財自之路：一位傳統銀行家的比特幣投資旅程

作者以傳統銀行家的視角出發，親述十多年間由觀察比特幣，到參與比特幣投資時遇過多番價格波動。逐步悟出長期主義、風險管理與資產配置之道，同時見證比特幣從邊緣資產走向主流金融的進程。
此外，本書更梳理出多種與數碼資產相關的知識和工具，為有意部署數碼資產的讀者提供實用入門指南。

Jack H. Qian
擁有20 年國際銀行業經驗的資深金融專家，曾在多家全球頂級銀行擔任高級職位，專注於貿易融資、供應鏈金融、現金管理與數字資產投資。其職業生涯涵蓋中國內地、新加坡、香港等地，並在數字金融與傳統銀行體系的融合上擁有豐富的實戰經驗。

前言

「他們起初忽視你，然後嘲笑你，接着與你對抗，最後你贏了。」（First they ignore you, then they laugh at you, then they fight you, then you win.）
―印度聖雄 甘地（Mahatma Gandhi）

動筆寫這本書的念頭，起於2024 年末。那時，比特幣剛剛突破十萬美元大關。這個數字，對不同的人意味着截然不同的情緒：有人驚嘆，有人懊悔，有人搖頭不敢置信，也有人在那一刻恍然大悟。
而對那些早期就接觸比特幣的人而言，我相信，更多的是欣慰與平靜。並不是因為早已看透漲跌，也不是因為早已財務自由，而是在此之前，他們經歷了漫長的等待，穿越了無數次劇烈的波動，對價格的起伏早已不再驚訝。這一刻的到來，證實了他們最初的信念。即便不是今天，他們也清楚，它終將在未來某一天降臨。
這不是一本技術書，也不是一本金融理論的學術論文。我不打算和你探討甚麼是「去中心化」的共識演算法，也不想重複那些從「貝殼到黃金，再到比特幣」的貨幣進化史。這些故事，你可能已經聽過太多次了；我想，你更關心的是：「比特幣這東西現在還靠譜嗎？我是不是錯過了？它還有未來嗎？我現在再買入還來得及嗎？」
或許你確實錯過了比特幣最瘋狂、最野性的早期階段―但同時，你也避開了最混沌、最不可控的那段歲月。今天的比特幣，已從地下實驗品，轉身成為全球金融系統的合法選項之一，納入傳統資產配置框架，獲得政府監管的默許與制度的支持，從邊緣走向中心，從灰色地帶邁入陽光之下。而現在的價格，也許只是未來價值的十分之一。我們並不晚，我們正好趕上。
我寫這本書，並不是為了說服你成為比特幣的信徒，但是希望你能夠透過我的親身經歷，看見一段掙扎、試錯與覺醒的旅程；也能從那些曾深深影響過我的投資理念中，找到屬於自己的啟發與答案。在這個資訊爆炸、真假難辨，信心與堅持都如此稀缺的時代，我願將自身的一點經驗與感悟，化作你手中那束微弱卻堅定的光。它或許不耀眼，卻足以照亮你心中那條尚未啟程的路，並引領你邁向屬於自己的財富之路。
我相信，大多數年輕讀者和我一樣，既非IT出身，也不是所謂的「幣圈老手」，更談不上百分百堅定的「HODLer」。我們不過是這個社會中最普通的一群人―是打工仔、創業者，是為理想奔波、為家庭打拼的平凡一員。沒有顯赫的背景，不是含着金湯匙出生的富二代。我們每天辛勤工作，偶爾有機會也會嘗試一些投資，會為一次偶然的收益暗暗自喜，也會為一次失敗的決策懊惱不已。我們每個普通人，都明白應該要追求巴菲特式的投資理念―相信價值投資，相信長期持有。任何超越我們認知範圍的回報率，只會引來本能的警惕，覺得那是騙局；任何不被傳統金融社會認可的事物，都會被我們貼上「高風險、金融騙局」的標籤，避之唯恐不及。
但歷史一次又一次地提醒我們：許多真正巨大的投資機會，往往不會出現在傳統認知的「舒適區」。那些我們終其一生小心翼翼、避之不及的領域，很多時候，恰恰是千載難逢的良機。1997年Amazon剛上市時，不過是一間默默無聞的網上書店。華爾街普遍唱衰，連巴菲特也坦言「看不懂」。媒體稱它是泡沫，專家預測它熬不過現金流枯竭的寒冬。二十多年後，它卻成了全球最有價值的公司之一，造就了無數百萬富翁。比特幣的故事亦如是―曾經被主流金融界排斥、與暗網劃上等號，到今天成為美國批准ETF的合規資產。比特幣本身並沒有改變，改變的，是這個世界對它的認知。
