人民幣離岸金融中心發展研究（簡體書）

《中青年經濟學家文庫：人民幣離岸金融中心發展研究》基於人民幣國際化大背景，剖析了現階段創建人民幣離岸金融中心的必要性，揭示人民幣離岸中心發展的動力機制。根據國際離岸金融中心成因理論，借鑒國際離岸金融中心發展的模式經驗，評估我國創建離岸金融中心的可行性，探討現階段人民幣離岸金融中心的功能定位。運用博弈分析和模糊評價法、多因子分析法對人民幣離岸金融中心發展的區位模式進行實證抉擇。對人民幣離岸金融市場的發展勢態及其對境內貨幣金融的效應進行評估，指出建設人民幣離岸金融中心面臨的障礙因素。提出完善人民幣離岸金融中心運行機制的思路，探討構建合理的人民幣離岸市場利率形成機制、匯率形成機制、信用擴張機制、多方競爭機制、協調發展機制。進而對人民幣離岸金融中心的發展路徑進行設計，提出採取政府推動市場主導的動力模式，探討了香港人民幣離岸中心的功能定位、發展戰略和政策支持體系。最後揭示了人民幣離岸中心發展面臨的風險挑戰，對人民幣離岸金融中心監管模式進行比較選擇，提出應採取分離型監管模式，並探討了人民幣離岸金融中心風險監管的框架內容。．

曾之明，1968年12月出生，管理科學與工程博士，副教授，理財規劃師，現任湖南商學院地方金融研究所所長。主要研究方向為區域金融和國際金融。擔任湖南省城市經濟協會理事，湖南省洞庭湖區域經濟研究會理事，湖南省政府採購評標專家，湖南省理財規劃職業鑒定評審專家。近年主持省部級科研課題9項，參加國家級課題6項，編寫教材4部，著作4部。近年共計公開發表論文50餘篇，其中國家級論文10餘篇，CSSCI及核心論文20餘篇，多篇獲得國家級及省級論文二等獎、三等獎，獲得湖南省高等教學成果二等獎。．

曾之明編著的《人民幣離岸金融中心發展研究》基于人民幣國際化大背景，剖析了現階段創建人民幣離岸金融中心的必要性，揭示人民幣離岸中心發展的動力機制。根據國際離岸金融中心成因理論，借鑒國際離岸金融中心發展的模式經驗，評估我國創建離岸金融中心的可行性，探討現階段人民幣離岸金融中心的功能定位。運用博弈分析和模糊評價法、多因子分析法對人民幣離岸金融中心發展的區位模式進行實證抉擇。對人民幣離岸金融市場的發展勢態及其對境內貨幣金融的效應進行評估，指出建設人民幣離岸金融中心面臨的障礙因素。提出完善人民幣離岸金融中心運行機制的思路，探討構建合理的人民幣離岸市場利率形成機制、匯率形成機制、信用擴張機制、多方競爭機制、協調發展機制。進而對人民幣離岸金融中心的發展路徑進行設計，提出采取政府推動市場主導的動力模式，探討了香港人民幣離岸中心的功能定位、發展戰略和政策支持體系。最后揭示了人民幣離岸中心發展面臨的風險挑戰，對人民幣離岸金融中心監管模式進行比較選擇，提出應采取分離型監管模式，并探討了人民幣離岸金融中心風險監管的框架內容。

第1章 緒論
1．1　研究背景及意義
1．2　國內外研究動態述評
1．3　研究思路和方法
1．4　研究內容與框架

第2章 人民幣離岸中心發展的必要性分析
2．1　人民幣離岸金融的相關概念內涵
2．2　人民幣離岸業務的發展趨勢
2．3　跨境結算助推人民幣離岸市場創新
2．4　後危機時代創建人民幣離岸中心的必要性
2．5　本章小結

第3章 國際離岸金融中心發展的經驗借鑒
3．1　國際離岸金融中心發展進程
3．2　國際離岸金融中心發展的類型佈局
3．3　全球化背景下離岸金融中心的發展趨勢
3．4　國際離岸金融中心發展的經驗總結
3．5　本章小結

第4章 人民幣離岸金融中心發展佈局的實證抉擇
4．1　人民幣離岸金融中心發展佈局的爭議
4．2　人民幣離岸中心主要競爭城市的實力比較
4．3　人民幣離岸金融中心佈局的博弈選擇
4．4　人民幣離岸中心區位模式的實證抉擇
4．5　現階段人民幣離岸金融中心的功能定位
4．6　本章小結

