閱讀本書讀者可掌握：
基於巿場的定價
風險中性定價
離散巿場模型
Black-Scholes-Merton 模型
傅里葉期權定價
美式期權定價
隨機波動率與跳躍擴散模型
模型校準
數值模擬與定價
Python在資料分析領域得到了越來越廣泛的應用。第一部分著眼於風險對股市指數期權的價值、股票、利率的影響。第二部分介紹套利定價理論、離散時間內風險中性估值,持續時間,介紹了兩種流行的期權定價方法。最後,第三部分介紹市場估值工作的整個過程。
Yves Hilpsch
Python Quants（德國）股份有限公司的創始人和任事股東，也是Python Quants（紐約）有限責任公司的共同創辦人。該集團提供基於Python的金融和衍生品分析軟件以及與Python及金融相關的諮詢、開發和培訓服務。Yves Hilpsch還是Python for Finance（《Python金融大數據分析》）一書的作者。
譯者簡介
蔡立耑
美國伊利諾伊大學金融碩士，華盛頓大學經濟學碩士、博士。熟悉行為金融與量化投資。在金融、計算機等領域的學術、實戰經驗豐富。
《Python金融大數據分析》作者Yves Hilpisch新作！完整介紹衍生工具分析及其Python實踐！
《Python金融衍生品大數據分析：建模、模擬、校準與對沖》是Hilpisch 博士的另一大作！探索基於巿場定價的過程及實證結果！ 指導讀者開發基於巿場定價的關鍵工具！
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本書是Hilpisch 博士的另一大作，書中完整介紹了衍生工具分析及其Python實踐。
――Baruch金融工程副教授 Alain Ledon
這是一本關於股票衍生工具定價前沿的全面性綜述，並從實務工作者的角度，巨細靡遺地介紹如何通過Python來實踐。
――Washington Square Technologies總裁、前摩根大通量化研究部門聯席主管 Mark Higgins博士不論是學術界或金融產業，目前Python在量化金融中的應用分外熱絡。Yves 這本不朽的著作，以專家的角度及教學的方式，引領讀者熟悉衍生工具定價的數學與數值方法，並通過Python編程加以實踐。我會將本書作為計算金融課程的標準教材。
――惠譽學習與倫敦大學學院數學系 Riaz Ahmad博士每一個想認真在衍生工具平臺使用Python的業界人士必讀之書。書中包含複雜且前沿的衍生工具定價與量化對沖的Python實踐，行家與學者必會讚賞Hilpisch博士擅于化繁為簡的能力。
――Asymmetric Return Capital公司創始人及CIO Bryan Wisk
譯者序
自20世紀後期以來，衍生品市場蓬勃發展，成為金融創新的主流。作為金融產品的重要組成部分，衍生品強化了跨時間、跨空間的價格競爭，提高了資產配置的效率，在金融市場中扮演著舉足輕重的角色。一方面，衍生品有助於價格發現，使得各類資產能夠更有效地被定價；另一方面，衍生品也具有套期保值的功能，可以幫助投資者認識、分離各種風險構成，進而根據各種風險大小和個人偏好更有效地配置資金。衍生工具的定價及對沖（避險）一直是金融工程的核心內容。
然而，衍生品的定價與對沖並不是容易掌握的技術。首先，其相關理論較艱澀難懂，許多抽象的數學知識對不少人而言難以逾越。其次，現實世界顯然並不如理論假設那般完美，存在著各種各樣的問題，如何將理論應用於偏離假設的現實世界是一項頗具挑戰的任務。此外，衍生品定價與對沖的數值計算往往非常繁瑣；在實務中，沒有一定的編程能力難竟其功。
本書很大程度解決了上述典型的困難。作者以其豐富的業界經驗及深厚的學識修養，清晰地表達了衍生工具定價、模擬、校準及對沖方法，讓讀者得以全面地了解衍生品相關的理論知識。而本書尤為出色之處，更在於作者匠心獨運地將抽象的數學模型以Python實踐，並與巿場實際相結合，因此對於實務工作者而言，閱讀本書後學習效率是立竿見影的。
值得一提的是，作者選擇Python作為實踐的編程語言，有其與時俱進的睿智。相較於C++、Java等語言，Python一個廣為人知的特色是簡單易學，即便非專業的程序員也能輕易上手。除此之外，Python平台上累積了相當完整的標準模塊和包，功能強大的非標準模塊和包更是無以計數，涵蓋範圍相當廣泛。這樣的環境對程序開發效率的提升不言可喻。Python還提供了豐富的API和工具，方便程序員在必要之時可以用其他語言來編寫擴充模塊，故有“膠水語言”之稱。再者，各種主要的操作系統都支持Python；Python程序往往不需要修改，便能同時在Linux與Windows平台上執行，可移植性非常好。綜上所述，科學計算人員使用Python可以在很大程度上減少學習、處理編程細節的許多心力，從而專注於問題本身。對金融行業而言，這意味著成本降低與效率提升。讀者不難發現，Python能在金融界迅速地流行開來，其來有自。
