房地產區域投資組合研究（簡體書）

張坤，男，1973年生，河北省灤縣人。先后在東華理工大學、南開大學學習，獲得工學碩士和經濟學博士學位。現任東華理工大學副教授，碩士研究生導師，江西省普通高等學校人文社會科學重點研究基地東華理工大學地質資源經濟與管理研究中心常務副主任和東華理工大學經濟與管理學院副院長，兼任撫州市地方稅務協會常務理事。2011年入選江西省中青年骨干教師。

長期從事房地產經濟和資源經濟研究，先后在《經濟評論》《江西社會科學》等期刊發表論文20多篇，主持省部級以上課題5項，獲得省社會科學優秀成果三等獎1項。

張坤編著的《房地產區域投資組合研究》基于資產組合思想，利用房地產在空間上的不可移動性，提出房地產區域投資組合設想。一方面，希望能夠為跨地域發展的大型房地產公司制定更好的投資策略提供理論依據，為房地產投資決策提供科學的評價標準；另一方面，希望能夠為大型金融機構進行混業經營提供指導。

第一章 導論
第一節 論題提出及研究意義
1.1.1 論題的起源
1.1.2 論題的實際意義
1.1.3 論題研究的理論價值
第二節 核心問題與主要創新
1.2.1 本書研究的核心問題
1.2.2 本書預備實現的創新
第三節 本書的研究思路、框架和方法
第二章 文獻綜述
第一節 資產組合理論的發展
2.1.1 資產組合的一般理論
2.1.2 房地產投資組合理論
第二節 對資產組合理論假設條件的質疑與放松
第三節 房地產投資的組合范式研究
2.3.1 兩種范式的比較
2.3.2 房地產投資組合區域劃分體系的不斷改進
第四節 房地產投資組合效果的評價
第五節 房地產投資的數據問題
第六節 文獻評述
第三章 房地產區域投資組合理論
第一節 理論基礎
3.1.1 現代投資組合理論
3.1.2 現代投資組合理論在區域房地產領域應用困難分析
第二節 房地產區域投資組合的內涵與外延
3.2.1 房地產區域投資組合的內涵
3.2.2 房地產區域投資組合的外延
3.2.3 區域房地產的聯系與風險
第三節 房地產區域投資組合理論的假設條件
第四節 房地產區域投資組合理論
3.4.1 房地產區域投資組合理論的核心內容
3.4.2 房地產區域投資組合理論的構成要素
第五節 房地產區域投資組合理論與現代投資組合理論的比較
第四章 房地產區域投資組合的前提條件
第一節 區域間房地產收益的非系統風險分析
4.1.1 區域間房地產收益的非系統風險
4.1.2 區域間房地產收益的非系統風險因素分析
第二節 區域間房地產收益的系統風險分析
4.2.1 系統風險的含義
4.2.2 區域問房地產收益的系統風險
4.2.3 區域間房地產收益的系統風險因素分析
第三節 各類別房地產的區域相關性研究
4.3.1 區域房地產相關性的基礎分析
4.3.2 區域房地產之間的相關性分析
第五章 房地產區域投資組合中區域的確定
第一節 房地產投資的區域分析
5.1.1 房地產投資區域的初選
5.1.2 房地產與區域的聯系
第二節 區域的初步確定——聚類方法的應用
5.2.1 聚類方法簡介
5.2.2 應用聚類方法實現區域的劃分
5.2.3 聚類方法的價值與不足
第三節 區域確定方法的改進——Bootstrap方法的應用
5.3.1 Bootstrap方法介紹
5.3.2 Bootstrap方法在房地產區域投資組合上的應用
第六章 區域性房地產收益
第一節 區域性房地產收益概述
6.1.1 區域房地產收益研究的意義
6.1.2 區域房地產收益的含義
6.1.3 區域房地產收益指標的形式
第二節 區域房地產收益指標的構建方法
6.2.1 通過評估數據構建區域房地產收益指標
6.2.2 根據交易數據構建的房地產投資收益指標
第三節 區域房地產收益統計特征分析
63.1 正態分布分析
6.3.2 相關性分析
6.3.3 有效性分析
第四節 中國35個主要城市房地產年收益構建舉例
第七章 房地產區域投資組合模型
第一節 房地產投資組合模型的回顧與評價
7.1.1 房地產收益為正態分布時的模型
7.1.2 區域房地產收益呈偏態分布時的模型
7.1.3 關于現有模型的評述
第二節 建立房地產區域投資組合模型
7.2.1 模型的前提與假設
7.2.2 房地產區域投資組合的理論模型
第八章 房地產區域投資組合的效果分析
第一節 組合效果的判別準則
8.1.1 各種判別準則概述
8.1.2 各種判別準則的評價
第二節 房地產區域投資組合中的有效邊界
8.2.1 有效邊界對房地產區域投資組合效果的評價
8.2.2 國外學者在有效邊界研究中存在的不足
8.2.3 不允許賣空，但允許無風險借貸時的有效邊界
8.2.4不允許賣空，亦不允許無風險借貸時的有效邊界
8.2.5有效邊界的圖形繪制
第三節 組合效果的判別準則拓展
8.3.1 對夏普指數、特雷諾指數和詹森α的初步改進
8.3.2 基于有效邊界交叉情形下的評價指標與方法
第九章 區域組合理論的實證檢驗
第一節 進行房地產區域投資組合的背景與目標
9.1.1 區域投資組合的背景
9.1.2 房地產區域組合理論實證檢驗的目標
第二節 數據收集與整理
9.2.1 數據收集情況概述
9.2.2 數據的處理
9.2.3 數據的檢驗
9.2.4各城市的相關關系
第三節 區域分組
9.3.1 根據房地產收益進行的聚類
9.3.2 根據經濟基礎進行的聚類
第四節 風險分散效果評價
9.4.1 35個城市分為19類的情況
9.4.2 按照經濟基礎與按照房地產收益分類組合效果的比較
9.4.3 不同經濟基礎的比較
第十章 研究的結論與展望
第一節 本研究的主要結論
第二節 未來的研究展望
參考文獻
附錄A Bootstrap單純抽樣與混合抽樣的程序源碼
附錄B 135個城市房地產收益相關系數表
附錄B 235個城市的房地產收益
后記