商品簡介
Die Einf hrung des Statement of Financial Accounting Standard (SFAS) 133 hatte Bedenken hinsichtlich der m glichen Auswirkungen des Standards auf die Hedging-Aktivit ten von Unternehmen aufgeworfen. Zu diesen Bedenken geh rten vor allem ein Anstieg der Ergebnisvolatilit t und ein R ckgang des Einsatzes von Derivaten. Ziel dieser Studie war es daher, die Auswirkungen von SFAS 133 auf den Einsatz von Derivaten, die Cashflow-Volatilit t, die Gewinnvolatilit t und die Einkommensgl ttung ein Jahr vor und nach der Einf hrung des Standards zu untersuchen. Daten aus den Jahren 2000-2001 f r eine Stichprobe von 305 nicht-finanziellen, nicht-regulierten Fortune-500-Unternehmen wurden verwendet, um festzustellen, ob die Implementierung von SFAS 133 einen signifikanten Effekt auf die Hedging-Aktivit ten der Unternehmen, die Volatilit t der Ertr ge und Cashflows und die Einkommensgl ttung hatte. Unter Verwendung von Dummy-Variablen und Interaktionsterms als Proxy f r SFAS 133 werden die Unterschiede in den Koeffizienten nach der Implementierung von SFAS 133 mit den Koeffizienten im Zeitraum vor der Implementierung f r Derivatnutzer und eine Kontrollgruppe von Nichtnutzern und auch innerhalb von Gruppen von Derivatnutzern verglichen. Die Ergebnisse dieser Studie zeigten keine signifikanten Unterschiede in der Ergebnisvolatilit t, der Cashflow-Volatilit t.
