公司金融理論及應用（簡體書）

《高等院校應用經濟學系列教材：公司金融理論及應用》包括：基於MM定理的資本結構理論；資本結構的委託代理理論；信息不對稱下的資本結構；資本結構與股東價值；公司稅對資本結構的影響；個人稅對資本結構的影響；融資體系對資本結構的影響等內容。．

《高等院校應用經濟學系列教材:公司金融理論及應用》是由大連理工大學出版社出版。

第1章 緒論
1．1 公司金融及其相關概念
1．1．1 公司
1．1．2 公司金融
1．1．3 公司治理
1．1．4 資本結構
1．2 公司金融的研究對象和範圍
1．2．1 公司金融的研究對象與範圍
1．2．2 公司金融研究的主要問題
1．2．3 公司金融理論的主要流派
1．3 公司金融的管理目標
1．3．1 利潤最大化目標
1．3．2 股東財富最大化目標
1．3．3 公司價值最大化目標 本章小結 關鍵概念 複習思考題
第2章 公司財務及其管理
第3章 金融市場
第4章 金融資產的定價
第5章 資本預算
第6章 資本結構
第7章 股利政策
第8章 公司融資
第9章 公司重組
第10章 公司治理 參考文獻．

（2）賬畫價值
公司的賬面價值是按照會計標準人賬的所有者權益的會計價值。它是按照賬面價值列示的資產總額減去負債與優先股之和。以股東權益的賬面價值除以發行在外的普通股股數，就是公司的每股價值。例如，某公司發行的股票數目是32000000股，股票總賬面價值（股東權益）是360000000元，則每股賬面價值為11.25元。
公司的賬面價值不等于其市場價值，主要有三方面原因：
首先，賬面價值忽略了公司一些具有重要經濟價值的資產和負債。智力資本的價值是公司會計上的資產負債表經常忽略的一類具有重要經濟價值的資產。這類資產包括公司的良好信譽、長期的研發和職工培訓形成的知識和經驗的積累、已經建立的良好的客戶關系，等等。
其次，資產負債表中的無形資產往往不是按照市場價格核算，也沒有細分。資產負債表中的資產是按照歷史成本計價而不是按照市場價值計價的。只要在一段時期內，公司的這些資產沒有發生交易，即使資產的市場價格發生了波動，資產的賬面價值也不會發生變化。
再次，財務報表中核算的資金成本是利息費用，不是加權平均的資本成本，不能反映市場風險對公司價值的影響。
公司的賬面價值與市場價值之間的關系可以用“市價對賬面價值比率”來衡量。該比率綜合了投資者對公司管理、盈利、流動性、未來發展等各方面的看法，是股票市場對公司整體實力作出的最終評價，也是最全面的評價。該比率的計算結果可能小于、大于或等于1，這要取決于投資者對公司績效和發展潛力的看法。
該比率小于工意味著股東投資沒有得到有效使用，發生了貶值。投資者會對公司不滿，會估計該公司未來的利潤將不足以保證當前的投資。
該比率大于1則表明股東的投資在增值，該比率的值大不僅意味著一段時間內的留存盈余增加了公司財產，還將產生乘數作用。不過，高的“市價對賬面價值”比率也可能是人為削減資產負債表中所有者權益部分數額的結果。
（3）票面價值
票面價值是公司主觀賦予股票的名義價值，數值較小，多標注在股票票面上，用以確定公司對外發行的普通股的價值。它以“元／股”為單位，其作用是用來表明每一張股票所包含的資本數額。在我國上海和深圳證券交易所流通的股票的面值均為1元，即每股1元。