總之，從理論與實務結合的角度，本書不論對於學者或金融行業的專業人員，都是一本難得一見、不可或缺的參考書。最後提醒讀者，本書並不是入門書籍。為了能夠更好地理解本書的內容，我們建議讀者俱有與下列書籍同等的背景知識：John Hull的Options, Futures, and Other Derivatives，Steven E．Shreve的Stochastic Calculus for Finance，以及Umberto Cherubini和Giovanni Della Lunga的Fourier Transform Methods in Finance一書。
前言
這本書是我在公司工作、大學教書過程中，自己諸多活動及同事間互動衍生的產物。一方面，在The Python Quants GmbH 公司，我們從事的領域包括金融工程、計算金融和Python 編程；另一方面，我在薩爾大學教數理金融學課程。
本書的目標讀者是那些對基於市場的期權評估實務，即透過單一數值與技術的實踐來完成工作感興趣的業界人士、研究人員與學生，也為那些想要了解Python 如何應用於衍生品分析與金融工程的人士而作。然而，除了主要以實務與實踐為導向外，本書也提供了必要的理論基礎與數值工具。
Python 在金融界、尤其是分析領域中的作用越來越不可小視，我希望本書能對此有所貢獻。如果您想要獲取本書附帶的Python 腳本及IPython 筆記，可以訪問，註冊網站上的Quant Platform，它允許用戶在瀏覽器上以互動與協作方式進行金融分析。更多的資源可以在上找到。您也應去網站上查看Python 的開源庫DX Analytics，它能夠用一種標準和可重複使用的方式，來實現本書展現的概念與方法。
此書的撰寫需要長時間的獨處，感謝我的家人、尤其我的妻子Sandra 的支持與理解。也要感謝我的同事Michael Schwed 一直以來的幫助與支持。同時，感謝Alain Ledon 與Riaz Ahmad 的評論與反饋。在薩爾大學的課堂與研討會上，參與者的討論也對此書貢獻卓著。這本書的部分內容，也得益於這些年來我在各種各樣的Python 及金融會議中的演講。
謹以此書獻給我可愛的兒子Henry Nikolaus，我讚賞他那種直接的生活方式，以及對世界清晰的觀察。
Yves Hilpisch
薩爾
自20世紀後期以來，衍生品市場蓬勃發展，成為金融創新的主流。作為金融產品的重要組成部分，衍生品強化了跨時間、跨空間的價格競爭，提高了資產配置的效率，在金融市場中扮演著舉足輕重的角色。一方面，衍生品有助於價格發現，使得各類資產能夠更有效地被定價；另一方面，衍生品也具有套期保值的功能，可以幫助投資者認識、分離各種風險構成，進而根據各種風險大小和個人偏好更有效地配置資金。衍生工具的定價及對沖（避險）一直是金融工程的核心內容。
然而，衍生品的定價與對沖並不是容易掌握的技術。首先，其相關理論較艱澀難懂，許多抽象的數學知識對不少人而言難以逾越。其次，現實世界顯然並不如理論假設那般完美，存在著各種各樣的問題，如何將理論應用於偏離假設的現實世界是一項頗具挑戰的任務。此外，衍生品定價與對沖的數值計算往往非常繁瑣；在實務中，沒有一定的編程能力難竟其功。
本書很大程度解決了上述典型的困難。作者以其豐富的業界經驗及深厚的學識修養，清晰地表達了衍生工具定價、模擬、校準及對沖方法，讓讀者得以全面地了解衍生品相關的理論知識。而本書尤為出色之處，更在於作者匠心獨運地將抽象的數學模型以Python實踐，並與巿場實際相結合，因此對於實務工作者而言，閱讀本書後學習效率是立竿見影的。
值得一提的是，作者選擇Python作為實踐的編程語言，有其與時俱進的睿智。相較於C++、Java等語言，Python一個廣為人知的特色是簡單易學，即便非專業的程序員也能輕易上手。除此之外，Python平台上累積了相當完整的標準模塊和包，功能強大的非標準模塊和包更是無以計數，涵蓋範圍相當廣泛。這樣的環境對程序開發效率的提升不言可喻。Python還提供了豐富的API和工具，方便程序員在必要之時可以用其他語言來編寫擴充模塊，故有“膠水語言”之稱。再者，各種主要的操作系統都支持Python；Python程序往往不需要修改，便能同時在Linux與Windows平台上執行，可移植性非常好。綜上所述，科學計算人員使用Python可以在很大程度上減少學習、處理編程細節的許多心力，從而專注於問題本身。對金融行業而言，這意味著成本降低與效率提升。讀者不難發現，Python能在金融界迅速地流行開來，其來有自。
總之，從理論與實務結合的角度，本書不論對於學者或金融行業的專業人員，都是一本難得一見、不可或缺的參考書。最後提醒讀者，本書並不是入門書籍。為了能夠更好地理解本書的內容，我們建議讀者俱有與下列書籍同等的背景知識：John Hull的Options, Futures, and Other Derivatives，Steven E．Shreve的Stochastic Calculus for Finance，以及Umberto Cherubini和Giovanni Della Lunga的Fourier Transform Methods in Finance一書。
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