所以你會發現一個規律：真正的回報，從來不是「所有人都明白」的事；它往往藏身於那些被諷刺、被懷疑、甚至被恐懼的地方。若你總是等到身邊的人都開始相信某個機會，那麼它或許早已不再是機會。唯有敢於質疑傳統、勇於獨立思考的人，才有可能率先抵達那片屬於未來的財富新大陸。我們大多數人每天辛勤工作，為生活奔波，忙於應付工作與老闆的各種任務。其實只是用了勤奮的工作假象做藉口，掩蓋自己太懶惰於思考，思考自己的人生，和思考真正對我們有意義的事情，但我們很少停下腳步，給自己幾分鐘的時間去真正思考―甚麼才是更有意義的，甚麼才是更有價值的。然而，若沒有足夠長遠的時間視角，若你總被眼前的漲跌所困，真相就會離你越來越遠。傳統社會從來不鼓勵你思考未來，它希望你服從、循規蹈矩――讀書、工作、存錢、買房、退休――一條為你設計好的路。你只需在軌道上奔跑，卻毋須知道終點通向何方。它告訴你，「穩定」是最好的選擇，「波動」是危險的象徵。可現實呢？這個時代最大的風險，恰恰是相信過去那一套依然有效。它們害怕你思考，因為一旦你開始真正思考，你就會看見那些它們從未想讓你看見的世界。
好在我們沒有生在一個機會枯竭的年代。恰恰相反―我們身處的是一個劇烈變化的時代，是舊秩序被撼動、新模式即將成型的過渡期。我們見證了金融的數碼化進程，見證了比特幣從邊緣走向主流，也親歷了人工智能的爆炸式突破，大語言模型的崛起正在重塑我們對知識、勞動乃至「人」的理解。
我最初買入比特幣，是在2017年，那只是我眾多投資嘗試中的一次。在此之前，我也經歷了投資失敗、虧損、不斷試錯。比特幣對我來說，不是一夜暴富的神話，而是長達八年的洗禮―經歷過牛市暴漲的狂喜，也忍受過熊市80%崩跌的沉痛；看着帳戶資產從一百萬美元急速縮水到十五萬美元，那種刺骨的驚恐，至今仍記憶猶新。但更令人煎熬的，是比特幣在那時所背負的輿論污名，是政策風險下的灰色不確定。你甚至不敢大聲告訴別人你買了比特幣，它成了一種不易啟齒的談資，彷彿是一場叛逆的行為。
我不知道正在讀這本書的你，是在甚麼時候接觸了比特幣，還是剛剛開始了解它。也許你曾中途放棄，也許你從未參與，但沒關係―我想說，這一切，才剛剛開始。比特幣今天的十萬美元，或許只是它未來價值的零頭，它的漲跌起伏將反覆上演。正如我們現在回望2017年那場萬人空巷的「比特幣破兩萬」行情，如今回看，不過是歷史長河中的一朵小小浪花。
我們生活在這個科技力量日益滲透每個角落的時代。金融世界逐步數字化，人工智能、大語言模型正在重塑知識和勞動的意義，元宇宙的概念也逐漸走進現實生活。我們所認知的「真實世界」，邊界變得越來越模糊，虛擬與現實的界限不再那麼分明。比特幣作為一種完全由代碼組成的資產，正是這場數字革命的縮影。它沒有實體，沒有中央機構支撐，卻真實地影響着全球金融體系，改變着價值的定義。
在書中的最後一章，我想和大家聊聊一個有趣的話題，那就是，比特幣的創造者到底是誰，沒有人知道。他不是匿名，而是幾乎完全無資料―沒有照片，沒有公開演講，沒有任何可被驗證的社交紀錄，只有一個名字―中本聰（Satoshi Nakamoto）。他寫下一份白皮書，開源了一段程式碼，然後就徹底從這個世界「消失」了。在這個資訊無孔不入、任何動態都逃不過數據追蹤的時代，一個可以改寫全球金融秩序的系統，竟然沒有留下「創造者」的痕跡，這不是奇蹟，而是異象。它挑戰我們對「真實」的全部認知。你有沒有想過創造比特幣的中本聰也許根本不是一個人？也許他不是來自這個世界，而是―某個AI？某個先知系統？一段高維智慧介入人類文明的嘗試？就像神不會親自下凡，但會透過預言書、符號或某個「科技造物」留下線索。比特幣或許就是這樣的線索，一種程式化的警鐘，提醒我們：你所認知的世界，可能本來就不是你以為的「現實」。或許，比特幣不僅僅是一種投資工具，它更像是這個系統中的一個「漏洞」或「覺醒」―提醒我們，現實的面紗背後，藏着更深層的運作邏輯。關於這些令人深思的命題，我們將在本書後續章節中慢慢展開討論。

