第一，MACD指標與均線的關系。
MACD指標來源于股價的平滑移動平均線EMA，所以具有均線指標穩定、能追隨趨勢的特點，能夠對市場動能做出客觀的反映。同時MACD指標去掉了均線有時頻繁發出假信號的缺陷，使得指標在對中長期趨勢的把握上準確率較高，所以深受趨勢型投資者的歡迎。
第二，MACD指標實際上圍繞兩個離差值進行分析，是市場動能最直接的反映。
兩個離差值，一個是DIFF，是快慢均線的差值，可以理解為股價上漲或下跌的速度；另一個是MACD柱線，是快慢DIFF線的差值（即DIFF-DEA），可以理解為股價上漲或下跌的加速度。正因為如此，MACD指標對市場動能有著極大的敏感性，每一次MACD柱線和DIFF的變動都預示著市場動能的某種變化。
第三，MACD指標的滯后性。
MACD指標剔除了股價短期上下波動的影響，主要反映市場中長期趨勢，對股價短期走勢的反映往往較為滯后，遠不如K線形態那樣及時。對這個問題的解決一般可以通過指標參數的修改加以解決，這在本章后面會加以詳細介紹。

圖1-3 MACD指標的滯后性
如圖1-3所示，2010年7月12日，MACD指標出現“DIFF線與股價底背離+金叉”的看漲信號，預示股價短期內將出現一波上漲走勢。
該上漲信號發出時，股價實際上已經開始上漲了一段時間，且K線在7月6日就出現了“錘子線+看漲吞沒”的看漲形態，比MACD指標提前了3天。由此可見MACD指標反映短期走勢的滯后性。
第四，MACD指標不適合超短線投資者使用，不適合在盤整行情中使用。
一般來說，在超短線交易中，需要投資者對股價的短期波動非常敏感。而由于MACD指標的滯后性，股價的短期波動很難及時地在MACD指標上予以反映，因此MACD指標并不適用于超短線交易。另外，在盤整行情中，MACD指標一般會圍繞著零軸上下運動，頻繁發出金叉、死叉等交易信號，而這些信號大多屬于無效信號，因此MACD指標也不適合在盤整行情中使用。
這里所說的“超短線”、“盤整行情”都是針對K線級別來說的。投資者如果要使用MACD指標進行超短線交易，可以使用一些更低級別的K線圖。例如投資者可以在1分鐘K線圖中使用MACD指標，來分析一個交易日內的股價漲跌趨勢，進行超短線交易。
下面來介紹MACD指標的具體算法和用法。
1.1 DIFF線與DEA線
1.1.1 DIFF線與DEA線的計算過程
MACD指標默認參數為12、26、9。按照這樣的參數，DIFF線與DEA線的計算過程分為以下3步。
第1步，計算平滑移動平均值EMA。
其中，12日EMA為：
EMA（12）=×今日收盤價+×昨日EMA（12）
26日EMA為：
EMA（26）=×今日收盤價+×昨日EMA（26）
第2步，計算離差值DIFF。
DIFF＝EMA（12）-EMA（26）
第3步，計算DIFF的9日平滑移動平均值。
MACD值就是對DIFF進行9日平滑移動平均得到的，即離差平均值，又稱為DEA。
今日DEA（MACD）=×今日DIFF+×昨日DEA
通過該計算公式，投資者可以知道，DIFF線實際上是12日EMA線與26日EMA線的差值，而DEA線則是DIFF線的9日平滑移動平均線。

圖1-4 DIFF線與DEA線
如圖1-4所示，2011年5～6月，三一重工（600031）的股價和DIFF線、DEA線都呈現出先跌后漲的態勢。
從中可以看出，盡管DIFF線與DEA線的運行趨勢一致，但速度不一樣。因為DEA線是DIFF線移動平均的結果，所以DEA線更為穩重。
1.1.2 DIFF線與DEA線的用法
DIFF本質上是快慢均線的差值，該值的變動是對股價上漲或下跌速度的最直觀描述，投資者在實踐中可以將其理解為股價動能的變化情況。DEA由于是DIFF的移動平均，自然也具有這一特性。
在實戰中，根據DIFF線、DEA線的值和位置，可以將它們的用法進行如下分類。
一是當DIFF線和DEA線都大于零（即在零軸上方）且向上移動時，表明市場上漲動能強勁，股價正處于多頭行情中。此時投資者應注意伺機做多或持股待漲。