第5章 香港人民幣離岸中心發展勢態及效應評析
5．1　香港人民幣離岸中心發展的現實背景
5．2　香港人民幣離岸中心發展現狀
5．3　香港人民幣市場前景展望
5．4　貨幣流動對稱性對離岸金融市場發展的影響
5．5　人民幣離岸中心發展對國內經濟的綜合影響
5．6　本章小結

第6章 人民幣離岸金融中心運行機制分析
6．1　不同離岸金融中心動力模式的比較借鑒
6．2　人民幣離岸中心發展模式抉擇
6．3　人民幣離岸利率形成機制分析
6．4　人民幣離岸匯率形成機制剖析
6．5　人民幣離岸市場的信用擴張機制
6．6　構建滬深港金融市場協調發展機制
6．7　本章小結

第7章 人民幣離岸中心監管框架與配套政策措施
7．1　離岸金融市場風險及傳導機理
7．2　人民幣離岸市場運行的風險效應分析
7．3　我國離岸金融中心監管模式的比較選擇
7．4　完善人民幣離岸金融風險監管體系
7．5　香港人民幣離岸中心發展的配套政策
7．6　本章小結

第8章 結論與展望
8．1　主要研究結論
8．2　創新之處
8．3　研究不足
附錄
參考文獻
致謝．

起源于美國的次貸危機和席卷全球的金融危機引起了全球經濟的深度下滑，使得改革以美元為核心的成為共識，也為全球金融資源的重新配置、國際貨幣體系改革以及新的國際金融中心崛起提供了可能。2010年中國經濟總額已超過日本成為全球第二大經濟體，是全球美元債券最大持有國，代表國家實力的外匯儲備額在2010年年底突破歷史記錄。而美國借助其美元霸主地位推行所謂“量化寬松”貨幣政策，中國外匯儲備面臨日益嚴重縮水的風險，使得我們不得不考慮加快人民幣的國際化進程，逐步提高人民幣在國際貨幣體系的地位和話語權。此次金融危機也為我國推進人民幣實現區域化、國際化開創了一個歷史契機。通過打造人民幣離岸金融中心，可以助推人民幣業務在海外擴容，增強人民幣的國際影響力。另外又可吸收全球流動性過剩中的國際資本，并掌握人民幣的自主定價權。學者們也提出中國公司應掌握離岸金融中心這一西方國家企業海外并購的絕佳武器，利用離岸金融中心“出海”。
2.4.1 趕超戰略的需要
目前中國經濟中還存在大量扭曲因素，人民幣目前并非是完全自由兌換貨幣。資本項目放開后，投機預期、規避風險等變動因素可能導致貨幣替代、資本外逃和投機沖擊等嚴重問題，干擾我國經濟正常發展，采取資本管制就成為必然選擇。既然現在還不宜全面放開資本項下的管制，人民幣國際化又需要全面兌換，面對這一兩難問題，人民幣外部需求的增長未能與資本開放同步，建立人民幣離岸金融中心的需求就應運而生。雖然我國已為香港銀行在經常項目下的人民幣存款和匯兌提供清算服務，但將在相當長時期內會保持資本項目下人民幣匯兌的限制，境外人民幣勢必要尋找出路。跨境貿易等在境外形成的人民幣長頭寸可以匯集到離岸中心，并以某種形式和境內建立聯系，形成回流安排，人民幣離岸金融中心的建立就可為正常的資本流動提供便捷的途徑，吸引國際資本進人離岸金融中心。
離岸金融中心發展是中國經濟全球化發展的內在要求。中國新一輪經濟增長需要一個離岸金融中心。離岸金融中心可以通過直接融資，將資金運用到最高效的地方，因此它是推動經濟發展的一個有效中介。從歷史上看，各國離岸金融市場的建立發展都極大地推動了當地，乃至國際經濟的發展。在后危機時代中國如果缺少一種超常規的國際發展戰略，就不可能盡快縮短經濟金融發展上的國際差距，目前可行的超常規金融發展戰略就是人民幣離岸金融中心建設。它可以維持現有金融體制現狀，不需突破資本項目下的外匯控制；它有助于彌補國內金融市場發展不足，利用外資實現第二步經濟發展戰略；它有助于加快中國大陸金融發展與國際接軌，不僅直接拉近了國際金融市場的距離，而且在諸如國際金融人才的培養、金融產品國際創新能力的提高以及國際金融準則的對接等方面都可以利用離岸金融市場來實現。而國際資本十分看好中國，人民幣離岸金融中心是它們進入中國的最好跳板。