前言...006
第一部分：2024年比特幣突破十萬美元，我們現在開始還來得及嗎？投資者該如何部署？
1.1 2024，比特幣元年：金融秩序的重啟按鈕...014
1.2 比特幣ETF的故事：一場跨越十年的制度攻堅戰――比特幣ETF的推出及市場意義...017
1.3 我與比特幣的第一次擦肩...022
1.4 當銀行開始擁抱比特幣：傳統金融視角下的制度轉向...027
1.5 華爾街的資本流向：銀行和機構為何部署比特幣...030
1.6 比特幣風暴：重塑全球信任邊界...033
1.7 美聯儲政策如何影響比特幣價格...036
1.8 美國《穩定幣法案》出台―其誕生與深遠意義...041
1.9 當比特幣遇上七萬億巨鯨：特朗普開啟養老金數碼資產時代...044
1.10 如果比特幣是必然，我們現在開始還來得及嗎？投資者該如何提前部署？...047

第二部分：我的比特幣投資旅程：從挫敗到智慧的啟示分享
2.1 2017–2019年｜比特幣過山車―損失百萬美元的血淚史...054
2.2 2018–2020年｜黑暗中的撕裂與重生...063
2.3 成為時間的信徒，而非價格的奴隸―比特幣投資心法...067
2.4 供應限制與比特幣長期趨勢――MicroStrategy與供應剛性的深度解讀...071
2.5 貨幣貶值大潮下的財富守護――為何比特幣是新世代的避風港...075
2.6 先行者的勇氣：趙長鵬與比特幣的故事...079
2.7 選擇比努力重要―但斌的投資智慧與理念優先...082
2.8 早行動，而不是早知道，才是財富的鑰匙――李笑來與投資認知的啟示...086
2.9 掌握時間，定義自己的財富自由...090
2.10 長期主義的勝利―每天微小的累積，十年後驚人的回報...094

第三部分：比特幣的風險、周期與行動指南
一、市場風險與認知
3.1 市場波動風險―如何應對價格劇烈起伏...101
3.2 監管與政策風險―監管不是敵人，而是成長的土壤...106
3.3 安全風險―黑客、交易所捲款潛逃與私鑰管理...109
二、價格預測與周期分析
3.4 比特幣：數碼時代的「新黃金」―黃金對比與長期價值...114
3.5 價格模型與專家觀點――PlanB的Stock-to-Flow模型與其他看法...120
3.6 比特幣四年周期規律與歷史回顧――減半事件與未來價格預測...127
三、投資策略與實操
3.7 投資實操指南―如何介入比特幣？現階段的最佳策略...135
3.8 投資三大策略比較：一次性買入、定投與槓桿運用...139
3.9 行為控制―比特幣的終極投資武器...143
3.10 內地與香港投資者的平台推薦...147

第四部分：未來已來――比特幣、AI與金融秩序的重生
4.1 銀行業與比特幣的共生之道...156
4.2 中央銀行數碼貨幣（CBDC）與全球經濟的再平衡...159
4.3 未來銀行與DeFi：傳統金融的轉型契機...162
4.4 去中心化身份與比特幣經濟：數字身份如何重塑財富...165
4.5 自動化資本與比特幣金融革命：智能合約重塑資金流動...168
4.6 去中心化金融（DeFi）：讓普通人獲得機構級投資機會...171
4.7 穩定幣與實體資產（RWA）：數碼資產落地的橋樑...174
4.8 數據即資產：AI驅動的財富變現...177
4.9 元宇宙中的比特幣：虛擬與現實的橋樑...180
4.10 自由、價值與數字未來...183