圖1-5 貴州茅臺日K線（復權）
如圖1-5所示，2011年5～8月，貴州茅臺（600519）的MACD指標中，DIFF線和DEA線一直都在零軸上方，且持續地向上運行。它表明在這段時間里，股價上漲動能十分強勁。此時還沒有入場的投資者可以伺機買入，已經入場的投資者可以持股待漲。
二是當DIFF線和DEA線均小于零（即在零軸下方）且向下移動時，表明市場下跌動能強勁，股價正處于下跌趨勢中。投資者要注意持幣觀望。
如圖1-6所示，2011年5月，中發科技（600520）的MACD指標中，DIFF線與DEA線都在零軸下方，且持續地向下運行。它表明在這段時間內，該股下跌動能很強。投資者要注意持幣觀望。
三是當DIFF線和DEA線均大于零但都向下移動時，表明市場下跌動能逐步增加，股價可能出現下跌走勢，但上漲趨勢是否徹底地結束，還要繼續觀察。此時投資者可以賣出部分股票或觀望。
如圖1-7所示，從2010年11月上旬到12月上旬，江南高纖（600527）的MACD指標中，DIFF線與DEA線雖然都在零軸上方，但都向下運行。它表明該股下跌動能增加。投資者可以賣出部分股票以規避風險。

圖1-6 中發科技日K線
……

圖1-7 江南高纖日K線
精講提高
當DIFF線和DEA線在零軸上方向下移動時，投資者要注意以下兩點。
①除非DIFF線和DEA線徹底跌破零軸，否則不能判斷上漲趨勢結束。
②DIFF線和DEA線回到零軸之后，往往出現盤整走勢。此時DIFF線和DEA線將圍繞著零軸不斷上下震蕩。
四是當DIFF線和DEA線均小于零但向上移動時，表明市場上漲動能正在增加，股價可能會出現一波上漲走勢。但下跌趨勢是否徹底結束，還需要繼續觀察。此時投資者可以少量買入股票或持幣觀望。

圖1-8 山東藥玻日K線
如圖1-8所示，從2011年6月22日到7月13日，山東藥玻（600592）的MACD指標中，DIFF線與DEA線雖一直處于零軸下方，但不斷地向上移動。它表明上漲動能在不斷增加。投資者可以少量買入股票。
通過DIFF線和DEA線對股價進行研判，除了需要了解位置和數值之外，時間也是一個重要的考察因素。
當DIFF線和DEA線在零軸上方運行，如果持續時間很長，就表明股價長時間地處于上漲趨勢。此時，上漲動能很強，除非DIFF線或DEA線出現非常明顯的轉勢信號（如跌破零軸或多次頂背離），否則上漲趨勢仍將延續。投資者要注意順勢而為，持股的投資者要注意不要急匆匆地賣出股票。
如圖1-9所示，從2008年11月到2009年7月，山煤國際（600546）的MACD指標中，DIFF線和DEA線一直都在零軸上方運行。它表明股價在長達9個月

圖1-9 山煤國際日K線
的時間里都保持著上漲趨勢，上漲動能強勁。投資者在這個過程中要注意持股待漲。
同理，當DIFF線和DEA線在零軸下方運行，如果持續時間很長，就表明股價長時間地處于下跌趨勢，下跌動能很強。此時，除非出現明顯的反轉信號，否則不能判定上漲趨勢的到來。此時投資者要注意持幣觀望，不能貿然入場。

圖1-10 萬好萬家日K線
如圖1-10所示，從2011年4月中旬到9月，萬好萬家（600576）的MACD指標中，DIFF線和DEA線一直都在零軸下方運行。它表明該股股價在長達四個多月的時間里一直處于下跌趨勢中。對這類股票，投資者要注意不要輕易入場做多。